Marketupdate

Tag: amerika

  • Amerikaanse 10-jaars rente weer boven de 3%

    De Amerikaanse 10-jaars rente brak deze week voor het eerst sinds begin 2014 weer door de 3%. Verschillende renteverhogingen door de Federal Reserve en de verwachting dat de Amerikaanse regering de komende jaren haar begrotingstekort verder zal laten oplopen hebben gezorgd voor een sterke toename van de rente. Op het moment van schrijven vragen beleggers 3,02% rente op de Amerikaanse overheid voor tien jaar geld uit te lenen, meer dan het dubbele van de rente die in zomer van 2016 gevraagd werd voor hetzelfde schuldpapier.

    De Amerikaanse 10-jaars rente is een belangrijke graadmeter, omdat ook veel andere financiële productie zoals hypotheken en autoleningen aan deze rente gekoppeld zijn. Ook wordt de rente als referentiepunt gebruikt voor dollarleningen die in de rest van de wereld worden afgesloten. Een stijging van de rente op dit soort leningen betekent dat bedrijven en consumenten met schulden meer geld kwijt zijn aan het financieren van de schulden, wat zich uiteindelijk zal vertalen in hogere prijzen voor goederen en diensten en een verminderde leencapaciteit.

    Rente boven de 3%

    In historisch perspectief bezien is een rente van 3% niet bijzonder, maar door de sterke toename van de wereldwijde schuldenlast is de impact van een rentestijging vandaag de dag veel groter. Bedrijven en huishoudens die tegen historisch lage rente konden lenen zullen die leningen nu tegen een aanzienlijk hogere rente moeten doorrollen, wat ten koste zal gaan van de consumentenbestedingen en investeringen.

    Ook zal het voor de overheid kostbaarder worden om geld te lenen, juist nu president Trump een groot fiscaal stimuleringsprogramma wil uitvoeren dat het begrotingstekort al in 2020 naar $1 biljoen zal brengen. Ter vergelijking, de laatste keer dat de Amerikaanse overheid in een jaar zoveel geld tekort kwam was kort na het uitbreken van de financiële crisis.

    Tapering

    De stijgende rente wordt versterkt door het monetaire beleid van de centrale bank. De Federal Reserve heeft zich voorgenomen de komende jaren steeds meer hypotheekleningen en staatsobligaties op de markt te brengen, waardoor het aanbod van schuldpapier toeneemt en een deel van de kunstmatige vraag wegvalt. Verschillende analisten verwachten daarom dat de rente de komende tijd nog verder zal oplopen. De Amerikaanse bank JP Morgan voorziet dat de 10-jaars rente dit jaar nog verder zal oplopen tot 3,15%, in overeenstemming met de middelste waarneming van 56 verschillende analisten die door Bloomberg ondervraagd werden.

    Technisch analisten houden momenteel vooral het niveau van 3,0516% in de gaten, want dat was de intraday piek die op 2 januari 2014 werd bereikt. Hoger dan dat niveau zijn we sinds 2011 niet meer geweest. Wordt dat niveau ook doorbroken, dan spreken we van de hoogste rente in zeven jaar. Dat kan worden uitgelegd als het begin van een lange bear market in staatsobligaties.

    Lees ook:

  • Hoe kan de wereld een handelsoorlog vermijden?

    Washington is de laatste weken in rep en roer. Ontwikkelingen gaan in razend tempo. Het is amper nog bij te benen. Hoogtepunten, zo u wil dieptepunten, zijn de aankondiging van plannen om $60 miljard aan Chinese export te belasten met een tarief van 25%. Van misschien nog groter belang is de benoeming van John Bolton tot zijn belangrijkste veiligheidsadviseur. Bolton is zondermeer een conservatieve ijzervreter en zijn benoeming onderstreept misschien nog wel het best de agressieve handelsagenda van president Trump.

    Wat de president precies beoogt met zijn agressieve opstelling jegens China is vooralsnog onduidelijk. Wil hij een halt toe roepen aan bijvoorbeeld de niet te verloochenen diefstal van Amerikaans intellectueel eigendom of gaan de ambities verder? De president omschrijft China als een strategische concurrent. Is hij van zins om de technologische vooruitgang van China te blokkeren, dan is dat een mission impossible. Zoiets is voor China uiteraard onaanvaardbaar. Wat eveneens onhaalbaar zal blijken, is de wens van de president dat de bilaterale handel in evenwicht gebracht wordt. China heeft een overschot van $100 miljard in zijn handel met de VS.

    Handelsoorlog?

    Meer optimistisch gestemde commentatoren denken dat al het sabelgekletter uit zal draaien op een overeenkomst tussen de kemphanen. Pessimisten denken dat dit het begin is van eindeloos durende onderhandelingen die nergens toe leiden. De echte sombermannen vrezen ervoor dat de gesprekken zullen uitmonden in een cyclus van actie en reactie wat uiteindelijk in een breder kader van vijandelijkheden kan eindigen.

    Wat precies de uitkomst zal zijn, hangt ook af van de opstelling van China. Het land moet beseffen dat de Verenigde Staten veranderd zijn en dat de verkiezing van president Trump symbool staat voor die veranderingen. Er zijn verschillende oorzaken aan te wijzen voor die veranderingen. Het land vreest zijn dominerende rol te verliezen aan een ambitieus China. Daarnaast is China een autocratisch geregeerd land en dat valt moeilijk te rijmen met de democratie in de VS. En tenslotte is er de zogeheten China shock. De handel met China heeft verkeerd uitgepakt voor miljoenen Amerikaanse werknemers in de industrie. Het is dan ook niet vreemd dat Trump steun ondervindt voor zijn pleidooi om het WTO-verdrag uit 2001 te herzien en meer reciprociteit te verlangen. Het Amerikaans bedrijfsleven klaagt steen en been over de bedrieglijke praktijken van China bij het najagen van zijn industriële ambities.

    Structureel probleem

    Daar staat tegenover dat de Amerikanen er wel een handje van hebben om veel te klagen. Tien jaar geleden deden ze hun beklag over onrechtvaardige wisselkoersen en veel te grote overschotten op de lopende rekening. Nu gaat het om de bilaterale handelsbetrekkingen en al dan niet gedwongen overdracht van technologieën. De onderliggende klacht is natuurlijk, dat China groot, anders en succesvol is. En dat is voldoende reden om alsmaar te blijven klagen.

    Dat neemt niet weg dat de bezorgdheid er diep in zit bij de Amerikanen. Daar doet het karakter van de president niets aan af. Als China tegenmaatregelen neemt, dan kunnen die beter beperkt van omvang zijn en juist gericht. Dat wekt het idee van krachtdadigheid en een hork als Trump is onder de indruk van krachtdadigheid. Ook moet het land legitieme klachten serieus nemen. Zo zou het niet onverstandig zijn om het proces van liberalisering voort te zetten en zijn thuismarkt daadwerkelijk openstellen. Buitenlandse partijen klagen er terecht over dat ze hun kennis en kunde moeten overdragen, als ze actief willen worden op de Chinese markt. Dat is strijdig met de regels van de WTO, de Wereldhandelsorganisatie.

    Internationale samenwerking

    China zou er tenslotte verstandig aan doen om te proberen de discussies naar een hoger plan te tillen. Bilaterale gesprekken zijn bijna gedoemd te mislukken, omdat concessies als een teken van zwakte en/of vernedering beschouwd worden. Door meerdere partijen bij de gesprekken te betrekken vermijd je dit struikelblok. Het zou een opkomende macht als China bovendien sieren om een meer centrale rol te spelen in het bevorderen van de verdere liberalisering van de wereldhandel. Dat zou het huidig systeem versterken en het zou het belang van een gezonde Chinese economie voor de rest van de wereld vergroten.

    Door een grotere rol te gaan spelen binnen de WTO zet China tegelijkertijd Europa voor het blok. De Europeanen onderschrijven grotendeels de klachten van de Verenigde Staten, zeker als ze het intellectueel eigendom betreffen. Anders dan de VS hebben de Europeanen nog veel vertrouwen in de WTO. Als China het spel meer volgens de regels van de WTO gaat spelen, dan moeten de Europeanen hier wel in meegaan. President Trump wil het spel hard spelen. Het is te hopen dat China verder kijkt dan de waan van de dag. Zo niet, dan zal heel de wereld daaronder lijden.

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Deze column verscheen eerder in het CorWijtvlietJournaal en wordt u gratis aangeboden door Marketupdate. Vindt u deze columns interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.

  • Beurzen onderuit door nieuwe importheffingen Trump

    Beurzen onderuit door nieuwe importheffingen Trump

    De Amerikaanse aandelenbeurzen gingen donderdag hard onderuit door de dreiging van een nieuwe handelsoorlog tussen China en de Verenigde Staten. President Trump kondigde namelijk definitief zijn geplande importheffing op staal en aluminium aan. Deze maatregel treft vooral Chinese producenten, omdat andere handelspartners als de Europese Unie, Argentinië, Brazilië en Australië een uitzondering wisten te bedingen. Ook de buurlanden Mexico en Canada kregen een uitzondering op deze nieuwe maatregel.

    Bovenop deze importheffing op staal en aluminium presenteerde Trump ook een nieuw pakket met invoerheffingen, dat betrekking heeft op $60 miljard per jaar aan producten die de Verenigde Staten jaarlijks uit China importeren. Deze maatregel werd door Trump gepresenteerd als een reactie op de ‘diefstal van intellectueel eigendom’ door Chinese bedrijven.

    Nieuwe handelsoorlog?

    Beleggers vrezen dat Trump met deze nieuwe maatregelen het startschot heeft gegeven voor een nieuwe handelsoorlog. China kwam al snel met importheffingen voor 128 Amerikaanse producten, waardoor de rekening uiteindelijk bij bedrijven en consumenten in beide landen terechtkomt. Deze heffingen hebben betrekking op slechts $3 miljard aan goederen op jaarbasis, waarmee China het signaal wil afgeven dat ze niet uit is op een verdere escalatie van het handelsconflict.

    Onzekerheid over de gevolgen van deze maatregelen en de angst voor escalatie zorgen voor een negatieve stemming op de beurs. De S&P 500 index ging 2,5% onderuit, terwijl de Dow Jones index bijna 3% verloor. Vrijdag werd de schok ook op de financiële markten elders in de wereld gevoel, want de Europese beurzen openden ook flink lager en staan op het moment van schrijven 1,5 tot 2 procent in de min. In Azië kwam de klap ook aan, zo sloot de Japanse Nikkei index de dag af met een verlies van 4,5%. Daarmee was het verlies in Japan nog groter dan in China, waar de Shanghai Composite vrijdag 3,4% verloor.

    Goudprijs veert op, dollar stabiel

    De maatregelen van Trump lijken vooralsnog weinig impact te hebben op de dollar. De dollarindex staat net iets onder de 90 en de wisselkoers met de euro blijft rond de $1,23 zweven. Goud lijkt wel licht te profiteren van de onzekerheid, want de goudprijs kwam voor het eerst in vijf weken weer boven de €35.000 per kilo. Op het moment van schrijven staat de prijs in dollars op $1.342 per troy ounce.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Amerikaanse staatsschuld naar $21 biljoen

    De Amerikaanse staatsschuld passeerde vorige week de grens van $21 biljoen, een half jaar nadat de mijlpaal van $20 biljoen doorbroken werd. In februari wist Trump het schuldenplafond met een jaar vooruit te schuiven tot 1 maart 2019, waardoor de regering weer meer ruimte heeft om de schulden verder op te laten lopen.

    De regering van Trump wil de komende jaren flink investeren in de binnenlandse economie en zal daarbij het begrotingstekort verder laten oplopen. Volgens de nieuwe begroting die hij eerder dit jaar presenteerde komt er een combinatie van belastingverlagingen en investeringen in onder meer infrastructuur, waardoor het tekort op de lopende begroting voor het eerst sinds het begin van de financiële crisis weer boven de $1 biljoen zal uitkomen.

    Ook de komende jaren wil president Trump meer geld uitgeven, waardoor de staatsschuld naar verwachting over tien jaar de grens van $30 biljoen zal passeren. Volgens het Committee for a Responsible Federal Budget (CFRB) kan de rentelast van de Amerikaanse overheid door de hogere staatsschuld én een stijging van de rente oplopen tot $1 biljoen, meer dan wat de regering op dit moment uitgeeft aan defensie of aan het Medicaid programma.

    Amerikaanse staatsschuld als percentage van het bbp (Bron: CBO, JP Morgan)

  • Rente op Amerikaanse staatsschuld stijgt naar $1 biljoen

    Rente op Amerikaanse staatsschuld stijgt naar $1 biljoen

    De rentelasten die de Amerikaanse overheid over haar schulden betaalt kunnen de komende tien jaar verviervoudigen tot $1,05 biljoen, indien de regering haar huidige koers blijft varen. Dat is de conclusie van een nieuw onderzoek van het Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB). Dat zou betekenen dat de regering in Washington in 2028 ongeveer 14% van haar totale budget nodig heeft om enkel en alleen de rente over de staatsschuld te betalen. Ter vergelijking, dat is meer dan wat de regering nu jaarlijks uitgeeft aan defensie of aan de gezondheidszorg onder het Medicaid programma.

    Een bedrag van meer dan $1 biljoen aan rente lijkt veel, maar het is omgerekend slechts 3,6% van het Amerikaanse bbp. Afgelopen jaar betaalde de Amerikaanse regering $263 miljard aan rente, wat omgerekend ongeveer 1,4% van het bbp is. Historisch gezien zijn de rentelasten voor de Amerikaanse overheid gemiddeld 2%, maar door de extreem lage rente zijn die rentelasten de laatste jaren tot onder dat gemiddelde gezakt. Ook dat kan in de toekomst veranderen.

    Stijgende schulden en hogere rente

    De snelle stijging van de rentelasten is het gevolg van een toename van de totale staatsschuld en een stijging van de gemiddelde rente. Het CRFB verwacht dat de totale staatsschuld van de Verenigde Staten de komende tien jaar tenminste zal verdubbelen en dat de rente daardoor ook verder zal oplopen. Zo is de rente sinds de aankondiging van het nieuwe fiscale stimuleringsprogramma van Trump al meer dan een half procentpunt gestegen.

    Zet deze trend door, dan kunnen de totale rentelasten over tien jaar zelfs tot $2 biljoen stijgen. Het CRFB adviseert de regering om de staatsschuld onder controle te houden, omdat we anders een steeds groter deel van de begroting kwijt zullen zijn aan het financieren van uitgaven die in het verleden hebben plaatsgevonden.

    Rentelasten kunnen de komende tien jaar stijgen tot meer dan $1 biljoen (Bron: CRFB)

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • EU overweegt importheffing op Amerikaanse producten

    De Europese Unie werkt aan tegenmaatregelen voor het geval dat Trump zijn geplande importheffing op staal en aluminium doorzet. Vorige week maakte de Amerikaanse president zijn plannen bekend om de import van deze industriële metalen zwaarder te belasten, met als doel de eigen industrie te beschermen en meer werkgelegenheid terug te halen naar de VS. Kort nadat de president zijn plannen bekendmaakte kwam er van over de hele wereld veel kritiek, omdat er met deze importheffingen een nieuwe handelsoorlog kan oplaaien.

    De Europese Unie bereid een importheffing voor op verschillende Amerikaanse consumentengoederen, landbouwproducten en staalproducten, die in werking gesteld kan worden op het moment dat Trump de daad bij het woord voegt. Bloomberg kreeg een lijst van de Europese Commissie in handen, waarop alle Amerikaanse producten staan die mogelijk door de importheffingen getroffen zullen worden. Het gaat dan om onder meer motorfietsen, spijkerbroeken en whiskey, maar ook om sinaasappelsap, graan en andere landbouwproducten. De totale lijst zou betrekking hebben op €2,8 miljard aan goederen die de Verenigde Staten jaarlijks naar Europa exporteert.

    Importheffing op staal

    Een importheffing op staal heeft voor de EU een bijzondere betekenis, omdat haar wortels liggen in de Europese Gemeenschap voor Kolen en Staal (EGKS) uit de jaren vijftig van de vorige eeuw. Toen werd het algemene belang ingezien van samenwerking op het gebied van kolen en staal, grondstoffen die essentieel waren voor de wederopbouw na de verwoesting van de Tweede Wereldoorlog.

    De Europese staalindustrie is vandaag de dag nog steeds goed voor een omzet van €170 miljard en voor tenminste 300.000 banen. Amerikaanse invoerheffingen die deze industrie op een achterstand zetten kunnen dus rekenen op een harde maar gepaste tegenreactie van de Europese Commissie. Komt er ook een Amerikaanse importheffing op aluminium, dan zal de Europese sanctielijst volgens Bloomberg verder uitgebreid worden.

    Tot op heden gaat het zowel aan Amerikaanse als Europese zijde slechts om dreigementen, maar als Trump zijn plannen doorzet is een vergeldingsactie zo goed als zeker. Deze onzekerheid is niet alleen slecht voor het vertrouwen in de Amerikaanse dollar, maar ook voor beursgenoteerde bedrijven aan beide kanten van de oceaan die last kunnen krijgen van de importheffing. Het gevaar is dat iedere importheffing met een andere heffing beantwoordt zal worden, waardoor de situatie verder kan escaleren.

    Dollar onder druk

    De importheffingen die Trump vorige week aankondigde zijn niet goed voor het vertrouwen in de Amerikaanse regering. Dit soort maatregelen zorgen namelijk voor onzekerheid en daar houden bedrijven en investeerders niet van. Dat verklaart ook de schrikreactie op de beurs en de daling van de dollar ten opzichte van de euro. Als dit een voorbode voor meer is zullen bedrijven mogelijk hun focus verleggen naar andere afzetmarkten, wat nadelig kan uitpakken voor de dollar.

    Lees ook:

  • 42% Amerikanen heeft minder dan $10.000 voor pensioen

    Maar liefst 42% van de Amerikanen heeft minder dan $10.000 gespaard voor hun pensioen, zo blijkt uit een nieuw onderzoek van GoBankingRates. Van de meer dan duizend volwassenen die ondervraagd werden gaf 40% aan niet genoeg geld over te houden om te sparen voor een pensioen, terwijl ongeveer een kwart van de respondenten liet weten dat ze al moeite hebben om rond te komen met hun inkomen.

    Onder de millennials is het probleem nog groter, omdat die steeds later beginnen met werken en daarom minder pensioen opbouwen. Van de leeftijdscategorie van 18 tot en met 34 jaar heeft 39,2% minder dan $10.000 gespaard voor de oude dag, terwijl 18,9% van deze doelgroep helemaal niets gespaard heeft voor later. De verwachting is dat ze gedurende hun werkzame leven wel een pensioen zullen opbouwen, maar door later te beginnen bouwen ze wel een achterstand op.

    De gebrekkige pensioenvoorziening in de Verenigde Staten is de reden waarom ouderen soms heel lang door moeten werken. Ook oudere Amerikanen blijken pessimistischer te zijn geworden over hun eigen toekomstige financiële situatie. Deze onderzoeksresultaten vormen een schril contrast met het beeld dat het wel goed gaat met de Amerikaanse economie. Het is waar dat de economie ook in de Verenigde Staten weer groeit, maar daar profiteren lang niet alle Amerikanen evenveel van.

    © GOBankingRates

    Bijna helft Amerikanen bouwt bijna geen pensioen op (Bron: GoBankingRates)

    Veel millennials hebben nog geen pensioen opgebouwd (Bron: GoBankingRates)

  • Rentelasten in Verenigde Staten gaan flink toenemen

    De schuldenlast van de Verenigde Staten zal de komende jaren flink toenemen door een combinatie van hogere overheidsuitgaven en een stijgende rente, zo waarschuwt zakenbank Goldman Sachs. Volgens analist Alec Phillips voert de Amerikaanse regering onder leiding van president Trump een zeer ongebruikelijk fiscaal beleid, door de tekorten op te laten lopen in een tijd van hoogconjunctuur. In de economieboeken staat dat de overheid in tijden van groei juist moet bezuinigen, maar nu gebeurt precies het omgekeerde.

    Het positieve resultaat van het ruime fiscale beleid van Trump is dat de economie waarschijnlijk nog harder zal groeien, maar de keerzijde is dat ook de angst voor een snel oplopende inflatie toeneemt. Die angst zien we de laatste maanden terug in een zwakkere dollar, een stijging van de Amerikaanse 10-jaars rente en een stijging van de goudprijs (in dollars).

    Rentelasten zullen stijgen

    De analisten van Goldman Sachs waarschuwen dat de rentelasten van de Amerikaanse overheid – die momenteel overigens historisch laag zijn – de komende tien jaar sterk zullen toenemen. Wordt het ruime fiscale beleid de komende jaren voortgezet, dan zullen de rentelasten ten opzichte van het bbp in 2027 weer terug zijn op het niveau van begin jaren ’90. De rentelasten waren op dat moment ongeveer 4,5% van het bbp, tegenover minder dan 2,5% op het moment van schrijven.

    Combineer je de toenemende rentelasten met een oplopende staatsschuld, dan ziet het vooruitzicht voor de Amerikaanse overheidsfinanciën er niet gunstig uit. De totale staatsschuld zal in het scenario van Goldman Sachs toenemen van ongeveer 77% nu naar meer dan 100% in 2027. Dat is het hoogste niveau sinds het uitbreken van de Tweede Wereldoorlog. En dan zijn de ongedekte sociale verplichtingen van de overheid, de zogeheten unfunded liabilities, nog niet eens in de berekening meegenomen.

    Hogere rentelasten voor Verenigde Staten (Bron: Bloomberg)

    Schulden herfinancieren

    Volgens Bloomberg is de gemiddelde looptijd van Amerikaanse staatsobligaties bijna zes jaar, wat betekent dat het nog een paar jaar zal duren voordat de stijgende rente een significant effect heeft op de totale rentelasten. De 10-jaars rente, die op het moment van schrijven op 2,9% staat, is voor de Amerikaanse overheid alleen relevant voor de schulden die nu doorgerold moeten worden.

    Goldman Sachs verwacht dat de 10-jaars rente in de Verenigde Staten de komende jaren verder zal stijgen naar ongeveer 3,5% tot 3,75%, bijna een procentpunt hoger dan het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. Opvallend is dat de bank haar renteverwachtingen naar boven heeft bijgesteld, want tot een week geleden was hun ‘koersdoel’ voor de 10-jaars rente nog 3,25%.

    In hun nieuwe rapport schrijven de analisten dat de huidige situatie in de Verenigde Staten lijkt op die van België in de jaren ’70, Italië in de jaren ’80 en Japan in de jaren ’90. Ook in deze gevallen zorgden een stijgende rente ervoor dat de staatsschuld verder opliep, ook nadat de begroting door middel van bezuinigingen weer op orde was gebracht.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Trump laat begrotingstekort VS verder oplopen

    Trump laat begrotingstekort VS verder oplopen

    De Amerikaanse regering wil de komende jaren flink meer geld uitgegeven om de economie te stimuleren, zo blijkt uit de nieuwe begroting die begin deze week door president Trump gepresenteerd werd. Door een combinatie van belastingverlagingen en nieuwe investeringen in onder andere infrastructuur en het leger zal het begrotingstekort volgend jaar voor het eerst sinds het begin van de financiële crisis weer boven de $1 biljoen uitkomen. Daar blijft het niet bij, want de komende jaren wil de regering structureel meer geld uitgeven dan er binnenkomt. De staatsschuld zal daardoor naar verwachting in het jaar 2028 de $30 biljoen passeren.

    Eind vorig jaar ondertekende Trump nog een pakket van $1,5 biljoen aan belastingverlagingen om de economie een stimulans te geven. Een van de belangrijkste maatregelen uit dit pakket is de verlaging van het belastingtarief voor bedrijven van 35 naar 21 procent, een maatregel waar volgens Trump ook de middenklasse sterk van zal profiteren. Hij verwacht dat er door de belastingverlaging ook meer geld bij de werknemers terecht zal komen en dat meer bedrijven door de lagere belastingdruk zullen besluiten om hun productiecapaciteit in de Verenigde Staten uit te breiden. Dat betekent meer werkgelegenheid in de Verenigde Staten.

    Amerikaanse begrotingstekort schiet volgend jaar omhoog tot crisisniveau (Bron: Oxford Economics)

    Begrotingstekort loopt verder op

    Trump laat het begrotingstekort verder oplopen om de economie te stimuleren, maar veel economen vragen zich af of dat wel een verstandig beleid is. De Amerikaanse economie groeit de laatste jaren weer en de vrees is dat nog meer stimulering zal leiden tot oververhitting van de economie. In plaats van dat overheid nu op de rem trapt zet ze de voet juist op het gaspedaal, waardoor de lonen kunnen stijgen en de inflatie verder zal oplopen.

    De financiële markten anticipeerden al op het fiscale stimuleringsprogramma van de regering Trump, want de rente op Amerikaanse staatsleningen met een looptijd van tien jaar is sinds december al opgelopen van 2,4% naar meer dan 2,8%. Het is dan ook de vraag in hoeverre het buitenland bereid zal zijn de Amerikaanse tekorten te financieren. De Chinese kredietbeoordelaar Dagong verlaagde in januari de kredietstatus van de Verenigde Staten van A- naar BBB+, omdat ze vraagtekens zetten bij de houdbaarheid van het ruime fiscale beleid van deze Amerikaanse regering.

    Amerikaanse staatsschuld stijgt binnen tien jaar naar $30 biljoen (Bron: Zero Hedge)

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • VS overweegt nieuwe sancties tegen Venezuela

    De Verenigde Staten overwegen de import van olie uit Venezuela en de export van geraffineerde olieproducten naar het land te blokkeren. Dat zei de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Rex Tillerson zondag tijdens een persconferentie in Argentinië. Met een dergelijke sanctie kan de regering van de Venezolaanse president Maduro verder onder druk worden gezet om weer terug te keren naar de grondwet, zo verklaarde Tillerson.

    In zijn verklaring zei hij het volgende over de mogelijkheid van nieuwe sancties tegen Venezuela.

    “Een van de aspecten in de overweging van sancties op olie is het effect dat het zal hebben op bevolking van Venezuela. Is het een stap waarmee we dit misschien sneller tot een einde kunnen brengen? Als we niets doen om dit tot een einde te brengen, dan vragen we de Venezolaanse bevolking ook om hier nog langer onder te leiden.

    We kijken naar de opties en hoe we de impact op de belangen van Amerikaanse bedrijven kunnen verzachten, maar er zijn ook andere landen in de regio waar het effect op kan hebben. We moeten er rekening mee houden dat we die landen geen schade toebrengen met een actie die wij nemen. We zijn het dus aan het bestuderen en het wordt overwogen.”

    Hyperinflatie in Venezuela

    Venezuela is door slecht economisch beleid en door de daling van de olieprijs in grote problemen gekomen. Het land heeft vrijwel geen valutareserves meer en de regering heeft de geldpers aangezet om de import van essentiële goederen te kunnen betalen. Het gevolg is dat de lokale munt zo goed als waardeloos geworden is, waardoor spaarders al hun koopkracht zijn kwijtgeraakt en winkels niet meer bevoorraad worden. Er zijn grote tekorten aan voedsel, medicijnen en andere basisvoorzieningen.

    Het lijkt erop dat de Amerikaanse regering door middel van economische sancties de druk op Maduro nog verder wil verhogen, in de hoop dat zijn regering valt. De sancties die momenteel al van kracht zijn hebben betrekking op een aantal personen in de regering van Maduro en verbieden Amerikaanse banken en beleggers om staatsobligaties van Venezuela te kopen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Wilbur Ross pleit voor multipolaire wereldorde?

    Het wereldwijde monetaire systeem had al lang hervormd moeten worden, omdat de wereldhandel vandaag de dag compleet anders is dan vlak na het einde van de Tweede Wereldoorlog. Het dollarsysteem dat destijds werd opgezet om de wereldhandel te herstellen past niet meer bij deze tijd en moet daarom op korte termijn veranderd worden. Die boodschap gaf de Amerikaanse minister van Economische Zaken, Wilbur Ross, tijdens een paneldiscussie op het World Economic Forum.

    Hieronder zijn antwoord op de vraag wie de leidende rol van de Verenigde Staten moet overnemen, nu ze die rol zelf niet meer wil vervullen:

    Het was opzettelijk Amerikaans beleid om Europa en Azië te herstellen van de verwoesting van de oorlog. En dat was zonder twijfel goed beleid. Het was goed beleid wereldwijd en in die tijd en tot de jaren zeventig aan toe hadden we overschotten op onze handelsbalans. Het was dus een betaalbaar beleidskeuze. Maar een van de redenen waarom het mis is gegaan was dat we er geen tijdslimiet aan stelden. En dat bedoelde ik net ook te zeggen.

    Concessies die in 1945 volledig gepast waren voor een Europees land als Duitsland of voor een land als China of Japan is bijzonder ongepast zoals we hier nu zitten anno 2018. Er was dus een timing factor en daar wil ik de WTO of GATT niet de schuld van geven, dat was Amerikaans beleid en daarin hebben we gefaald.

    President Trump heeft heel duidelijk gemaakt dat dit een grote fout was in onze historische besluitvorming ten aanzien van handel. En nu zitten we met het cumulatieve effect daarvan en daar proberen we op een zeer korte termijn iets aan te doen.

    Volgens Wilbur Ross was het vlak na de Tweede Wereldoorlog een rationele keuze om de rest van de wereld te ondersteunen met het dollarsysteem, maar heeft men toen de fout gemaakt om dat beleid niet tijdig te herzien. Een multipolaire wereld waarin andere landen op hun eigen benen kunnen staan vereist volgens hem een andere aanpak.

    Dat is het hele punt in mijn geschiedenisles. Er was toen een goede reden om dat te doen, omdat de wereld was verwoest door de Tweede Wereldoorlog. Er is niet langer een noodzaak om China, Japan of Europa te subsidiëren met ons geld.

    Hieronder het fragment van de betreffende paneldiscussie.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines