Marketupdate

Tag: goud

  • Gold Trail: De euro als wereldreservemunt (Deel XXIV)

    Waarom accepteren landen de valuta van één land als hun belangrijkste reserve? Wat als dat land haar verplichtingen niet nakomen en de reserves waardeloos worden? En waarom zou je de waarde van die munt blijven opdrijven, ten koste van de levensstandaard van je eigen bevolking? In dit deel van de Gold Trail legt FOA uit welke rol de ECB met de euro zal spelen in deze transitie naar een nieuw internationaal monetair systeem.

    Lees ook eerdere delen van de Gold Trail op Marketupdate:

    Gold Trail: De Euro als wereldreservemunt (Deel XXIV)

    FOA (16 september 2000): De ECB komt met een ander soort valuta als antwoord op ons falende monetaire systeem. Door niet langer dollars te verkopen voor euro’s maken ze een einde aan een wisselkoerssysteem dat door geen enkele andere valuta uitgedaagd kon worden. Denk daar eens over na. De dollarreserves die ze aanhouden zullen volledig waardeloos zijn in het nieuwe geldsysteem. Als de euro, zoals Duisenberg dat zei, de nieuwe reserve wordt voor Europa (niet voor de wereld), dan hebben ze geen dollars meer nodig en de koopkracht die we aan dollars associëren. Een super hyperinflatie kan de waarde van de dollar naar nul brengen, terwijl de ECB niets verliest. Die heeft haar reserves al in de vorm van euro’s en goud.

    Volgens de logica die hierboven beschreven wordt: Als Europa geen dollars als reserve aanhoudt om de wisselkoers van de euro te manipuleren, dan heeft het dollarsysteem geen ander alternatief meer dan om langzaam in een concurrentiestrijd ten onder te gaan. Omdat er niets is om dat proces tegen te houden zal de dollar richting hyperinflatie gedwongen worden. Die dynamiek zal de wisselkoers van de dollar voorgoed verlagen!

    Maar hoe gaat de ECB dan dekking geven aan haar valuta? Terug in het archief…

    Aan de andere kant, als je goud koopt in de open markt met je eigen valuta, dan heeft dat een heel andere werking dan wanneer je buitenlandse valutareserves koopt. Deze actie haalt fysiek goud van de markt, waardoor de waarde van dat goud in termen van dollars toeneemt. Goud is altijd al de grootste tegenstander geweest van de dollar voor wat betreft de status als internationale reserve. Het voordeel komt hier uit het feit dat overheden niet door hun voorraad van eigen valuta heen kunnen raken als ze goud willen kopen, in tegenstelling tot wat er gebeurt als landen buitenlandse valuta willen verkopen om hun eigen munt te ondersteunen. Uiteraard, de goudprijs in de lokale munt zal sky high gaan, maar per slot van rekening ben je de reserves wel aan het uitbreiden. Niet aan het afbouwen.

    Wanneer goud begint te stijgen ten opzichte van de dollar zal het goud gezien worden als een reserve met en stijgende waarde, ter ondersteuning van de eigen munt. Onder deze omstandigheden, met een stabiele munt, zullen particulieren meer goud kopen omdat het gezien wordt als een positieve asset. Het werkt net als met een aandeel dat in prijs stijgt. Iedereen wil iedereen een belegging die in prijs omhoog gaat. Vergelijk dit met wat er in Korea gebeurt, waar iedereen goud verkocht terwijl het steeg in termen van een instabiele valuta.

    wim-duisenberg-euroDiegene die denken dat de ECB niet in staat is dit te doen, kijk gewoon eens naar de wisselkoers van de Duitse Mark ten opzichte van de dollar. Tussen 1979 en nu heeft de Duitse Mark één moment meegemaakt waarin ze 45% van haar waarde verloor tegenover de dollar. Ik durf te beweren dat als de Mark en/of de Duitse economie hier niet aan ten onder gingen, dat ook de euro en de Eurozone niet uiteen zullen vallen door de 20% daling van de munt die we vandaag de dag zien. Uit een recent commentaar van Wim Duisenberg: “Zwakte in de euro is niet een van de ‘uitzonderlijke omstandigheden’ die interventie rechtvaardigen”!

    Vandaag de dag kan de ECB niet alleen haar overtollige dollarreserves gebruiken om fysiek goud te kopen, ook kan ze simpelweg euro’s bijdrukken om direct op fysiek goud te bieden. Als de euro blijft dalen tegenover de dollar is dit een optie waar de ECB op terug kan vallen. ‘Vrijgoud’ zal zich zeker niet tegen de euro keren zoals het zich tegen de dollar keert, omdat het beleid is van de Eurozone om het goud naar de marktprijs te waarderen. Omdat Vrijgoud geen valuta is zal een prijsstijging ten goede komen aan de reserves van de centrale bank. Daar komt bij dat particulieren goud zullen bezitten als spaarreserve, geen valuta.

    Dit is in de basis de richting waar de bedenkers van de euro ons naartoe willen brengen. Dit concept werd geboren met weinig oog voor de economische gezondheid van Europa. In de toekomst is het mogelijk dat iedere valuta en iedere economie compleet faalt, zonder dat het ernstige gevolgen heeft voor het wereldwijde geldsysteem. Er is een nieuw geldsysteem gebouwd, gebouwd op een wereldmarktprijs voor goud. Dit brengt ons bij een belangrijke toespraak die Duisenberg onlangs hield, waarin hij het volgende zei:

    "Ten eerste: het Europroject moet gezien worden als een volgende logische stap in het Europese integratieproces, dat meer dan een halve eeuw geleden begonnen is, direct na afloop van de Tweede Wereldoorlog. Haar doelen waren niet - en zijn nog steeds niet- louter economisch van aard, omdat de Europese integratie niet alleen als doel heeft een welvarend, maar ook een stabiel en vredig Europa te vormen. De integratie op het vlak van handel, economie en financiën, die gericht is op het wegnemen van alle barrières voor vrije concurrentie, is de motor van dit proces. In deze context moet de euro gezien worden als een belangrijke bijdrage voor de voltooiing van één Europese markt."

    Ik herhaal: "Haar doelen waren niet - en zijn nog steeds niet- louter economisch van aard" Een nieuwe wereldreservemunt is in wording! Het overmatig bijdrukken van dollars (die al circuleren in de het systeem) is genoeg om de VS te dwingen nog meer bij te drukken, in een poging de ineenstorting van de dollar af te wenden. Nogmaals: de huidige sterkte in de dollar is slopend voor de handel en zorgt voor een exploderend tekort op de handelsbalans van de VS. De uiteindelijke trigger voor dit alles is de prijs van twee internationaal verhandelde goederen die synoniem zijn voor welvaart: olie en goud. Olie doet nu haar werk om de dollar richting hyperinflatie te drijven. Hoge olieprijzen dwingen het tekort op de handelsbalans naar een alarmerend hoog niveau. Tegelijkertijd zorgt de hoge olieprijs ervoor dat de VS haar goederen competitief kan prijzen op de wereldmarkt. Op een gegeven moment zal de binnenlandse economie van de VS crashen en zullen de wanbetalingen zich opstapelen. In plaats van de rente te verhogen om de vloedgolf aan dollars te vertragen (zoals de Federal Reserve in het verleden deed), zullen ze de rente net als Japan verlagen naar bijna nul. Allemaal in een poging het systeem te redden en de wereld weg te houden bij de euro. Het zal niet werken. In tegenstelling tot wat veel hard geld adepten verwachten zal de goudmarkt en het goudbanksysteem onder deze omstandigheden compleet falen. Omdat deze onderdeel zijn van het dollarderivatensysteem zal een hyperinflatie in de VS ook de kredietwaardigheid van het papiergoud stukslaan. De goudprijs waar we iedere dag naar kijken zal richting nul dalen! Net als met iedere andere hyperinflatie in de geschiedenis zijn er grenzen aan de geloofwaardigheid. Het handelsvolume op de wereldwijde papieren goudmarkt zal dalen, terwijl het aanbod van de goudderivaten verder wordt opgeblazen. Het is niet anders dan een bedrijf dat niet weg kan komen met de uitgifte van nog meer aandelen, wanneer het handelsvolume opdroogt. Op dezelfde manier zal het aanbod van papiergoud verder opgeblazen worden, terwijl het handelsvolume daalt. Dat betekent dat uiteindelijk de prijsvorming zal falen. Vandaag de dag gaat de papieren goudprijs opnieuw omlaag richting het niveau waarop de markt uiteen zal vallen. Op een gegeven moment zal een volledige vrije markt voor fysiek goud ontstaan die door de ECB gebruikt zal worden om de Europese banken te ondersteunen met een zeer hoge goudprijs. De Vrijgoud adepten weten dat dit eraan zit te komen. De ECB gaat goud op zeer grote schaal steunen. Misschien doen ze dat nu al met verkopen van goud via de BIS, maar hier zal niets over bekend worden gemaakt totdat de dollar aan hyperinflatie begint en de derivatenmarkt uiteenvalt. Terwijl dit allemaal gebeurt zal inflatie in de Eurozone ervoor zorgen dat er een handelsbalans komt met de VS. Maar tegen die tijd is de euro kandidaat geworden als leidende wereldreservemunt. Niet alleen de ECB zal goud kopen met haar dollars, maar ook andere landen die een handelsoverschot hebben met de VS. Bijna iedereen zal vragen om olie in euro's af te rekenen en olieproducerende landen zullen dan massaal goud kopen met hun overtollige dollars. Op dit moment zal de ECB dollarreserves beginnen te kopen van andere centrale banken. Uiteraard in ruil voor euro's. Het zal door de markt gezien worden als een poging de dollar te verdedigen, maar een dergelijke actie zal gewoon een politiek strategische zet zijn. De bezitters van fysiek goud leven in zeer interessante tijden! FOA/gids van de Gold Trail (Vertaling door Frank Knopers)

    Euro_Gold_Bar

    De Euro als wereldreservemunt

  • UBS koopt verdenking goudmanipulatie af

    De Zwitserse bank UBS zal een schikking treffen met de Britse en Amerikaanse toezichthouders over mogelijk misstanden in de handel van edelmetalen, zo bericht de Financial Times. De schikking vormt onderdeel van een veel grotere zaak, waarbij ook banken als JP Morgan, HSBC, Royal Bank of Scotland, Barclays en Citigroup betrokken zijn. Handelaren op de forex afdeling van deze banken zouden informatie hebben uitgewisseld over de orders van klanten. Bij UBS vindt handel in valuta en edelmetalen plaats op één afdeling en uit onderzoek van de toezichthouder zou zijn gebleken dat er ook een klein aantal ‘problematische incidenten’ waren in de edelmetalenhandel van de bank.

    Toezichthouders hebben de laatste jaren verschillende misstanden bij de grote zakenbanken aan het licht gebracht. Het begon allemaal met manipulatie van de liborrente, waar ook de Rabobank bij betrokken was. Later werd ook duidelijk dat verschillende banken de valutamarkt manipuleerden en dat er geknoeid werd met de goudfixing. Barclays kreeg in mei nog een boete van £26 miljoen, omdat een handelaar de goudfixing naar zijn hand zette ten nadele van de klanten.

    In het wereldwijde onderzoek naar manipulatie op de valutamarkt zijn al zeven handelaren van UBS op non-actief gezet. André Flotron, hoofd van de goudafdeling van UBS in Zurich, deed in januari al afstand van zijn positie. Het is niet duidelijk wat daar de reden voor was.

    ubs-new-york

    UBS treft schikking met toezichthouder

  • Goudmijnen in Rusland verkopen goud aan centrale bank

    Goudmijnen in Rusland verkopen goud aan centrale bank

    De centrale bank van Rusland heeft dit jaar meer goud moeten kopen van binnenlandse goudmijnen, zo meldt Reuters. Door de Westerse sancties hebben de mijnen meer moeite om hun product in het buitenland te verkopen. Buitenlandse banken mogen nog wel goud kopen uit Rusland, maar durven door de sancties toch niet aan zaken te doen.

    Het grootste deel van de goudmijnproductie van het land wordt in de regel verkocht aan Russische commerciële banken, zoals Sberbank en VTB. Die verkopen het goud vervolgens weer aan banken in het buitenland of aan de Russische centrale bank. Dit jaar zijn buitenlandse banken volgens bronnen van Reuters zeer terughoudend geweest met het kopen van goud uit Rusland, waardoor de centrale bank zich genoodzaakt voelde meer goud te kopen.

    Volgens cijfers van de World Gold Council heeft Rusland dit jaar aanzienlijk meer goud aan haar reserves toegevoegd. Dit jaar kocht ze al bijna 115 ton goud, tegenover 77,5 ton in 2013 en 75 ton in 2012. Geen enkele andere centrale bank heeft de afgelopen jaren zoveel goud gekocht als Rusland. Sinds 2005 heeft het land haar goudvoorraad bijna verviervoudigd van minder dan 300 naar 1.150 ton.

    goldbar-russia

  • ISIS wil munt op basis van goud en zilver?

    Het blog Truthingold schrijft dat ISIS van plan is een nieuwe valuta te introduceren op basis van gouden en zilveren munten. Die munt zou gebruikt moeten worden in de gebieden in Syrië en Irak die in handen zijn van de terreurgroep. Binnen enkele weken zou de nieuwe valuta gelanceerd moeten worden, zo schrijft Truthingold op basis van ‘verschillende bronnen’. Het is ook nog niet duidelijk hoe dat nieuwe geld, gebaseerd op gouden dinars en zilveren dirhams, in omloop zal worden gebracht en waar de munten geslagen worden.

    De dinar en de dirham waren in het verleden wettig betaalmiddel, maar zijn ook in het Midden-Oosten vervangen door fiatgeld. De gouden en zilveren munten bestaan nog wel, maar worden niet meer als belangrijkste betaalmiddel gezien. Het is de vraag wat de impact zal zijn van een terugkeer naar gouden en zilveren muntstukken in het door ISIS gecontroleerde gebied. Volgens Truthingold heeft het zeker potentieel om de dollar te verzwakken, maar dat valt nog maar te bezien. De vraag naar dollars zal niet significant veranderen als mensen ergens in de wereld besluiten onderling in goud en zilver te betalen. Het verhaal wordt misschien anders als ISIS haar olie verkoopt voor goud. Op dit moment heeft de terreurgroep de controle over verschillende olievelden in Irak. Deze olie wordt voor een gereduceerde prijs van $20 per vat op de markt gebracht en zorgt daarmee voor financiering van de activiteiten van ISIS.

    Update (16 november 2014): Inmiddels is er ook een persverklaring uitgegeven door ISIS, samen met het ontwerp van de gouden munten. Zie dit artikel voor meer informatie.

    isis-gold-silver-copper-coins

    De nieuwe gouden, zilveren en koperen munten van de Islamitische Staat (Afbeelding van Iraqinews)

    isis-statement-coins

    De aankondiging van de nieuwe munten door terreurgroep ISIS (Afbeelding via Iraqinews)

  • Goud en zilver report (Week 45)

    Als we het koersverloop van zowel goud als zilver van de afgelopen week in één woord moeten samenvatten dan is het wel volatiliteit. Woensdag gingen de prijzen van beide edelmetalen opnieuw hard onderuit, maar door teleurstellend banencijfer op vrijdag sloot de goudprijs uiteindelijk hoger dan de slotkoers van vorige week. Ook de zilverprijs liet vrijdag enig herstel zien, maar sloot de week toch met een verlies af.

    De goudkoers bereikte afgelopen week een bodem van iets meer dan €910 per troy ounce, maar wist vrijdag te herstellen tot €945,79 per troy ounce. Vergeleken met de slotkoers van een week eerder is dat een winst van 0,96%. De zilverprijs dook deze week onder de €400 per kilo, het laagste niveau sinds begin 2010. Bij sluiting van de handel noteerde het edelmetaal €407,49 per kilo, een daling van 1,69% ten opzichte van een week eerder. De prijzen van beide edelmetalen stonden de afgelopen week opnieuw onder druk door de sterke dollar, maar vrijdag sloop er enige onzekerheid in de markt over de groei van de Amerikaanse economie. Het banencijfer viel tegen, waardoor een eventuele renteverhoging door de Federal Reserve verder naar de toekomst is geschoven.

    goudprijs-9nov2014

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-9nov2014

    Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Zilveren munten tijdelijk uitverkocht

    Uit verschillende bronnen vernemen we dat de munthuizen en de leveranciers de vraag naar zilveren beleggingsmunten op dit moment niet aan kunnen. Door de scherpe daling van de zilverprijs ontstond de afgelopen twee weken een stormloop op de munten als de zilveren Maple Leaf, de Amerikaanse Silver Eagle en de Oostenrijkse Philharmoniker. Naar verwachting zullen deze munten binnen enkele weken weer beter verkrijgbaar zijn, als munthuizen de productie weer hebben afgestemd op de hogere vraag. Ondanks de daling van de zilverprijs naar het laagste niveau in ruim 4,5 jaar tijd blijven beleggers veel zilveren munten kopen. Toch moeten we benadrukken dat het tekort aan zilveren munten het gevolg is van een strak productieschema van de munthuizen. Die proberen de vraag af te stemmen op de markt, zodat ze aan het einde van het jaar niet met teveel oude zilveren munten blijven zitten. De prijsdaling kwam blijkbaar ook voor de munthuizen onverwacht. Toch is er in de markt geen sprake van een tekort aan fysiek zilver. Het is slechts de productiecapaciteit van de munthuizen die momenteel een bottleneck vormt. Don Harrold legt dat op zijn eigen manier uit in de volgende video.

    Greenspan over goud

    Greenspan heeft zich onlangs opnieuw uitgelaten over goud. Tijdens de laatste bijeenkomst van de Council on Foreign Relations op 29 oktober suggereerde hij dat goud nog steeds een essentieel onderdeel vormt van ons monetaire systeem, omdat vrijwel alle ontwikkelde landen nog steeds over een aanzienlijke goudreserve beschikken. Hierbij verwijst hij ook naar het Central Bank Gold Agreement, dat dit jaar opnieuw voor vijf jaar verlengd werd. Centrale banken weten als geen ander hoe het financiële systeem werkt en zullen daarom ook niet zomaar afstand doen van hun goudvoorraad.

    Greenspan wijst in dit korte audiofragment op het voorbeeld van Duitsland na afloop van de Tweede Wereldoorlog. Hij zei dat Duitsland alleen maar goederen uit het buitenland kon importeren als ze betaalden met fysiek goud. Het edelmetaal is een asset die overal geaccepteerd wordt, omdat het in feite een volledige betaling is. Accepteert een land schuldpapier in een vreemde valuta, dan is het nog maar de vraag of die vreemde valuta in de toekomst nog koopkracht heeft. Bij fysiek goud is dat geen issue.

    Een andere opmerking die Greenspan maakte was de volgende: "De goudprijs wordt voor de helft bepaald door wat er morgen gebeurt". Wat zou hij daarmee bedoelen? Laat het weten in de comments!

  • Video: Waarom goud?

    Waarom zou je eigenlijk goud kopen? En wat als je de afgelopen jaren voor een veel hogere prijs goud gekocht hebt? Moeten we ons zorgen maken om de daling van de goudprijs? In de volgende video geeft belangp zijn visie op de ontwikkelingen op de goudmarkt. Een aanrader!

  • ABN Amro: Goudprijs daalt naar $800 per troy ounce

    De goudprijs zal volgens analist Georgette Boele van de ABN Amro volgend jaar dalen naar $800 per troy ounce. Eerder sprak dezelfde analist al de verwachting uit dat de goudprijs dit jaar naar $1.100 zou dalen en in het jaar 2015 een niveau van $850 zou bereiken. Wat veel goudbeleggers voor onmogelijk hielden zou zomaar eens realiteit kunnen worden.

    “Probeer geen vallend mes te vangen”, zo concludeert analist Boele van de ABN Amro deze week in de laatste Precious Metals Weekly. Ze schrijft dat de rally in de Amerikaanse dollar nog lang niet voorbij is, vooral niet als de Federal Reserve dit jaar nog terughoudender wordt in haar monetaire beleid. Ook neemt de vraag naar goud in China weer wat af, getuige de daling van de premie in Shanghai.

    Georgette Boele merkt op dat beleggers nog steeds aanzienlijke posities in goud hebben en dat er een risico bestaat dat beleggers in de nabije toekomst meer posities in goud zullen liquideren. Dat kan de markt nog verder onder druk zetten.

    gold-forecast-abn-amro

    De ABN Amro voorziet een goudprijs van $800 tegen het einde van 2015

  • Gold Trail: Van valutareserve naar goud (Deel XXIII)

    Waarom accepteren landen de valuta van één land als hun belangrijkste reserve? Wat als dat land haar verplichtingen niet nakomen en de reserves waardeloos worden? En waarom zou je de waarde van die munt blijven opdrijven, ten koste van de levensstandaard van je eigen bevolking? Ee pro-goud blok van Europese landen en landen in het Midden-Oosten wil liever goud gebruiken als internationale reserve. FOA schreef er al over in het jaar 2000, toen de euro er nog maar net was. Inmiddels hebben ook landen als China en Rusland zich aangesloten bij het pro-goud blok.

    Lees ook eerdere delen van de Gold Trail op Marketupdate:

    Gold Trail: Van valutareserve naar goud (Deel XXIII)

    FOA (16 september 2014): Het gebruiken van dollars als reserve was beleid van alle centrale banken. Het was een voortdurende verdediging van de waarde van hun eigen munt. We moeten begrijpen dat het sparen van dollarreserves een actieve ondersteuning van de dollar was.

    Simpel gezegd, als ene land goed werk levert en meer goederen exporteert dan ze importeert, dan heeft ze een handelsbalans en ontvangt ze meer dollars dan ze uitgeeft. Dit zorgt voor een dollarreserves in het banksysteem van het betreffende land. Op basis van deze reserves werd binnenlandse valuta bijgedrukt. In andere woorden: een land met een handelsoverschot ondersteunde per definitie de waarde van de dollar. Maar waarom zou je dollars aanhouden als reserve?

    In de goede oude tijd, toen de Verenigde Staten teveel geld drukte en dat geld naar het buitenland stroomde, kwam dat geld later weer terug naar ons land. Dat gebeurde zodra andere landen hun overschot aan dollars gebruikten om spullen te kopen in de VS en de handelsbalans weer gelijk maakten. In dit systeem moest een land niet teveel geld bijdrukken, want anders zouden de prijzen in eigen land op termijn weer gaan stijgen om de toename van de hoeveelheid geld te weerspiegelen.

    Maar vandaag de dag zouden onze handelspartners de waarde van hun eigen munt opdrijven, indien ze dollars zouden omwisselen voor hun eigen valuta. Dat zou hun eigen exportpositie ten opzichte van andere landen niet ten goede komen. Het zou tot gevolg hebben dat de kostprijs van hun goederen in de rest van de wereld zouden toenemen, met een daling van de export tot gevolg. Echter, als je een sterk valutabeheer hebt (zoals de euro) en jouw mensen (lees: de Europese economie) beter werk afleveren dan hun Amerikaanse tegenhanger, dan zou het wisselkoersmechanisme geen probleem moeten opleveren voor de prijs van je goederen. Maar dat is wel het geval. Zoals je ziet zorgt het verkopen van dollars er vandaag de dag voor dat je concurrent in een land met goed geldbeheer hinder ondervindt. Maar die is niet hoe ons dollarsysteem had moeten werken!

    We hebben geen situatie meer waar je munt sterker wordt als je economie het goed doet. Het is de andere valuta (de dollar) die zwakker zou moeten worden, omdat zij minder goed werk afleveren dan andere landen. In deze 'Westerse' wereld wordt de waarde van alles afgeleid aan dollars, de valuta die het slecht doet en die omhoog gemanipuleerd wordt tot niveaus die hoger zijn dan wat ze zouden moeten zijn. Het is het land dat teveel geld drukt dat gedwongen zou moeten worden om rustig aan te doen, niet de rest van de wereld. Als je als land een handelsoverschot hebt met de VS, dan zou je je export moeten verminderen omdat de VS minder dollars kan sturen om spullen van jou te kopen. In deze dynamiek blijft je concurrentiepositie gehandhaafd, zelfs wanneer de vraagt naar jouw producten vanuit de VS afneemt. Nogmaals, de reden waarom dit allemaal achterstevoren werkt komt voort uit het feit dat de VS in staat is de waarde van haar dollar te manipuleren via valuta- en goudderivaten. Zelfs met alle dollarinflatie die we door de jaren heen gehad hebben. Als wij dit als Amerikaanse burgers al zien, hoe denk je dan dat de rest van de wereld ernaar kijkt? Onze rente is veel lager dan waar je deze zou verwachten met al dat geld drukken. Onze binnenlandse economie is opgezwollen met extreem veel consumptie van allerlei soorten niet noodzakelijke goederen. Echter, de prijzen die we ervoor betalen komt bij lange na niet in de buurt bij de geldcreatie die heeft plaatsgevonden (ik heb het dan over de echte prijzen, niet over de CPI van de overheid). Schuldcreatie neemt alsmaar toe, terwijl onze economie draait op goederen die kunstmatig laag geprijsd zijn door de wisselkoers. Alsof dit nog niet erg genoeg is, wie wil de schuld van een ander land bewaren als waardereserve? Ik geloof dat het overzien van alle politieke groeperingen het moeilijkste onderdeel is in het begrijpen van de hedendaagse goudmarkt. In essentie zijn de grootste pro-goud landen die landen die een wereldvaluta willen die niet onderworpen is aan de prestaties van de Amerikaanse economie. Op dit moment en in deze periode uit de historie zijn alle valutareserves die het buitenland bezit (niet-Amerikanen) een schuld van de Amerikaanse overheid.Een schuld gebaseerd op de capaciteit van de Amerikaanse economie om winstgevend te zijn! In essentie heeft de VS de wereld wijs gemaakt dat zo lang de Amerikaanse economie functioneert, jouw vermogen in termen van marken, yen en pesos gedekt wordt door goed presterend Amerikaans schuldpapier. Het is net zoiets als dat je zegt: "Zo lang je buurman zijn baan niet verliest zul jij je vermogen niet verliezen"! De meeste mensen zullen verbaasd zijn over hoe simpel dit is, wanneer je het bekijkt van een ander perspectief buiten de Amerikaanse invloedssfeer. Deze pro-goud groep bestaat voor een groot deel uit landen die hun producten helemaal niet aan de VS hoeven te verkopen. Het bedrijfsleven in deze landen zal niet volledig tot stilstand komen als de Amerikaanse motor vastloopt. Ja, er zal groeivertraging zijn, maar deze economieën zullen niet in elkaar storten. Dat komt omdat deze landen onderling kunnen blijven handelen. Om de vergelijking van net door te trekken: Als je buurman zijn baan verliest, dan kun je nog altijd handel drijven met andere mensen in het dorp. Zo lang je geldsysteem maar niet gebaseerd is op de schulden van je buurman!! Deze groep bestaat voornamelijk uit landen in Europa en in het Midden-Oosten, landen die niet verlangen naar een terugkeer van de oude goudstandaard, maar naar iets wat veel beter is. Zij zien geen voordeel in het aanhouden van de schulden van één land als de reserve voor toekomstige betalingen boven het aanhouden van fysiek goud als reserve voor volledige betaling. Het feit dat schulden als reserve een klein beetje rente opleveren is niet veel meer dan een grap in de bankierskringen. Iedere papieren valuta, inclusief de dollar, kan veel meer waarde verliezen in wisselkoers dan de rente die je zult ontvangen! In de papieren markten van vandaag is de enige waarde van valutareserves, in handen van de overheid als dekking van de munt, in de mogelijkheid om de munt te verdedigen tegen andere valuta. In andere woorden: het gebruik van buitenlandse valuta om je eigen munt te kopen. Maar dit is een zichzelf vernietigend beleid, omdat je vroeg of laat door je reserves heen zult raken! Dit is bekend bij veel landen in de wereld, die de waarde van hun munt zien inzakken bij gebrek aan valutareserves. Vraag die landen eens hoe belangrijk het ontvangen van rente over de reserves is onder deze omstandigheden! Wordt vervolgd.... (Vertaling door Frank Knopers)

  • Beleggers keren goud ETF massaal de rug toe

    Het grootste goud-ETF ter wereld liquideerde in de maand oktober 28,66 ton aan goud, de grootste maandelijkse uitstroom van goud van dit jaar. Beleggers verkochten ruim $1 miljard aan aandelen van het fonds, omdat ze hun vertrouwen in het edelmetaal verloren hebben. De goudkoers zakte in oktober naar het laagste niveau in ruim vier jaar tijd, nadat afgelopen vrijdag het belangrijke steunniveau van $1.180 per troy ounce doorbroken werd.

    Het GLD fonds werd in 2004 opgericht en bereikte eind 2012 een recordvolume van 1.353,3 ton goud. Als gevolg van de scherpe daling van de goudkoers sinds begin 2013 zijn veel beleggers weer uit GLD gestapt. Eind oktober zat er nog maar 741 ton goud in het fonds, dat was het laagste niveau sinds september 2008. Doijer & Kalff maakte een grafiek van de maandelijkse in- en uitstromen van goud uit het ETF. Wilt u weten hoe dat precies in zijn werk gaat, lees dan het volledige artikel.

    gld-monthly-outflow

    GLD liquideerde in oktober ruim $1 miljard aan goud (klik voor een grotere versie)

  • Grafiek: Meer dan $1,5 miljard aan futures goud gedumpt

    De goudprijs wordt niet bepaald door centrale banken die met tonnen tegelijk fysiek goud kopen en ook niet door consumenten die van tijd tot tijd wat gouden munten afnemen. Nee, de goudprijs komt tot stand op een markt waar papieren claims op toekomstige levering van goud verhandeld worden. Dit is het terrein waar beleggers speculeren op ontwikkelingen van de goudprijs, waar mijnen en goudhandelaren een long of short positie kunnen afdekken en waar institutionele beleggers naartoe gaan als ze een stukje ‘goud’ aan hun beleggingsportefeuille willen toevoegen. Voor fysieke uitlevering van goud is weinig interesse, want deelnemers willen enkel blootstelling aan de goudprijs.

    Het bijzondere van deze markt is dat de aanbieders van goud vaak helemaal geen fysiek edelmetaal hoeven te leveren. Ze kunnen dus bijna onbeperkt beloftes uitschrijven op goud, beloftes waarmee het fictieve aanbod van goud gemanipuleerd kan worden. En dat is ook wat er gebeurt tijdens grote koersdalingen zoals die van vandaag en van afgelopen vrijdag. Zero Hedge plaatste vandaag de volgende grafiek, waarop te zien is dat er in zeer korte tijd 13.000 contracten goud op de markt werden aangeboden. Omdat ieder contract betrekking heeft op 100 troy ounce goud gaat het dus om een totale waarde van ongeveer $1,5 miljard aan papiergoud. Kopers voor deze 13.000 contracten goud werden gevonden op een prijs van $1.151 per troy ounce, het laagste niveau sinds april 2010.

    Lees meer over de daling van de goudprijs:

    gold-13000contracts

    Goudprijs maakte duikvlucht na plotselinge verkoopgolf

  • Goudprijs zakt verder weg, wat is er aan de hand?

    De goudprijs is vandaag opnieuw fors gedaald, nadat de prijs vorige week door een belangrijk steunniveau van $1.180 per troy ounce zakte. Op het moment van schrijven staat de prijs op $1.146 per troy ounce, een daling van ongeveer 1,8% ten opzichte van gisteren. De goudkoers daalt niet alleen als gevolg van een wisselkoerseffect, want ook in euro’s gaat de prijs vandaag flink onderuit. De spotprijs voor een troy ounce goud zakte met €12,66 naar €918,08, een verlies van 1,37%. De zilverprijs zakte vandaag met 3,73% en staat op het moment van schrijven op $15,34 per troy ounce. In euro’s daalde de koers met ongeveer 3,8% naar €394,50 per kilo, het laagste niveau sinds maart 2010.

    Waarom daalt de goudprijs?

    Uiteraard is het niet mogelijk om de vinger precies op de zere plek te leggen. Het is vooral de combinatie van omstandigheden waar de edelmetalen last van hebben. De goudprijs staat al enige tijd onder druk door het aansterken van de dollar, maar nu lijkt ook de daling van de olieprijs uit te stralen op de edelmetalen. Een lage olieprijs heeft immers een drukkend effect op productiekosten en transportkosten, waar de prijzen van veel producten kunnen dalen. Centrale banken maken zich daarom meer zorgen om deflatie dan om inflatie. De verwachting dat de inflatie door al die monetaire stimulering van centrale banken zou oplopen is niet uitgekomen, waardoor de overtuiging om goud te kopen wat aan kracht heeft verloren. Ook het technische plaatje voor goud ziet er momenteel vrij slecht uit. Een belangrijk steunniveau van $1.180 per troy ounce, dat de afgelopen jaren al drie keer getest is, was niet bestand tegen de verkoopgolf van afgelopen vrijdag. Met het uitblijven van een herstelrally lag de weg open voor een nieuwe koersdaling. De opwaartse trend op de aandelenmarkten is ook niet bepaald positief voor de edelmetalen.

    goudprijs-daling

    Goudprijs opnieuw hard onderuit

    Vraag fysiek goud trekt onvoldoende aan

    Vorig jaar zorgde een grote daling van de goudkoers voor een run op fysiek goud, met name in Aziatische landen. Daar is op dit moment nog geen sprake van. Uiteraard lokt de prijsdaling van afgelopen week nieuwe kopers naar de markt, maar van een explosieve stijging van de vraag naar fysiek goud en zilver is zeker geen sprake. Ook de interesse in goud-ETF's is door de lagere goudprijs afgenomen, zoals we afgelopen zondag al lieten zien in ons wekelijkse Goud en Zilver report. Alleen in de maand oktober werd er bijna 30 ton goud uit GLD gehaald, het grootste goud-ETF ter wereld. Bloomberg weet te melden dat de totale voorraden van goud in ETF's wereldwijd zakte naar 1.643,4 ton goud, het laagste volume sinds september 2008. De voorraden van zilver-ETF's daalden gisteren ook, met 103 metrische ton.

    zilverprijs-daling

    Zilverprijs zakt onder de €400 per kilo

    Sterke dollar

    Het afbouwen van het stimuleringsprogramma door de Federal Reserve heeft de goudprijs geen goed gedaan. De tapering en de eerste berichten over een mogelijke rentestijging hebben de financiële markten meer vertrouwen gegeven in het herstel van de Amerikaanse economie. De dollarindex van Bloomberg staat op het hoogste niveau in vijf jaar, geholpen door de zwakke yen en de zwakke euro. Traditioneel is een sterke dollar negatief voor goud. Of de prijzen van goud en zilver nog veel verder zullen dalen, dat weten we niet. Wel weten we dat het sentiment in de markt momenteel erg negatief is en dat het technische plaatje er momenteel slecht uit ziet. Voor koopjesjagers is het wellicht verstandig om nog even af te wachten tot de rust in de markt weer enigszins terugkeert en de markt weer wat tekenen van kracht laat zien.