Marketupdate

Tag: goudprijs

  • Goud en zilver report (Week 43)

    De goudprijs steeg afgelopen week van €961,83 naar €978,41 per troy ounce (+1,72%), terwijl de prijs van een kilo zilver van €515,05 naar €525,15 wist te klimmen (+1,96%). Met de prijsstijging van afgelopen week staat de goudprijs weer op het hoogste niveau in vier weken tijd. In dollars gingen de prijzen van goud en zilver nog harder omhoog, omdat de dollar opnieuw verzwakte tegenover de euro. De goudprijs steeg van  $1.316,15 naar $1.350,58 per troy ounce (+2,62%), terwijl zilver van $21,92 naar $22,54 (+2,83%) steeg.

    De belangstelling voor beide edelmetalen is de laatste weken weer wat toegenomen, omdat beleggers meer twijfels hebben over de kwaliteit van het economische herstel in de VS. Dinsdag werd het Amerikaanse banencijfer van september uitgebracht, een cijfer dat bijzonder teleurstelde. Er werden slechts 148.000 nieuwe banen toegevoegd aan de economie, veel minder dan de 180.000 waar men op rekende en ook minder dan het aantal dat nodig is om de groeiende populatie bij te houden. De werkloosheid bleef weliswaar gelijk op 7,2%, maar het aantal Amerikanen dat volgens de statistieken werkloos is en al lang niet meer actief op zoek is naar werk passeerde in september de 90 miljoen. Dat is heel erg veel, als je bedenkt dat de totale Amerikaanse populatie ongeveer 320 miljoen is. Bloeit er een zwarte economie op in de VS? Of staat het er echt zo beroerd voor aan de andere kant van de oceaan?

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard.com)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard.com)

    Dollar opnieuw onderuit

    Het slechte banencijfer deed de Amerikaanse dollar geen goed. De munt verloor deze week opnieuw en sloot de week op een koers van 1,3804. Dat is verlies van 1% in waarde ten opzichte van de wisselkoers van een week eerder, toen de EUR/USD op 1,3667 stond. De dollar index (vergelijking van de wereldreservemunt ten opzichte van een mandje van zes andere valuta) zakte afgelopen week naar iets meer dan 79. Daarmee staat de dollar op het zwakste niveau sinds februari. Het lot van de Amerikaanse dollar is op korte termijn overgeleverd aan de financiële markten, die de macro-economische data uit de Verenigde Staten zorgvuldig zullen wegen.

    Terwijl de Europese schuldencrisis naar de achtergrond verdwijnt wordt er achter de schermen hard gewerkt aan een Europese bankenunie met centraal toezicht. Ook heeft de ECB een nieuwe stresstest aangekondigd, waaruit moet blijken waar de zwakke punten in het Europese banksysteem zitten. Met deze inspanningen hoopt men het vertrouwen in de muntunie te versterken.

    Geen tapering

    De tapering is voorlopig van de baan en het is ook allerminst zeker of de Federal Reserve volgend jaar opnieuw een poging zal ondernemen om het stimuleringsprogramma van $85 miljard per maand af te bouwen. De toekomstige FED-voorzitter, Janet Yellen, heeft in het verleden al haar voorkeur laten blijken voor een ‘soepel’ monetair beleid. Liever de werkloosheid omlaag brengen dan de geldkraan dichtdraaien, zo zullen we het maar samenvatten. Als blijkt dat het opkopen van $85 miljard aan schuldpapier niet het gewenste effect heeft op de economie, dan zal Yellen misschien wel meer dan $85 miljard in de economie moeten pompen. Dat is in elk geval de verwachting van Marc Faber.

    GLD blijft goud verliezen

    Het grootste goud-ETF ter wereld, het GLD, wordt nog steeds gebruikt als een bovengrondse goudmijn. Alleen de afgelopen week werd er al 10,2 ton aan goud uit het fonds onttrokken. De teller staat op dit moment op 872 ton, terwijl er begin dit jaar nog 1.350 ton goud in dit ETF zat. En dan hebben we het nog niet eens over andere soortgelijke goud-ETF’s, die eveneens inteerden op hun goudvoorraden. Dit is een belangrijke ontwikkeling, want de grote vraag naar fysiek goud uit Azië wordt voor een gedeelte opgevuld met goud uit deze beleggingsinstrumenten. Dat zien we ook terug aan de enorme hoeveelheid goud die van het Verenigd Koninkrijk naar Zwitserland wordt overgebracht. In Londen bewaart onder andere het GLD ETF haar goudvoorraad. Vanuit Zwitserland wordt er ook steeds meer goud geëxporteerd, zo blijkt uit onderzoek van Koosjansen.

    Er stroomt nog steeds goud uit het GLD

    Er stroomt nog steeds goud uit het GLD

  • Goudprijs stijgt door zwak banencijfer

    De goudprijs is vanmiddag met meer dan 1% gestegen naar $1.333 per troy ounce. De reden voor de prijsstijging is een slechter dan verwacht banencijfer over de maand september. Normaal gesproken worden de banencijfers in de VS op vrijdag uitgebracht, maar door de government shutdown heeft ook de publicatie van macro-economische cijfers door het BLS vertraging opgenomen. Daarom is het cijfer van september pas vandaag bekendgemaakt door het BLS (zie persbericht).

    In deze maand werden er in totaal 148.000 banen toegevoegd aan de Amerikaanse economie, veel minder dan de consensus van 180.000 nieuwe banen. Door deze tegenvaller schoot de goudprijs met meer dan 1% omhoog naar $1.333 per troy ounce en sprong de EUR/USD wisselkoers verder omhoog naar het hoogste punt in twee jaar tijd.  De wisselkoers tussen de euro en de dollar bereikte een niveau van 1,3738.

    Teleurstellend banencijfer

    De werkloosheid bleef, ondanks het teleurstellende banencijfer, gelijk op 7,2%. De participatiegraad en de employment ratio bleven in september ook onveranderd ten opzichte van vorige maand. Deze cijfers kwamen uit op respectievelijk 63,2% en 58,6%. Dat de arbeidsmarkt in de VS nog steeds niet structureel aantrekt blijkt ook wel uit het aantal langdurige werklozen. In september werden er 4,1 miljoen werkzoekenden geregistreerd die al meer dan 27 maanden zonder werk zitten. Daarnaast zijn er ook nog eens bijna 90 miljoen Amerikanen die simpelweg niet meer worden meegenomen in de berekening van het werkloosheidscijfer.

    Voor de volledige details van het banencijfer verwijzen we naar de website van de BLS. Hieronder ziet u de reactie van de goudprijs en de EUR/USD. De Amerikaanse beurzen waren op het moment van publicatie nog niet open.

    Goudprijs stijgt naar $1.333 per troy ounce

    Goudprijs stijgt naar $1.333 per troy ounce

    Euro stijgt naar hoogste niveau in twee jaar door slecht banencijfer

    Euro stijgt naar hoogste niveau in twee jaar door slecht banencijfer (Bron: Yahoo Finance)

  • Goud en zilver report (Week 42)

    De volatiliteit op de markt voor edelmetalen blijft groot, zo bleek ook afgelopen week weer. Op dinsdag en op donderdag schoten de prijzen van goud en zilver omhoog, met als resultaat dat we de week met een plus afsluiten. De goudprijs steeg van €939,76 naar €961,83 per troy ounce (+2,35%), terwijl de prijs voor een kilo zilver op de termijnmarkt van €506,70 naar €515,05 klom (+1,65%). Daarmee zijn we bijna terug op het prijsniveau van twee weken geleden.

    In dollars gingen de prijzen van beide edelmetalen nog wat meer omhoog, omdat de Amerikaanse munt verzwakte ten opzichte van de euro. Donderdag kwam de goudprijs weer boven de grens van $1.300 per troy ounce, terwijl de koers dinsdag nog op $1.255 stond, het laagste niveau in bijna drie maanden tijd.

    De goudprijs was bij sluiting van de handel op vrijdag $1.316,15 per troy ounce, een stijging van 3,44% ten opzichte van de slotkoers van $1.272,39 van een week eerder. De zilverprijs steeg afgelopen week van $21,35 naar $21,92 per troy ounce (+2,67%).

    Koersgrafiek van de goudprijs

    Koersgrafiek van de goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Koersgrafiek van de zilverprijs

    Koersgrafiek van de zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Zwakke dollar

    Zoals gezegd verloor de dollar opnieuw terrein tegenover de euro, de wisselkoers steeg van 1,3527 naar 1,3686 (+1,18%). Dat is de hoogste wisselkoers in bijna twee jaar tijd! Ook tegenover andere valuta staat de Amerikaanse dollar er relatief zwak voor. De dollarindex sloot vrijdag op 79,65, de laatste slotkoers sinds 5 februari. Het is moeilijk om een verklaring aan te wijzen voor de daling van de dollar, maar er zijn verschillende factoren aan te wijzen die dollar-negative zijn. Zo is bekend dat Janet Yellen, de opvolgster van Ben Bernanke bij de Federal Reserve, de voorkeur geeft aan een ruim monetair beleid. Daarnaast gaf de discussie omtrent het schuldenplafond afgelopen week weinig vertrouwen in de dollar. Na het bereiken van een overeenkomst bleef de dollar zwak, mogelijk door de afwaardering van de Amerikaanse overheid door de Chinese kredietbeoordelaar Dagong.

    Wisselkoers EUR/USD

    Wisselkoers EUR/USD (Bron: Yahoo Finance)

    Goud in backwardation

    Afgelopen week kwam de goudprijs weer in backwardation. Dat betekent dat het lenen van goud momenteel duurder is dan het lenen van dollars. Dit is traditioneel een zeldzaam verschijnsel, hoewel het de laatste jaren steeds vaker voorkomt. Afgelopen zomer, toen de goudprijs op het laagste niveau stond, was er een grote mate van backwardation. Op de futuresmarkt was het toen moeilijk om posities in goud te krijgen. Een soortgelijke situatie dreigt nu weer te ontstaan, aangezien de Gold Forward Offered Rate (GOFO) deze week opnieuw onder nul dook voor swap contracten met een looptijd van 1, 2 en 3 maanden. Meer hierover leest u in dit artikel.

    Backwardation in de goudmarkt is terug!

    Backwardation in de goudmarkt is terug!

    India dreigt goud te verkopen

    De gouverneur van de Indiase centrale bank (Raghuram Rajan) zei afgelopen week dat de verkoop van de goudvoorraad een optie is, indien het land verder in de problemen komt met haar betalingsbalans. Door de import van goud en olie heeft India al enige tijd een tekort op de betalingsbalans, die de waarde van de roepie onder druk zet en de prijsinflatie aanjaagt.

    Volgens Rajan is de verkoop van een deel van de goudreserve te prefereren boven steun van het IMF. Een opmerkelijke uitspraak, aangezien Rajan in het verleden zelf bij het IMF gewerkt heeft. Is de ‘hulp’ van het IMF dan toch niet zo wenselijk voor een land dat in de problemen verkeert?

    Het is de vraag of India werkelijk goud zal verkopen, of dat het slechts een dreigement is om de grote vraag naar fysiek goud (ook in India) af te remmen. Door te dreigen met de verkoop van goud kan de prijs wellicht onder druk komen te staan. In 2009 kocht India overigens nog 200 ton goud van het IMF.

  • Goudprijs weer boven de $1.300

    De goudprijs steeg vanmorgen plotseling met $34 per troy ounce en staat daardoor weer boven het niveau van $1.300 per troy ounce. We hebben nog geen aanleiding kunnen vinden voor deze prijsstijging van meer dan 2%. Wel wordt er op het internet al volop gespeculeerd over een mogelijke verklaring.

    Zo kreeg Commodity Online van analisten te horen dat de stijging iets te maken kan hebben met het akkoord over het schuldenplafond (beetje laat?), schrijft Bloomberg op basis van een bron in Zwitserland dat er weer kopers in China actief zijn (willen ze papiergoud?) en schrijft het Indiase Business Today de plotselinge prijsstijging toe aan ‘sterke seizoensgebonden vraag’ (dat is wel heel plotseling!).

    Volgens Reuters houdt de stijging van de goudprijs verband met een afwaardering van de Verenigde Staten van A naar A- door de Chinese kredietbeoordelaar Dagong.

    We zullen maar geen verklaring proberen te vinden voor deze ‘spike’. Wel hebben we een grafiek van de goudprijs.

    Goudprijs stijgt opeens met meer dan $30 per troy ounce

    Goudprijs stijgt opeens met meer dan $30 per troy ounce

  • Grafiek: Goudprijs versus schuldenplafond

    Nu de discussie over het Amerikaanse schuldenplafond weer hoog op de agenda staat komt ook de volgende grafiek steeds weer terug. Een grafiek die de schijnbare relatie tussen de goudprijs en de staatsschuld weergeeft tussen 2000 en nu. Is het slechts toeval dat de goudprijs en het schuldenplafond een soortgelijke ontwikkeling laten zien of is er ook een causaal verband?

    Is er een verband tussen de Amerikaanse staatsschuld en de goudprijs?

    Is er een verband tussen de Amerikaanse staatsschuld en de goudprijs? (Bron: Sharelynx)

    Goudprijs versus schuldenplafond

    Om die vraag te kunnen beantwoorden dook Marketupdate dieper in de cijfers. We verzamelden alle verhogingen van het Amerikaanse schuldenplafond vanaf 1940 en zetten die cijfers af tegen de officiële staatsschuld en de goudprijs. Voordat we de resultaten van deze grafiek bespreken brengen we u eerste en paar interessante feitjes over het Amerikaanse schuldenplafond.

    • Het schuldenplafond is sinds 1940 al meer dan 70x aangepast
    • In 1946 en in 1956 werd het plafond niet verhoogd maar verlaagd
    • De schuldenlimiet werd in 1963 het vaakst aangepast, namelijk 5x
    • Sinds 2002 is het schuldenplafond al 11x verhoogd
    • Gemiddeld wordt het schuldenplafond ongeveer één keer per jaar aangepast

    De volgende grafiek laat zien dat er vrijwel geen correlatie bestaat tussen de goudprijs en het schuldenplafond. Ook laat onderstaande grafiek met een normale schaalverdeling zien dat de correlatie vanaf 2000 veel minder sterk is dan bovenstaande grafiek van Sharelynx doet vermoeden. Klik op onderstaande afbeelding voor een grotere versie.

    Goudprijs versus schuldenplafond (1940-2013)

    Goudprijs versus schuldenplafond (1940-2013)

  • Goud en zilver report (Week 41)

    De goudprijs zakte afgelopen week van €967,25 naar €939,76, een daling van 2,84%. Zilver ging net als vorige week minder hard onderuit, want met een prijsdaling van €515,39 naar €506,70 per kilogram is dit edelmetaal 1,69% goedkoper geworden.

    In dollars zakte de goudprijs van $1.310,81 naar $1.272,39 per troy ounce (-2,93%) en ging de zilverprijs van $21,73 naar $21,35 per troy ounce (-1,75%). De grotere prijsdaling in dollars weerspiegelt het aansterken van de dollar. De EUR/USD wisselkoers zakte in een week tijd van 1,3624 naar 1,3546 (-0,57%).

    Goudprijs omlaag

    De prijzen van beide edelmetalen doken vrijdag opeens hard onderuit, nadat er in zeer korte tijd 2 miljoen troy ounce goud aan goudcontracten op de markt werd gedumpt. De goudprijs ging in een mum van tijd met 2,5% onderuit tot $1.265 per troy ounce, terwijl de zilverprijs op het dieptepunt 3% omlaag dook.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilo

    Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Schuldenplafond

    Een mogelijke verklaring voor de daling van de goudprijs en het aansterken van de dollar was de voortgang inzake het Amerikaanse schuldenplafond. Het leek er even op dat een akkoord in zicht was, waardoor de financiële markten wat meer hoop kregen in een goede afloop. Toch krijgt de soap aankomende week weer een vervolg, want een voorstel van de Republikeinen voor een tijdelijke verhoging van het schuldenplafond werd dit weekend toch afgewezen.

    We zullen zien hoe financiële markten reageren op deze ’tegenvaller’. Zowel de goudprijs als de dollarindex zullen aankomende week gelden als een soort barometer van het vertrouwen in een goede afloop.

    Toch moeten we ook niet teveel waarde hechten aan de discussie over het schuldenplafond. Langlopende staatsobligaties van de Verenigde Staten worden nog steeds volop verhandeld, omdat de financiële markten niet serieus rekening houden met een ‘default’. Alleen in de markt voor kortlopende leningen zagen we afgelopen week wat beweging, omdat bepaalde grote spelers zich tijdelijk uit deze markt hebben teruggetrokken.

    Meer landen openen eigen goudmarkt

    De laatste tijd zien we veel verschuivingen in de goudmarkt. Zo zijn we dit jaar getuige geweest van het leeglopen van goud-ETF’s (na een vrijwel onafgebroken groei tussen 2004 en 2012) en zien we steeds meer alternatieve goudmarkten ontstaan waar goud in lokale valuta verhandeld wordt. Afgelopen week schreven we op Marketupdate over de komst van nieuwe termijncontracten voor goud en zilver in Rusland en lazen we op Goudstandaard dat ook Maleisië een eigen goudmarkt op poten wil zetten. In juli schreven we op Marketupdate ook al over de komst van een eigen goudbeurs in Zuid-Korea, waardoor goudcontracten vanaf 2014 even makkelijk verhandeld kan worden als aandelen.

    Chinezen kopen opnieuw veel goud

    De Chinezen trekken zich weinig aan van de prijsontwikkeling van goud. Ze willen het metaal gewoon hebben en kopen iedere maand weer wat meer metaal weg uit het buitenland. In augustus importeerde China bruto 131,4 ton goud via Hong Kong. Onderstaande grafiek laat zien dat de Chinezen dit jaar nog meer goud kopen dan vorig jaar.

    China importeert steeds meer goud

    China importeert steeds meer goud

     

  • Goudprijs zakt naar $1.265 per troy ounce

    De goudprijs is vanmiddag gezakt naar $1.265 per troy ounce, het laagste niveau in drie maanden tijd. Volgens Zero Hedge is de plotselinge daling van 2,5% het gevolg van een grote verkooporder van 2 miljoen troy ounce. In slechts vier minuten tijd werden al deze contracten op de markt gebracht, met als gevolg dat de goudprijs in een vrije val raakte. Het duurde even voordat handelaren (of computers?) instapten, want de daling stopte pas op een niveau van $1.265 per troy ounce. De zilverprijs zakte naar $21,05 per troy ounce, maar wist daarna weer wat op te krabbelen. Op het moment van schrijven staat de zilverprijs in dollars ruim 3% lager.

    Goudprijs in euro’s op weg naar dieptepunt

    In euro’s zakte de goudprijs naar €932,38 per troy ounce, waarmee we het oude dieptepunt van 27 juni op een paar euro na genaderd zijn. Zakken we nog een paar euro verder, dan staat de goudprijs op het laagste niveau in meer dan drie jaar tijd. Alle koersrendement sinds augustus 2010 is dan volledig verdampt. Door het verzwakken van de dollar staat de goudprijs in de Amerikaanse valuta nog ruim boven het dieptepunt van $1.180 per troy ounce van afgelopen zomer.

    Volatiliteit

    De afgelopen maanden is de volatiliteit in de goudmarkt sterk toegenomen. Zero Hedge telde sinds 26 september maar liefst twaalf sterke uitschieters, waarvan acht neerwaarts en vier opwaarts. Wie veroorzaakt deze schokken? Is er sprake van manipulatie?

    Goudprijs duikelt 2,5% omlaag

    Goudprijs duikelt 2,5% omlaag

     

  • China bepaalt de prijs van het goud

    De rol van China in de wereldeconomie sinds het begin van dit decennium laat zich moeilijk overschatten. Het land verhinderde bijna eigenhandig, dat de wereld van 2008 nog dieper in een recessie was weggezonken. Het is bovendien ook de oorsprong van de zogeheten commodities bull run, die bijna 20 jaar heeft geduurd.

    Bijzonder jaar

    In 2013 speelt het land de eerste viool als het gaat om het wel en wee van de goudprijs. Een Chinese koopexplosie van fysiek goud in het tweede kwartaal van dit jaar heeft niet voorkomen, dat de prijs weg gezakt is naar steeds weer nieuwe dieptes. De explosie heeft er eveneens voor gezorgd, dat beleggers nog steeds vertrouwen houden, dat prijsherstel zeer wel mogelijk is.

    Als het om de combinatie China en goud gaat, dan is 2013 zeer zeker een bijzonder jaar. China zal dit jaar India als grootste koper van goud voorbij streven. Het is tevens de eerste keer in de geschiedenis, dat de grootste producent tegelijkertijd de grootste consument en importeur is. Het land heeft tot dusverre 864 ton geïmporteerd en de markt gaat ervan uit, dat dit aan het einde van dit jaar wel eens 1100 ton kan bedragen.

    Twijfel

    Tegelijkertijd groeit er ook iets van twijfel. Prijzen op de Shanghai Gold Exchange stijgen niet meer. Analisten vragen zich tevens af of een nieuwe prijsval van het goud de Chinezen opnieuw zou kunnen verleiden om massaal aan het goud te gaan.

    Bij de London Bullion Market Association wijzen ze erop, dat tot de zomermaanden vooral de wat weifelachtige beleggers hun goud etf’s van de hand hebben gedaan. Stond de teller van goud etf’s aan het begin van het jaar nog op 2700 ton, na de zomer is daar nog 2000 ton van over. Het zou best kunnen, dat een nieuwe ronde van verkopen in het verschiet ligt. Aan de vooravond van het Lehman Brothers echec was dat getal slechts 1000 ton. Er kan dus heel wat gebeuren. Zou China al dat goud dan kunnen opnemen? Bij Citi hebben ze zo hun twijfels. Daar denken ze dat zelfs de immense Chinese markt verzadigingsverschijnselen vertoont. De vraag zal als vanzelf geleidelijk af gaan nemen.

    Centrale bank

    Het is ook onduidelijk, welke rol de Chinese Centrale Bank speelt. De markt vermoedt, dat de Bank in de loop van dit jaar enkele honderden tonnen heeft gekocht. Maar zekerheid is er niet. Er is dus evenmin zekerheid, dat de centrale bank ook volgend jaar weer koper zal zijn. Het is dus uiterst onzeker of de vraag uit China groot genoeg zal zijn om de prijs te ondersteunen en liefst weer te laten stijgen. Veel van de vraag werd dit jaar uitgelokt door de snelle prijsval. In combinatie met de waarschijnlijke aankopen is een basis in de markt gelegd, maar meer ook niet. Het is ook zonder meer een veeg teken, dat zelfs een mogelijk default van de Amerikaanse overheid de prijs niet echt omhoog brengt. Onder soortgelijke omstandigheden stoof de goudprijs in 2011 door naar $ 1900 per troy ounce. Wil de prijs echt weer gaan stijgen, dan moet eerst de mentaliteit weer om. Een drama in Washington kan daar in tweede instantie goed bij helpen.

    Cor Wijtvliet spreekt aankomende tijd op de seminar reeks ‘Bescherm uw toekomst’. Meer informatie…

     

  • Video: Charles de Gaulle over de dollar crisis

    Video: Charles de Gaulle over de dollar crisis

    De Franse oud president Charles de Gaulle voorspelde in 1965 al dat de dollar af stevende op een crisis. Geïnspireerd door het gedachtegoed van zijn minister van Financiën en rechterhand, Jacques Rueff, opende de Gaulle vanaf halverwege de jaren zestig de aanval op de dollar. Dit terwijl Frankrijk daarvoor nog onderdeel had uitgemaakt van de Londen Gold Pool, een verbond tussen tien landen om de goudprijs stabiel te houden. Volgens de Gaulle kon het niet zo zijn dat één land de wereldreservemunt kon beheersen aangezien hier asymmetrische privileges aan waren verbonden. De Franse overheid voegde in die jaren daad bij woord door grote hoeveelheden dollars in te wisselen voor goud en deze te laten verschepen naar het eigen vaste land. Later volgden onder andere Groot-Britannië en Nederland dit voorbeeld. Al lieten deze landen hun voorraden voor het grootste deel aan de andere kant van de oceaan liggen.

    Na de Gaulle verloren de autoriteiten langzaam hun interesse in goud. Pierre Jovanovic, een Franse auteur, legt in het volgende interview met James Turk van GoldMoney uit waardoor dat kwam..

  • Goud en zilver report (Week 40)

    De goudprijs zakte afgelopen week van €987,83 naar €967,25, een verlies van 2,08%. Opvallend genoeg deed zilver het een stuk beter, want met een prijsdaling van €517,98 naar €515,39 per kilogram hebben we het over een verlies van slechts 0,5%. Het komt niet vaak voor dat de prijs van goud meer onderuit gaat dan die van zilver, omdat de zilvermarkt veel kleiner is dan de goudmarkt.

    Beide edelmetalen werden afgelopen dinsdag opeens in de aanbieding gedaan, vermoedelijk omdat één handelaar op een gegeven moment een grote hoeveelheid contracten op de markt bracht. Dat gebeurde in een zeer kort tijdsbestek en op een dag waarop de handel in China gesloten was. Door deze samenloop van omstandigheden kon het internet weer volgeschreven worden met berichten dat de goudprijs weer onder de $1.300 per troy ounce stond.

    De goudprijs sloot afgelopen week overigens weer boven die grens, want bij sluiting van de handel was de prijs voor een troy ounce goud $1.310,81. Ten opzichte van de prijs van een week eerder is dat een daling van 1,94%. De zilverprijs zakte van $21,78 naar $21,73 (-0,23%). De Amerikaanse dollar werd wat goedkoper ten opzichte van de euro, want de wisselkoers liep in een week tijd op van 1,3486 naar 1,3558 (+0,53%).

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilo

    Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Goud blijft volatiel

    Goud blijft in die zin een volatiel edelmetaal en volatiliteit is in moderne portfolio theorie precies de eigenschap die gekoppeld wordt aan risico. Als de goudmarkt en de zilver daadwerkelijk gemanipuleerd worden, en daar lijkt het wel op met dit soort onlogische koersbewegingen, dan is het kweken van volatiliteit een beproefde methode om het grote geld bij institutionele beleggingsfondsen weg te jagen uit edelmetaal. Een belegging die op dagbasis zo op en neer kan schommelen biedt niet de nominale zekerheid die andere beleggingsinstrumenten mogelijk wel kunnen bieden.

    GLD weer een paar ton lichter

    Dat beleggers een hekel hebben aan volatiliteit en een dalende goudprijs blijkt ook uit het afnemende volume van het edelmetaal in ETF’s als het GLD. Ondanks het feit dat de goudprijs vandaag de dag ruim $100 hoger staat dan het dieptepunt van $1.180 per troy ounce eind juni zit er vandaag de dag bijna 70 ton minder goud in het fonds.

    Kennelijk zijn beleggers minder happig om posities in GLD uit te breiden dan in de afgelopen jaren. Het ETF bevatte afgelopen vrijdag 899,99 ton goud. Begin dit jaar hadden beleggers gezamenlijk bijna 1.350 ton aan goud in handen in de vorm van GLD aandelen. Dit jaar is er veel geel metaal uit de GLD kluis weggehaald, om te voorzien in de toenemende vraag naar fysiek goud in andere delen van de wereld.

    GLD verliest opnieuw goud

    GLD verliest opnieuw goud

    Centrale banken kopen veel goud

    Deze week plaatsten we op Marketupdate een grafiek van Koosjansen. Hij zocht aan de hand van gegevens van de World Gold Council uit hoeveel goud centrale banken sinds 2009 gekocht hebben. Het resultaat lijkt op de grafiek die wij zelf maakten, maar dan met een groter aantal landen en met hogere aantallen op de verticale as…

    Centrale banken kopen veel goud

    Centrale banken kopen veel goud (Bron: Koosjansen)

    Vooruitblik: Herwaardering goudreserve

    We sluiten dit weekrapport af met een vooruitblik op volgende week. Op woensdag 9 oktober zal de ECB de goudvoorraad op de balans van het Eurosysteem opnieuw waarderen naar de marktprijs. Ook andere bezittingen op de balans zullen dan opnieuw gewaardeerd worden naar de koers van dat moment. Vier keer per jaar stelt de centrale bank een nieuwe koers vast waarop het goud van alle eurolanden gewaardeerd wordt. Stijgt de goudprijs, dan neemt ook het balanstotaal van de ECB toe. Daalt de goudprijs, dan zien we de balans inzakken. Dat gebeurde afgelopen jaar dan ook, toen de goudprijs herzien moest worden van €1.377 naar minder dan €1.000 per troy ounce.

    De dalende goudwaarde op de activa zijde van de balans wordt opgevangen met een afboeking op de herwaarderingsreserve aan de passiva zijde van de balans. Een hogere of lagere goudwaarde wordt op deze manier gelijk getrokken in de balans. We zullen op deze dag een nieuwe grafiek publiceren van de reserves van het Eurosysteem. Tot die tijd moeten we het doen met de volgende grafiek.

    Totale reserves eurosysteem

    Totale reserves Eurosysteem vanaf december 1999 t/m eind 2012

  • Analist HSBC over daling goudprijs: “Er was één grote verkoper”

    Analist Howard Wen van HSBC meent dat de daling van de goudprijs gisteren veroorzaakt is door één grote verkoper. “In de ochtendhandel (Amerikaanse tijd) zagen we het verhandelde volume opeens stijgen naar 130.000 contracten. Dat is wat er normaal over een hele dag aan goud verhandeld wordt”, zo verklaarde de edelmetaal analist tegenover CNBC. Hij voegt eraan toe dat de goudhandel in China op het moment van de daling gesloten was vanwege de ‘Golden Week’ feestdagen. Zodoende waren er geen Chinese kopers op de markt om het plotseling aanbod van goudcontracten op te vangen.

    Een miljard dollar

    “Rond 8:40 in de ochtend, toen de bodem onder de goudprijs leek weg te vallen, werd er voor een miljard dollar aan futures goud verhandeld in een tijdsbestek van 10 minuten. Ik denk dat een groot deel daarvan stop-loss verkopen waren, die geraakt werden toen de goudprijs door het dieptepunt van september heen viel. Toen de prijs ook nog door de $1.300 zakte werd er een nieuwe golf aan gedwongen verkopen ontketend”, zo verklaarde Dave Lutz, hoofd van de afdeling ETF-trading bij Stifel Nicolaus tegenover de Amerikaanse nieuwszender.

    “Belangrijke steunpunten op de technische grafieken werden geraakt. Daarnaast is er natuurlijk de government shutdown, die waarschijnlijk nog wel een week zal duren. Dat zal door de markten als een deflatoire gebeurtenis beschouwd worden”, aldus Dennis Gartman van de Gartman nieuwsbrief.

    Goudprijs op zoek naar nieuwe bodem?

    De goudprijs zakte gisteren met $30 naar $1.290 per troy ounce, terwijl de zilverprijs bijna $1 onderuit ging en een intraday bodem bereikte van $20,64. Daarmee kwam de goudprijs op het laagste niveau in bijna drie maanden. De zilverprijs kwam door de daling terug op een niveau dat we acht weken geleden voor het laatst gezien hebben.

    Veel banken voorzien een bear market voor goud. Goldman Sachs ziet de prijs in 2014 dalen naar $1.050 per troy ounce en ook de Nederlandse ABN Amro bank houdt voor de middellange termijn rekening met een goudprijs onder de $1.000 per troy ounce. Analist MacNeil Curry van Bank of America Merrill Lynch is van mening dat de rally in edelmetalen van de afgelopen maanden hoort bij een correctie op een grotere neerwaartse trend. “Als de goudprijs weer onder de $1.297 per troy ounce sluit maken we een nieuw shoulder-head-shoulder patroon compleet. Dit kan een verdere prijsdaling van goud betekenen richting de oude bodem van $1.180 per troy ounce. Ook de zilverprijs brak door haar tweewekelijkse steunpunt heen en kan nu verder zakken naar $19,70 en daarna zelfs naar $17,33 per troy ounce.“

    Bron: CNBC

    Goudprijs zakte naar laagste niveau in drie maanden

    Goudprijs zakte naar laagste niveau in drie maanden (Bron: Goudstandaard.com)