Marketupdate

Tag: india

  • Indiase roepie zakt naar dieptepunt

    De waarde van de Indiase roepie bereikte dinsdag een nieuw dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De Indiase munt stond al onder druk door het structurele tekort op de handelsbalans (een tekort dat voor een belangrijk deel toe te schrijven is aan de import van goud), maar dat effect wordt nu versterkt door een uitstroom van buitenlands kapitaal uit opkomende markten als India. De roepie zakte vandaag naar een dieptepunt van 64,13 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, een waardedaling van 1,3% in één dag. Gisteren verloor de roepie zelfs 2,3% aan waarde ten opzichte van de dollar. De BSE Sensex beursindex zakte met 1,2% naar het laagste punt in elf maanden tijd. Analisten van JP Morgan en Citi verlaagden tegelijkertijd hun verwachtingen voor de Indiase aandelenmarkt.

    Roepie zakt verder weg tegenover de dollar
    Roepie zakt verder weg tegenover de dollar (Bron: Bloomberg, via Zero Hedge)

    Zwakke economie

    De Indiase centrale bank richt zich volgens Pradeep Mohinani, kredietanalist bij Nomura in Hong Kong, richt haal pijlen alleen maar op het controleren van de geldstromen. Dat terwijl de zwakke munt volgens Mohinani veel meer het gevolg is van de zwakke Indiase economie: “De Indiase problemen zijn nog lang niet opgelost, omdat New Delhi nog niets gedaan heeft. Er is geen aandacht voor de verbetering van de productiviteit, de infrastructuur of het terughalen van buitenlandse investeerders”. India heeft als land momenteel de laagste score voor wat betreft het potentieel voor buitenlandse investeerders, zo schrijft Reuters.

    India is overigens niet de enige opkomende markt die last heeft van terugtrekkende investeerders uit het buitenland. Ook Indonesië, Brazilië en Zuid-Afrika zagen de waarde van hun munt dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. India heeft als bijkomend probleem dat de bevolking veel goud en brandstoffen moet importeren, waardoor buitenlandse valutareserves opdrogen.

    Indiase handelsbalans verzwakt
    Indiase handelsbalans verzwakt (Bron: Tradingeconomics)

    Goudprijs in roepies naar recordhoogte

    Door de zwakke roepie is de goudprijs in de Indiase valuta weer terug op het niveau van begin april. Ten opzichte van het begin van dit jaar is de goudprijs in roepies slechts 4,7% gezakt, tegenover een daling van 18,5% in dollars en 19,4% in euro’s. Indiërs vertrouwen daarom op goud als middel om koopkracht te behouden. Door de importbeperkingen op goud die de Indiase centrale bank in het leven heeft geroepen wordt fysiek goud alleen maar schaarser en duurder, wat de vraag naar goud nog verder zal opdrijven.

    Goudprijs in Indiase roepie
    Goudprijs in Indiase roepie (Bron: Goldprice)

  • “India kan 200 ton goud swappen voor dollars”

    India moet haar eigen goudreserve aanspreken om het tekort op de betalingsbalans te verlichten, dat stelt David Gornall van de London Bullion Market Association (LBMA). Door een deel van de goudvoorraad uit te lenen kan ze dollars ophalen die nodig zijn om de waarde van de roepie te stabiliseren en problemen met de betalingsbalans te verzachten.

    “De Reserve Bank of India kocht vier jaar geleden 200 ton goud van het IMF voor een prijs van $1.045 per troy ounce. De regering kan dat goud swappen voor dollars”, zo verklaarde Gornall tijdens de India International Gold Convention 2013. “Door goud te swappen voor valuta kun je toegang krijgen tot dollars voor een periode die je zelf kunt bepalen, terwijl je nog steeds recht hebt op het goud”.

    David Gornall benadrukt dat hij niet pleit voor verkoop van het Indiase goud, maar slechts voor een tijdelijke ruil van goud voor dollars. Logistiek is dat geen ingewikkelde operatie, want de 200 ton goud die India in 2009 kocht van het IMF ligt nog steeds op haar oorspronkelijke locatie. De Reserve Bank of India heeft deze goudstaven nooit over laten vliegen naar haar eigen kluis. De aankoop werd boekhoudkundig overgezet naar de centrale bank van India.

    Turkije

    Volgens Gornall kan India het voorbeeld van Turkije volgen. Dat land had tussen 2001 en 2009 ook te kampen met een snel oplopend tekort op de betalingsbalans en een scherpe waardedaling van de eigen valuta. Haar buitenlandse valutareserve daalde, terwijl de inflatie een niveau van 10% bereikte. Gebaseerd op het voorbeeld van Zuid-Korea in 1998 kwam de Turkse regering met een goud deposito systeem op de proppen. Hoewel de Turken destijds niet zoveel goud omruilden als de Zuid-Koreanen wist het programma het vertrouwen in de Turkse lira wel te herstellen. Het goud deposito systeem van Turkije zorgde voor herstel van de wisselkoers en een daling van het tekort op de betalingsbalans, aldus Gornall. “Hier kan men lessen uit trekken”.

    Bron: The Hindu Business Line

    India kan eigen goudvoorraad swappen om roepie te steunen
    India kan eigen goudvoorraad swappen om roepie te steunen

  • India wil ‘ongebruikt goud’ in beweging brengen

    De Indiase regering wil de import van goud terugbrengen, omdat de import zorgt voor een structureel tekort op de betalingsbalans. Daarvoor zijn al verschillende maatregelen ingevoerd, zoals een importquotum, een importheffing, obligaties met inflatiecorrectie en een verbod om achteraf te betalen voor goud. Dat is allemaal nog niet genoeg, want Mineweb schrijft dat India nu ook nieuw leven wil blazen in een weinig succesvol spaarplan voor goud.

    Goud uitlenen

    Dit spaarplan houdt in dat Indiërs hun gouden sieraden of munten terugbrengen naar een gespecialiseerde juwelier, die de kwaliteit van het goud vaststelt en het goud in een gesealde verpakking met certificaat teruggeeft aan de klant. Die kan het goud vervolgens afgeven bij een bank, waar het voor een periode van 1,5 tot 3 jaar bewaard blijft. De bank leent dit goud uit aan juweliers en geeft de persoon die het goud naar de bank bracht een vergoeding.

    Het idee achter dit omslachtige programma is dat goud, in de vorm van sieraden of munten, opnieuw in circulatie kan worden gebracht. Als juweliers goud kunnen ‘lenen’ van banken hoeven ze het niet te importeren, zo is de gedachte. Om het voor de Indiase bevolking aantrekkelijk te maken heeft de regering het rendement op het uitlenen van goud vrijgesteld van belastingen.

    Dit nieuwe spaarprogramma kan volgens Vinod Hayagriv van de All India Gems and Jewellery Trade Federation in korte tijd 100 ton goud ‘opleveren’. We schrijven het woord opleveren tussen aanhalingstekens, omdat het om geleend goud gaat. Indiërs die goud terugbrengen naar banken leveren hun metaal in voor een claim op goud in de toekomst. Na anderhalf of drie jaar moet er wel weer goud aanwezig zijn om aan de klant terug te geven.

    Van sparen naar lenen

    Het “spaarprogramma” is een verkapte manier om gespaard vermogen om te zetten in een schuld. Dat is ook de conclusie van een goudanalist die op twitter actief is onder het pseudoniem Mortymer (@mortymer001). Door goud te lenen neemt het aanbod van goud niet toe, maar wel het aantal claims op dezelfde hoeveelheid goud. Hetzelfde doen we in het bankwezen, waar spaargeld van de één onderpand is voor een nieuwe lening van de ander…

    LeaseGold

    India wil particulieren en beleggingsfondsen aanmoedigen om hun goud uit te lenen

  • Exclusief: India verbiedt import van gouden munten!

    India heeft gisteren een verbod uitgevaardigd op de import van gouden munten. Dat lezen we in een persbericht dat gisteren door de Indiase centrale bank werd vrijgegeven en dat we toegestuurd kregen van onze trouwe lezer Marcel. Het verbod op de import van gouden munten komt twee dagen nadat de importheffing op goud én zilver verhoogd werd naar 10%. De import van goudbaren en ruw goud blijft wel toegestaan, omdat dit grondstoffen zijn voor de productie van gouden sieraden. Gouden munten daarentegen worden alleen gekocht als beleggingsobject of als middel om in te sparen.

    War on Gold

    Het verbod op de import van gouden munten door de Indiase centrale bank komt twee weken na het besluit van Pakistan om alle import van goud te blokkeren. Ook Pakistan heeft last van de Indiase ‘war on gold’. Steeds meer smokkelaars kopen goud in de verschillende buurlanden van India, om het mee te smokkelen naar India en het daar op de markt aan te bieden. Volgens Thomson Reuters GFMS zal er dit jaar naar schatting 40% meer goud gesmokkeld worden dan vorig jaar, omdat hogere importheffingen en beperkingen het steeds aantrekkelijker maken om goud via onofficiële kanalen binnen te halen.

    Importbeperking

    Het document beschrijft in hoofdlijnen de werking van het nieuwe quotum op de import en export van goud, waarover Goudstandaard laatst al berichtte. Importeurs moeten 20% van hun totale import reserveren voor de export, zodat het tekort op de betalingsbalans beperkt blijft. In het document van de Indiase centrale bank staat stap voor stap uitgelegd hoe het quotum werkt.

    Import of Gold by Nominated Banks /Agencies/Entities

  • China koopt meer goud dan India

    In China wordt vandaag de dag meer goud verkocht dan in India. In het eerste kwartaal van dit jaar werd er in China in totaal 306,4 ton aan gouden sieraden, munten en baren verkocht, tegenover 256,5 ton voor de Indiase markt. In het tweede kwartaal lijkt China opnieuw aan de leiding te gaan, want volgens data van de China Gold Association kochten Chinezen gedurende deze periode 385,5 ton aan goud. Dat is het grootste volume ooit gemeten in één kwartaal en tegelijkertijd een verdubbeling van de vraag naar goud ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Donderdag komen de nieuwste cijfers van de World Gold Council naar buiten, zodat we het vergelijk kunnen maken met de vraag naar fysiek goud op de Indiase goudmarkt.

    In de eerste helft van dit jaar steeg de vraag naar gouden sieraden in China met 43,6% ten opzichte van een jaar geleden tot 383,9 ton. De vraag naar goudbaren en gouden munten steeg zelfs met 86,5% ten opzichte van de eerste helft van 2012 en kwam uit op 278,8 ton. Het aanbod van goud uit Chinese goudmijnen bedroeg in de eerste helft van dit jaar 192,8 ton, een stijging van 8,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

    ‘Bodem onder de goudprijs’

    China legt met haar sterk toegenomen behoefte aan goud een stevige bodem onder de goudprijs. “Zonder de Chinese vraag naar fysiek goud zou de prijs van het edelmetaal nu veel lager liggen”, zo verklaart handelaar Joyce Liu van Philip Futures tegenover de Wall Street Journal. Volgens Axel Merk van Merk Investments LLC kan een toename van de aankopen in China de goudprijs verder omhoog stuwen, samen met andere drijfveren voor een hogere goudprijs.

    Kopen als de prijs daalt

    Veel Chinezen kijken niet naar goud als een belegging, maar als een vorm van spaargeld. Om die reden kopen ze graag wat bij als de prijs van goud daalt. Dat is precies wat er de afgelopen maanden gebeurd is, want in april ging er in twee handelsdagen meer dan $200 per troy ounce van de goudprijs af. In juni zakte de goudprijs nog verder weg tot een niveau van slechts $1.200 per troy ounce. In euro’s zakte de goudprijs eind juni onder de €30.000 per kilogram.

    Het goud werd goedkoper, terwijl aandelenkoersen op een relatief hoog niveau bleven. Dat was voor Axel Merk, maar waarschijnlijk ook voor andere beleggers, reden om posities in goud uit te breiden. Toch zijn er volgens de Wall Street Journal ook veel Chinese consumenten die nog even wachten met kopen, omdat die nog lagere prijzen verwachten in de nabije toekomst.

    Volgens Suki Cooper van de Britse bank Barclays is de vraag naar goud in China alweer wat teruggelopen na een heel druk tweede kwartaal. “Het valt nog te bezien of we gedurende de rest van dit jaar dezelfde volumes houden. Ook zien we op een dag-tot-dag basis dat goud veel sterker reageert op economische data en toespraken van de Federal Reserve dan op de vraag naar goud in Azië”.

    Alternatieven

    De prijsdaling van april wordt door velen toegeschreven aan de geruchten dat Bernanke vroegtijdig zou stoppen met stimuleren. Dat zou ongunstig zijn voor goud. Die discussie is voorbij, want Bernanke gaat voorlopig niet stoppen met zijn stimuleringsprogramma’s. Daarnaast halen stijgende aandelenkoersen het goud wat wind uit de zeilen. Beleggers die het afgelopen half jaar in aandelen zaten hebben een beter rendement behaald dan goudbeleggers. Ook dat maakt de keuze voor goud momenteel misschien moeilijker te rechtvaardigen.

    Cijfers Chinese goudmarkt
    Chinese vraag naar goud blijft toenemen, geholpen door de prijsdaling in de eerste helft van dit jaar (Bron: WSJ)

  • India verhoogt importheffing goud en zilver naar 10%

    De Indiase regering heeft de importheffing op zowel goud als zilver verhoogd. De invoerheffing op gezuiverd goud gaat van 8 naar 10 procent, terwijl de heffing op onzuivere doré goudstaven van 7 naar 7 procent zal stijgen. De heffing op zilver gaat dit keer ook fors omhoog, namelijk van 6% naar 10%. India heeft dit jaar al veel meer zilver geïmporteerd dan vorig jaar, wat mogelijk verband houdt met alle beperkingen die de regering heeft opgelegd aan de import van en de handel in goud. Zilver werd de afgelopen maanden nog ontzien. India importeerde in de eerste vijf maanden al meer dan 2.400 ton zilver, veel meer dan de 1.900 ton over heel 2012.

    ‘Niet-essentiële import’

    De Indiase regering beschouwt zowel goud als zilver als niet-essentiële importgoederen, maar daar denkt de bevolking anders over. In de maand juli importeerde India 70,1 ton goud, een stijging ten opzichte van de maand juni. Dat was een tegenvaller voor de Indiase regering en haar centrale bank, die met nieuwe importbeperkingen juist op een daling hadden gehoopt. De Indiase bevolking ziet goud als een vorm van spaargeld, omdat het metaal veel minder waarde verliest dan de roepie. Door de hoge inflatie is het voor Indiërs niet interessant om veel geld op een spaarrekening te parkeren.

    Betalingsbalans

    De Indiase centrale bank slaagt er maar niet in het tekort op de betalingsbalans weg te werken. In de eerste maanden van dit jaar kwam het tekort uit op 3,6% van het BBP. Daarom overweegt de regering ook de importheffing op goederen als kolen, vloeibaar gas, diamanten en ruwe palmolie te verhogen. Het opschroeven van de importheffing op energie heeft als nadeel dat het meteen doorwerkt in de consumentenprijzen en daarmee prijsinflatie veroorzaakt. En juist een hoge inflatie maakt het kopen van goud aantrekkelijker.

    Importheffing goud naar 10% in India
    Importheffing goud naar 10% in India

  • India kocht in juli 70,1 ton goud

    India heeft in juli meer goud gekocht dan in de maand daarvoor, ondanks de toenemende importbeperkingen voor het gele edelmetaal. In totaal werd er de afgelopen maand voor $2,9 miljard aan goud geïmporteerd, tegenover $2,45 miljard in de maand juni. Rekenen we die bedragen om naar de gemiddelde goudprijs, dan zien we dat het geïmporteerde volume goud nog sterker toegenomen is.

    Import stijgt weer

    Was de gemiddelde goudprijs in juni nog $1342,40 per troy ounce, in juli zakte de prijs naar gemiddeld $1.286,70 voor hetzelfde gewicht. Met deze prijzen als uitgangspunt komen we uit op volumes van 56,77 ton goud in juni en 70,1 ton goud in juli (+23,48%). In april en mei importeerde de Indiase bevolking ook al veel goud, tot ongenoegen van de regering en de centrale bank. De import van goud drukt de betalingsbalans verder in het rood, waardoor India moet interen op haar buitenlandse valutareserves. Dat zet ook de waarde van de Indiase roepie onder druk.

    De Indiase minister van Financien, P. Chidambaram, beschouwt goud als het meest niet-essentiële importgoed en doet er daarom alles aan om de aankopen van goud te ontmoedigen. Voordat de juweliers gouden sieraden in de etalage kunnen leggen moeten er al drie hordes genomen worden:

    1. Een importheffing van 8% op goud
    2. De verplichting om tenminste 20% van het geïmporteerde goud weer als juwelen te exporteren
    3. Juweliers die gouf inkopen moeten dat voorfinancieren middels een lening bij de bank

    “Premie goud naar $100 per troy ounce”

    Deze obstakels maken het goud niet alleen schaars, ze drijven ook de prijs van het eindproduct verder op. Bloomberg schrijft dat de premie op fysiek goud op de Indiase goudmarkt in een week tijd verder gestegen is van $30 naar $40 per troy ounce. Maar daar zal het volgens Haresh Soni van de All India Gems & Jewellery Trade Federation niet bij blijven:

    “De premie op goud kan stijgen tot $100 per troy ounce, indien de overheid de regels niet versoepelt. Wie nu naar de markt gaat om goud te kopen bij de handelaren kan zeer hoge premies verwachten. Handelaren die eerder een voorraad hebben aangelegd profiteren nu van de importbelemmeringen” 

    Ongeveer 90% van alle juweliers in India is aangesloten bij de All India Gems & Jewellery Trade Federation, een federatie die de belangen van 300.000 juweliers in India behartigt. Dat geeft de uitspraken van Haresh Soni extra lading.

    Volgens Barclays kan de premie op fysiek goud in India stijgen naar $45 per troy ounce, tenzij er meer goud via onofficiële kanalen het land binnen wordt gebracht. Die onofficiële importkanalen worden de komende maanden steeds belangrijker, want het Indiase trouwseizoen staat weer voor de deur. Het is in goede Indiase traditie om op dit soort gelegenheden goud te kopen en cadeau te geven.

    Smokkel

    Door de importbeperkende maatregelen komt er steeds meer goud binnen via naastgelegen landen. Pakistan kondigde recent een totaalverbod uit op de import van goud, omdat een groot gedeelte van het edelmetaal direct de grens over ging naar India. Ook Pakistan is zuinig op haar buitenlandse valutareserves en besloot daarom een maand lang de import van goud tegen te houden. In juli importeerde Pakistan $514 miljoen aan goud, meer dan een verdubbeling ten opzichte van de eerste zes maanden van vorig jaar!

    Voor Indiërs is het aantrekkelijk om goud weg te smokkelen uit Pakistan, omdat laatstgenoemde geen importheffing voor goud hanteert. “Het verschil in importheffing heeft de gezorgd voor een toename van de import van belastingvrij goud in Pakistan en goudsmokkel richting India”, zo valt te lezen op de website van het Pakistaanse ministerie van Financiën.

    Ook Sri Lanka heeft hinder ondervonden van goudsmokkelaars uit India. Dat probleem werd eind juni aangepakt met een importheffing van 10%, nog hoger dan de importheffing in India. Nepal probeert de smokkel van goud te beperken met een verhoging van de importheffing van 3.000 naar 3.600 Nepalese roepies per 10 gram. In juli werd er nog een lading van 35 kilogram goud onderschept die onderweg was van Nepal naar India.

    Nepal heeft de afgelopen elf maanden al 14% meer goud geïmporteerd dan in dezelfde periode van vorig jaar. Sri Lanka zag haar import in de eerste vier maanden van dit jaar zelfs met 46,7% stijgen ten opzichte van vorig jaar. Alleen in de maand april importeerde Sri Lanka volgens haar eigen centrale bank $50 miljoen aan goud.

    Bronnen: Reuters en Bloomberg (via Mineweb)

    goldbars-5-teaserIndia importeerde in juli 70,1 ton goud, ruim 23% meer dan in juni

  • Pakistan verbiedt import goud

    Pakistan heeft de import van goud per direct voor een periode van één maand verboden. De maatregel moet voorkomen dat veel buitenlandse valutareserves het land verlaten. Pakistan heeft met haar roepie hetzelfde probleem als India. Door de zwakke munt koopt men meer goud, met als gevolg dat de waarde van de munt nog verder zakt ten opzichte van buitenlandse valuta. Pakistan wil deze vicieuze cirkel doorbreken met een algeheel importverbod op goud, een verbod dat in eerste instantie één maand van kracht is.

    India

    Het importverbod in Pakistan is indirect het gevolg van de importbeperkende maatregelen in buurland India. De Indiase regering verhoogde de importheffing naar 8% en vereist dat handelaren minimaal 20% van hun import weer exporteren. Daardoor smokkelen Indiërs steeds vaker goud mee uit Pakistan, waar het edelmetaal sinds 2001 geheel is vrijgesteld van importheffing.

    De import van goud in Pakistan verdubbelde in 2012-2013 ten opzichte van een jaar eerder. Volgens het Pakistaanse Bureau voor de Statistiek is er in de periode 2012-2013 in totaal 6745 kilogram goud ingevoerd met een totale waarde van $346,26 miljoen. Het jaar daarvoor bedroeg de import slechts 3.267 kilogram, omgerekend $171,67 miljoen tegen de prijzen van die periode.

    De verdubbeling van de import op jaar-op-jaar basis is voor een deel te verklaren door toenemende belangstelling vanuit eigen land en vanuit India. Door de verhoging van de importheffing in India verdubbelde de import van goud in Pakistan. In juni werd er 176,17% meer goud ingevoerd dan in de maand ervoor. Als we de cijfers van juni vorig jaar erbij leggen wordt de impact van de Indiase vraag al snel duidelijk: $40.250.000 in juni 2013 versus $14.575.000 in dezelfde maand van 2012.

    Importverbod

    De Indiase smokkel heeft dus bijgedragen aan de sterke stijging van de goudimport, maar daar betalen de Pakistanen nu ook de prijs voor. De hele maand augustus kunnen ook zij geen goud meer importeren uit het buitenland. In een officiële verklaring schrijft de regering het volgende:

    “We hebben het ernstige vermoeden dat de regeling voor belastingvrije invoer van goud misbruikt wordt door sommige gewetenloze mensen en dat het nationale belang daardoor wordt geschaad. In plaats van dat het goud wordt gebruikt voor het beoogde doel, wordt het gesmokkeld naar India”.

    De Pakistaanse regering probeert van de nood een deugd te maken. Ze stimuleert de markt om goud in de vorm van juwelen te exporteren naar India, zodat ook de Pakistaanse economie ervan profiteert. Waarschijnlijk is daar wel vraag naar, want Indiase juweliers kunnen hun goud sinds enige tijd niet meer achteraf betalen. Daardoor moeten ze alle voorraad voorfinancieren. De kosten daarvan worden doorberekend in de prijzen van de sieraden die de Indiase juweliers in de etalage leggen.

    goldbars-6

    Pakistan verbiedt import van goud voor een periode van één maand

  • India smokkelt dit jaar 140 ton goud

    India zal dit jaar bijna 40% meer goud het land in smokkelen dan vorig jaar, aldus Thomson Reuters GFMS. Werd er in 2012 naar schatting nog 102 ton goud illegaal ingevoerd, dit jaar zal dat toenemen tot 140 ton. De toegenomen smokkel van goud compenseert voor een daling van de officiële import van goud. Niet vreemd, want de vraag naar goud is ook in India onverminderd groot.

    De Indiase regering en de centrale bank hebben verschillende maatregelen genomen om de vraag naar goud te beperken. Zo is de importheffing onlangs verhoogd van 6 naar 8 procent en is er een ondergrens bepaald voor de hoeveelheid goud die geëxporteerd moet worden (zie dit artikel op Goudstandaard). Handelaren moeten voortaan 1/5 van het geïmporteerde goud uitvoeren, waardoor er minder steeds minder goud op de Indiase markt komt.

    Meer smokkel van goud

    Om het gat tussen vraag en aanbod op te vullen wordt er steeds meer goud het land in gesmokkeld. Vorig jaar kwam 10% van al het ingevoerde goud via onofficiële kanalen het land binnen, maar dat percentage zal dit jaar nog hoger liggen. Volgens de laatste schattingen importeert India dit jaar minder dan 845 ton goud, veel minder dan de 950 tot 1.000 ton goud waar men in twee jaar geleden over berichtte. Maar het is de vraag of er toen ook al zoveel goud werd gesmokkeld als nu, want de importheffing was toen niet meer dan 2%. Als we de schatting van 140 ton ‘illegaal’ goud optellen bij die 845 ton komen we nog steeds uit bij een cijfer dat dicht bij de 1.000 ton goud per jaar ligt!

    India versus China

    Het grote verschil tussen India en China – de twee grootste afnemers van goud op de wereldmarkt – is dat India een zeer restrictief beleid voert tegen goud. Terwijl men in China het kopen van goud al jaren publiekelijk aanmoedigt proberen de autoriteiten in India het kopen van goud op alle mogelijke manieren te ontmoedigen. De Indiase minister van Financien, P. Chidambaram, zei daar vandaag het volgende over tegen The Malay Mail Online:

    “We hebben een aantal strenge maatregelen genomen om de import van goud te beperken… We hopen de import terug te brengen tot een niveau dat ruim beneden de 845 ton van vorig jaar ligt. Zo besparen we veel buitenlandse valutareserves, wat een positief effect heeft op onze betalingsbalans.”

    Over de hoge importcijfers van april en mei (respectievelijk 141 en 162 ton goud) zei Chidambaram het volgende:

    “De import van juni en juli was kleiner dan vorig jaar. We hopen over het hele jaar gezien een substantiële hoeveelheid buitenlandse valutareserves te besparen op de import van goud.”

    In juni zakte de import van goud naar 31 ton en in de eerste 25 dagen van juli stond de teller op 45 ton. De terugval in goudimport is voor een deel te verklaren door het feit dat handelaren anticipeerden op een hogere heffing. Dat gaf een boost aan de totale import in mei. In april zorgde de daling van de goudprijs voor extra goudhandel in India.

    Tekort aan goud

    De nieuwe beperkingen kunnen wel het aanbod van goud beperken, maar niet de vraag. Het is dan ook niet verwonderlijk dat er steeds meer tekorten zijn. Onlangs schreven we op Marketupdate over de sterke stijging van de premie op goud, het gevolg van een ontoereikend aanbod van fysiek goud. Volgens een analist uit Mumbai zijn beperkende maatregelen van de Indiase centrale bank weinig zinvol en zorgen ze vooral voor leveringsproblemen van goud op de korte termijn:

    “De vraag naar goud in India is niet impulsief, daarom zal het niet helpen om het aanbod van goud te bestrijden. De beperking van het aanbod zal in plaats daarvan zorgen voor hogere premies ten opzichte van de spotprijs. Alternatieve handelskanalen zullen onder deze omstandigheden floreren. De handel via illegale kanalen komt niet terug in de officiële cijfers, zoals die van de totale import.”

    Goudwinkel in India
    Goudwinkel in India

  • Premie op goud in India stijgt door schaarste

    De premie op fysiek goud in India is de afgelopen week verder gestegen, zo bericht Reuters. Betaalde men vorige week omgerekend nog $20 per troy ounce bovenop de spotprijs, nu is de premie gestegen naar $25 tot $30. De hogere premie is het gevolg van schaarste in de fysieke goudmarkt.

    Sinds vorige week is een nieuwe importbeperking van kracht in India, waardoor het moeilijker is geworden om een grote hoeveelheid goud te importeren. Nieuwe regels van de Reserve Bank of India vereisen sinds kort dat tenminste 1/5 deel van het geïmporteerde goud weer naar het buitenland gaat, een quotum dat veel hoger ligt dan de gebruikelijke verhouding tussen import en export.

    Ernstig tekort

    Bachhraj Bamalwa van de All India Gems and Jewellery Trade Federation spreekt van een “enorm tekort als gevolg van de importbeperkingen”. Goudhandelaren die voor nieuwe aanvoer afhankelijk zijn van de import van goud weigeren nieuwe bestellingen aan te nemen. Dat zouden ze alleen maar doen als ze serieuze twijfels hebben over de beschikbaarheid van goud in de markt of als er onzekerheid is over de prijs die ze moeten betalen voor de import.

    Ondanks de beperkende maatregelen van de Indiase regering en centrale bank blijven Indiërs goud kopen. De Indiase minister van Financiën maakte maandag bekend dat er in juli meer goud geïmporteerd is dan in juni. Hoeveel ton er deze maand al ingevoerd is wilde de minister niet zeggen. In juni kwam de import uit op slechts 31,5 ton, voor Indiase begrippen een relatief laag getal.

    Tekort aan goud in India drijft premie op
    Tekort aan goud in India drijft premie op

  • India ziet smokkel goud toenemen

    In India wordt steeds meer goud het land in gesmokkeld, zo schrijft de Wall Street Journal. Niet verwonderlijk, want de import van goud via de officiële kanalen is door beperkende maatregelen van de regering steeds minder aantrekkelijk geworden. In juni werd de importheffing op goud nog verhoogd van 6 naar 8 procent en vanaf deze week ziet de regering erop toe dat goudhandelaren 1/5 deel van het geïmporteerde goud weer exporteren. Door deze maatregelen is het veel aantrekkelijker geworden om goud het land binnen te smokkelen. Dat gebeurt dan ook op steeds grotere schaal in India.

    Het Indiase ministerie van Financiën dat zich bezig houdt met het opsporen van belastingontduiking is de smokkel van goud een groeiend probleem: “De smokkel van goud lijkt iedere maand toe te nemen. Het komt vooral vanuit Dubai, maar ook uit Bangkok en Singapore”, zo verklaarde een ambtenaar van het ministerie tegenover de Wall Street Journal. Een deel van het goud wordt over zee gesmokkeld, maar ook aan de landsgrenzen met Bangladesh en Nepal vindt de smokkel van goud plaats.

    Explosieve toename

    Ten opzichte van vorig jaar is de smokkel van goud sterk toegenomen, zo blijkt uit de cijfers waar het ministerie over beschikt. In het tweede kwartaal van dit jaar werden 205 incidenten met gesmokkeld goud vastgesteld. In dezelfde periode van vorig jaar waren dat er nog maar 21, bijna tien keer zoveel. Ook de hoeveelheid onderschept goud is met een factor tien toegenomen, van 25 miljoen roepie in het tweede kwartaal van 2012 naar 270 miljoen roepie in dezelfde periode van dit jaar. Het aantal verrichte arrestaties voor de smokkel van goud is in een jaar tijd ook geëxplodeerd, van 4 naar 32 personen.

    Uiteraard geven deze cijfers slechts een fractie van de totale omvang van de smokkel weer. Volgens het ministerie wordt naar schatting 5 tot 10 procent van alle smokkel gedetecteerd. Om de pakkans te vergroten heeft het ministerie extra mankracht en materieel gevraagd om de controles bij havens en vliegvelden te verbeteren. Ook de nachtpatrouille op zee is geïntensiveerd.

    Smokkelaars zijn creatief

    De smokkelaars gebruiken verschillende manieren om goud illegaal het land binnen te krijgen. Laatst werd een man aangehouden die goud smokkelde in kartonnen dozen. Hij had de dozen voorzien van massief gouden nietjes, goed voor een totaal gewicht van 755 gram goud. Een jong echtpaar met kind werd ook onderschept bij een controle. De vrouw had meer dan 2 kilogram aan gouden munten en juwelen in haar ondergoed verstopt. Andere smokkelaars gebruiken de klassieke methodes om goud te vervoeren, zoals dubbele bodems in bagage en uitgeholde schoenzolen.

    Indiase reizigers die terugkomen uit het buitenland mogen een maximum van 2 kilogram goud legaal het land in brengen, zo lang ze bij de douane de importheffing van 8% over de waarde van het goud aftikken. Smokkelaars die de importheffing proberen te omzeilen riskeren een boete die tenminste 25% van de waarde van het gesmokkelde goud bedraagt. In extreme gevallen kunnen hogere boetes worden afgedwongen. Bij meerdere overtredingen kan een smokkelaar achter de tralies belanden.

    Zwakke roepie

    Indiërs kopen niet alleen goud vanwege de traditie, maar ook voor het behoud van hun vermogen. De roepie is zo zwak dat het niet lucratief is om geld voor een langere periode op een spaarrekening te zetten. Alleen in de afgelopen maanden zakte de Indiase munt al meer dan 10% in waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Door te sparen in goud beschermen Indiërs hun spaargeld tegen de waardedaling van de munt.

    Import goud neemt af

    De maatregelen van de regering lijken hun vruchten af te werpen, want de import van goud zakte van 969 ton in 2011 naar 859,7 ton in 2012 (een daling van 11%). Ook dit jaar is er een daling zichtbaar in de import van goud. Werd er in mei nog 162 ton goud geïmporteerd, in juni was dat nog maar 30 ton. De terugval wordt uitvergroot door het feit dat handelaren in mei alvast inspeelden op de verhoging van de importheffing. Ze haalden aankopen naar voren om te profiteren van het oude tarief van 6%.

    Gouden juwelen in India