Tag: goudreserve

Rusland heeft in februari 22,8 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de Russische centrale bank. Met deze aankoop groeit de totale voorraad van Rusland naar 1.880 ton, die tegen de huidige goudkoers van ruim €80 miljard waard is. In januari voegde het land 18,66 ton goud aan haar reserve toe, waarmee China werd ingehaald op de ranglijst van landen met de grootste publieke goudvoorraden.

Naast het uitbreiden van de goudvoorraad heeft de centrale bank van Rusland de laatste maanden ook meer vreemde valuta in haar reserves opgenomen. Sinds het begin van dit jaar is de valutareserve van het land met ongeveer $17 miljard gegroeid tot $373 miljard, het hoogste niveau sinds december 2014. Dat was de periode waarin de olieprijs zo hard onderuit ging en de belangrijkste olieproducerende landen een deel van hun inkomsten zagen verdampen. Ook Rusland moest toen een deel van haar valutareserves aanspreken, omdat het land erg afhankelijk is van opbrengsten uit de verkoop van olie en gas.

Rusland breidt valutareserves uit

Door de stijging van de olieprijs en een toenemende vraag naar aardgas nemen de inkomsten van Rusland weer toe, waardoor haar centrale bank meer reserves kan opbouwen en meer financiële ruimte heeft om goud te kopen. Toen in 2008 de olieprijs daalde en financiële crisis uitbrak moest de centrale bank een significant deel van haar reserves aanspreken. Dat gebeurde opnieuw in 2014, toen het land getroffen werd door Westerse sancties en door een halvering van de olieprijs.

Gedurende deze periode bleef de centrale bank onverminderd goud kopen, met als resultaat dat nu bijna 18% van de totale reserves in de vorm van edelmetaal wordt bewaard. Ter vergelijking, op het moment dat Lehman Brothers omviel was dat aandeel slechts 2,5%. We zien dus een verschuiving van valutareserves richting edelmetaal. Door goud te kopen maakt Rusland zich minder afhankelijk van het financiële systeem en heeft het een reserve in handen die vrij is van politiek risico. Rusland bewaart haar volledige goudreserve in haar eigen kluis, waar onlangs complete fotoserie van naar buiten werd gebracht.

Rusland voegt 22,8 ton goud aan reserves toe

Goudvoorraad Rusland

Jaarlijkse goudaankopen Rusland

Rusland heeft in oktober 700.000 troy ounce goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de laatste cijfers die de centrale bank onlangs naar buiten heeft gebracht. Met deze aankoop groeit de goudvoorraad van het land naar iets meer dan 1.800 ton. De centrale bank waardeerde het edelmetaal in oktober tegen een goudkoers van $1.273 per troy ounce, wat betekent dat de totale goudreserve ongeveer €73,7 miljard waard is.

Sinds 2006 heeft de centrale bank van Rusland bijna onafgebroken goud aan haar reserves toegevoegd. Door de stijging van de grondstofprijzen steeg de opbrengst van de export, waardoor het land meer middelen had om goud te kopen. In iets meer dan tien jaar tijd groeide de goudreserve van minder dan 400 naar 1.800 ton. Momenteel bewaart de centrale bank ruim 17% van haar totale reserves in het edelmetaal, terwijl dat tien jaar geleden nog maar 2,5% was.

Goudvoorraad Rusland sinds 2002

Rusland blijft goud kopen

Rusland ziet goud als strategische reserve

De volgende grafieken laten zien dat Rusland een steeds groter deel van haar valutareserves omzet naar het edelmetaal. De centrale bank ziet het edelmetaal als een verzekering tegen politiek risico, omdat het onder alle omstandigheden gebruikt kan worden.

Valutareserves daarentegen hebben een tegenpartij risico, omdat deze binnen het financiële systeem verhandeld worden. Bij eventuele sancties kunnen bankrekeningen bevroren worden, waardoor ook de toegang tot valutareserves belemmerd kunnen worden.

Zo haalde de Russische centrale bank vlak na de hereniging van de Krim met Rusland naar verluid $115 miljard aan valutareserves weg bij de New York Fed. Twee weken later, toen de situatie weer stabiel genoeg werd bevonden, bracht Rusland het grootste gedeelte van deze reserves weer terug.

Totale reserves van Rusland sinds 1999

Rusland bewaart ruim 17% van haar reserves in edelmetaal

Goud kopen via de beurs van Moskou

De centrale bank van Rusland is deze maand begonnen met goud kopen via de beurs van Moskou. Tot op heden kocht de centrale bank het edelmetaal alleen rechtstreeks van andere partijen zoals banken, transacties die buiten de beurs om gaan en daarom geen directe invloed hebben op de goudkoers. Maar nu de centrale bank ook openlijk gaat bieden op het edelmetaal kan ze ook invloed uitoefenen op de marktprijs.

We zijn dan ook benieuwd naar de cijfers die de centrale bank eind december naar buiten zal brengen, want dan krijgen we hopelijk ook meer inzicht in de hoeveelheid goud die ze via de beurs heeft aangekocht.

De centrale bank van Rusland heeft in augustus opnieuw goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit nieuwe cijfers van de centrale bank. In een maand tijd werd een half miljoen troy ounce bijgekocht, dat is omgerekend 15,55 metrische ton. Met deze laatste toevoeging komt de totale goudvoorraad van Rusland uit op 1.745 ton, wat omgerekend naar de actuele goudprijs een waarde van $73,5 miljard vertegenwoordigt. Dat is omgerekend bijna 17% van de totale reserves van de centrale bank.

De volgende grafiek laat zien hoe Rusland sinds het begin van deze eeuw haar reserves heeft opgebouwd, onderverdeeld naar valutareserves en goud. De tweede grafiek laat zien hoe de omvang en de waarde van de goudvoorraad door de jaren heen is toegenomen.

Goud en valutareserves Rusland sinds 1999

Rusland blijft goud kopen

Rusland blijft goud kopen

Geen enkele centrale bank koopt zoveel goud als die van Rusland. Had het land tien jaar geleden slechts iets meer dan 400 ton van het gele metaal in de kluis liggen, nu is dat met 1.745 ton ruim vier keer zoveel. Ondertussen steeg ook de goudprijs, waardoor de goudvoorraad nu veel meer waard is dan het bedrag waarvoor het de afgelopen jaren is aangekocht.

De gouverneur van de centrale bank, Elvira Nabiullina, ziet het edelmetaal als een manier om risico te spreiden. De tweede man van de centrale bank, Dmitry Tulin, zei in 2015 al eens dat de goudvoorraad een 100% bescherming vormt tegen politiek en wettelijk risico. Wat de reden ook mag zijn, voor de centrale bank van Rusland is het onder de huidige omstandigheden blijkbaar nog steeds gunstig om goud te kopen.

Centrale banken willen goud

Centrale banken zijn sinds het uitbreken van de financiële crisis weer netto kopers van goud. Vooral opkomende economieën voegen meer edelmetaal aan hun reserves toe als aanvulling op de valutareserves. Anders dan valutareserves kent edelmetaal geen tegenpartij risico. Ook heeft het edelmetaal zich door de eeuwen heen bewezen als een stabiele opslag van waarde voor de langere termijn.

De Verenigde Staten en veel Europese landen hebben naar verhouding al zeer grote goudvoorraden. Sinds het begin van deze eeuw hebben verschillende Europese landen zelfs gecoördineerd honderden tonnen van het edelmetaal van de hand gedaan.

Rusland koopt ook dit jaar veel goud bij

Rusland heeft in juli 400.000 troy ounce goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit nieuwe cijfers die de Russische centrale bank deze week naar buiten bracht. Met de toevoeging van omgerekend bijna 12,5 metrische ton groeit de totale goudvoorraad van het land naar meer dan 1.729 ton, goed voor een zesde plaats op de ranglijst van landen met de grootste reserves van het edelmetaal. Alleen de Verenigde Staten, Duitsland, Italië, Frankrijk en China hebben meer edelmetaal in de kluis liggen.

In de eerste zeven maanden van dit jaar heeft Rusland al 115 ton van het gele metaal aan haar reserves toegevoegd. Extrapoleren we dat volume naar de rest van het jaar, dan komen de goudaankopen dit jaar op ongeveer 200 ton uit, een volume dat vergelijkbaar is met de afgelopen twee jaar. Kijken we verder terug, dan zien we dat Rusland al tien jaar bezig is haar goudvoorraad uit te breiden en dat die ontwikkeling sinds 2014 in een hogere versnelling is gezet. In dat jaar daalde niet alleen de goudprijs, ook namen toen de spanningen tussen Rusland en het ‘Westen’ verder toe.

Rusland voegde in juli opnieuw goud aan reserves toe

Rusland heeft dit jaar al 115 ton goud gekocht

Rusland blijft goud kopen

In tien jaar tijd heeft Rusland haar goudreserves weten te verviervoudigen, onder andere door een groot deel van de binnenlandse productie op te kopen. Rusland ziet goud als een strategische reserve, omdat het edelmetaal onafhankelijk is van het wereldwijde financiële systeem. Anders dan valutareserves kunnen goudreserves onder alle omstandigheden verhandeld worden, ook in een scenario waarin economische sancties toenemen en banken de toegang tot valutareserves kunnen blokkeren. Het edelmetaal kent geen tegenpartij risico en biedt ook in dat opzicht een vorm van diversificatie.

De totale reserves van de Russische centrale bank stegen in juli naar $418 miljard, het hoogste niveau sinds december 2014. Kijken we naar de langere termijn, dan zien we dat de centrale bank tussen 1999 en 2008 enorme valutareserve heeft opgebouwd, om in de jaren na de crisis naar verhouding juist veel goud te kopen. Had de centrale bank in 2008 slechts 2% van haar reserves in edelmetaal, nu is dat ruim 16%. Gewaardeerd tegen een goudprijs van $1.259 per troy ounce vertegenwoordigt de totale goudreserve van Rusland inmiddels een waarde van $70 miljard.

Goud en valutareserve Rusland stijgen weer

De centrale bank van Rusland heeft in juni opnieuw goud aan haar reserves toegevoegd. Met de aankoop van 300.000 troy ounce (9,33 ton) breidt het land haar totale goudvoorraad uit tot bijna 1.717 ton, goed voor een zesde plaats op de ranglijst van landen met de grootste goudvoorraden. Sinds het begin van dit jaar heeft Rusland al meer dan honderd ton van het edelmetaal aan haar reserves toegevoegd.

Rusland blijft goud kopen als vorm van diversificatie en als hedge tegen politiek risico. Het edelmetaal kent geen tegenpartij risico en kan buiten het financiële systeem om verhandeld worden. Daarmee onderscheid het zich van valutareserves als aandelen en obligaties, die via banken en brokers verhandeld worden. De toegang tot valutareserves kan door sancties worden belemmerd, terwijl een goudvoorraad in eigen land onder alle omstandigheden gebruikt kan worden.

Goudvoorraad Rusland stijgt naar 1.717 ton

Jaarlijkse goudaankopen Rusland sinds 2006

Rusland voegt goud en dollars aan reserves toe

De totale goudvoorraad van Rusland staat voor een bedrag van $68,77 miljard op de balans van de centrale bank. Van de totale reserve van $412 miljard bestaat dus ongeveer 17% uit edelmetaal, gewaardeerd tegen een goudprijs van ongeveer $1.246 per troy ounce. De overige reserves zijn uitgedrukt in buitenlandse valuta en bestaan voornamelijk uit Amerikaanse dollars en euro’s.

Volgens de laatste cijfers van het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft Rusland dit jaar niet alleen goud, maar ook Amerikaanse staatsobligaties aan haar reserves toegevoegd. Sinds het begin van dit jaar steeg de totale positie in zogeheten ‘Treasuries’ van $86,1 naar $108,7 miljard, het hoogste niveau sinds september 2014.

Goud en valutareserves Rusland

Goud als strategische reserve

Goud wordt gezien als een strategische bezitting en om die reden proberen opkomende economieën als Rusland en China momenteel zoveel mogelijk goud te verzamelen. In Rusland wordt de productie van goudmijnen grotendeels opgekocht door binnenlandse banken, die vervolgens een gedeelte doorverkopen aan de centrale bank. Ook in China blijft vrijwel de volledige productie van het edelmetaal in eigen land, waar de vraag naar goud zo groot is dat er ieder jaar ook bijna duizend ton goud uit het buitenland geïmporteerd wordt.

Sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008 zijn de goudvoorraden van Rusland en China meer dan drie keer zo groot geworden. In verhouding tot Europa en de Verenigde Staten hebben deze opkomende economieën nog relatief weinig goud in de kluis liggen. Die achterstand wordt snel ingelopen, zoals de volgende grafiek laat zien.

Goudvoorraden Rusland en China groeien snel (Grafiek via de World Gold Council)

Geen enkele centrale bank heeft de afgelopen jaren zoveel goud gekocht als die van Rusland. De afgelopen twee jaar werd er in totaal meer dan 400 ton goud aan de reserves toegevoegd en de verwachting is dat die trend voorlopig zal aanhouden. Dat blijkt althans uit een onderzoek van Thomson Reuters GFMS onder verschillende Russische economen.

De afgelopen twee jaar kreeg Rusland te maken met verschillende economische tegenslagen, zoals een daling van de olieprijs en de roebel. Maar dat was voor de centrale bank geen reden om te stoppen met goud kopen. Begin maart had de centrale bank 1.654,7 ton goud op de balans staan, een hoeveelheid die goed is voor de zesde plaats in het rijtje van landen met de grootste goudvoorraden. Alleen de Verenigde Staten, Duitsland, Italië, Frankrijk en China hebben op papier meer edelmetaal in de kluis liggen.

Volgens econoom Valentin Katasonov van het Moskow State Institute for International Relations (MGIMO University) doet de centrale bank er verstandig aan goud te kopen. In een verklaring tegenover de digitale krant Svobodnaya zegt hij daarover het volgende.

Specialisten weten dat de goudprijs vandaag de dag ondergewaardeerd is, behoorlijk ondergewaardeerd zelfs. Daarom stappen beleggers met een lange termijn visie in goud. Natuurlijk, vanuit het perspectief van de korte termijn belegger betekent goud kopen een potentieel verlies. Maar de goudmarkt bevat een aantal zeer grote speculanten, die van tijd tot tijd de goudprijs kunstmatig onderdrukken. Daarmee geven zij geïnteresseerde beleggers de kans om tegen een gereduceerde prijs goud te kopen.

Goudmijnsector

Volgens Katasonov was het strategisch gezien een verstandige keuze om het goud uit eigen mijnen op te kopen. Het heeft Rusland in staat gesteld de binnenlandse goudmijnsector te ondersteunen, een sector die het eind jaren negentig en aan het begin van deze eeuw zeer moeilijk had. Het grootste deel van de binnenlandse productie van goud ging in die tijd ook nog eens voor de bodemprijs naar het buitenland. Nu blijft een groot deel van het goud binnen de landsgrenzen.

Goud is een strategische reserve. Feitelijk is het een soort nood-valuta, die gebruikt kan worden voor het geval een wereldmunt als de Amerikaanse dollar omvalt of het wereldwijde financiële systeem uiteenvalt in een reeks valutablokken. Met goud kun je dan handel drijven tussen valutablokken.

Goud als strategische reserve

Katasonov merkt op dat de wereld al eens het uiteenvallen van het financiële systeem heeft meegemaakt, namelijk in de jaren dertig van de vorige eeuw. Toen werd de wereld verdeeld in verschillende valutablokken en werd goud gezien als universeel betaalmiddel. Dat maakte goud toen al zeer gewild.

Ik denk dat goud – als strategische reserve – in handen moet zijn van de staat, daarmee bedoel ik bij het ministerie van Financiën. De Russische centrale bank is naar mijn mening niet de meest geschikte instelling. Het probleem is namelijk dat de centrale bank slechts beperkt verantwoording hoeft af te leggen aan de Russische regering en dat ze beslissingen kan nemen die tegen de belangen van de Russische Federatie in gaan, voor zover dat betrekking heeft op goud.

Nikita Maslennikov van het Russische Institute of Contemporary Development (INSOR) licht toe dat de centrale bank haar goudaankopen afstemt op de marktomstandigheden, zoals veranderingen in de goudprijs. Hij verklaarde tegenover Sputnik dat kredietbeoordelaars ook kijken naar de omvang van de goudreserves van een land. Een toenemend percentage goud in de reserves van een land wordt daarbij gezien als een indicator dat de economische autoriteiten van een land geloofwaardig zijn. Dit ondersteunt op zijn beurt de ontwikkeling van handelsrelaties.

Waarom blijft Rusland zoveel goud kopen?

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.