Categorie: Nieuws

Rusland noemt bewapening rebellen Syrië ‘vijandige actie’
Rusland veroordeelt het besluit van de Amerikaanse regering om de ‘gematigde rebellen’ in Syrië van zwaardere wapens te voorzien, omdat Russische militairen daardoor in gevaar worden gebracht. De VS wil de rebellen voorzien van zwaarder luchtafweergeschut, waarmee helikopters en gevechtsvliegtuigen onder vuur genomen kunnen worden. Daar gaf Barack Obama vorige week goedkeuring voor toen hij het defensiebudget voor het komende jaar goedkeurde.

Vorig jaar kreeg het Russische leger toestemming van de Syrische regering om rebellen aan te vallen met luchtbombardementen. Daardoor kon Palmyra bevrijd worden en kwam ook Aleppo na een jarenlange belegering eindelijk weer volledig onder controle van het Syrische leger. Tot ongenoegen van de Amerikanen en hun bondgenoten in Saoedi-Arabië, die terroristen met wapens en financiële middelen ondersteunen.

Vijandige actie

Volgens Maria Zakharova, woordvoerster van het Russische ministerie van Buitenlandse Zaken, is het besluit van de Amerikanen om de rebellen meer wapens te geven een ‘vijandige actie’, die de levens van Russische militairen in gevaar brengt. Door meer wapens naar de rebellen in Syrië te sturen maakt Obama het voor de volgende president Donald Trump alleen maar lastiger om te breken met het anti-Russische beleid, zo concludeert Zakharova.

“In de regering van Barack Obama moeten ze toch ook wel begrijpen dat de wapens die hierheen gestuurd worden binnen de kortste keren in handen van jihadisten terechtkomen. Jihadisten waar de ‘gematigde rebellen’ al heel lang mee samenwerken. Een dergelijk besluit is een directe bedreiging voor de Russische luchtmacht en ander militair personeel en voor de Russische ambassade in Syrië.”

Lees ook:
27 december 2016
Bundesbank haalde in 2016 opnieuw meer goud terug

De Bundesbank heeft dit jaar opnieuw meer goud teruggehaald dan ze oorspronkelijk van plan was, zo verklaarde Jens Weidmann van de Duitse centrale bank tegenover Bild. In totaal werd er dit jaar ongeveer 200 ton goud teruggehaald uit het buitenland, waarvan een deel uit Frankrijk en een deel uit de Verenigde Staten.

De Bundesbank maakte vier jaar geleden bekend dat ze een groter deel van de goudvoorraad in eigen land wil aanhouden. De centrale bank nam zeven jaar de tijd om een deel van het goud uit New York en al het edelmetaal bij de Franse centrale bank over te plaatsen naar de goudkluis in Frankfurt, zodat uiteindelijk de helft van de totale goudvoorraad in Duitsland terecht zou komen. Duitsland heeft met ongeveer 3.380 ton de tweede grootste goudvoorraad ter wereld.

Goudvoorraad Duitsland sinds 1951

Goud terug naar Duitsland

Volgens Jens Weidmann ligt inmiddels ongeveer 1.600 ton goud op Duits grondgebied. Het afgelopen jaar werd er ongeveer 200 ton teruggehaald, terwijl er in het jaar daarvoor ook al 210 ton goud was teruggehaald uit Parijs en New York. Als Duitsland in dit tempo goud blijft ophalen wordt de herverdeling van de goudvoorraden volgend jaar al voltooid, drie jaar eerder dan de deadline van 2020.

Tijdens de Europese schuldencrisis kwamen verschillende Europese centrale banken onder druk te staan, omdat men zich zorgen maakte over de veiligheid van goudreserves in het buitenland. De Bundesbank maakte vervolgens haar plannen bekend om een paar honderd ton goud terug te halen naar eigen land. Vorig jaar publiceerde de centrale bank zelfs een lijst van alle goudbaren, om de twijfels over het bestaan van de goudvoorraad weg te nemen.

De Nederlandsche Bank volgde het voorbeeld van Duitsland door in 2014 in het geheim 130 ton goud terug te halen uit de Verenigde Staten. Maar in tegenstelling tot de Bundesbank weigert de Nederlandsche Bank tot op de dag van vandaag een lijst van goudbaren openbaar te maken. Dat zou volgens de officiële verklaring ’te kostbaar’ zijn. Vreemd, want je zou denken dat de centrale bank wel over een dergelijke lijst beschikt om een accountantsverklaring te kunnen krijgen.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

27 december 2016
Beleggers verwachten in 2017 goed rendement voor edelmetalen

Nederlandse beleggers verwachten dat goud en zilver in 2017 opnieuw goed zullen presteren, zo blijkt uit een eindejaarsenquête van broker LYNX. Beleggers verwachten voor volgend jaar het meeste van technologie-aandelen en financials, maar noemen ook edelmetalen als beleggingscategorie die goed zal presteren.

De eerste helft van dit jaar lieten goud en zilver een indrukwekkende koersstijging zien, geholpen door de lage rente en onrust op de financiële markten. De laatste maanden hebben de edelmetalen een deel van die winst weer ingeleverd, maar nog steeds staat de goudprijs in euro’s 10,9% hoger dan begin dit jaar. De zilverprijs staat zelfs 17,7% hoger dan begin dit jaar.

Beleggers bij LYNX verwachting stijging goudprijs in 2017 (Bron: 10 jaar LYNX Magazine)

27 december 2016
Monte dei Paschi binnenkort genationaliseerd?

De kans dat Monte dei Paschi binnenkort gedeeltelijk of volledig in handen van de staat terechtkomt is zeer groot. De Italiaanse regering is namelijk bereid €21 miljard te investeren in het herkapitaliseren van de bank, waardoor obligatiehouders en vermogende spaarders buiten schot blijven. Donderdag liet de noodlijdende bank al weten dat het niet zal lukken om de benodigde €5 miljard aan nieuw kapitaal bij beleggers op te halen.

Het Italiaanse regering zou aan een financiële constructie werken die de obligatiehouders volledig of grotendeels compenseert. Volgens de Europese bail-in regels moeten deze obligaties afgeschreven worden bij een herkapitalisatie van de bank, maar het lijkt erop dat de Italiaanse overheid deze verliezen voor haar rekening zal nemen.

Van bail-in naar bailout?
Het Italiaanse ministerie van Financiën kan deze bankobligaties van beleggers overnemen en vervolgens omzetten in aandelen, zodat de obligatiehouder alsnog hun geld terug krijgen. De waardeloze aandelen komen dan in handen van de staat. Op deze manier kan Monte dei Paschi genationaliseerd worden, zonder dat de spaarders een centje pijn lijden. De rekening van het reddingsplan wordt daarbij doorgeschoven naar de belastingbetaler. De Italiaanse minister van Financiën Pier Carlo Padoan zegt op te komen voor de belangen van de spaarders, die al hun spaargeld of pensioen kunnen verliezen als Monte dei Paschi omvalt. Maar volgens berekeningen van Bloomberg hoeven we helemaal niet zoveel medelijden te hebben met die obligatiehouders.
Obligatiehouders
Uit onderzoek van Bloomberg blijkt dat slechts 5,4% van de Italianen bankobligaties in de portefeuille heeft en dat deze groep gemiddeld meer dan twee keer zo vermogend is als de gemiddelde Italiaan. Cijfers van de Italiaanse centrale bank laten zien dat huishoudens die bankobligaties bezitten in 2014 een gemiddeld vermogen hadden van €501.986. Dat is meer dan twee keer zoveel als het landelijke gemiddelde van €218.135. Het vermogen van de Italiaanse spaarders die risicovolle bankobligaties bezitten bestaat voor 70% uit vastgoed. Worden hun beleggingen in bankobligaties waardeloos - gemiddeld bijna €35.000 - dan is het grootste deel van hun vermogen nog steeds intact. De meeste obligatiehouders kunnen volgens deze cijfers wel een stootje hebben. Bovendien is de marktwaarde van deze bankobligaties de laatste jaren al gehalveerd, van €342 miljard in 2012 naar €163 miljard midden 2016. Een deel van het verlies is dus al ingecalculeerd.

Reddingsplan
De Italiaanse regering gooit dus €20 miljard aan belastinggeld tegen de bankensector aan om de belangen van de vermogende spaarders te behartigen. Monte dei Paschi di Siena is de grootste probleembank, maar ze is niet de enige. Ook Veneto Banca en Banca Popolare di Vicenza worden genoemd als mogelijke kandidaten voor het Italiaanse reddingsplan van €21 miljard. Deze banken hebben ook miljarden aan slechte leningen op de balans staan en moeten van de ECB zeker €2,5 miljard aan extra kapitaal ophalen en €4 miljard aan slechte leningen van de balans halen. De Italiaanse bankensector als geheel zit met ongeveer €360 miljard aan slechte leningen in de maag. Dat zijn kredieten met een grote betaalachterstand, waarvan een groot deel niet of slechts gedeeltelijk afgelost zal worden. De banken hebben onvoldoende buffers om dit soort verliezen op te vangen. De Europese bail-in regels schrijven voor dat deze banken opnieuw gekapitaliseerd moeten worden met het geld van vermogende spaarders en obligatiehouders, maar de Italiaanse regering vreest dat dit veel financiële en politieke instabiliteit met zich mee zal brengen.

Monte dei Paschi di Siena binnenkort genationaliseerd?

24 december 2016
Documentaire: The war you don’t see

Oorlogspropaganda van de Westerse media speelt een belangrijke rol in de beïnvloeding van de publieke opinie. Door middel van manipulatieve en eenzijdige berichtgeving blijven de donkere kanten van alle Amerikaanse oorlogen van de afgelopen decennia onderbelicht en zien we vooral datgene wat de overheid ons wil laten zien.

In de documentaire ‘The war you don’t see’ laat documentairemaker John Pilger aan de hand van tal van beeldfragmenten zien hoe de gevestigde media het publiek bespelen met oorlogsretoriek en valse informatie. Een aanrader!

23 december 2016
Rusland blijft goud kopen: 31 ton in november

Rusland heeft in november 31 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de laatste cijfers van de centrale bank. Daarmee groeit de totale goudreserve naar 1.614,27 ton, goed voor een zesde plaats op de ranglijst van landen met de grootste goudvoorraden. Sinds het begin van dit jaar heeft Rusland al bijna 200 ton van het edelmetaal aan haar reserves toegevoegd, vergelijkbaar met de totale aankopen van heel 2015.

In oktober voegde Rusland ook al veel goud aan haar kluis toe, toen werd er een recordhoeveelheid van 40 ton aangekocht. De centrale bank van Rusland is al jaren bezig met een herverdeling van de reserves, waarbij het edelmetaal een meer prominente rol krijgt. De centrale bank begon tien jaar geleden met goud kopen en heeft sindsdien haar goudvoorraad weten uit te breiden van minder dan 400 naar meer dan 1.600 metrische ton.

Rusland kocht in november 31 ton goud bij

Valutareserves

Door de daling van de goudprijs daalde de totale waarde van de goudreserve in november naar $61,66 miljard, tegenover $64,4 miljard in de maand oktober. Van de totale reserves van ongeveer $385 miljard bestaat nu 16% uit edelmetaal. Dat was tien jaar geleden nog minder dan 4%.

Onderstaande grafiek laat zien dat Rusland in crisistijd wel haar valutareserves aanspreekt, maar dat ze haar goudreserve onberoerd laat. Sterker nog, de aankoop van goud tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008 en de economische crisis waar Rusland de afgelopen twee jaar mee te maken heeft gehad onverminderd is doorgegaan.

Valutareserve en goudreserve Rusland

Rusland blijft goud kopen

Rusland voegde in 2015 een recordhoeveelheid van 206 ton goud aan haar reserves toe, een record dat dit jaar opnieuw verbroken kan worden. Na elf maanden staat de teller al op 198,83 ton. De volgende grafiek laat zien dat Rusland vooral de laatste drie jaar grote stappen heeft gezet in het uitbreiden van haar goudreserve.

Wereldwijd voegen centrale banken meer edelmetaal aan hun reserves toe. Sinds het uitbreken van de financiële crisis verkoopt vrijwel geen enkele centrale bank een substantiële hoeveelheid goud. Wel halen ze elk jaar weer een paar honderd ton van het gele metaal uit de markt, waarbij Rusland en China de belangrijkste afnemers zijn. Het feit dat centrale banken nog steeds goud kopen doet vermoeden dat het edelmetaal nog steeds ondergewaardeerd is.

Rusland heeft dit jaar al bijna 200 ton goud gekocht

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

23 december 2016
Deutsche Bank betaalt $7,2 miljard boete voor hypotheekzwendel

Deutsche Bank betaalt het Amerikaanse ministerie van Justitie een boete van $7,2 miljard voor het bundelen en doorverkopen van dubieuze hypotheken. De bank verkocht in de aanloop naar de financiële crisis op grote schaal beleggingsproducten die als veilig verkocht werden, maar die in werkelijkheid zeer risicovol waren. Institutionele beleggers verloren miljarden op deze beleggingen, die na de crash van de huizenmarkt in de Verenigde Staten zo goed als waardeloos werden.

In september ging het aandeel van Deutsche Bank nog hard onderuit, nadat er een claim van $14 miljard was neergelegd. De schade voor Deutsche Bank valt uiteindelijk twee keer zo laag uit, tot opluchting van beleggers. Het totale bedrag bestaat voor $3,1 miljard uit een boete en voor $4,1 miljard uit compensatie voor gedupeerde beleggers.

Schandalen Deutsche Bank
Deutsche Bank gaat de laatste jaren gebukt onder tal van schandalen. Eerder dit jaar trof de bank ook al een schikking van tientallen miljoenen voor het manipuleren van de goudprijs en de zilverprijs en nu moet de bank miljarden betalen om het hypotheekdossier af te sluiten. Daarmee is de bank nog niet uit de problemen, want er zijn nog drie andere dossiers die opgelost moeten worden. Zo moet er een onderzoek gestart worden naar vermeende manipulatie van wisselkoersen, verdachte aandelentransacties in Rusland en het negeren van Amerikaanse sancties tegen onder meer Iran. De grootste bank van Duitsland heeft sinds 2012 al meer dan €12 miljard aan boetes betaald, waaronder een schikking met de Amerikaanse hypotheekgiganten Fanny Mae en Freddie Mac. Beleggers zagen de waarde van het aandeel in september door het grote aantal schandalen halveren tot een dieptepunt van €10. Maar de bank bleef overeind en de waarde van het aandeel krabbelde weer op en staat op het moment van schrijven op iets meer dan €18.

23 december 2016
Video: Poetin beantwoordt vragen van de pers

De Russische president Poetin neemt vandaag uitgebreid de tijd om vragen van de pers te beantwoorden. Daarbij gaat het over een breed scala aan onderwerpen, zoals de stand van de economie, het binnenlandse beleid en het buitenlandbeleid. Dit ‘vragenuurtje’ wordt jaarlijks gehouden en duurt meestal een paar uur. Het record werd neergezet in 2008, toen de Russische president 4 uur en 40 minuten lang het publiek te woord stond. De livestream is hieronder te volgen.

23 december 2016
Europese aandelen kunnen in 2017 positief verrassen

Sinds de verkiezing van Trump als de nieuwe president van de VS heeft Wall Street de rest van de wereldwijde beurzen duidelijk op achterstand gezet. Alle grote beurzen in de VS hebben het ene na het andere record laten noteren. In Europa dateert het laatste record van de Euro Stoxx 600 alweer van april 2015 en dat geldt ook voor de Duitse Xetra Dax 30.

Misschien moeten (Europese) beleggers zich inprenten, dat het Trump-effect niet noodzakelijk tot dat ene land beperkt hoeft te blijven. Misschien moeten ze beseffen dat de komst van Trump ook Europa kansen biedt. Dat zal zeker het geval zijn als, dankzij het op groei gerichte beleid van de nieuwe president, de Verenigde Staten weer hun traditionele rol van economische locomotief gaan spelen.

Amerikaanse aandelenmarkt sinds verkiezing Trump

Europese aandelen

Europese aandelen zijn verhoudingsgewijs goedkoop vergeleken met Amerikaanse aandelen. Europese exporteurs kunnen ongetwijfeld profiteren van het aantrekken van de groei en inflatie in de VS. Beleggers lijken zich daar al van bewust, want in de nasleep van de verkiezingen ging de Euro Stoxx 50 de lucht in en de Stoxx Banks Index ging nog harder omhoog.

Europese aandelenmarkt maakt inhaalslag (Bron: Financial Times)

Dat neemt niet weg dat 2017 allesbehalve een positief gelopen race is. Daarvoor is er in 2016 teveel mis gegaan. Aan het beging van 2016 golden Europese aandelen als uiterst aantrekkelijk, juist omdat ze zeer lage waarderingen hadden en er weinig economische tegenwind werd verwacht. Het heeft niet zo mogen zijn. Politiek onplezierige verrassingen als de Brexit en de nederlaag van Matteo Renzi in Italië hadden als gevolg dat Europese aandelen de verwachtingen niet waar konden maken en laag waren en laag gewaardeerd bleven.

Winstgroei

Wil Europa slagen in 2017 waar het in 2016 faalde, dan moet in het komende jaar winstherstel zichtbaar zijn. Waarderingen mogen aantrekkelijk zijn, maar zonder winstgroei is dat onvoldoende om beleggers te charmeren. Het herstel van de winstgroei in combinatie met een zwakke euro kan en moet ervoor zorgen, dat beleggers hun geld weer richting Europa sturen. Er is niet eens zoveel verbetering nodig om winsten in Europa verhoudingsgewijs sneller te laten stijgen en zo aantrekkelijker te maken. Het winstherstel komt immers van een verhoudingsgewijs lage basis.

Kapitaal stroomt richting Amerikaanse aandelen (Bron: Financial Times)

Het is daarmee een redelijke gok, dat 2017 niet alleen het jaar van Trump wordt, maar ook van het winstherstel in Europa. Het voorgenomen beleid van Trump zal naar alle waarschijnlijkheid de inflatie omhoog jagen. Veel beleggers zijn daar nu al op aan het voorsorteren. In dat opzicht biedt Europa mooie kansen. Ongeveer 40% van het Europese dividendrendement komt uit de sectoren financials en energie. Laat dat nu twee sectoren zijn die erg inflatie gevoelig zijn.

Cor Wijtvliet

Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

Over Beurshalte:

Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

22 december 2016
EU wil grenscontrole op goud en geld aanscherpen

De Europese Unie wil de controle op goud en contant geld dat de Europese Unie binnenkomt aanscherpen, zo blijkt uit een nieuw voorstel dat vandaag naar buiten werd gebracht. Volgens de Europese Commissie moet deze maatregel genomen worden om de financiering van terrorisme in Europa te bestrijden. Deze nieuwe maatregel volgt op de terreuraanslag in Berlijn, waarbij tenminste twaalf doden en tientallen gewonden vielen.

Het nieuwe voorstel geeft autoriteiten de macht om goud en contant geld in beslag te nemen van alle ‘verdachte personen’ die de EU binnentreden. Wat men precies verstaat onder ‘verdachte personen’, dat blijft vooralsnog onduidelijk. Personen die meer dan €10.000 meenemen als de ze EU binnenkomen zijn al verplicht om dat bij de douane aan te geven. Onder de nieuwe regels mogen de autoriteiten ook kleinere geldbedragen in beslag nemen, indien er ‘verdenking is van criminele activiteit’. Het voorstel moet nog goedgekeurd worden door het Europees Parlement.

Financiering van terrorisme?
"Met dit nieuwe voorstel versterken we het wettelijke kader waarbinnen we de financiering van terrorisme kunnen verstoren en afsnijden", zo verklaarde Frans Timmermans, vicepresident van de Europese Commissie. Volgens de Europese Commissie zijn de recente aanslagen in Europa met beperkte financiële middelen uitgevoerd, geld dat in sommige gevallen afkomstig was van criminele netwerken buiten de EU. De Europese Commissie wil ook gemeenschappelijke regels introduceren om de financiële middelen van terroristen te kunnen bevriezen en waar nodig bezittingen in beslag te nemen van iedereen die van betrokkenheid bij criminaliteit verdacht wordt. Tenslotte moet er ook een Europees systeem komen waarmee Europese landen makkelijker informatie kunnen uitwisselen. Sinds de aanslagen van 11 september 2001 op het World Trade Center hebben burgers onder het mom van 'terreurbestrijding' al een groot deel van hun privacy moeten opgeven. Natuurlijk moet er iets gedaan worden om terrorisme aan te pakken, maar de vraag is of dit soort maatregelen wel effectief zijn. De meeste terreuraanslagen vinden zonder waarschuwing plaats en terroristen zijn vindingrijk genoeg om alternatieve bronnen van financiering te vinden. Een ander probleem is dat dit soort maatregelen ruimer geïnterpreteerd kunnen worden en voor een ander doel gebruikt kunnen worden dan terreurbestrijding.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

21 december 2016
Cuba wil lening Tsjechië afbetalen met rum

Cuba wil haar schuld aan Tsjechië terugbetalen met rum, een sterke alcoholische drank die van suikerriet gemaakt wordt. Het land leende tijdens de Koude Oorlog geld van Tsjechië, maar heeft geen geld om deze lening van $270 miljoen terug te betalen. Dat bracht de regering op het idee om één van haar exportproducten naar voren te schuiven als alternatief betaalmiddel, zo schrijft Bloomberg.

Cuba en Tsjechië hebben een sterke band met elkaar, omdat beide landen tijdens de Koude Oorlog communistisch waren. Ze handelden veel met elkaar, maar tot op de dag van vandaag is Cuba nog steeds een bedrag van $270 miljoen schuldig. Geld om deze lening af te betalen heeft het land niet, maar ze hebben wel veel producten die Tsjechië waarschijnlijk wel kan waarderen. Het Europese land importeerde vorig jaar ongeveer $2 miljoen aan rum uit Cuba. In dat tempo zou het nog meer dan honderd jaar duren om de volledige schuld af te lossen.

Ruilhandel

Het is niet voor het eerst dat landen met financiële problemen goederen aanbieden om schulden af te lossen. Zo probeerde Noord-Korea in 2010 vijf procent van haar lening van $10 miljoen van Tsjechië af te lossen met ginseng, een homeopathisch geneesmiddel. Maar het Europese land had geen interesse, die zag de schuld liever afgelost worden met zink.

Ook Rusland bedacht een creatieve manier om haar schuld aan Nieuw-Zeeland af te lossen. Ze stelde een onderzeeër en twee MiG gevechtsvliegtuigen ter beschikking in ruil voor de geïmporteerde levensmiddelen. Nieuw-Zeeland bedankte voor dit aanbod en wist uiteindelijk slechts een derde van de uitgeleende $100 miljoen terug te krijgen.

De Dominicaanse Republiek bood Venezuela ooit pasta, zwarte bonen en suiker aan in ruil voor ruwe olie. Een jaar later stuurde Guyana 170.000 ton rijst en leverde Nicaragua vlees, melk en kleding aan Venezuela als betaling voor olie. Volgens Bloomberg stuurde Cuba vorig jaar doktoren, militair adviseurs en leraren naar Venezuela.

Goud

Voor 1971 waren landen nog gewend schulden in goederen af te rekenen en als dat nodig was met goud over de brug te komen. Maar in een wereld van ongedekt papiergeld bestaat deze discipline niet meer en worden schulden simpelweg doorgerold, kwijtgescholden of met wat ‘hulp’ van het IMF geherstructureerd. Nog verder terug in de tijd – voordat de Amerikaanse dollar de wereldreservemunt werd – was het heel gebruikelijk dat landen hun overschotten en tekorten op de handelsbalans afrekenden met goud.

De functie die de dollar vandaag de dag vervult als wereldreservemunt werd in het verleden vervuld door fysiek goud. Omdat elk land maar een beperkte hoeveelheid goud had konden handelstekorten nooit oneindig opgestapeld worden, een probleem dat de wereld nu wel heeft met de Amerikaanse dollar. Dat is het zogeheten Triffin Dilemma, het dilemma dat de Verenigde Staten voortdurend schulden moet maken om de rest van de wereld van dollars te voorzien.

21 december 2016