Marketupdate

Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

  • ‘Goudprijs binnen twaalf maanden naar $1.532 per troy ounce’

    De goudprijs zal de komende twaalf maanden stijgen naar $1.532 per troy ounce, zo verwachten bezoekers van de jaarlijkse conferentie van de London Bullion Market Association (LBMA). De organisatie hield een enquête onder vertegenwoordigers en professionals binnen de goudsector en daaruit kwam naar voren dat de meeste respondenten rekening houden met een forse stijging van de goudprijs. Ook spraken de deelnemers van de conferentie, die dit jaar in Boston werd gehouden, positieve verwachtingen uit voor zilver, platina en palladium.

    De consensus onder de ondervraagden is dat de zilverprijs de komende twaalf maanden zal stijgen naar $15 per troy ounce, terwijl men voor platina rekening houdt met een prijsstijging van $835 naar $1.010 per troy ounce. Ook over palladium heeft de sector positieve verwachtingen, want uit de enquête kwam naar voren dat de goudsector de palladiumprijs de komende twaalf maanden ziet stijgen naar $1.195 per troy ounce. Op het moment van schrijven ligt de prijs op $1.075.

    Verwachting goudprijs voor 2019

    De bezoekers van de LBMA conferentie hebben hogere verwachtingen dan de analisten en handelaren die eerder deze maand door persbureau Reuters ondervraagd werden. Uit deze peiling kwam een gemiddelde goudprijs van $1.300 per troy ounce en een zilverprijs van $16,40 per troy ounce naar voren voor 2019.

    Analisten en handelaren hebben hun verwachtingen voor de prijzen van edelmetalen door de oplopende rente en de onrust op de financiële markten naar boven bijgesteld. De goudprijs stond eerder dit jaar nog onder druk door de sterke dollar, maar veerde op toen het edelmetaal weer in de belangstelling kwam te staan als veilige haven.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!

  • Prijs palladium naar nieuw record

    De prijs van palladium bereikte dinsdag een nieuw record van €986 per troy ounce. Het edelmetaal is de laatste dagen al sterk in prijs gestegen vanwege oplopende spanningen tussen Rusland en de Verenigde Staten, waardoor beleggers zich meer zorgen maken over de beschikbaarheid van de grondstof. Rusland is met een productie van ongeveer 80 metrische ton op jaarbasis goed voor bijna 40% van de wereldwijde productie.

    Beleggers vrezen dat een verslechtering van de handelsbetrekkingen met het land ervoor zal zorgen dat er minder palladium op de markt komt. Dat risico wordt nu door beleggers ingecalculeerd in de vorm van een hogere palladiumprijs. Het edelmetaal zit al langer in de lift, want sinds het voorjaar van 2016 is de prijs al meer dan verdubbeld.

    Prijs palladium naar recordhoogte

    Tekort aan palladium?

    Palladium wordt voornamelijk toegepast in katalysatoren van benzineauto’s, waar het gebruikt wordt om schadelijke uitlaatgassen te filteren. Door de strengere milieu-eisen en een verschuiving van de vraag van diesel naar benzine neemt ook de prijs van dit edelmetaal toe. Palladium wordt net als platina ook gebruikt voor de productie van witgouden sieraden.

    Begin dit jaar sprak Johnson Matthey al haar verwachting uit dat er dit jaar een overschot aan platina en een tekort aan palladium zou optreden. Volgens cijfers van de edelmetaalverwerker was er vorig jaar al sprake van een tekort van 629.000 troy ounce. Als gevolg van de schaarste werd palladium dit jaar voor het eerst sinds 2001 weer duurder dan platina. Vorig jaar kwam de prijs van het edelmetaal voor het eerst boven de $1.000 per troy ounce.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Hongarije breidt goudvoorraad uit naar 31,5 ton

    Hongarije heeft haar goudvoorraad onlangs uitgebreid van 3,1 ton naar 31,5 ton, zo laat de Hongaarse centrale bank in een persbericht weten. Volgens de centrale bank moet deze investering een positieve bijdrage leveren aan de financiële stabiliteit en het vertrouwen in Hongarije.

    Met deze aankoop stijgt de totale waarde van de goudvoorraad naar $1,24 miljard, goed voor 4,4% van de totale reserves. Dat percentage is vergelijkbaar met het gemiddelde van andere centraal- en oost-Europese landen.

    Goud wordt door de centrale bank van Hongarije gezien als een van de meest veilige bezittingen, omdat het aanbod beperkt is en omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent. In haar toelichting schrijft ze dat de goudreserve stabiliteit kan bieden tijdens extreme marktomstandigheden, structurele veranderingen in het internationale financiële systeem en tijdens een ernstige geopolitieke crisis.

    Hongarije breidt goudvoorraad uit

    Eerder dit jaar besloot de centrale bank van Hongarije al om haar goud terug te halen uit Londen en nu heeft ze ook een significante hoeveelheid edelmetaal aan haar voorraad toegevoegd. Daarmee behoort het land tot een steeds grotere groep van landen die goud kopen. Onlangs nog werd bekend dat ook Polen voor het eerst sinds 1998 weer actief is op de goudmarkt. In juli en augustus voegde het land ongeveer 9 ton goud aan haar voorraad toe.

    Hongarije beschikte in het verleden over een goudreserve van enkele tientallen tonnen, maar in de periode van 1989 tot 1992 werd besloten om bijna alles te verkopen. Met deze aankoop stijgt de waarde van haar goudreserve naar het hoogste niveau in zeventig jaar.

    Hongarije breidt goudvoorraad uit naar 31,5 ton (Bron: mnb.hu)

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Nederlandse goudvoorraad in beeld

    Nederlandse goudvoorraad in beeld

    De Nederlandsche Bank beschikt over een goudvoorraad van 612 ton, waarvan bijna een derde in Nederland wordt opgeslagen. De redactie van NU.nl mocht een kijkje nemen in de kluis en maakte beelden van de opgestapelde goudstaven, die tegen de actuele goudprijs meer dan €400.000 per stuk waard zijn. Naast goudbaren liggen er in de kluis ook kisten met munten zoals de bekende gouden tientjes en pallets met bankbiljetten.

    Deze kostbaarheden liggen nu nog in de kluis van het hoofdkantoor van De Nederlandsche Bank in Amsterdam, maar zullen over een paar jaar worden overgebracht naar een nieuwe locatie bij vliegbasis Soesterberg.

    Het goud dient als vertrouwensanker en vertegenwoordigt ongeveer 40% van de totale reserves van de Nederlandsche Bank. In 2014 haalde de centrale bank nog een substantieel gedeelte van het goud dat in de kluis van de Federal Reserve in New York lag opgeslagen terug naar Nederland.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Barrick Gold neemt Randgold Resources over

    Het Canadese mijnbouwbedrijf Barrick Gold wil haar Britse concurrent Randgold Resources overnemen en is bereid $18 miljard op tafel te leggen om het grootste goudmijnbedrijf ter wereld te kunnen worden. Met een gezamenlijke productiecapaciteit van 6,5 miljoen troy ounce goud per jaar kan Barrick Gold haar Amerikaanse concurrent Newmont Mining van de troon stoten als grootste producent van het edelmetaal.

    De overname wordt geheel met aandelen gefinancierd, waarbij de aandeelhouders van Randgold Resources 33,4% van het gefuseerde mijnbouwbedrijf in handen krijgen. Het bedrag waarvoor Barrick Gold haar Britse concurrent wil overnemen komt neer op ongeveer £49 per aandeel, vergelijkbaar met de slotkoers van afgelopen vrijdag. Toen het laatste nieuws van de geplande overname bekend werd steeg de waarde van het aandeel Randgold met 3,8% naar £51,12.

    Overname Randgold door Barrick Gold

    De twee mijnbouwbedrijven zijn al drie jaar in gesprek over een mogelijke samenvoeging, maar de laatste negen maanden is er intensief overleg gevoerd over hoe deze twee giganten in de goudmijnsector hun krachten kunnen bundelen. Volgens de Financial Times hebben de topmannen van beide bedrijven dertig dagen samen doorgebracht om alle mogelijke problemen en pijnpunten te bespreken.

    Volgens John Thornton, directeur van Barrick Gold, wordt met deze overname de grootste verzameling van zogeheten ‘Tier 1’ goudmijnen bij elkaar gebracht. Daarover zei hij het volgende:

    “Er worden geen premies betaald voor deze overname, omdat we sterk geloven in de kans om met ons gedisciplineerde management en onze gecombineerde bezittingen een significante waarde toe te voegen voor de aandeelhouders, waarbij we ons kunnen richten op een winstgevende groei.”

    Als onderdeel van deze deal zal het Chinese Shandong Gold voor $300 miljoen aan aandelen van Barrick Gold kopen. Daarmee krijgt een van de grootste mijnbouwbedrijven van China een substantieel belang in dit nieuwe fusiebedrijf. Tegelijkertijd zal Barrick Gold voor hetzelfde bedrag aandelen van Shandong Mining kopen, een onderdeel van Shandong Gold.

    Met de overname van Randgold Resources zal haar notering aan de Britse aandelenmarkt verdwijnen, want het aandeel van Barrick Gold zal uitsluitend op de Amerikaanse en Canadese beurzen verhandeld worden.

    Goudmijnsector onder druk

    De daling van de goudprijs sinds het begin van dit jaar heeft de goudmijnsector verder onder druk gezet. Een lagere winstmarge betekent dat beleggers momenteel minder geïnteresseerd zijn om geld te investeren in goudmijnen. Dat zien we ook in het koersverloop van beide aandelen, want sinds het begin van dit jaar is het aandeel van Barrick Gold met 25% in waarde gedaald, terwijl de aandelen van Randgold 34% minder waard zijn geworden. Een staking in een van de grootste goudmijnen zette de beurswaarde van Randgold dit jaar verder onder druk.

    In vergelijking met de goudprijs doen de goudmijnaandelen het dit jaar beduidend slechter. In dollars gemeten is fysiek goud op het moment van schrijven 8,5% goedkoper dan aan het begin van dit jaar, in euro’s is de prijs van het edelmetaal sinds de jaarwisseling met 6,3% gedaald.

    Beleggen in goudmijnen brengt meer risico met zich mee dan beleggen in fysiek goud, maar kan tegelijkertijd ook veel meer rendement opleveren op het moment dat de goudprijs stijgt. De winstmarge van een goudmijn neemt naar verhouding veel sneller toe bij een prijsstijging van het edelmetaal, waardoor ook de waarde van het aandeel flink kan toenemen.

  • Zilverprijs zakt naar €400 per kilo

    Zilverprijs zakt naar €400 per kilo

    De zilverprijs zakte begin deze week onder de €400 per kilo en bereikte daarmee het laagste niveau sinds eind 2015. De prijs van het edelmetaal staat onder druk door de sterke dollar en de verwachting dat de Federal Reserve de rente verder zal verhogen. Ook is er minder belangstelling om in zilver te beleggen, nu de economie weer groeit en beleggers de voorkeur geven aan aandelen en andere beleggingen.

    De goud/zilver ratio steeg deze week naar 84:1 en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds begin 2016. Dat betekent dat zilver momenteel relatief goedkoop is ten opzichte van het gele metaal. De zilvermarkt is kleiner dan de goudmarkt en laat daardoor vaak wat grotere koersbewegingen zien, zowel naar boven als naar beneden.

    Verwachting zilverprijs

    Jaarlijks wordt er meer zilver geproduceerd dan wat er nodig is voor industriële toepassingen, waardoor een verandering in de investeringsvraag een grote impact kan hebben op de prijs. Sinds vorig jaar is de vraag naar zilveren beleggingsmunten gedaald, waardoor de prijs onder druk staat. In de zomer van 2016 tikte de zilverprijs nog even de €600 per kilo aan.

    Vooralsnog lijken de edelmetalen weinig te profiteren van de geopolitieke onzekerheid in de wereld en van de extreem lage spaarrente. Mogelijk komt daar verandering in als banken een negatieve spaarrente gaan introduceren of als het vertrouwen in de dollar als veilige haven afneemt. Kan de prijs nog verder dalen of is dit een goed moment om in te stappen?

    Zilverprijs weer onder de €400 per kilo

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Kim Dotcom waarschuwt voor crash: “Koop goud en bitcoin”

    Internetondernemer Kim Dotcom waarschuwt zijn honderdduizenden volgers op twitter voor een grote economische crisis en roept iedereen op goud en bitcoin te kopen. Hij maakt zich zorgen over de Amerikaanse economie en de enorme schuldenlast van de Verenigde Staten en vreest dat schuldeisers van de Verenigde Staten hun geld niet meer terug zullen zien. Hij denkt dat de dollar uiteindelijk waardeloos zal worden.

    Kim Dotcom refereert naar de Russische minister van Financiën Anton Siluanov, die afgelopen weekend in een interview met de Russische publieke omroep heeft gezegd dat de dollar onbetrouwbaar en risicovol is geworden als internationaal betaalmiddel. De internetondernemer verwacht dat de dollar samen met alle andere traditionele valuta zal crashen en dat een nieuwe crisis zo goed als onafwendbaar is. Daarom doen mensen er volgens hem verstandig aan virtuele munten en goud te kopen.

    Begrotingstekort

    De Amerikaanse regering onder leiding van Trump wil het begrotingstekort verder laten oplopen met belastingverlagingen en hogere uitgaven aan defensie en infrastructuur. Daardoor zal het begrotingstekort in de eerste tien maanden van dit jaar met $684 miljard toenemen ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar, een stijging van 21%. De verwachting is dat het tekort in 2019 verder zal oplopen tot meer dan $1.000 miljard.

  • Goudmijnen kunnen steeds minder goud vinden

    De goudmijnsector heeft steeds meer moeite om nieuwe goudreserves te vinden. Ondanks miljardeninvesteringen in exploratie worden er de laatste jaren maar weinig nieuwe reserves gevonden, terwijl de productiekosten van bestaande mijnen steeds hoger worden. Kijken we naar de afgelopen dertig jaar, dan zien we dat het rendement op investeringen in deze sector sterk is afgenomen. Wat voor gevolgen heeft dit voor de goudmarkt en voor beleggingen in goudmijnen?

    Minder nieuwe ontdekkingen

    Analist Marin Katusa van Katusa Research verzamelde cijfers over de goudmijnsector en concludeerde dat er in de laatste 24 maanden geen enkele grote ontdekking meer is gedaan, ondanks het feit dat er in deze periode bijna $10 miljard werd uitgegeven aan exploratie. Ter vergelijking, in het jaar 1990 wist de sector met slechts $2 miljard aan investeringen nog 100 miljoen troy ounce aan nieuwe goudreserves te vinden.

    Door de daling van de goudprijs van de afgelopen jaren hebben de goudmijnen wat bezuinigd op hun exploratiekosten, maar nog steeds gaan er veel grotere bedragen in om dan in de jaren negentig. Dat betekent dat de productiekosten per troy ounce door de jaren heen sterk zijn toegenomen.

    Steeds minder grote ontdekkingen van goudreserves (Bron: Katusa Research)

    Exploratiebudget afgezet tegen goudvondsten (Bron: Katusa Research)

    Hogere productiekosten

    Dat de goudmijnen moeite hebben om hun reserves aan te vullen blijkt ook wel uit de ‘Reserve Life Index’, de verhouding tussen de reserves van een mijn en de jaarlijkse productie. Deze index is de afgelopen tien jaar met bijna 40% gedaald, wat betekent dat het voor de goudmijnen steeds lastiger zal worden om de productiecapaciteit op langere termijn op peil te houden. Ook zien we dat mijnen steeds meer gouderts van een lagere kwaliteit verwerken. Sinds 2007 is de gemiddelde ertsgraad gedaald van 1,97 naar 1,35 gram per ton.

    Goudmijnsector heeft moeite om reserves aan te vullen (Bron: Katusa Research)

    Goudproductie versus ertskwaliteit (Bron: Katusa Research)

    Wat betekent dit voor de goudmarkt?

    Volgens cijfers van de World Gold Council zijn goudmijnen verantwoordelijk voor meer dan 70% van het jaarlijkse aanbod van edelmetaal. Daalt deze productie en blijft de vraag naar het edelmetaal constant, dan zou je op basis van vraag en aanbod een stijging van de goudprijs mogen verwachten. Aan de andere kant betekent een hogere goudprijs dat meer reserves die op dit moment niet rendabel zijn weer winstgevend gemijnd kunnen worden.

    Blijft de goudprijs op het huidige niveau, dan zullen de grote mijnbouwbedrijven met voldoende financiële middelen op overnamepad gaan om hun toekomstige productiecapaciteit veilig te stellen. Daardoor kunnen ook investeringen in kleine goudmijnen interessant zijn, al is het dan wel van belang om de goudmijnen per geval te beoordelen.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Productie Chinese goudmijnen daalt

    De Chinese goudmijnsector heeft in de eerste helft van dit jaar 7,9% minder goud gedolven dan een jaar geleden, zo blijkt uit nieuwe cijfers van de China Gold Association. Met een binnenlandse productie van 190,28 metrische ton in de eerste zes maanden van het jaar heeft China nog steeds de grootste productiecapaciteit, al blijkt het lastig om de productie verder op te schroeven.

    Van de totale productie kwam bijna 85% voor rekening van goudmijnen, terwijl de resterende 15% werd gewonnen in mijnen waar goud een bijproduct is. Deze dalende trend werd vorig jaar al ingezet, want toen daalde de binnenlandse productie voor het eerst sinds het jaar 2000. Over heel 2017 werd er 426,14 metrische ton goud gedolven, een afname van 6% ten opzichte van het jaar 2016.

    De daling van de productie is voor een gedeelte te verklaren door strengere milieueisen en door hervormingen in de manier waarop royalties verleend worden aan de Chinese goudmijnsector. Dat zijn heffingen die een goudmijn betaald om in een bepaald gebied edelmetaal te winnen en te verkopen.

    China importeert meer goud

    Om de daling van de mijnbouwproductie in eigen land op te vangen werd er in de eerste helft van dit jaar weer meer edelmetaal uit het buitenland gehaald, want de import steeg in deze periode met 75% naar 61,13 metrische ton goud.

    De totale vraag naar het edelmetaal bleef in de eerste zes maanden van dit jaar relatief constant ten opzichte van vorig jaar en kwam uit op 541,22 metrische ton. Wel waren er verschuivingen binnen de Chinese goudmarkt. Zo steeg de vraag naar juwelen met 6,4% tot 351,84 ton, terwijl de vraag naar beleggingsgoud met 15,7% daalde naar 133,61 ton. Ook werd er in de eerste helft van dit jaar 51,67 ton gebruikt in de industrie, een stijging van 13,8%.

  • Dow Jones op hoogste niveau tegenover goud sinds 2007

    Dow Jones op hoogste niveau tegenover goud sinds 2007

    De Dow Jones index staat momenteel op het hoogste niveau ten opzichte van goud sinds 2007. Delen we de stand van deze Amerikaanse beursindex van iets meer dan 25.000 punten door een goudprijs van $1.225 per troy ounce, dan komen we uit op een ratio van 20,43 troy ounce goud voor de hele beursindex. Dat niveau stond tien jaar geleden voor het laatst op de borden.

    Kijken we naar de langere termijn, dan zien we dat de ratio tussen de Dow Jones index en het edelmetaal de afgelopen honderd jaar sterk fluctueerde. De laagste stand werd gemeten in 1933 en in 1980, toen de ratio op respectievelijk 1,94 en 1,29 troy ounce stond. De hoogste waardering van de Dow Jones index werd gemeten tijdens de internetbubbel van eind jaren negentig, toen de index gelijk stond aan 40 troy ounce goud.

    Aandelen overgewaardeerd of niet?

    Kijken we naar de laatste vijftien jaar, dan zien we dat aandelen vanaf het dieptepunt in 2011 ongeveer drie keer zoveel waard zijn geworden ten opzichte van het gele edelmetaal. Op basis van onderstaande grafiek kunnen we aandelen niet meer goedkoop noemen, maar ook niet bijzonder duur. Zowel in de opgaande economische fase van de jaren zestig als eind jaren negentig waren beleggers bereid nog veel meer te betalen voor aandelen.

    Op basis van de huidige koers lijkt een spreiding tussen verschillende beleggingscategorieën de meest voor de hand liggende keuze. Goud kan daarin een waardevolle functie vervullen, omdat het edelmetaal weinig correlatie heeft met andere beleggingen.

  • Wat brengt de tweede helft van 2018 voor goud?

    De goudprijs kwam begin dit jaar goed uit de startblokken, maar moest in het tweede kwartaal alweer een groot deel van haar winst inleveren. De dreiging van een handelsoorlog hangt als een donkere wolk boven de markt, maar vooralsnog lijkt het edelmetaal daar niet van te profiteren. Een sterkere dollar en de verwachting van meer renteverhogingen door de Amerikaanse centrale bank zetten de goudprijs onder druk, maar als het aan de World Gold Council ligt zijn er nog genoeg redenen om optimistisch te blijven.

    De World Gold Council noemt in haar vooruitblik op de tweede helft van dit jaar verschillende redenen waarom de goudmarkt de komende maanden weer zou kunnen aantrekken. Zo verwacht men dat nieuwe importheffingen in de Verenigde Staten uiteindelijk een negatieve impact zullen hebben op de economische groei en dat ook de dollar daardoor weer onder druk kan komen te staan. De sterke dollar is een van de belangrijkste redenen waarom de goudprijs de laatste tijd zo onder druk staat.

    Ook zullen de importheffingen en andere handelsbelemmeringen op termijn een prijsopdrijvend effect hebben op veel goederen en diensten, waardoor de inflatie verder zal oplopen. De World Gold Council schrijft dat een tijdperk van hogere inflatie meestal gunstig uitpakt voor goud, omdat het edelmetaal wordt gezien als een soort hedge tegen inflatie. Zeker in periodes met een inflatie boven de drie procent leverde het edelmetaal een uitstekend rendement op, zoals de volgende grafiek laat zien.

    Goudprijs stijgt bij hoge inflatie (Bron: World Gold Council)

    Seizoenseffecten

    Naast de inflatie is er nog een andere factor die gunstig kan uitpakken voor goud. De World Gold Council herinnert ons eraan dat er in de zomermaanden meestal weinig activiteit is op de goudmarkt. Onderstaande grafiek laat zien dat de goudprijs tot en met juli relatief vlak is en dat het edelmetaal met name in september en november lijkt te stijgen.

    Deze resultaten zijn gebaseerd op een gemiddelde vanaf 1982 tot en met 2017 en bieden dus geen garanties voor de toekomst. Toch zijn bepaalde seizoensgebonden effecten wel te verklaren, bijvoorbeeld omdat deze samenhangen met festivals in India waarbij traditioneel veel goud wordt gekocht. Ook blijkt dat correcties op de aandelenmarkt vaak in het najaar plaatsvinden, waar goud als veilige haven van profiteert.

    Seizoenseffect kan goudprijs ondersteunen (Bron: World Gold Council)

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram