Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Goldman Sachs: Goudprijs gaat naar $1.050 per ounce

    Volgens analist Jeffrey Currie van Goldman Sachs kan de goudprijs de komende maanden nog veel verder dalen. Hoewel de goudprijs in euro’s nog een kleine 10% hoger staat dan begin dit jaar is het rendement in dollars bijna compleet verdampt. “De risico’s zijn overwegend negatief voor goud. Veel van de steun kwam dit jaar van geopolitieke onzekerheid in Oekraïne en in het Midden-Oosten en die onzekerheden zijn weggeëbd”, zo verklaarde de analist in een gesprek met Bloomberg.

    Goldman Sachs heeft voor het einde van dit jaar een koersdoel van $1.050 per troy ounce geformuleerd voor het gele metaal, een doel waar Currie nog steeds aan vast houdt. Niet alleen Goldman Sachs is al enige tijd negatief over goud. Ook analist Michael Haigh van Société Générale voorzag vorig jaar, net als Jeffrey Currie, een forse daling van de goudprijs. Volgens Haigh kan er tussen nu en 2015 nog ongeveer 5% van de goudprijs af.

    Dat vermogensbeheerders hun weging in goud verminderen blijkt onder andere uit de daling van de goudvoorraad van het GLD ETF. Alleen deze maand haalden banken meer dan 20 ton goud weg uit het fonds.

    goudvoorraad-gld-2014-hg

    Interesse in goud-ETF's als het GLD neemt weer af (Afbeelding van Hollandgold)

  • Prijs platina naar laagste punt in 15 maanden

    De prijs van platina in dollars zakte afgelopen week naar het laagste niveau in vijftien maanden tijd, terwijl palladium het laagste niveau sinds april dit jaar bereikte. Een lange tijd deden deze alternatieve edelmetalen het veel beter dan goud en zilver, maar door het aansterken van de dollar en de zwakke economische groei in Europa staan de prijzen van alle edelmetalen onder druk. Sinds eind juni is de platinaprijs met 12% gezakt, het grootste verlies in een kwartaal in meer dan een jaar tijd. Beschikten de ETF’s wereldwijd in juli nog over een recordhoeveelheid platina, nu zijn de voorraden terug op het laagste niveau in vier maanden tijd.

    De prijsdaling voor platina is achteraf gezien goed te verklaren. In juni kwam er een einde aan grote stakingen in Zuid-Afrika, een van de grootste producenten van platina ter wereld. Daarmee nam de vrees voor een wereldwijd tekort snel af. Ook is de situatie tussen Rusland en het ‘Westen’ wat gekalmeerd, want verder dan de bestaande sancties is het niet gekomen. Speculatieve beleggers anticipeerden om een tekort aan platina, indien Rusland de levering van platina aan Westerse landen zou onthouden. Zo ver is het gelukkig nog niet gekomen, waardoor tekorten als gevolg van handelsbeperkingen uitbleven.

    platina

    Vraag- en aanbodfactoren drukken prijs platina naar beneden

  • Geld voor de Toekomst: Teunis Brosens (ING) over geldcreatie

    Op zaterdag 20 september organiseerde Paul Buitink aan de Erasmus Universiteit in Rotterdam het congres Geld voor de Toekomst. Met een groot aantal sprekers werd vanuit verschillende invalshoeken gekeken naar bitcoin, geld, goud en aanverwante onderwerpen. Ook Teunis Brosens van ING gaf een presentatie, waarin hij enkele hardnekkige misverstanden over geldschepping en de werking van banken probeert recht te zetten. De presentatie van Brosens geeft een min of meer chronologische weerspiegeling van de evolutie van het geldsysteem.

    Teunis Brosens beschrijft dat geld in de basis ontstond uit krediet en dat het van daaruit ontwikkeld is tot briefgeld, muntgeld en digitaal geld. In een kort college over geldcreatie laat hij stap voor stap zien welke veranderingen er plaatsvinden op de balans van banken en particulieren bij de aanschaf van een huis. Volgens Teunis Brosens zijn schulden niet erg, zo lang het maar productief en met mate gebruikt wordt. Een nuchtere en heldere conclusie, ware het niet dat ook de Nederlandse bankensector er niet in geslaagd is de leenwoede van de Nederlandse consument te temmen. Denk bijvoorbeeld aan onze enorme private schuld, veroorzaakt door het rijkelijk verstrekken van hypotheekleningen…

    Over Bitcoins is Brosens redelijk sceptisch. Hij benadrukt dat de geldhoeveelheid relatief constant is, waardoor prijzen sterk kunnen schommelen. In een op krediet gebaseerd geldsysteem kan het aanbod van geld stijgen en dalen met de behoefte aan krediet in de economie. Dat geeft volgens de bankier van ING meer prijsstabiliteit.

  • Branches om in te investeren

    Nu de economie gezonde tekenen van herstel begint te vertonen, zijn er iedere dag meer mensen op zoek naar marktsectoren om in te investeren. Veranderingen in consumententrends en technologie hebben een enorm effect gehad op de branches die goed gescoord hebben in 2014 en om die reden zoeken investeerders nieuwe gebieden om hun geld te verdienen. Als je dit jaar nog wilt investeren, overweeg dan eens je geld te steken in een van deze branches.

    De financiële sector

    Deze suggestie kan op de lachspieren werken, gezien de reputatie die banken de afgelopen jaren opgelopen hebben, maar met de huidige staat van economisch herstel is de financiële sector een goede investering. Deze sector omvat een scala aan verschillende diensten, van hypotheken en banken, tot de financiering van kleine bedrijven, investment banking en beursvennootschappen. Timing is essentieel in deze sector – nu we een nieuwe periode van ‘bloei’ in gaan, zijn er enorme resultaten te behalen met je investering. Het is een riskante markt, maar een die de moeite zeker waard kan zijn.

    De energiesector

    De belangrijkste reden waarom energie een verstandige investeringskeuze is ligt voor de hand: mensen zullen haar altijd nodig hebben. Bovendien is de energiesector tegenwoordig enorm aan het veranderen (denk aan ontwikkelingen in wind-, zonne- en waterenergie), wat mensen aanzet erin te investeren. Nog een voordeel van investeren in energie is dat het een gezonde sector blijft, wat er ook gebeurt op de markt.

    De online kansspelensector

    Dankzij soepeler geworden wetgeving worden online kansspelen wereldwijd steeds populairder, nu men ook een smartphone kan gebruiken om een gokje te wagen. Menig online casino, zoals OnlineCasinosNederland.nl, overtreft tegenwoordig de oude bekende variant die een avond uit vereist. Daarom kiezen investeerders tegenwoordig steeds vaker voor de computerversie. Deze branche is met name in de afgelopen tien jaar sterk gegroeid en is tegenwoordig bijna 42 miljard dollar waard, waar dat in 2004 nog maar 7 miljard dollar was.

    De telecomsector

    Gelijk de exponentiële groei van de online casinobranche gedijt ook de telecomsector dankzij de opkomst van de smartphone. Het lijkt alsof mobiele telefoons al jaren onderdeel uitmaken van ons leven, maar in vergelijking met andere branches is dit een relatief nieuwe sector en daarmee een uitgelezen gebied om te investeren. Je moet eerst wel je huiswerk goed doen en onderzoeken wat het beste moment is om je geld in telecommunicatie te stoppen. Onderzoek bijvoorbeeld welke nieuwe bedrijven naam aan het maken zijn voor je een duik waagt.

    coins-stacked

  • Yuan en euro voortaan direct inwisselbaar

    Met ingang van dinsdag 30 september worden de China yuan en de euro direct inwisselbaar, zo maakte Bloomberg vandaag bekend. Deze stap zorgt voor lagere transactiekosten en maakt het daardoor aantrekkelijker om deze valuta te gebruiken in economische transacties tussen beide handelsblokken, zo schrijft de People’s Bank of China in een persverklaring op haar website. Op 10 oktober vorig jaar tekenden de Europese Centrale Bank (ECB) en de Chinese centrale bank nog een valutaswap om het gebruik van de eigen valuta te stimuleren.

    De euro wordt de zesde grote valuta die direct ingewisseld kan worden voor Chinese yuan. Eerder werd er al directe inwisselbaarheid gegarandeerd voor de Amerikaanse dollar, de Australische dollar, de Nieuw-Zeeland dollar, het Britse pond en de Japanse yen. Met een directe inwisselbaarheid van de yuan en de euro wordt het gebruik van dollars overbodig gemaakt. In het verleden was het gebruikelijk dat de valuta eerst werd omgezet naar dollars, maar dat is binnenkort niet meer nodig voor Europese bedrijven die zakendoen met Chinese bedrijven en vice versa.

    “Dit is een frisse stap voorwaarts in de internationalisering van de Chinese yuan. Echter, de werkelijke impact op wisselkoersen en bedrijven zal beperkt blijven omdat het handelsvolume van yuan naar andere valuta dan dollars nog niet zo groot is”, zo verklaarde analist Liu Dongliang van de China Merchants Bank in Shenzhen. Om de cijfers in perspectief te plaatsen: In de eerste helft van 2014 werd er voor 12,2 biljoen yuan verhandeld in dollars, tegenover slechts 110,4 miljard yuan in euro’s en 251,7 miljard yuan in Japanse yen.

    Europa gebruikt meer yuan

    Vergeleken met een jaar geleden is de handel tussen China en Europa met 12% gegroeid tot omgerekend $404 miljard (over de eerste acht maanden van 2014). Dat is meer dan de $354 miljard aan goederen die China in dezelfde periode verhandelde met de Verenigde Staten. Hieruit kunnen we concluderen dat ook het gros van de Europese bedrijven nog met dollars betaalt in plaats van euro's. Frankrijk en Duitsland gaan op dit moment aan de leiding in het gebruik van Chinese yuan, zo concludeerde HSBC in juli na een onderzoek onder 1.304 bedrijven in elf verschillende Europese landen. Van alle ondervraagde Franse bedrijven heeft 26% al eens betaald met yuan, voor Duitse bedrijven lag dat aandeel op 23%. Na China, Hong Kong en Taiwan wordt de yuan nog nergens zoveel gebruikt door bedrijven als in deze twee Europese landen. De populariteit van de yuan binnen Europa vraagt om betere faciliteiten om met yuan af te rekenen. Het is dan ook geen toeval dat Frankfurt eerder dit jaar een clearing bank kreeg voor Chinese yuan, net als het financiële centrum van Londen. "Gezien de toewijzing van clearing banks in Frankfurt en Parijs was de aankondiging van vandaag [directe inwisselbaarheid euro met yuan] te verwachten", zo schreven economen van de ANZ Banking Group in een nieuwsupdate. Ze noemen de directe inwisselbaarheid van beide valuta een belangrijke stap in de internationalisering van de Chinese yuan. De Europese Centrale Bank heeft vorig jaar oktober een valutaswap van maximaal 350 miljard yuan ondertekend met de People's Bank of China. De Chinese centrale bank kan onder deze overeenkomst toegang krijgen tot maximaal €45 miljard van de ECB.

    euro-yuan

    De euro en de yuan worden direct inwisselbaar

  • Grafiek: Steeds minder goud en olie voor een dollar

    In 1971 werd de dollar ontkoppeld van goud, met als gevolg dat de goudprijs en de olieprijs de lucht in schoten. De grote overwaardering die zich had opgebouwd in de dollar uitte zich in een veel hogere prijs voor olie en goud. Pas in 1980 werd deze snelle prijsstijging gestopt, nadat de Amerikaanse centrale bank de rente verhoogde tot 20%. Wat volgde was een periode van relatieve stabiliteit, die door economen en centrale bankiers ook wel de ‘Great Moderation’ wordt genoemd. De economie groeide, terwijl de inflatie laag bleef en de werkloosheid daalde.

    Toch stopte de waardedaling van de dollar niet, zoals de volgende grafiek van vermogensbeheerder Incrementum laat zien. De grafiek suggereert misschien dat goud en olie na 1971 heel duur zijn geworden, maar de realiteit is dat de waarde van de Amerikaanse dollar sterk is afgenomen. Dat zien we terug aan de verhouding tussen olie en goud, die van 1971 tot en met vandaag nog steeds binnen een smalle bandbreedte beweegt.

    oil-gold-dollar-grafiek

    Koopkracht dollar tegenover olie en goud

  • Geldautomaten Argentinië draaien overuren

    Terwijl het gebruik van contant geld in landen als Noorwegen, Zweden en het Verenigd Koninkrijk sterk aan populariteit verliest, blijft men in Argentinië volop contant geld pinnen. Zoveel zelfs dat de geldautomaten om de haverklap buiten gebruik raken. Meer dan 4.000 van de ongeveer 12.000 geldautomaten in het Latijns-Amerikaanse land moet ieder jaar vervangen worden, zo bericht de Argentijnse krant Clarin. Er wordt zoveel geld gepind dat automaten vaak leeg of buiten gebruik zijn, met als gevolg dat Argentijnen veel tijd kwijt zijn aan het vinden van een werkelijke geldautomaat.

    Er zijn twee oorzaken aan te wijzen voor de grote vraag naar contant geld. Als eerste is er de hoge inflatie van ongeveer 40%. Daardoor wordt er vaker geld opgenomen en uitgegeven dan in andere landen waar de inflatie lager is. Nog belangrijker is een zeer praktisch probleem: het grootste bankbiljet heeft een waarde van 100 pesos, wat omgerekend minder dan €12 waard is. Het biljet van honderd pesos is al sinds 1999 het grootste bankbiljet in Argentinië, terwijl er sindsdien sprake is geweest van een zeer hoge inflatie.

    'Kleine' bankbiljetten

    Het is onduidelijk waarom de centrale bank geen biljetten met een hogere waarde in omloop brengt, want door het 'kleine' briefgeld raken de geldautomaten veel sneller leeg. Gemiddeld halen Argentijnen volgens Express.be dertien bankbiljetten per keer uit de muur, terwijl het gemiddelde in de rest van de wereld 4,5 biljetten per keer is. U kunt zich voorstellen dat de automaten veel sneller stuk gaan en eerder leeg raken als er iedere keer zoveel bankbiljetten uit komen. Het is wachten tot de centrale bank het waardeverlies van haar munt erkent door bankbiljetten met grotere bedragen in omloop te brengen. Lees ook:

    people_queuing_in_front_of_ATM

    Argentijnen in de rij bij een bankautomaat (Afbeelding van AFP, door Mario Goldman)

  • Chinese yuan wint aan populariteit als internationale valuta

    De Chinese yuan wint razendsnel aan populariteit als internationaal betaalmiddel, zo blijkt uit de laatste cijfers van het internationale SWIFT betalingssysteem. In de maand augustus was de totale waarde van alle transacties die in Chinese yuan werd uitgevoerd namelijk drie keer zo groot als twee jaar geleden. Ook zijn er nu 35% meer financiële instellingen die de yuan renminbi accepteren voor internationaal betalingen naar bedrijven en personen in het Chinese vasteland en in Hong Kong.

    Stephen Gilderdale van betalingssysteem SWIFT ziet het gebruik van de renminbi door financiële instellingen en bedrijven sterk toenemen. Ook in Hong Kong, waar de Hong Kong dollar de gangbare munteenheid is, wordt de yuan steeds vaker gebruikt. Een toenemend aantal transacties in de Chinese valuta zorgt er ook voor dat er ook meer behoefte is aan financiële instrumenten waarin men yuan kan omzetten. Het is dan ook niet vreemd dat de Chinese overheid haar financiële markt toegankelijker maakt voor buitenlandse banken.

    Vergeleken met de Amerikaanse dollar speelt de yuan nog nauwelijks een rol van betekenis. Cijfers van het SWIFT betalingssysteem laten zien dat in de maand augustus 1,64% van alle transacties in de yuan werd uitgevoerd, tegenover 1,57% in de maand juli. Daarmee staat de munt op de zevende plaats van meest gebruikte valuta binnen SWIFT, zo schrijft China Daily.

    yuan-international-trade

    De yuan wint al jaren aan terrein als internationale betalingsmunt, maar het marktaandeel blijft vrij klein ten opzichte van de dollar

  • Geld voor de Toekomst: Willem Middelkoop

    Op zaterdag 20 september organiseerde Paul Buitink aan de Erasmus Universiteit in Rotterdam het congres Geld voor de Toekomst. Met een groot aantal sprekers werd vanuit verschillende invalshoeken gekeken naar bitcoin, geld, goud en aanverwante onderwerpen. Willem Middelkoop trapte af met een korte bespreking van zijn boek “The Big Reset”. Daarnaast besteedde hij uitgebreid aandacht aan de ontwikkelingen op de Chinese goudmarkt. De hele video duurt iets meer dan veertig minuten en is hieronder te bekijken.

  • Video: Mike Maloney over devaluatie

    In de volgende video praat Mike Maloney over het steeds terugkerend fenomeen van devaluatie. Aan de hand van verschillende historische voorbeelden laat hij zien hoeveel waarde papiergeld door de tijd heen verloren heeft ten opzichte van fysiek goud. Mike Maloney noemt het voorbeeld van de Russische roebel, die in een tijdsbestek van 130 jaar zes keer gedevalueerd werd tegenover goud. Ook de Amerikaanse dollar werd in de vorige eeuw een keer gedevalueerd ten opzichte van goud, van $20,67 naar $35 per troy ounce. Dit zijn slechts twee voorbeelden uit de geschiedenis, want wie zich er meer in verdiept zal tot de conclusie komen dat devaluaties van papiergeld eerder regel dan uitzondering zijn.

  • Goud en zilver report (Week 39)

    De goudprijs steeg afgelopen week van €947,71 naar €960,64 per troy ounce, een winst van 1,36%. De zilverprijs stabiliseerde na het verlies van vorige week. In de afgelopen week steeg de prijs voor een kilo zilver van €446,90 naar €447,30, een verwaarloosbare winst van 0,09%.

    De prijzen van beide edelmetalen staan de laatste maanden opnieuw onder druk, omdat beleggers alvast anticiperen op een toekomstige stijging van de rente in de Verenigde Staten. Dat effect zien we ook terug in de wisselkoers tussen de euro en de dollar, want die blijft maar dalen. Het vooruitzicht van meer economische stimulering in Europa en minder stimulering in de VS drukte de wisselkoers de afgelopen week van $1,2850 naar $1,2684 tegenover de euro, een daling van 1,29%.

    wisselkoers-3maanden

    Euro blijft verzwakken tegenover de dollar (Bron: Yahoo Finance)

    Door de relatief sterke dollar blijven de prijzen van beide edelmetalen onder druk staan. De goudkoers steeg van $1.215,68 naar $1.218,28 (+0,21%), terwijl de zilverkoers van $17,83 naar $17,65 zakte (-1,01%). Het koersverloop van zilver is allesbehalve bemoedigend te noemen. De prijzen waarvoor het edelmetaal nu verhandeld worden zagen we voor het laatst in het voorjaar van 2010, ruim vier jaar geleden. In euro's staat de zilverkoers ook op het laagste niveau in vier jaar.

    goudprijs-28sept2014

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-28sept2014

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-5yr-grafiek

    Zilverprijs naar laagste niveau in ruim vier jaar

    Voorraden zilver-ETF's naar record

    De ontwikkeling van de zilverprijs is opmerkelijk, gezien het feit dat de voorraden van zilver-ETF's eerder deze maand naar recordhoogte stegen. Volgens de laatste cijfers van Thomson Reuters zit inmiddels ruim 17.000 ton fysiek zilver in de verschillende ETF's. Ondanks de prijsdaling blijven beleggers hun posities vasthouden of uitbreiden. Ook de verkopen van de grote munthuizen wijzen nog niet op een sterke terugval in de vraag naar fysieke zilveren munten of zilverbaren.

    Banken verwachten daling goudprijs

    De goudprijs zit al enige tijd in een neergaande fase, maar volgens verschillende banken kan de prijs van het gele metaal nog verder zakken. Goldman Sachs verwacht dat de koers eind dit jaar naar $1.050 per troy ounce zal gaan en volgens Société Générale kan de koers tussen nu en eind volgend jaar nog 5% naar beneden. Ook Citigroup en UBS verlaagden onlangs hun koersdoelen voor goud.

    Goudmijnen in de knel door lage goudprijs

    De relatief lage goudprijs zet sommige goudmijnen zwaar onder druk. Het opstarten van nieuwe projecten is lang niet altijd meer lucratief, waardoor er minder capaciteit overblijft om de operationele mijnen op middellange termijn te vervangen. Indien de prijs niet snel herstelt zullen sommige mijnen in de problemen komen, zo verklaarde Joseph Foster van vermogensbeheerder Van Eck Global tegenover Reuters. Het beleggingsfonds waar Foster werkt heeft grote posities in verschillende goudmijnen en is dus goed ingevoerd in de cijfers. Hij weet te vertellen dat een goudprijs van $1.200 absoluut de bodem is om de sector gezond te houden. De goudmijnsector is zeer kwetsbaar voor een volgende prijsdaling van goud, omdat de productie bijna niet meer gehedged wordt. Vrijwel productie wordt rechtstreeks op de markt gebracht tegen de spotprijs, terwijl de sector eind jaren negentig nog langlopende contractengebruikte om zich in te dekken tegen verder dalende prijzen.

    Goudmijnen kwetsbaar voor verdere prijsdaling goud (Afbeelding van Reuters)