Marketupdate

Tag: ubs

  • UBS overweegt negatieve rente door te berekenen aan spaarders

    De Zwitserse bank UBS overweegt de kosten van de negatieve rente door te berekenen aan vermogende klanten, zo schrijft Reuters. Dat kan door middel van een boeterente of door het verhogen van de kosten van de dienstverlening. Zakelijke klanten betalen bij UBS al een zogeheten boeterente over hun tegoeden, maar nu wil CEO Sergio Ermotti die kosten ook gaan doorberekenen aan spaarders. Het is tekenend voor de toenemende druk op de Zwitserse bankensector die het gevolg is van de negatieve rente van de centrale bank.

    De Swiss National Bank hanteert een rente van -0,75% over tegoeden die banken parkeren bij de centrale bank. Deze kosten proberen de banken door te berekenen aan de consument, maar dat blijkt geen gemakkelijke opgave. Met succes hebben de Zwitserse banken hun winstmarge op hypotheken weten te verhogen, maar de vele spaartegoeden worden een steeds grotere last voor de banken. Het was slechts een kwestie van tijd voordat de kosten doorberekend zouden worden aan de vermogende spaarders. Ermotti zei daar het volgende over tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering:

    “Als de omstandigheden blijven zoals ze nu zijn of verslechteren, dan moeten we overwegen de negatieve rente door te berekenen aan de zeer vermogende klanten of een hogere rente te vragen voor geld dat we uitlenen. Of we moeten kosten in rekening gaan brengen voor dienstverlening die voorheen gratis waren.”

    UBS rapporteerde vorige week een winstdaling over het eerste kwartaal, waarop het aandeel van de bank de grootste daling in een jaar tijd liet zien. De bank heeft toegezegd de kosten te verlagen en te snijden in het aantal banen.

    Meer over dit onderwerp:

    ubs-afbeelding

    UBS overweegt negatieve rente voor vermogende spaarders

  • UBS: “Verkoop aandelen en stap in goud”

    Beleggers zouden nu uit aandelen moeten stappen en overwegen goud te kopen, dat schrijven technisch analisten Michael Riesner en Marc Müller van UBS in een nieuw 39-pagina’s tellend rapport dat vooruitblikt op de aandelenmarkt in 2016. Volgens UBS zal de goudprijs dit jaar een bodem bereiken en de basis leggen voor een nieuwe opwaartse koersbeweging die gesteund zal worden door achtereenvolgens een vlucht naar veiligheid en een waardedaling van de dollar. Een passage uit het rapport:

    “Goud zit al sinds 2011 in een cyclische bear market. In 2016 verwachten we dat goud en goudmijnen de bodem zullen bereiken van een cyclus die acht jaar duurt en dat de basis gelegd zal worden voor een nieuwe bull market die meerdere jaren zal duren. In eerste instantie zien we goud profiteren van haar status als veilige haven, maar vanaf 2017 kan de goudprijs ook stijgen zodra de dollar een top bereikt en weer in waarde zal gaan dalen.”

    De tijdelijke oplevingen in goud en goudmijnaandelen wisten de afgelopen jaren de negatieve trend in de markt niet te doorbreken, maar de kans is groot dat dat in 2016 wel gaat gebeuren…

    “Een potentiële bodem in 2016 zou een hele sterke bodem kunnen zijn, want naast een dieptepunt in de cyclus van vier jaar zien we ook een dieptepunt in een 8-jaarlijkse cyclus”

    Aandelen op hoogtepunt?

    Over aandelen zijn de technisch analisten Riesner en Müller minder enthousiast geworden. De koersen zijn al heel lang gestegen en ze zien tekenen dat de markt langzaam haar top bereikt heeft. Het afgelopen jaar was het rendement van de meeste aandelenmarkten al vrij mager en dit jaar kwamen aandelen vrij slecht uit de startblokken.

    ubsgoldchart

    Goudprijs kan in 2016 een stevige bodem neerzetten (Bron: UBS)

    ubsstocks

    Aandelenkoersen mogelijk dicht bij de top? (Bron: UBS)

    TIP: Goudstandaard heeft in samenwerking met Slimbeleggen een handige goudgids samengesteld. In deze goudgids heeft Goudstandaard doorgerekend wat de optimale weging is voor goud binnen uw beleggingsmix. Meer weten? Klik hier om het rapport te downloaden!

  • UBS: Olieprijs naar $30 per vat

    Volgens UBS kan de olieprijs dit jaar naar $30 per vat dalen, voordat de wereldwijde oliemarkt in de tweede helft van het jaar weer een balans kan vinden tussen vraag en aanbod. De Zwitserse bank verwacht dat de Amerikaanse olieproductie binnen afzienbare tijd zal dalen als gevolg van de aanhoudend lage olieprijs. “In de eerste helft van 2016 zullen we een jaar-op-jaar daling van de olieproductie in de Verenigde Staten gaan zien. En zodra dat gebeurt wordt de markt meer gerustgesteld en kunnen de prijzen zich stabiliseren”, zo verklaarde grondstoffenanalist Dominic Schnider van de Zwitserse bank tegenover Bloomberg.

    Het wereldwijde overaanbod van olie groeide vorig jaar door een toename van 100 miljoen vaten in de strategische olievoorraden van de VS. Dat was de grootste toename sinds 1920, het jaar waarin het Internationaal Energieagentschap begon met het bijhouden van deze cijfers. De olieprijs kwam in 2014 in een neerwaartse trend, toen Saoedi-Arabië de oliekraan wagenwijd openzette en andere landen min of meer dwong hetzelfde te doen. De prijs van een vat Brent olie zakte daardoor in anderhalf jaar tijd van $110 naar minder dan $40.

    oil-well

    De olieprijs zakte in anderhalf jaar tijd van $110 naar minder dan $40

  • Nederland zit achter Zwitsers bankgeld aan

    Nederlandse autoriteiten hebben de Zwitsers gevraagd gegevens te delen van  Nederlandse rekeninghouders bij de Zwitserse bank UBS. Op deze manier willen ze belastingontduikers achterhalen.

    De Zwitserse krant Le Temps meld dat de Nederlandse autoriteiten de gegevens willen hebben van Nederlanders die tussen februari 2013 en december 2014 een bankrekening hadden bij UBS. Alleen rekeningen waar nooit meer dan 1500 euro op heeft gestaan worden ontzien. UBS is de grootste bank van Zwitserland.

    Het is de eerste keer dat Nederland zo’n grote aanvraag doet voor onderzoek naar belastingontduiking. Het enige andere land dat ooit op deze schaal gegevens heeft opgevraagd bij de Zwitsers is Amerika.

    De aanvraag zal voor de Zwitserse belastingdienst geen gemakkelijke opgave zijn. Juridische experts maken zich zorgen over de grootte van de aanvraag. Zij geven aan dat de aanvraag niet specifiek genoeg is en dus is het lastig te bepalen waar er gezocht moet worden.

  • Zwitserse banken azen op Aziatische markt

    Zwitserse banken duikelen over elkaar heen om marktaandeel te krijgen in Azië, een continent waar het aantal miljonairs en miljardairs razendsnel groeit. Vermogende Aziaten zoeken een veilige haven voor hun vermogen en dat is precies de doelgroep waar banken als UBS en Credit Suisse om vechten.

    Azië is het paradijs voor Zwitserse banken die zich hebben gespecialiseerd in vermogensbeheer. Uit een studie van de Boston Consulting Group (BCG) blijkt dat het private vermogen in Azië (exclusief Japan) tussen nu en 2019 met gemiddeld 9,7% per jaar zal toenemen. Dat is meer dan twee keer de snelheid waarmee het private vermogen in de Westerse landen groeit. Vanaf 2016 zit er volgens BCG al meer rijkdom in Azië dan in Noord-Amerika.

    “Iedereen wil in Azië zitten. Dit is geen plotselinge ontwikkeling, maar de banken doen nu alsof dit hun belangrijkste markt is”, zo verklaarde bankanalist Andreas Brun van de Zwitserse Zuercher Kantonalbank tegenover Reuters. In Azië zitten veel nieuwe rijken die hun vermogen zelf vergaard hebben. Deze mensen zijn volgens Brun zeer kritisch en doen veel vergelijkend onderzoek voordat ze met een bank in zee gaan. Ze zijn veel kritischer dan het ‘oud geld’ van Europese families die leven van het vermogen dat ze geërfd hebben van een oudere generatie.

    ubs-afbeelding

    De Zwitserse bank UBS streeft ernaar in 2017 een derde deel van haar totale winst uit Azië te halen

  • HSBC en UBS verwachten hogere goudprijs

    De Federal Reserve zal moeten vasthouden aan een ruim monetair beleid en dat is gunstig voor goud en goudmijnaandelen, zo schrijft UBS analist Julian Garran in een nieuwsbericht aan beleggers. Volgens de analist van de Zwitserse bank drukken hogere looneisen in de Verenigde Staten bij een zeer beperkte toename in arbeidsproductiviteit op de winstgevendheid van bedrijven, waardoor de Amerikaanse centrale bank gedwongen wordt de rente laag te houden. Ook HSBC voorziet een licht positief jaar voor goud.

    In het scenario waarbij de renteverhoging uitblijft zullen beleggers weer positiever worden over goud en goudmijnaandelen, zo suggereert UBS. “Wij denken dat de Federal Reserve dit langzaam begint in te zien, getuige de woorden van de laatste meeting van afgelopen week”. Ook analist James Steel van HSBC is positief gestemd over goud. Hij voorziet een aanhoudende deflatoire druk op de economie, waardoor centrale banken min of meer gedwongen worden een soepel monetair beleid te voeren. Dat betekent dat de reële rente laag blijft en zelfs negatief kan worden.

    “Deflatie -wat normaal gesproken ongunstig is voor goud – maakt een negatieve rente meer waarschijnlijk, omdat centrale banken er alles aan zullen doen om de deflatie te bestrijden. Een negatieve rente moedigt aan tastbare zaken als goud te kopen”, aldus analist Steel. De bank is voorzichtig optimistisch en verwacht een opwaarts potentieel tot $1.305 per troy ounce voor dit jaar. De prijs zal volgens HSBC over het hele jaar gemiddeld op $1.234 per troy ounce uitkomen.

    goudbaren-400-troyounce-lbma

    HSBC en UBS verwachten hogere goudprijs vanwege soepel monetair beleid centrale banken

  • UBS koopt verdenking goudmanipulatie af

    De Zwitserse bank UBS zal een schikking treffen met de Britse en Amerikaanse toezichthouders over mogelijk misstanden in de handel van edelmetalen, zo bericht de Financial Times. De schikking vormt onderdeel van een veel grotere zaak, waarbij ook banken als JP Morgan, HSBC, Royal Bank of Scotland, Barclays en Citigroup betrokken zijn. Handelaren op de forex afdeling van deze banken zouden informatie hebben uitgewisseld over de orders van klanten. Bij UBS vindt handel in valuta en edelmetalen plaats op één afdeling en uit onderzoek van de toezichthouder zou zijn gebleken dat er ook een klein aantal ‘problematische incidenten’ waren in de edelmetalenhandel van de bank.

    Toezichthouders hebben de laatste jaren verschillende misstanden bij de grote zakenbanken aan het licht gebracht. Het begon allemaal met manipulatie van de liborrente, waar ook de Rabobank bij betrokken was. Later werd ook duidelijk dat verschillende banken de valutamarkt manipuleerden en dat er geknoeid werd met de goudfixing. Barclays kreeg in mei nog een boete van £26 miljoen, omdat een handelaar de goudfixing naar zijn hand zette ten nadele van de klanten.

    In het wereldwijde onderzoek naar manipulatie op de valutamarkt zijn al zeven handelaren van UBS op non-actief gezet. André Flotron, hoofd van de goudafdeling van UBS in Zurich, deed in januari al afstand van zijn positie. Het is niet duidelijk wat daar de reden voor was.

    ubs-new-york

    UBS treft schikking met toezichthouder

  • Goud en zilver report (Week 49)

    Na een korte pauze kiest de markt voor edelmetalen opnieuw de weg naar beneden. De goudkoers zakte afgelopen week van €921,29 naar €896,73 per troy ounce, een daling van 2,67%. Daarmee heeft de prijs van goud in euro’s het laagste niveau bereikt sinds april 2010. De zilverkoers ging ook verder onderuit en zakte van €472,97 naar €457,59 per kilogram. Een daling van -3,25%, waarmee de prijs van zilver terug is op het niveau van augustus 2010. Het bewijst maar weer dat ook beleggen in edelmetalen prijsrisico met zich meebrengt en dat markten altijd anders kunnen bewegen dan de men denkt.

    In dollars zakte de goudprijs de afgelopen week iets minder hard, namelijk van $1.253,40 naar $1.229,16 per troy ounce (-1,93%). De zilverprijs kwam weer onder de $20 en sloot afgelopen vrijdag op $19,51, een verlies van 2,45% in een week tijd. De grotere prijsdaling in euro’s weerspiegelt een sterkere euro. Ten opzichte van een week geleden heb je naar verhouding minder euro’s nodig om hetzelfde goud te kopen. De wisselkoers klom van 1,3543 naar 1,3703 (+1,18%), waardoor we nog maar een cent verwijderd zijn van de hoogste wisselkoers sinds oktober. Toen werd een piek bereikt van iets meer dan 1,38 dollar per euro.

    Goudkoers in euro per troy ounce

    Goudkoers in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverkoers in euro per kilo

    Zilverkoers in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Waarom daalt die prijs?

    Het is moeilijk om precies de vinger te leggen op de prijsontwikkeling van goud en zilver in het afgelopen jaar. We weten dat goud in euro’s 29% goedkoper is geworden en dat de prijs van zilver al met 37,5% onderuit is gegaan in 2013, maar we weten ook dat de vraag naar fysiek goud nog steeds robuust is. Weliswaar werd er in het derde kwartaal minder goud verkocht aan beleggers, maar daar staat tegenover dat landen als China en Turkije ongeveer dubbel zoveel goud importeren dan vorig jaar. Deze week werd bekend dat Turkije in 2013 al meer dan 270 ton goud heeft ingevoerd, ruim een verdubbeling ten opzichte van de 120,8 ton in 2012. Ook verkopen de Perth Mint en de US Mint, twee grote munthuizen die voor een wereldwijde markt produceren, dit jaar veel meer goud en zilver dan vorig jaar.

    Mogelijk daalt de goudprijs omdat de angst voor inflatie steeds verder afneemt. Banken zijn terughoudend met het verstrekken van kredieten en de stimuleringsprogramma’s van centrale banken laten nog vrijwel geen geld naar de reële economie vloeien. Het was juist die angst voor inflatie die de goudmarkt de wind in de zeilen gaf. Andere factoren die meespelen zijn de stijgende aandelenkoersen en de steeds breder gedragen verwachting dat de Amerikaanse economie weer aan het herstellen is. Of dat feitelijk het geval is, daarover kan men lang discussiëren. De macro-economische cijfers ten aanzien van de werkloosheid en het consumentenvertrouwen worden in ieder geval steeds beter in de Verenigde Staten.




    Wie gelooft in het herstel van de Amerikaanse economie en de aandelenmarkt ziet stijgen zal uiteraard niet in goud blijven zitten. Dat zien we onder meer terug in de uitstroom van goud uit ETF’s als het GLD. Afgelopen week werd er weer 7,5 ton goud uit het grootste exchange-traded fund voor goud weggehaald. Afgelopen vrijdag zat er nog 835,71 ton goud in dit fonds, een daling van ruim 514 ton ten opzichte van begin dit jaar. Het is tekenend voor het negatieve sentiment in de markt. Ook de goudmijnaandelen worden in de verkoop gedaan, omdat de winstgevendheid van steeds meer mijnen door de lage prijs onder druk is komen te staan.

    GLD is 7,5 ton goud lichter geworden

    GLD is 7,5 ton goud lichter geworden

    Banken negatief over goud

    Verschillende banken hebben beleggers al vroegtijdig gewaarschuwd voor een dalende goudprijs. Goldman Sachs riep in september al dat de goudprijs zou gaan dalen naar $1.050 per troy ounce en verwacht nu een verdere prijsdaling van 15% voor 2014. Ook de ABN Amro is negatief over goud, want in een rapport dat in juli naar buiten werd gebracht schreef de bank over een goudprijs van $840 in 2015. De Zwitserse bank UBS sluit zich aan bij haar Nederlandse en Amerikaanse collega, door haar koersdoel voor 2014 neerwaarts bij te stellen van $1.325 naar $1.200 per troy ounce. Ook voor zilver heeft UBS de verwachting naar beneden bijgesteld. In plaats van $25 en $24 per troy ounce voor respectievelijk 2014 en 2015 rekenen de analisten van de bank nu op prijzen van $20,50 in 2014 en $21 in 2015. De bank merkt daarbij op dat er in de goudmarkt nog wel een steun gevonden kan worden op $1.050 per troy ounce, omdat zich op dat prijspunt weer meer kopers zullen aandienen. Tot op heden moeten we de banken gelijk geven ten aanzien van hun visie op de goudprijs.