Goldman: “Aandelen kwart lager bij rente van 4,5%”

Als de Amerikaanse 10-jaars rente naar 4,5% stijgt zullen de aandelenkoersen een flinke duikeling maken, zo verwacht analist Daan Struyven van Goldman Sachs. Van de economische groei blijft in dat scenario weinig veel meer over, maar van een recessie zal dan nog geen sprake zijn. Veel ingrijpender is de rentestijging voor de aandelenmarkt, want die zou in een dergelijk scenario met 20 tot 25 procent kunnen dalen.

Goldman Sachs heeft bij wijze van stress test het effect van een rentestijging tot 4,5% doorgerekend, maar dat is niet het scenario waar de bank rekening mee houdt. Volgens de bank zal de Amerikaanse 10-jaars rente tegen het einde van dit jaar zijn opgelopen tot ongeveer 3,25%. Dat is een niveau dat we sinds de zomer van 2011 niet meer gezien hebben.

Stijgende rente

In historisch perspectief is een dergelijke rentepercentage zeker niet extreem, maar door de hogere publieke en private schulden zal de stijging van de rente een veel grotere impact hebben op de totale rentelasten van huishoudens, bedrijven en overheden. De vrees is dat een stijgende rente een negatieve impact zal hebben op de economie, omdat het ten koste gaat van het besteedbare inkomen van huishoudens en de winsten van bedrijven.

Eerder deze maand maakte de Amerikaanse aandelenmarkt een duikeling van ongeveer tien procent, een correctie die gepaard ging met een oplopende 10-jaars rente. De rente bereikte vorige week een hoogtepunt van 2,95% en staat op het moment van schrijven op 2,85%.

Stijging Amerikaanse 10-jaars rente ongunstig voor aandelen? (Bron: Bloomberg)

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar contact@goudstandaard.com of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

Eén gedachte over “Goldman: “Aandelen kwart lager bij rente van 4,5%”

  • 27 februari 2018 om 18:44
    Permalink

    Zoals eerder gesteld, indien margins bij de veel te hoog beleende aandelen/obligaties, overschreden worden is de beer los.Niet voor niets verwachten belegging fondsen en verzekeraars op middellange termijn hierdoor een krach.Inmiddels gaat de 10 jaars V.S. rente opnieuw een poging wagen om de 3% horde te doorbreken. Dat is een cruciale grens, waardoor een 30 jarige cyclus doorbroken wordt.De Centrale Banken hebben geen grip op de kapitaalmarkt rente, dus kort financieren is vooral bij de huidige E.U. banken herfinanciering van €.1000 miljard voor 2018 geen optie, want zulke financiering vormt wantrouwen op de financiële markten.

    Beantwoorden

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.