Tag: goudstandaard

Column: Bankzekerheid is verre van zeker…
In mijn stukje vorige week schreef ik dat ik commentaar had gekregen dat ik te veel op de hand van Trump zou zijn geweest voorafgaande aan de verkiezingen. Hierop heb ik afgelopen week verschillende zeer sympathieke en hartverwarmende reacties gekregen (mijn dank hiervoor)!

Erg leuk om te merken dat er lezers zijn die waarderen dat ik schrijf over zaken die onderbelicht blijven in de grote media. We zien ook dat het aantal inschrijvingen voor onze nieuwsbrief de afgelopen maanden exponentieel gegroeid is.

Als verantwoordelijke voor Goudstandaard is het mijn ‘werk’ om het wereldwijde nieuws vanuit allerlei bronnen tot me te nemen. Edelmetaal heeft immers alles te maken met hoe de (financiële) situatie wereldwijd in elkaar steekt. Het is dan een kleine moeite om dit wekelijks samen te vatten en aan het einde van de week met u te delen.

Facebook en Google

Wat ik een zeer verontrustend bericht vond, was dat Google en Facebook hebben besloten dat ze voortaan zelf gaan bepalen welke nieuwssites de ‘waarheid’ brengen en welke websites zogenaamd ‘nepnieuws’ brengen.

Websites die niet voldoen aan de eisen (welke zijn dat in hemelsnaam?) van beide commerciële bedrijven zullen geen advertentie inkomsten meer ontvangen en vallen weg uit de zoekresultaten en de tijdlijn. Dat terwijl adverteren via Google Adsense voor deze websites vaak de enige manier is om enigszins de kosten te kunnen dekken. Vele onafhankelijke websites zullen hierdoor uit het zicht verdwijnen. Naar mijn mening is dit de definitie van censuur en is het totaal in strijd met de wet op vrije meningsuiting.

'War on cash'
Vorige week schreef ik over de afschaffing van bepaalde, zeer populaire, bankbiljetten in India en de enorme impact die dit heeft op de Indiase economie. De 'war on cash' is in India al volle hevigheid losgebarsten, want daar is ongeveer 80 procent van al het contante geld in omloop nu ongeldig verklaard. Het geld is een coupon geworden die je in theorie op bepaalde plaatsen kunt omwisselen voor nieuwe bankbiljetten. Echter, dit kan alleen als je je kunt identificeren, iets dat honderden miljoenen Indiërs niet kunnen. Meer dan de helft van de Indiase bevolking van 1,25 miljard mensen heeft geen bankrekening. Ongeveer 300 miljoen mensen heeft geen identificatie en heeft daarom helemaal geen toegang tot het banksysteem. Ook zijn alternatieven zeer mondjesmaat voorradig. Ongeveer 97% van alle transacties in de Indiase economie wordt op dit moment afgerekend met contant geld. Daarvan is opeens 88 procent niet meer te gebruiken, waardoor de economie stilvalt. De arbeider die van dag tot dag leeft heeft geen werk meer, omdat zijn baas niet genoeg geld heeft om hem te betalen. Zijn leven is veranderd in een totale chaos. Het menselijk leed dat dit teweeg brengt is werkelijk ongekend. Heeft u hierover iets gezien op het acht uur journaal?
- Kijktip: Hoe is het leven in India zonder geld?
Stapels ongeldig verklaarde bankbiljetten in India
Banken, media, politiek en zelfs academici (de gevestigde orde dus) proberen wereldwijd de geesten rijp te maken voor een wereld zonder contant geld. Dit zou tal van voordelen met zich mee moeten brengen, maar voor wie? In eerste plaats voor de banken, omdat de deposito's zullen stijgen en er dus meer geld verdiend kan worden aan rekeningen en transacties. In de tweede plaats overheden. Die zijn blij als het cash geld weer terugkomt in het systeem, zodat ze overal controle op hebben. In een cashloze maatschappij kunnen overheden zeer effectief kapitaalcontroles invoeren en indien gewenst zelfs geld onteigenen. Over belastingen heffen heb ik het dan nog niet eens. En wat betekent het voor u? Niet veel goeds... U kunt uw geld niet meer buiten het financiële systeem houden en daarmee wordt u totaal afhankelijk van banken en overheden. Denkt u er maar eens over na; deze financiële instituten waar u uw geld bewaart (is officieel niet van u, leest u de kleine lettertjes maar) laten geen mogelijkheid onbenut om aan te tonen dat ze niet vertrouwd kunnen worden. Al jarenlang komt er schandalig nieuws naar buiten over gemanipuleer van interestvoeten, valuta en grondstoffen en van extreme zelfverrijking ten koste van de belastingbetaler (inmiddels kent u de bail-in regels wel). Denk bijvoorbeeld aan het openen van neprekeningen om nog meer kosten bij de klant in rekening te kunnen brengen. Het is bizar. Bankzekerheid is verre van zeker. Wat nu in India gebeurt kan van het ene op het andere moment ook zomaar hier gebeuren. Bereid u voor! Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].
21 november 2016
Column: Eindelijk voorbij

Ze zijn eindelijk voorbij deze verkiezingen… Ik heb van verschillende lezers commentaar gekregen dat ik te veel op de hand was van Trump. Het enige wat ik tijdens mijn stukjes probeer te doen is meer achtergrondinformatie te geven, door belangrijke nieuwsfeiten te brengen die door grote media niet óf zeer summier zijn gepubliceerd.

Naar mijn mening zijn de slechte punten van Trump door alle media uitvoerig aan bod gekomen. Hillary daarentegen had de totale steun van de nationale en internationale media. En de bankiers. En de gevestigde politieke orde. En vele miljardairs, popsterren, celebrities, buitenlandse leiders en zelfs de huidige president van de VS. Toch bleek deze steun niet genoeg voor de winst (overigens blijft het een gek systeem, ze haalde de meerderheid van alle stemmen). De burger op straat heeft het blijkbaar gehad met de status quo.

Ik denk dat alle verkiezingen van de afgelopen tijd en in de nabije toekomst gewonnen zullen worden door partijen/mensen die niet tot de gevestigde orde behoren. Michael Moore typeerde een overwinning van Trump als een grote “Fuck you” tegen de gevestigde orde.

Italië
De volgende zéér belangrijke verkiezing (in dit geval een referendum) zal begin december plaatsvinden in Italië. Deze stemming kan eventueel grote schade toebrengen aan de EU. Premier Renzi heeft namelijk zijn lot verbonden aan de uitslag. Nieuwe verkiezingen kunnen weer voor onzekerheid zorgen en eventueel resulteren in een referendum over het Italiaanse EU-lidmaatschap. Volgend jaar zijn Frankrijk en Duitsland aan de beurt. Mijn voorspelling is dat dit wederom grote nederlagen gaan worden voor de gevestigde orde. Nadat de overwinning van Trump werd bekendgemaakt kwamen er zeer bizarre uitspraken. Zoals Nobelprijs winnaar Paul Krugman; “Financial markets will never recover from this”. Hij bleek maar liefst 49 minuten gelijk gehad te hebben, want zo lang duurde het voordat de S&P 500 weer in de plus stond na opening. Blijkbaar beseffen beleggers dat - ondanks de overwinning van Trump - Disney gewoon superhero films zal blijven maken, Facebook uw privé informatie blijft verkopen aan adverteerders en Coca-Cola wereldwijd ongezonde drankjes blijft distribueren.
Onzekerheid
Wat nu? Het is duidelijk dat de verkiezing van Trump veel onzekerheid gebracht heeft voor de financiële markten. Onzekerheid zorgt voor gevaar, maar ook voor kansen! Wij mensen maken tijdens dit soort periodes vaak hele slechte beslissingen, gebaseerd op onze emoties. Het is erg moeilijk om je gevoel uit te schakelen, maar probeer het de komende tijd voor wat betreft uw financiële beslissingen. En terwijl de gehele wereld gefixeerd was op de verkiezingen, gebeurde er ondertussen in India iets zeer belangrijks. De overheid van India maakte vrijwel van de ene op de andere dag de briefjes van 500 en 1.000 rupees ongeldig. Stelt u zich eens voor dat de Nederlandse overheid opeens alle biljetten van 20 en 50 euro ongeldig verklaart... De officiële reden is dat de Indiase overheid witwassen wil tegengaan, maar dat is natuurlijk nonsens. Het versterkt mijn overtuiging dat de cashloze maatschappij eraan komt. Privacy, naar mijn mening één van de belangrijkste grondrechten, zal er niet meer zijn. Mijn mening vat ik als volgt samen: “Ik heb niets te verbergen, maar dat gaat niemand iets aan”. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

14 november 2016
Duitser verliest €40 miljoen aan goud in opslag
De Duitse zakenman Günter Püschmann heeft zijn goud nooit meer teruggezien, nadat hij het in 1956 bij een Zwitserse en een Canadese bank in bewaring bracht. In 2010 wilde de man zijn vermogen in goud – ongeveer duizend kilo met een marktwaarde van bijna €40 miljoen – bij de bank ophalen, maar daar kreeg hij te horen dat het goud er niet meer lag. Het edelmetaal was naar Canada getransporteerd en daar kon men geen enkel bewijs vinden dat het edelmetaal eigendom was van de zakenman.

De banken waar hij in 1956 zijn vermogen aan goudbaren en munten had aangeleverd waren later opgegaan in UBS. Bij deze fusie zou de bewaarovereenkomst zoek zijn geraakt, waardoor de man zijn goud niet terug kreeg. Hij bleef volhouden dat het edelmetaal van hem was, maar de bank wilde hem niet tegemoet komen. Niet lang geleden stierf de zakenman op 82-jarige leeftijd in armoede. Hij heeft zijn goud nooit teruggekregen en had zelfs bijna geen geld meer voor zijn eigen graf.

Deze tragische anekdote leert ons dat het voor de opslag van edelmetaal belangrijk is om met een betrouwbare partij zaken te doen. Goud is een vorm van vermogen zonder tegenpartij risico, totdat je het bij een externe partij in bewaring geeft. Wilt u toch graag edelmetaal in opslag, dan is het belangrijk om de opslagovereenkomst goed te bestuderen en de volgende vragen te stellen:
- Koop ik een aandeel in een goudstaaf of bezit ik baren en munten die apart voor mij bewaard worden?
- Blijft het edelmetaal in het geval van een faillissement nog wel van mij (juridisch eigendom)?
- Waar ligt het edelmetaal opgeslagen en hoe snel kun ik er toegang toe krijgen?
- Is het edelmetaal goed verzekerd?
- Rusten er meerdere claims op hetzelfde goud?
Goud in opslag

Al deze vragen zijn belangrijk om te stellen als u overweegt uw goud in bewaring te geven bij een bank of een financiële dienstverlener. Via AunexumSafe, een entiteit die speciaal voor de opslagfaciliteiten is opgericht door Goudstandaard, kunt u op een veilige manier uw edelmetaal in Nederland of Zwitserland bewaren.

Wilt u meer informatie? Kijk dan op www.aunexumsafe.nl of stuur een email naar [email protected]. Uiteraard kunt u ook telefonisch contact opnemen via +31(0)88-4688456.
8 november 2016
Column: Gebakken peren…

Het blijft verbazingwekkend wat er allemaal naar buiten komt over hoe de politiek in de VS er werkelijk aan toe gaat. Dit is dan het land wat allerlei andere landen met veel wapengekletter binnenvalt om zogenaamd vrijheid en democratie te brengen. Kijk alleen al naar de hedendaagse situatie in Libië om te bepalen of deze operaties op menselijk gebied enigszins zinvol zijn geweest. Wat wel zinvol is geweest voor de VS, dat waren de economische belangen die op deze manier veilig gesteld werden. U heeft hier in de reguliere media destijds waarschijnlijk bijna niets over gehoord.

Al weken wordt Rusland beticht van (onder andere, niet beperkt tot) het hacken van de Democratische partij en de privé server van de Clintons om de verkiezingen te beïnvloeden. Het enige ‘bewijs’ hiervoor was het feit dat er zeer complexe technieken gebruikt zijn en dat de hacks plaatsvonden tijdens kantooruren in Rusland (waarbij de activiteiten van de hackers tijdens de lokale lunchtijd voor een uurtje stopten).

Julian Assange van Wikileaks heeft altijd ontkend dat Rusland er iets mee te maken had. Nu komen er via verschillende bronnen berichten binnen dat de inlichtingendiensten in de VS zelf verantwoordelijk zijn voor de hacks en publicatie hiervan. Een organisatie als de FBI lijkt het niet meer te kunnen aanzien dat de Clintons overal mee wegkomen. Vergeet niet dat dit e-mail schandaal de laatste is van een zeer lange lijst verdenkingen tegen de Clintons. Eerlijk gezegd vind ik het allemaal zo schokkend wat er naar buiten komt, dat ik er helemaal genoeg van heb dat de wereld blijkbaar zo in elkaar steekt. U waarschijnlijk ook. Het lijkt volgens mij nog het meeste op een zeer slecht geschreven soap.

Zinloos monetair beleid
Uit commentaren van verschillende centrale bankiers van de afgelopen tijd kunnen we de conclusie trekken dat ze eindelijk in beginnen te zien dat het gevoerde beleid contraproductief heeft gewerkt. De Bank of Japan heeft inmiddels laten weten dat ze doelstelling van 2% inflatie in 2018 met het huidige beleid niet gaan halen. Het zou dus weleens goed kunnen dat het beleid van centrale banken rigoureus omgegooid gaat worden. Dit zal ongetwijfeld gepaard gaan met de nodige schokken. Hadden we maar de moed gehad die IJsland heeft getoond. Niet alleen besloten ze bankiers celstraffen te geven in plaats van bonussen, ook verhoogden ze de rente juist in tegenstelling tot de gehele Westerse wereld. IJsland heeft inmiddels relatief veruit de sterkste economie van Europa, sinds 2009 is deze in omvang verdubbeld! In Europa zijn de economieën tijdens deze periode met 14% gegroeid, maar tijdens deze periode zijn ook de schulden enorm gestegen. We hadden moeten accepteren dat er na een periode van hoogconjunctuur altijd een periode van laagconjunctuur volgt. Dit is een historisch gegeven en het hoort er nu eenmaal bij. Sterker nog; tijdens zo’n laagconjunctuur ontstaan vanzelf weer kansen voor de volgende opleving en overleven slecht geleide bedrijven niet. Nu worden deze slecht geleide bedrijven met goedkoop geld kunstmatig in leven gehouden. De genomen maatregelen laten zich het beste typeren aan de hand van het spreekwoord "zachte heelmeesters maken stinkende wonden". De hoogte van de rente reflecteert normaal gesproken de inflatieverwachtingen en toekomstmogelijkheden. Een rente op of onder nul geeft naar mijn idee juist aan dat er geen enkel vertrouwen is in de toekomstmogelijkheden. De vraaguitval is zo groot dat er nauwelijks nog geïnvesteerd wordt, vandaar die lage rente. Deze situatie had, na een aantal moeilijke jaren, nu heel anders kunnen zijn. We zitten nu met de gebakken peren... Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

7 november 2016
Column: Vreemde tijden…

Het is werkelijk bizar wat er de afgelopen week voor informatie naar buiten is gekomen door de gehackte privé emailserver van Hillary Clinton. Zij heeft 33.000 emails verwijderd die volgens haar alleen privé informatie bevatten. Deze e-mails zijn dus weer boven water gekomen en bevatten informatie die ongeveer gelijk staat aan 33.000 Watergate schandalen.

Het is echt onvoorstelbaar en ik kan moeilijk geloven dat de wereld vandaag de dag blijkbaar zo in elkaar steekt. Eigenlijk wil ik er verder weinig woorden aan vuil maken, maar ik kan niet begrijpen dat de grote kranten hier maar mondjesmaat over schrijven/praten.

CNN (heeft inmiddels wereldwijd de bijnaam Clinton’s News Network) maakte het helemaal bont. Ze vertelden dat het verboden is deze gehackte e-mails te lezen (onwaar) en dat de media de inhoud zal communiceren naar het publiek (ook onwaar).

“It’s illegal to possess these stolen documents, it’s different for the media. So everything you are learning from this, you are learning from us.”

Syrië

Het is momenteel werkelijk zo belangrijk dat de media objectief alle kanten van een conflict belichten, zodat de lezer zijn eigen afgewogen keuze kan maken op basis van de waarheidsgetrouwe feiten. Nergens lees ik over pijpleidingen die zowel Rusland als de VS door Syrië (er is vrijwel geen andere mogelijkheid) willen laten lopen naar Europa.

Met deze informatie is het conflict in Syrië veel beter te begrijpen, net als de vraag waarom de VS Assad zo graag weg willen hebben en de Russen hem zo graag in het zadel willen houden. De economische belangen zijn immens, net als bij eerdere oorlogen die werden gevoerd onder het mom van ‘het brengen van democratie’ aldaar. Ik kom hier de komende tijd nog uitgebreid op terug.

China

Verder viel me een bericht op uit China. De autoriteiten daar willen het internetgedrag van hun burgers gedetailleerd volgen en beoordelen. Ik denk dat George Orwell, schrijver van het boek ‘1984’, zich zou omdraaien in zijn graf…

Flashcrash AEX?

Vanochtend ging de AEX index kort na opening in luttele seconden met ruim 5% omlaag. Een paar seconden later stond deze index weer rond de beginstand. Een zogenaamde ‘Flash crash’ dus, die voornamelijk wordt veroorzaakt door high-frequency trading. Dat zijn computeralgoritmes die ervoor zorgen dat er vliegensvlug gehandeld kan worden door grote banken of instituten.

Ook las ik dat de ‘insider buying’ (wanneer het management van een bedrijf haar eigen aandelen koopt) op het laagste niveau staat van de afgelopen vijf jaar. Al dit nieuws geeft duidelijk aan dat de financiële markten onder hoogspanning staan. De gemoedstoestand onder beleggers wereldwijd is zeer nerveus te noemen.

Inflatie

Ondertussen loopt de inflatie in de VS op. Het bijzondere hiervan is dat dit in een tijdsbestek gemeten werd waarin grondstoffen (zoals bijvoorbeeld olie) flink daalden. Anders gezegd: de inflatie kwam al boven de 2% uit, terwijl olie onder de $40 stond. Inmiddels staat olie op $50 en zijn ook de prijzen van andere grondstoffen substantieel hoger.

Nu wil de Federal Reserve ook inflatie hebben, maar dit kan natuurlijk ook totaal uit de hand gaan lopen. Een naar mijn mening rake opmerking hierover leest u hieronder:

“However, as someone recently noted, trying to create inflation is a lot like trying to get ketchup out a bottle… you keep trying and nothing happens, but once it hits, you usually get a lot more than you intended”.

Het lijkt er dus op dat we binnenkort een periode van stagflatie gaan krijgen. Dat is een combinatie van stagnerende groei en hoge inflatie (inflatie hoger dan de groei). Om dit probleem aan te pakken, dient de Fed de rente flink te verhogen. Schulden zullen daardoor wereldwijd weleens onbeheersbaar kunnen gaan worden…

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

31 oktober 2016
Column: Zilver rechtstreeks van de mijn…

Wat gebeurde er weer een hoop in de wereld de afgelopen week. En zoals we inmiddels helaas gewend zijn; de grote Westerse media besteedden er vrijwel geen aandacht aan. De meeste aandacht ging naar de roof van juwelen van een realityster en het verketteren van Donald Trump.

De laatste keer dat er Duitse tanks verschenen voor de grens met Rusland (de voormalige Sovjet-Unie) was in 1941, toen Operatie “Barbarossa” van start ging. Hitler besloot toen om bondgenoot Stalin te verraden en Rusland met 3 miljoen soldaten, 3.000 tanks, 7.000 stuks artillerie en 2.500 vliegtuigen aan te vallen. Dat was nog altijd de grootste militaire operatie in de menselijke geschiedenis, maar wel één die uiteindelijk faalde. De Sovjet-Unie won uiteindelijk, maar aan het einde van de Tweede Wereldoorlog hadden ze wel meer dan 20 miljoen mensen verloren en volgens sommige schattingen nog vele miljoenen meer.

Ter vergelijking: Aan de kant van de Verenigde Staten waren ‘slechts’ 400.000 dodelijke slachtoffers te betreuren. Het is naar mijn mening niet zo vreemd dat de Russen gespannen raken, nu tanks van de NAVO (dus o.a. Duitse) opnieuw aan de grenzen worden gestationeerd. Ook de in Oost-Europa gelanceerde NAVO operatie ‘Anaconda 2016’, de grootste Westerse oorlogsoefening sinds het einde van de Koude Oorlog, doet bepaald geen goed in Moskou. Zo’n 31.000 NAVO soldaten oefenen in onder andere Polen op een snelle overwinning op Rusland, mocht het tot een oorlog komen. Voor de beeldvorming: Een anaconda is een grote slang die zijn prooi doodt door deze plat te drukken/wurgen...
Oplopende spanningen
Hillary Clinton vergeleek het optreden van Poetin in Oekraïne al eens met dat van Hitler eind jaren dertig, erg gevaarlijke taal allemaal. Ze heeft ook de gewoonte om alles wat fout gaat in deze wereld in de schoenen van de Russen te schuiven, kijk bijvoorbeeld naar haar e-mails die via Wikileaks uitlekten. Daar staan bizarre dingen in. Zonder enig bewijs wordt het openbaar maken van deze vertrouwelijke e-mails aan de Russen toegeschreven. De Duitse minister van BuZa Franz-Walter Steinmeier is één van de zeer weinige politici die een goed besef lijkt te hebben van de gevaren van deze operatie: ‘Wie gelooft dat een symbolische tankparade aan de oostelijke grens van de alliantie veiligheid zal brengen, heeft het mis. We zouden er goed aan doen om geen voorwendselen te creëren voor het hernieuwen van een oude confrontatie.’ Ik ben het volledig met hem eens. Beide kanten halen momenteel vreemde capriolen uit. Ik wil ook helemaal geen partij kiezen, maar laten we alsjeblieft in gesprek met elkaar blijven en begrip proberen te tonen voor elkaars standpunten,zodat we tot een vreedzame oplossing kunnen komen. Ik maak me er grote zorgen over. Albert Einstein zei ooit: “Ik weet niet welke wapens men zal gaan gebruiken in de Derde Wereldoorlog, maar de Vierde Wereldoorlog zal worden uitgevochten met stokken en stenen”.
Zilver rechtstreeks van de mijn
Nu over naar een onderwerp waar we allemaal interesse in hebben, namelijk edelmetaal. Een groot mijnbouwbedrijf dat hoofdzakelijk zilver uit de grond haalt, kwam met het nieuws naar buiten dat een grote Japanse producent van elektrische auto’s rechtstreeks contact met ze had opgenomen voor de levering van zilver. De reden daarvoor? De autofabrikant maakt zich zorgen over de toekomstige levering van het edelmetaal via de ‘gewone’ markt. Dit is volgens de CEO van het mijnbouwbedrijf een belangrijke ontwikkeling. Hieronder volgt een stuk uit het artikel wat naar mijn mening voor zich spreekt: “Silver is not a precious metal, it’s a strategic metal,” Neumeyer said in an interview in Vancouver, where the company is based. “Silver is the most electrically conductive material on the planet other than gold, and gold is too expensive to use in circuit boards, solar panels, electric cars. As we electrify the planet, we require more and more silver. There’s no substitute for it.”Industrial demand is set to increase, driven by rising incomes and growing penetration of technology in populous, developing nations, as well as thanks to new uses being found for silver’s anti-bacterial and reflective properties in everything from hospital paints to Band-Aids to windows. Dus naast de waarde als beleggingsobject heeft zilver naar de toekomst toe ook een enorm industrieel potentieel. De voorraad op deze wereld is maar beperkt… Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

24 oktober 2016
Column: Is uw geld wel van u?

De meeste mensen verkeren nog steeds in de veronderstelling dat wanneer zij geld op hun rekening bij de bank (laten) storten dat dit hun persoonlijke eigendom is wat de bank voor hen bewaart.

Maar de realiteit is dat het geld niet langer uw eigendom is als u het laat storten op een bankrekening. Het behoort toe aan de bank. Het enige dat u bezit is een belofte van de bank dat zij u zullen betalen. Het is een lening van u aan de bank, zonder onderpand. En dat is iets heel anders dan contant geld in een oude sok onder de matras of fysiek edelmetaal in eigen beheer. Door geld op je rekening te storten of te laten storten, word je technisch gezien dus een schuldeiser van de bank. En daarmee loop je risico wanneer je bank in de problemen komt en een bail-in in werking treedt.

Vergeet nooit het verhaal op Cyprus in 2013, waar mensen gingen slapen en op een normale zaterdagochtend wakker werden om tot de ontdekking te komen dat hun saldo op de bank was bevroren of weggenomen om de bankensector te herkapitaliseren.

Italië

Vorig jaar kwamen er vier kleine Italiaanse banken in de problemen en hadden dus per direct kapitaal nodig. De vier banken maakten daarom gebruik van de bail-in. Duizenden rekeninghouders verloren een groot deel van hun spaargeld. Verhalen van gepensioneerden die zelfmoord pleegden omdat ze alles kwijt waren, werden breed uitgemeten in de Italiaanse media.

De bevolking voelde een steeds groter wordende woede opkomen tegen de bail-in (dit houdt in dat een bank aan extra kapitaal komt door geld van haar schuldeisers te gebruiken, inclusief rekeninghouders). De Italiaanse bevolking is inmiddels nog banger voor de bail-in, omdat er nog meer Italiaanse banken in grote problemen verkeren.

Door die angst halen ze hun spaargeld van de bank en bewaren ze contant geld in huis. Anderen kopen goud. En hoe meer geld het banksysteem verlaat, des te eerder zullen de banken juist een bail-in nodig hebben. Maar, wanneer die bail-ins beginnen, zullen er nog steeds miljoenen nietsvermoedende Italianen hun spaargeld of pensioen kwijtraken.

Verkiezingen

Op 4 december gaan de Italianen naar de stembus om te stemmen over de macht van de Senaat. De 41-jarige premier Renzi wil zijn land namelijk politiek hervormen. Veel Italianen hebben geen idee waar het referendum op 4 december inhoudelijk precies over gaat. Maar doordat premier Renzi zijn eigen toekomst heeft verbonden aan de uitslag, wordt dit een stemming die ook voor de rest van Europa cruciaal wordt.

Mochten er voor deze datum bail-ins plaatsvinden, dan is de uitslag van het referendum zeker “nee”. De kans op een “nee” is sowieso levensgroot, omdat de Italianen het referendum waarschijnlijk zullen gebruiken om te protesteren tegen de eigen overheid en de EU.

Wordt het een “nee” en premier Renzi stapt op zoals beloofd, dan komen er verkiezingen waar partijen zoals de Vijfsterrenbeweging van Beppe Grillo heel hoog zullen scoren. Deze partij heeft al laten weten dat een referendum over een vertrek van Italie uit de euro het eerste is wat ze zullen doen. Een zogeheten ‘Italeave’ of ‘Italexit’ dus. En wanneer dat gebeurt en de bevolking voor stemt, dan is het niet alleen einde Europese Unie. Het zal de wereld op haar grondvesten doen schudden.

De Financial Times omschreef het als volgt:

“Als de Italianen besluiten om de euro vaarwel te zeggen, dan zou dit in een zeer korte tijd de katalysator kunnen zijn voor de totale ineenstorting van de eurozone. Het zou waarschijnlijk leiden tot de grootste gewelddadige economische schok in de geschiedenis van de mensheid, waarbij het faillissement van de Lehman Brothers en de crash op Wall Street in 1929 in het niet zullen verdwijnen.”

U hoort hierover vrijwel niets in onze media, maar momenteel is uw spaargeld bij een bank meer in gevaar dan ooit!

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

17 oktober 2016
Grenzen monetair beleid bereikt?

Begin dit jaar werd er door de Federal Reserve gecommuniceerd dat er in 2016 viermaal een renteverhoging zou gaan plaatsvinden. De communicatie van de Fed wordt als zeer belangrijk gezien, aangezien de markten dan weten waar ze aan toe zijn. Ze kunnen de renteverhogingen inprijzen, waardoor de financiële markten kunnen stabiliseren.

In december is de laatste vergadering van de Amerikaanse centrale bank en tot op heden is de rente niet één keer verhoogd. Dit zorgt voor wantrouwen tegenover de Federal Reserve, terwijl vertrouwen momenteel juist zéér belangrijk is.

De Fed is samen met de ECB en de Bank of Japan de belangrijkste centrale bank ter wereld. Alle drie hebben ze kort geleden een toelichting gegeven op hun beleid. Er was één ding wat mij daarbij bijzonder opviel. Er werd besloten geen extra stimuleringen te implementeren. In plaats daarvan vertelden de centrale banken dat individuele landen zelf moesten gaan zorgen voor fiscale stimuleringen.

Mijn mening is dat dit een verdekte boodschap is die als volgt luidt: “Wij als centrale banken hebben nu alles geprobeerd en komen geen steek verder, de grenzen van de monetaire stimulering zijn bereikt en het is tijd dat jullie je eigen problemen gaan aanpakken en oplossen. Wij weten het ook niet meer.”

Grenzen monetair beleid bereikt?

Deutsche Bank

In dat kader is de vrije val van het aandeel van Deutsche Bank ook een erg belangrijke gebeurtenis. Gisteravond werd bekend dat een aantal beleggingsfondsen heeft besloten geen gebruik meer te maken van de diensten van de bank, omdat het risico van deze bank te groot zou zijn geworden.

In principe is dit de eerste domino steen die valt… Natuurlijk kwam de CEO vanochtend met geruststellende woorden, net zoals Fortis in 2008 na een koersval met sussende woorden kwam. Ook Commerzbank, de op één na grootste bank van Duitsland, lijkt in de problemen te zijn gekomen. De bank moet duizenden banen schrappen en ging vrijdag hard onderuit op de beurs. Maar waarom is juist Deutsche Bank nou zo belangrijk?

Wel, ten eerste is de bank vele malen groter dan Lehman Brothers ten tijde van het faillissement in 2008. Lehman had geen retail afdeling, Deutsche Bank heeft dat wel. En hoewel Angela Merkel afgelopen weekend gezegd zou hebben dat de bank (tijdens een verkiezingsjaar!) onmogelijk met belastinggeld geholpen kan worden, beginnen steeds meer mensen met een faillissement rekening te houden.

Deutsche Bank heeft namelijk ook derivatencontracten uitstaan voor een waarde van 20 keer het Duitse bbp. Op het moment dat er paniek ontstaat zijn dat cijfers die niet echt helpen. Verder is de Deutsche al een hele tijd verwikkeld in allerlei schandalen: wereldwijd gaat het over zo’n 6.000 rechtszaken. De meeste daarvan gaan over gesjoemel met rentetarieven en het manipuleren van wisselkoersen. Uit de recente stresstest van de ECB komt naar voren dat Deutsche Bank, net als ABN Amro en de Société Générale, exact €3 kapitaal heeft voor elke €100 die het heeft uitstaan. En dat terwijl de meeste specialisten een verhouding van 10 op 100 voorschrijven... Het wordt een lang weekend voor de Duitse banken en haar cliënten, want op maandag blijven de banken daar gesloten. Dit zijn van die weekenden waarbij bezitters van fysiek goud zich wat minder zorgen maken dan mensen met grote sommen op de bank. Vergis u niet; een faillissement van DB zal voor een enorme chaos zorgen. De financiële en maatschappelijke gevolgen zijn dan écht niet te overzien. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

3 oktober 2016
Column: Besluiteloosheid

Afgelopen vrijdag kwam Federal Reserve bestuurslid Rosengren met een waarschuwing die we naar mijn mening zeer serieus moeten nemen. In een column op de website van de Boston Fed schrijft hij dat het nu echt tijd is voor de Amerikaanse centrale bank om de rente te verhogen. Wacht men daar te lang mee, dan zou dat wel eens zeer nadelige gevolgen kunnen hebben voor het herstel van de economie.

Houdt de centrale bank te lang vast aan de extreem lage rente, dan riskeren we volgens Rosengren een oververhitting van de economie, die gepaard zal gaan met het uit de hand lopen van de inflatie en met bubbels in de financiële markten. Dat is in het verleden al meerdere keren voorgekomen en Rosengren vreest dat de centrale bank nu precies dezelfde fout maakt door te wachten met een renteverhoging.

Centraal bankiers kunnen wel zeggen dat ze streven naar een ‘zachte landing’ van de economie, maar de praktijk leert ons dat het bijna altijd uitdraait op een harde landing. En die gaat gepaard met faillissementen, oplopende werkloosheid en grote verliezen voor onze pensioenfondsen.

Rente blijft laag

Ik vind het onbegrijpelijk dat er binnen de Federal Reserve zo weinig geluisterd wordt naar deze kritische geluiden. De centrale bank besloot afgelopen week voor de zoveelste keer de rente ongewijzigd te laten, terwijl ze begin dit jaar nog haar voornemen uitsprak om de rente dit jaar met een paar stappen te verhogen.

De besluiteloosheid van de Federal Reserve doet het vertrouwen in de centrale bank en in de Amerikaanse dollar geen goed. Na drie monetaire stimuleringsprogramma’s en acht jaar van nul rente is de economie volgens Yellen nog steeds niet klaar voor een minimale een verhoging van de rente. Mag je dan nog wel van economisch herstel spreken??

Federal Reserve verliest geloofwaardigheid door rente niet te verhogen

26 september 2016
Column: Stand rente is écht belangrijk

De afgelopen jaren is er beleid gevoerd door centrale banken met als doel het creëren van inflatie. Deze inflatie zou alle economische problemen als sneeuw voor de zon doen verdwijnen. Men ging er daarbij van uit dat er door het aanbod van geld te verhogen er vanzelf inflatie zou ontstaan. Op zich is dit, als je kijkt naar het economische principe van vraag en aanbod, logisch.

Er is echter met één belangrijke variabele geen rekening gehouden; menselijke emotie. Het enige wat namelijk belangrijk is voor de vraag naar geld (en dus het aankopen van producten en diensten) is het vertrouwen in het geldsysteem en de economische omstandigheden in de toekomst. Consumenten voelen aan dat de onconventionele maatregelen die genomen zijn onzekerheid met zich meebrengen, grote onzekerheid zelfs. De consument reageert hierop door het geld juist op te potten in plaats van uit te geven, zelfs met negatieve rentes. Hierdoor is het al jaren lang kommer en kwel met economieën wereldwijd, ondanks gigantische stimuleringsmaatregelen van overheden.

Nadat in 2008 – na jaren van kredietexpansie – de kredietcrisis uitbrak ging de rente eerst flink naar beneden en werden de inmiddels bekende stimuleringsprogramma’s en bail-outs opgezet. Dit is vergelijkbaar met het geven van meer drugs aan een drugsverslaafde in de hoop dat de verslaving voorbij zou gaan, zeer naïef op z’n zachtst gezegd.

Centrale banken verlaagden de rente na uitbreken kredietcrisis (Grafiek via Reuters)

Meer schulden, meer mis-allocatie

Deze extreem lage rentestand heeft gezorgd voor totale mis-allocaties van kapitaal. Landen, bedrijven en consumenten (hypotheken) konden zó goedkoop lenen dat achterliggende problemen kortstondig achter de horizon verdwenen. Enorme bedragen gingen naar bijvoorbeeld de huizenmarkten en de aandelenmarkten, obligaties stegen tot nooit geziene hoogtes. Landen moesten flink lenen om deze stimuleringsprogramma’s en bail-outs te kunnen betalen. De Nederlandse staatsschuld verdubbelde deze periode, terwijl die van een land als Spanje zelfs verdrievoudigde. Bedrijven gingen enorme schulden aan omdat het nu zo goedkoop was. Vrijwel al dit geld werd door bedrijven gebruikt om eigen aandelen in te kopen, er waren namelijk bijna geen interessante projecten om in te investeren vanwege de economische malaise.

Het gevolg is nu, acht jaar na het uitbreken van de kredietcrisis, dat de economie maar mondjesmaat groeit, ondanks allerlei stimulering (beschikbare cijfers worden ook nog eens altijd op de meest positieve manier uitgelegd). Maar ondertussen zijn de schulden wereldwijd exponentieel gestegen. Dit wordt momenteel gemaskeerd door de lage rente, waardoor de rentelasten nog wel gedragen kunnen worden. Maar er komt een moment dat de rente ooit weer gaat stijgen. De rente is namelijk niet iets wat de centrale banken bepalen, maar de markt.

En nu komt het woord vertrouwen weer om de hoek kijken. Hoe lang verwacht de markt nog dat acties van centrale banken ook daadwerkelijk leiden tot een verbetering? Dit kunnen we alleen maar afwachten, maar de voortekenen zijn niet goed. Centrale banken hebben gegokt en verloren en hebben in de (nabije) toekomst bijna geen instrumenten meer.

Een stijging (normalisering) van de rente zal vooral enorme negatieve gevolgen hebben voor de obligatiemarkt. Vergis u niet, dit is veruit de grootste en belangrijkste markt van de wereld! Vele malen groter dan de aandelenmarkt. In de obligatiemarkt zit het geld wat u op een spaarrekening heeft staan, daar zit het geld wat voor uw pensioen bedoeld is. Ik heb geen idee hoe dit geschapen ‘monster’ opgelost kan worden. Wel weet ik dat we in het verleden vergelijkbare problemen gehad hebben en het daarna nooit goed afgelopen is. Bent u voorbereid?

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

19 september 2016
Grafiek: Inflatie VS aangejaagd door Fed en loskoppeling goud

De inflatie in de Verenigde Staten was tot de oprichting van de Federal Reserve in 1913 vrijwel nihil, zo blijkt uit de volgende grafiek. Daarna zijn de prijzen bijna ieder jaar gestegen, met uitzondering van de Eerste Wereldoorlog, de Grote Depressie en de financiële crisis van 2008. Opvallend is dat de inflatie na de ontkoppeling van goud in 1971 aanzienlijk toenam. Was de inflatie tussen 1774 en 1912 gemiddeld -0,2% per jaar, vanaf 1913 tot en met 2015 was deze gemiddeld 3,3%. Dat is het resultaat van een geldsysteem dat geen monetair anker meer heeft en dat een bijna onbeperkte geldgroei mogelijk maakt.

Inflatie neemt toe na oprichting Federal Reserve in 1913 (Bron: VisualizingEconomics)

15 september 2016