Blog

  • China pompt 150 miljard yuan in bankensector

    De Chinese centrale bank heeft donderdag opnieuw meer liquiditeit in de markt gepompt. Dinsdag werd er al 150 miljard yuan (€20,8 miljard) beschikbaar gesteld aan banken en vandaag werd daar nog eens 150 miljard yuan aan toegevoegd. De liquiditeit komt in de markt via zogeheten ‘repurchase agreements’, waarbij de centrale bank liquiditeit verstrekt aan banken in ruil voor Chinese aandelen. Aan het einde van de looptijd krijgt de bank de aandelen terug en moeten zij het geleende geld weer teruggeven aan de centrale bank.

    De centrale bank hoopt op deze manier de verkoopdruk op de aandelenmarkt te verlichten. Voor deze nieuwe geldinjectie betalen banken een rentevergoeding van 2,35%, minder dan de 2,5% die banken moesten betalen voor de liquiditeitsronde van dinsdag. Door de daling van de yuan is de liquiditeit in de geldmarkt bijna opgedroogd. Om aan liquiditeit te komen werden Chinese aandelen de afgelopen dagen tegen dumpprijzen op de markt gegooid.

    De nieuwe steunmaatregelen lijken te werken, want de Shanghai Composite sloot vandaag 5,34% hoger op 3.083 punten. Eerder deze week verlaagde de Chinese centrale bank de rente met 25 basispunten naar 4,6%.

    General Economy Images As China Keeps Growth Target At 7.5%

    China pompt weer 150 miljard yuan in bankensector

  • Venezuela introduceert grotere bankbiljetten

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

    De centrale bank van Venezuela brengt volgend jaar nieuwe bankbiljetten met een hogere waarde in omloop, zo meldt Bloomberg. Deze maatregel is nodig omdat het grootste bankbiljet van 100 bolivar omgerekend een waarde van slechts 14 dollarcent vertegenwoordigt. Op straat lopen mensen al met zakken geld, omdat er niet genoeg bankbiljetten in een portemonnee passen om grotere aankopen te kunnen doen.

    Omdat de munt in waarde blijft dalen hebben huishoudens iedere dag meer bankbiljetten nodig voor hun dagelijkse uitgaven. De bankautomaten kunnen de vraag naar contant geld niet aan en hebben daarom beperkingen opgelegd aan het aantal bankbiljetten dat men kan opnemen.

    Wisselkoers

    Op het moment van schrijven staat een Amerikaanse dollar op de zwarte markt gelijk aan 725 bolivar, een veelvoud van de officiële wisselkoersen die de regering van Venezuela hanteert. Voor de import van de meest essentiële goederen kunnen bedrijven dollars aanvragen bij de officiële wisselkantoren. Daar worden in beperkte mate dollars aangeboden tegen een gunstige (gesubsidieerde) wisselkoers van 6,3, 12,8 of 200 bolivar. Deze officiële wisselkoersen geven geen goede weerspiegeling van de werkelijke waarde van de munt, omdat de meeste bedrijven en consumenten voor dollars alleen op de zwarte markt terecht kunnen. Door de waardedaling van de munt zijn importartikelen bijna onbetaalbaar geworden voor de lokale bevolking. Als we het minimum maandloon in Venezuela van 4.722 bolivar omrekenen met de wisselkoers van de zwarte markt, dan komen we niet verder dan $10. De regering heeft gezegd dat ze de waardedaling van de munt wil aanpakken door de inkomsten uit olie en uit de mijnbouwsector te verhogen en de afhankelijkheid van olie te verminderen. Venezuela haalt veel inkomsten uit olie, maar door de daling van de olieprijs komen er veel minder dollars binnen dan een jaar geleden. Dat gooit nog meer olie op het vuur, want het land kampt al bijna drie jaar met een grote waardedaling van de munt. Sinds december publiceert de regering van Venezuela geen cijfers meer over de inflatie. Op dat moment lag de inflatie op jaarbasis op 69 procent. Voor dit jaar rekent men op een inflatie van 150 procent.

    waardedaling-bolivar

    Waardedaling bolivar sinds 2010

    Hyperinflatie

    Met de introductie van nieuwe 500 bolivar en mogelijk ook een 1000 bolivar bankbiljet worden deze praktische problemen opgelost, maar het blijft symptoombestrijding. Als de waarde van de munt verder daalt, dan worden ook deze bankbiljetten al snel zo goed als waardeloos. De centrale bank moet dan opnieuw grotere coupures in omloop brengen. Het is de vicieuze cirkel van hyperinflatie, omdat de daling van de koopkracht van het geld groter is dan de snelheid waarmee nieuwe bankbiljetten in omloop worden gebracht. Tijdens hyperinflatie neemt de geldhoeveelheid in nominale zin toe, maar krimpt deze in reële zin (koopkracht). Er ontstaat dus letterlijk een tekort aan geld, dat een zichzelf versterkend en alles verwoestend effect heeft. De regering van Venezuela kan indien nodig een deel van haar goudreserve verpanden of verkopen om aan buitenlandse valuta te komen. De valutareserves van het land zakten in juli naar $15,4 miljard, het laagste niveau in twaalf jaar tijd. China zou bereid zijn een noodlening te verstrekken aan Venezuela. Dat zou betekenen dat het land haar goudvoorraad nog niet hoeft aan te spreken. Uit ons nieuwsarchief:

    ft-bolivar-venezuela-currency

    Hyperinflatie in Venezuela

  • Goudtrein van de Nazi’s gevonden in Polen?

    Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

    In het zuidwesten van Polen zijn schatzoekers naar eigen zeggen dicht bij de vondst van een verborgen trein die een grote lading goud zou bevatten. Tijdens de Tweede Wereldoorlog probeerden de nazi’s een grote hoeveelheid goud uit de stad Breslau (nu Wroclaw) in veiligheid te brengen, omdat de Russen steeds verder oprukten aan het oostfront.

    Het goud werd op een trein geladen, maar deze bereikte nooit haar oorspronkelijke bestemming. De trein raakte ‘vermist’ in het heuvelachtige en bergachtige zuiden van Polen, in de omgeving van Walbrzych. In dat gebied hebben de Duitsers tussen 1943 en 1945 zeven lange tunnels gegraven, maar het was nooit duidelijk waar deze tunnels precies voor dienden.

    Project Riese

    Dat de tunnels van strategisch belang was blijkt wel uit het feit dat de nazi's er een codenaam voor bedachten: Project Riese tunnels. Het gangenstelsel bestond uit een netwerk van honderden kilometers aan tunnels, ondergrondse bunkers en onderzoeksfaciliteiten. Door het heuvelachtige terrein en de dichte bebossing waren de tunnels vanuit de lucht vrijwel niet te zien. Het ondergrondse gangenstelsel van de nazi's stond in verbinding met Slot Furstenstein, het grootste kasteel van Silezië. Dit kasteel tijdens de oorlog ingenomen door de nazi's en werd gebruikt als plaatselijk hoofdkwartier voor de nazi's.

    Nazi_gold_mine_sha_3415541b

    Een van de tunnels uit het 'Project Riese' gangenstelsel

    Nazi_Gold_Ksiaz-Ca_3415538b

    Slot Furstenstein, plaatselijk hoofdkwartier van de Nazi's

    Goudtrein

    Volgens de laatste berichten zou de goudtrein met een lengte van ruim 150 meter gevonden zijn in één van de tunnels uit dit gangenstelsel. Toen de Russen dichterbij kwamen hebben de Nazi’s de tunnels dichtgegooid of vol laten lopen met water, zodat niemand bij de schat zou kunnen komen. Kennelijk zijn de geheimen van deze tunnels zo goed bewaakt gebleven dat niemand na afloop van de Tweede Wereldoorlog de trein met het goud heeft kunnen vinden. De vermeende vinders van de goudtrein, een Pool en een Duitser die anoniem willen blijven, stuurden een brief naar de lokale gemeente waarin ze claimen de schat gevonden te hebben. Niet iedereen is er nog van overtuigd dat de schat nu echt gevonden is. Volgens Joanna Lamparska, een historica die al veel geschreven heeft over de geschiedenis van de regio, zijn er in het verleden vaker zulke claims gedaan door schatzoekers. Maar toen werd er steeds niks gevonden. We blijven de ontwikkelingen volgen!

    nazi-gold_2486387b

    De nazi's namen gouden ringen van de Joden in beslag

    gold-1_3412574b

    Ook goudstaven van vermogende Joden werden in beslag genomen

  • Rusland en China bespreken samensmelting Euraziatische Unie en Silk Road

    De Russische plaatsvervangend minister van Buitenlandse Zaken Igor Morgulov heeft tijdens een bezoek aan China de mogelijkheden besproken om de Euraziatische Economische Unie (EEU) samen te smelten met het Silk Road project. Samen met zijn Chinese collega Chent Guoping leidde hij de eerste bijeenkomst van een nieuwe werkgroep die zich over dit onderwerp gaat buigen.

    “De deelnemers van deze werkgroep bespraken de bilaterale samenwerking, conform de voorwaarden uit het gezamenlijke statement dat de Russische president Poetin en zijn Chinese collega Xi Jinping in mei ondertekenden in Moskou”, zo verklaarde de persvoorlichting van het Russische ministerie.

    Silk Road

    Het Silk Road initiatief werd door China opgestart met als doel de Euraziatische handel te bevorderen. Tientallen landen op de route tussen China en Europa hebben zich bij dit project aangesloten en nemen deel aan de Chinese Investeringsbank (AIIB) waarmee het infrastructurele project gefinancierd zal worden. Er komt een verbeterde spoorverbinding die vanuit de Chinese industriesteden via Kazachstan en Rusland richting Europese havensteden gaat. Met deze nieuwe handelsroute kunnen goederen twee keer zo snel van China naar Europa getransporteerd worden dan via de bekende handelsroutes over zee.

    Euraziatische Economische Unie

    De Euraziatische Economische Unie (EEU) is een project dat Rusland heeft opgestart om de economische samenwerking tussen Rusland en de voormalige Sovjetlanden te bevorderen. Naar het voorbeeld van de Europese Unie wil Poetin op termijn ook vrij verkeer van personen en goederen tussen de lidstaten en de introductie van een gemeenschappelijke Euraziatische muntunie. Ook wil Rusland graag een vrijhandelszone met de Europese Unie tot stand brengen, al is dat momenteel lastig geworden door de wederzijdse economische sancties en de problematische situatie in Oekraïne.

    china-russia-flags

    China en Rusland investeren in een sterker Euraziatische continent

  • Valutaoorlog zet muntkoppelingen onder druk

    Sinds de devaluatie van de Chinese yuan is het bijzonder onrustig geworden op de valutamarkt. Op dit moment richten speculanten zich op de Hong Kong dollar en de Saoedische rial, twee valuta die al jaren gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar. De Saoedische centrale bank hanteert al sinds 1986 een koppeling tussen de rial en de Amerikaanse dollar, maar volgens sommige analisten is deze koppeling onhoudbaar geworden door de enorme daling van de olieprijs.

    De andere munt die onder druk staat door speculanten is de Hong Kong dollar, een munt die al 32 jaar aan de Amerikaanse dollar gekoppeld is tegen een wisselkoers van $7,75 tot $7,85 Hong Kong dollar. Op de valutamarkt kunnen handelaren zich met opties indekken tegen een verandering van de wisselkoers waarop de Hong Kong dollar gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar. De prijs van deze opties is inmiddels gestegen tot het hoogste niveau in meer dan tien jaar tijd, wat betekent dat de markt de kans op een breuk hoog inschat.

    We zien de laatste jaren steeds meer muntkoppelingen sneuvelen. Vorig jaar stopte Rusland met het kunstmatig ondersteunen van de waarde van haar munt en begin dit jaar besloot Zwitserland de waardebepaling van de munt aan de markt over te laten. De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    55tankbusiness0502

    Valutaoorlog zet muntkoppelingen onder druk

  • Euro bewijst zich als veilige haven

    euro-dollarDe gedachte dat de euro een veilige haven zou worden in tijden van onzekerheid is iets waar veel beleggers nog aan moeten wennen. Het is immers nog niet zo lang geleden dat de Griekse schuldencrisis de koers van de munt onder druk zette en beleggers speculeerden over een pariteit tussen de euro en de dollar. Maar in de afgelopen vier weken is de euro alweer 4% gestegen ten opzichte van een mandje van de meest gebruikte valuta dat onder meer bestaat uit de Amerikaanse dollar, de Japanse yen, de Zwitserse franc en het Britse pond. En dat terwijl de ECB nog maandelijks schuldpapier uit de markt haalt onder het omstreden QE programma dat begin dit jaar werd aangekondigd.

    Sinds de devaluatie van de Chinese yuan op 11 augustus steeg de wisselkoers tussen de euro en de dollar van $1,10 naar $1,15. De euro wint aan populariteit als veilige haven, maar dat is niet de enige verklaring voor een stijgende euro. Er zijn verschillende factoren aan te wijzen waarom de munt aansterkt…

    De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    euro-rising

    De euro wint aan populariteit als veilige haven (Bron: Bloomberg)

  • “Bank of Japan moet extra monetaire stimulering toepassen”

    Een belangrijke adviseur van de Japanse regering heeft dinsdag gezegd dat de Bank of Japan aanvullende monetaire stimulering moet overwegen als de Japanse yen verder in waarde stijgt. Als de Japanse valuta teveel in waarde stijgt worden alle inspanningen om de munt goedkoper te maken weer teniet gedaan. Het ‘Abenomics’ stimuleringsprogramma is gebaseerd op een actief wisselkoersbeleid, waarbij de goedkope munt de export moet aanjagen.

    “Japan hoeft niet te reageren op iedere verandering in de aandelenkoersen, maar als de onrust een waardestijging van de yen tot gevolg heeft, dan moet ze overwegen monetaire stimuleringsmaatregelen te nemen”, zo verklaarde hoogleraar Koichi Hamada van de Yale University tegenover de Wall Street Journal.

    japan-monetary-base

    Monetaire basis Japan is explosief gestegen sinds ‘Abenomics’

  • Zwitserland exporteerde in juli ruim 100 ton goud naar Azië

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

    Aziatische landen hebben in de maand juli meer dan 100 ton goud uit Zwitserland gehaald, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van het Zwitserse douane. Dat is bijna een verdubbeling ten opzichte van een maand eerder. De stijging komt voor een belangrijk gedeelte voor rekening van India, dat in juli ruim 69 ton goud importeerde. Dat was ruim drie keer zoveel als in de maand juni.

    Singapore en Saudi-Arabië importeerden in juli ook veel meer goud vanuit Zwitserland, respectievelijk 9,22 en 8,15 ton. De Chinese import valt met 11,4 ton een beetje tegen, maar daar staat tegenover dat het land in juli meer goud uit Hong Kong importeerde. Volgens cijfers van het Hong Kong Census and Statistics Department haalden de Chinezen in juli 55 ton goud uit Hong Kong, tegenover iets meer dan 37 ton in de maand juni. Sinds het begin van dit jaar hebben Aziatische landen al meer dan 700 ton goud uit Zwitserland gehaald. Dat is omgerekend meer dan honderd ton per maand!

    Omdat Zwitserland een belangrijk knooppunt is voor de wereldwijde goudmarkt is het moeilijk om precies aan te geven waar al dit goud vandaan komt. Wel is bekend dat het meeste goud in Zwitserland wordt aangeleverd door het Verenigd Koninkrijk en door diverse goud producerende landen in Latijns-Amerika en Afrika.

    goud-export-suisse-jul15

    Export goud richting Azië sterk toegenomen in juli

    goud-export-suisse-jul15-cumulative

    Dit jaar exporteerde Zwitserland al meer dan 700 ton goud naar Azië

    Prijsdaling stuwt vraag naar goud

    De laatste cijfers van de Zwitserse douane laten zien dat er in de maand juli aanzienlijk meer goud verhandeld werd dan in voorgaande maanden. Dat heeft waarschijnlijk te maken met de daling van de goudprijs in deze periode. Het is een terugkerend fenomeen in de goudmarkt dat de vraag naar het fysieke goud stijgt bij iedere grote prijsdaling. Ook Goudstandaard zag de vraag naar fysiek goud in juli sterk toenemen na de daling van de goudprijs.

  • AEX index ruim 4% hoger, China verlaagt rente

    De Amsterdamse beurs herstelt snel van de paniek van gisteren. Bereikten we gistermiddag nog een dieptepunt van iets meer dan 400 punten, op het moment van schrijven staat de graadmeter op ruim 437 punten. Dat is 4,24% meer dan de slotkoers van gisteren. Beleggers durven weer in te stappen, nadat de AEX gisteren in het laatste uur een deel van het verlies wist goed te maken. Ook de Amerikaanse aandelenmarkten krabbelden maandag vrij snel weer op na een fors lagere opening.

    Chinese centrale bank verlaagt rente

    Vandaag ging de Shanghai Composite nog wel hard onderuit, maar de financiële markten putten hoop uit nieuwe stimulerende maatregelen van de Chinese centrale bank. Vandaag verlaagde de centrale bank de rente met 25 basispunten naar 4,6% en stelde ze opnieuw een paar honderd miljard yuan aan liquiditeit ter beschikking aan banken om de verkoopgolf in aandelen te drukken.

    aex-stijging-25aug2015

    AEX index gaat weer hard omhoog (Bron: Beurs.nl)

  • Video: Marc Faber verwacht grote wereldwijde crisis

    De wereldeconomie stevent af op een nieuwe grote crisis, dat zegt Marc Faber in een gesprek met Chris Martenson. Hij wijst op de wereldwijde groeivertraging en op het feit dat de productiviteit en de kapitaalinvesteringen in heel veel landen niet meer toenemen. Ook wijst de extreme en aanhoudende daling van de grondstofprijzen volgens Faber uit dat de economie het beduidend slechter doet dan over het algemeen wordt aangenomen.

    Marc Faber merkt op dat er aan iedere grote financiële crisis een fase van grote kredietexpansie vooraf gaat. Dat was het geval in de periode van 1997-2000 en in de periode van 2003-2007, maar ook in eerdere economische crises. Zo volgde de ‘Grote Depressie’ van begin jaren dertig op de Roaring Twenties, een periode waarin speculatie en optimisme de overhand kreeg. In China is de hoeveelheid krediet in verhouding tot de omvang van de economie de afgelopen vijf jaar bijvoorbeeld met 50% toegenomen.

    Luister het hele interview hier op klik op deze link voor een podcast.

  • Shanghai Composite onder de 3.000 punten

    De Chinese aandelenmarkt blijft maar dalen. Na het verlies van ruim 8% van maandag gingen de koersen op dinsdag nog eens 7,6% onderuit, waarmee de Shanghai Composite voor het eerst sinds december vorig jaar weer onder de 3.000 punten zakte. Het is bijna niet voor te stellen dat de Chinese aandelenmarkt in juni nog boven de 5.100 punten stond. In minder dan drie maanden tijd heeft de Chinese beurs dus meer dan 40% van haar waarde verloren!

    De Chinese centrale bank heeft dinsdag opnieuw liquiditeit in de markt gebracht om de druk op de aandelenmarkt te verlichten. Met een injectie van 150 miljard yuan ($23,4 miljard) kunnen banken hun aandelen voor een periode van zeven dagen aandelen verpanden bij de centrale bank. Daarnaast stelt de centrale bank 110 miljard yuan ($17,15 miljard) aan liquiditeit beschikbaar voor banken, waarvoor ze aandelen als onderpand ogen opgeven.

    shanghai-composite-correctie

    Chinese beurs onder de 3.000 punten