Marketupdate

Blog

  • Centrale bank Zwitserland verdiende dit jaar al 1,5 miljard aan negatieve rente

    De centrale bank van Zwitserland heeft in de eerste negen maanden van dit jaar al 1,5 miljard Zwitserse frank verdiend aan negatieve rente, zo blijkt uit de nieuwste kwartaalcijfers die onlangs naar buiten werden gebracht. Vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar is dat een toename van ongeveer 400 miljoen Zwitserse frank (+37%). Commerciële banken betalen dit bedrag aan de centrale bank, die het vervolgens als winst verdeelt onder de verschillende Zwitserse kantons.

    De Zwitserse centrale bank hanteert sinds het voorjaar van 2015 een negatieve rente op overtollige reserves van banken, met als doel het sparen in de Zwitserse valuta te ontmoedigen. Deze boeterente is gaandeweg steeds verder verhoogd en staat momenteel op -0,75%. Banken proberen deze kosten door te berekenen aan spaarders, bijvoorbeeld door een negatieve rente te hanteren voor spaartegoeden of door hogere kosten in rekening te brengen aan de klanten.

    Zwitserse centrale bank verdiende dit jaar al 1,5 miljard frank aan negatieve rente (Bron: Swiss National Bank)

    Zwitserland worstelt met sterke munt

    De Zwitserse frank wordt gezien als een soort veilige haven voor vermogen, met als gevolg dat spaarders van over de hele wereld een deel van hun vermogen in deze valuta willen aanhouden. En daar is de centrale bank helemaal niet blij mee, omdat de wereldwijde kapitaalvlucht in de Zwitserse munt de wisselkoers steeds verder opdrijft. Dat is niet alleen ongunstig voor de exportpositie van Zwitserse bedrijven, maar ook voor alle bedrijven die afhankelijk zijn van het toerisme.

    Naast de invoering van negatieve rente koopt de Zwitserse centrale bank ook vreemde valuta op om de wisselkoers van haar munt te onderdrukken. Uit het laatste kwartaalverslag blijkt dat de centrale bank inmiddels voor omgerekend 760 miljard Zwitserse frank aan valutareserves op haar balans heeft staan, een toename van bijna 10% sinds het begin van dit jaar.

    Zwitserse centrale bank verdient steeds meer aan negatieve rente (Bron: Bloomberg, via @Schuldensuehner)

    Lees ook:

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • China en Rusland overwegen koppeling betaalsystemen

    China en Rusland overwegen hun eigen betaalsystemen aan elkaar te koppelen om de wereldwijde financiële infrastructuur stabieler te maken. Dat zei de Russische premier Dmitry Medvedev vandaag na afloop van een ontmoeting met zijn Chinese collega Li Keqiang in Beijing. Volgens hem heeft de wereld belang bij een divers aanbod van verschillende betalingssystemen, omdat het de kwetsbaarheid van het wereldwijde financiële systeem kan verminderen.

    “Op dit moment bespreken we of de ‘Karta Mir’ (het Russische betaalsysteem) gekoppeld zou moeten worden aan het Chinese betaalsysteem. Dat zou goede vooruitzichten kunnen bieden en de problemen vermijden die soms voorkomen bij het gebruik van Amerikaanse betaalsystemen. Ik denk dat hoe meer financiële instrumenten er in de moderne wereld zijn, hoe stabieler het financiële systeem zal zijn.”

    Rusland begon in 2014 met de ontwikkeling van eigen betaalsysteem, omdat de veiligheid en betrouwbaarheid van buitenlandse betaalsystemen door de Westerse sancties niet meer gegarandeerd kon worden. Door de sancties werd een deel van het betalingsverkeer geblokkeerd, waardoor bepaalde bedrijven in Rusland geen betalingen meer konden uitvoeren. Medvedev noemde problemen met de systemen van VISA en Mastercard, maar lichtte dat tijdens de persconferentie niet verder toe.

    Rusland bouwt eigen betaalsysteem

    Door de Westerse sancties sinds 2014 werd duidelijk dat Rusland in financieel opzicht nog steeds erg afhankelijk was van buitenlandse betaalsystemen. Dat was voor de regering in Moskou reden om snel een alternatief systeem te ontwikkelen. En met succes, want volgens cijfers van het Russian National System of Payment Cards (NSPK) zijn er nu al 14 miljoen bankpassen van het nieuwe ‘Mir’ betalingssysteem in gebruik.

    Meer dan 380 banken in Rusland accepteren de nieuwe bankpassen, terwijl er 120 banken zijn die de pasjes ook mogen verstrekken aan klanten. Vrijwel overal in Rusland waar je elektronisch kunt betalen worden de nieuwe bankpassen geaccepteerd, ook in het door sancties getroffen gebied van de Krim. Dit gebied is vanwege de sancties afgesloten van het Westerse banksysteem, maar de nieuwe bankpassen die het Russische betalingssysteem gebruiken werken daar wel.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Pensioen3daagse: Sta even stil bij uw pensioen

    Van 31 oktober tot en met 2 november organiseert Wijzer in Geldzaken de Pensioen3daagse. Tijdens de Pensioen3daagse verzorgen financiële dienstverleners en werkgevers allerlei activiteiten. Zo willen zij consumenten en werknemers meer inzicht geven in hun pensioen. Een mooi moment om even stil te staan bij uw situatie.

    Weet u al hoe u er later voor staat? Hoeveel pensioen krijgt u? En hoeveel AOW? Heeft u een tekort? Of komt u straks precies uit? Op de website van Centraal Beheer kunt u het heel makkelijk berekenen. Misschien wilt u een extra potje opbouwen voor uw pensioen. Zodat u straks iets meer te besteden heeft. Of eerder kunt stoppen met werken. U kunt daarvoor bijvoorbeeld sparen of beleggen.

    Sparen voor uw pensioen

    U kunt in 1 keer of regelmatig geld opzij zetten op een spaarrekening. Als u bijvoorbeeld maandelijks spaart, bouwt u langzaam maar zeker een mooi bedrag op. De spaarrente is nu wel erg laag. Wilt u meer uit uw spaargeld halen? Dan kunt u er ook voor kiezen om uw geld een tijdje tegen een afgesproken rente vast te zetten. De rente is dan ook vaak iets hoger. Een andere optie is het afsluiten van een lijfrente. U spaart dan belastingvriendelijk voor een aanvulling op uw pensioen.

    Met sparen krijgt u uw geld altijd terug

    Zelfs als de bank waarbij u spaart failliet gaat, is uw spaargeld bij de meeste banken tot €100.000,- per persoon veilig dankzij het depositogarantiestelsel. Deze garantie geldt niet per spaarrekening, maar voor uw totale spaartegoed bij een bank.

    Beleggen voor uw pensioen

    Beleggen levert op de langere termijn vaak meer op dan sparen. U kunt 1 keer een bedrag storten. Of bijvoorbeeld elke maand een kleiner bedrag. Uw geld kan ook minder waard worden. En aan beleggen zijn kosten verbonden. Over het algemeen geldt bij beleggen: hoe meer risico u neemt, hoe meer rendement u mag verwachten. Er zijn allerlei manieren om uw risico te spreiden. Bijvoorbeeld beleggen in een mixfonds.

    Hoe bereidt u zich voor op uw pensioen?

    Sparen of beleggen? Of misschien een combinatie? Bekijk wat het u kan opleveren.

    Artikel in samenwerking met Centraal Beheer

  • Beleggen in de Zwitserse centrale bank?

    Het is u misschien niet opgevallen, maar het aandeel van de Zwitserse centrale bank is sinds juni dit jaar verdubbeld tot meer dan 4.000 Zwitserse franc. Dat is opmerkelijk, als je bedenkt dat het aandeel in het verleden meestal voor ongeveer 1.000 Zwitserse frank van eigenaar wisselde. Hoe komt het dat beleggers opeens zulke grote bedragen neertellen voor een aandeel in de centrale bank? En sinds wanneer is het mogelijk om als particulier een aandeel te nemen in een centrale bank?

    De Zwitserse centrale bank werd in 1907 opgericht als een beursgenoteerd bedrijf, waarbij de aandelen op de Zwitserse beurs verhandeld worden. Daarvan zijn er 100.000 in private handen (48%), terwijl de rest van de aandelen in handen is van de verschillende regionale overheden en banken in Zwitserland. De Zwitserse centrale bank is een van de weinige centrale banken waarvan een deel van de aandelen via de beurs verhandeld wordt, maar niet de enige. Ook in België, Griekenland en Japan kunnen beleggers een aandeel kopen van hun eigen centrale bank.

    De handel in het aandeel van de Zwitserse centrale bank was tot een jaar geleden niet zo spannend, omdat de koers rond de duizend Zwitserse frank per aandeel schommelde. Maar waarom begon de koers vorig jaar opeens te stijgen? Daarover gaan volgens de Financial Times verschillende verhalen rond.

    Aandeel Zwitserse centrale bank geëxplodeerd (Bron: Google Finance)

    Beleggers duiken op Zwitserse centrale bank

    Een van de theorieën is dat een Duitse nieuwsbrief voor beleggers haar lezers afgelopen zomer aanspoorde om aandelen in de centrale bank te kopen. Omdat er maar 100.000 aandelen in omloop zijn en er relatief weinig in gehandeld wordt kan dit een verklaring zijn voor de explosieve prijsstijging van het aandeel. Omdat de centrale bank niet failliet kan gaan en amper dividend oplevert worden de aandelen door sommige beleggers gezien als een veilig alternatief voor Zwitserse staatsobligaties, die tegen een negatieve rente worden aangeboden.

    Een andere theorie is dat beleggers speculeren op de mogelijkheid dat ze in de toekomst uitgekocht zullen worden door de Zwitserse centrale bank. Een vergelijkbare actie zagen we aan het begin van deze eeuw, toen de Bank for International Settlements (BIS) haar private aandeelhouders uitkocht. De aandeelhouders kregen toen een compensatie van 25.000 Zwitserse frank per aandeel, een prijs die drie keer zo hoog was als de marktwaarde voor deze aankondiging. Maar concrete aanwijzingen dat de centrale bank daar plannen voor zou hebben zijn er niet.

    Zwitserse centrale bank heeft grote aandelenportefeuille opgebouwd (Bron: Bloomberg)

    Hedgefonds en veilige haven

    Ook is het mogelijk dat beleggers de Zwitserse centrale bank zijn gaan zien als een soort hedgefonds, omdat ze inmiddels ook een aanzienlijk aandelenportefeuille van meer dan $80 miljard beheert. Gaat het goed met de waarde van deze aandelen, dan zou dat ook positief zijn voor de aandeelhouderswaarde. Daar komt bij dat de centrale bank een aanzienlijke goudvoorraad en de spreekwoordelijke geldpers in handen heeft, waardoor het zo goed als uitgesloten is dat de aandelen in de toekomst waardeloos worden. Een veiliger hedgefonds dan de Zwitserse centrale bank zul je waarschijnlijk niet vinden.

    Tegen de huidige koers van 4.020 Zwitserse frank is het effectieve rendement van een belegging in de centrale bank slechts 0,37% op jaarbasis, maar dat is nog altijd meer dan het rendement van -0,07% op een Zwitserse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar. Als je een aandeel in de centrale bank ziet als een substituut voor een Zwitserse staatsobligatie of spaarrekening, dan is een zekere premie gerechtvaardigd. Maar of de prijs van 4.000 frank per aandeel dat ook is, dat zal de tijd moeten uitwijzen.

    Valutareserves Zwitserse centrale bank

    Het grootste nadeel van een belegging in deze aandelen is het koersrisico en het gebrek aan liquiditeit. Omdat er maar een beperkt aantal in omloop zijn en er weinig in gehandeld wordt kan de koers sterk fluctueren, zeker als er op één moment heel veel aandelen worden gevraagd of aangeboden. Zoek je als belegger een veilige haven met minder koersrisico, dan is goud kopen het overwegen waard. Ook centrale banken – waaronder die van Zwitserland – bewaren tenslotte een deel van hun reserves in edelmetaal.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Bedrijven drijven aandelenmarkt op met inkoop eigen aandelen

    Bedrijven drijven aandelenmarkt op met inkoop eigen aandelen

    De rally op de Amerikaanse aandelenmarkt wordt voor een belangrijk deel gedreven door bedrijven die hun eigen aandelen terugkopen. Uit een analyse van Credit Suisse blijkt namelijk dat huishoudens sinds 2009 per saldo niet meer aandelen hebben gekocht, terwijl institutionele beleggers als pensioenfondsen de afgelopen jaren per saldo zelfs aandelen verkochten.

    In de rest van de wereld was er wel enige belangstelling voor Amerikaanse aandelen, maar dat was bij lange na niet zoveel als wat de bedrijven in de Verenigde Staten opkochten. Door de extreem lange rente werd het voor bedrijven interessant om meer geld te lenen en dat te gebruiken om eigen aandelen in te kopen. En dat gebeurde dan ook op zeer grote schaal, waarbij de waarde van ieder aandeel steeds hoger werd. Deze grafiek laat dus zien hoe de Amerikaanse aandelenmarkt indirect geprofiteerd heeft van het extreem ruime monetaire beleid van centrale banken.

    Bedrijven drijven aandelenkoersen op met inkoop eigen aandelen (Bron: Credit Suisse, via twitter)

  • Infographic: De waarde van alle financiële activa in perspectief

    De Visual Capitalist heeft een illustratie gemaakt van de totale marktwaarde van alle aandelen, obligaties, vastgoed, goud en derivaten in de wereld. Een interessante infographic, die inzicht geeft in hoe groot deze markten zijn ten opzichte van elkaar. Elk volledig blokje vertegenwoordigt een waarde van $100 miljard. Merk op hoe groot de waarde van alle derivaten en alle schulden in de wereld is ten opzichte van alle tastbare bezittingen zoals vastgoed, goud en zilver. Klik op onderstaande afbeelding voor een grotere versie.

    Infographic: De marktwaarde van alle financiële activa in perspectief

    Om het samen te vatten...

  • Kroatië wil euro binnen acht jaar invoeren

    De regering van Kroatië wil binnen zeven tot acht jaar de euro invoeren, zo verklaarde premier Andrej Plenković tijdens een economische conferentie over de invoering van de Europese munteenheid. De premier noemde geen specifiek jaartal, maar sprak wel zijn voornemen uit om binnen twee regeringstermijnen aan de muntunie deel te nemen.

    De premier van Kroatië wil binnen drie jaar deelnemen aan het Europese wisselkoersmechanisme (ERM-II), nog voordat het land in 2020 het presidentschap van de Europese Unie krijgt toegewezen. Daarna zal het nog minstens twee jaar zal duren voordat het land de euro daadwerkelijk mag invoeren.

    Kroatië wil euro invoeren

    De centrale bank van Kroatië probeert de wisselkoers van de nationale munt ten opzichte van de euro binnen een smalle bandbreedte te houden, namelijk tussen de 7,3 tot 7,7 Kroatische kuna. De centrale bank intervenieert op de valutamarkt, indien dat nodig is om de wisselkoers op het gewenste niveau te houden. Volgens Boris Vujcic, gouverneur van de Kroatische centrale bank, is er geen enkel ander land buiten de muntunie waar de euro al zoveel gebruikt wordt als Kroatië. Tijdens de conferentie over de invoering van de euro onderbouwde hij deze claim.

    “Ongeveer 75% van alle binnenlandse spaartegoeden wordt aangehouden in euro’s, terwijl ook 67% van alle binnenlandse schulden in euro’s genoteerd staan. Ongeveer 60% van onze handel met het buitenland is gerelateerd aan de Eurozone, terwijl 70% van de inkomsten uit toerisme afkomstig zijn van eurolanden.”

    Kroatië committeerde zich in 2013 aan de euro toen het land lid werd van de Europese Unie, maar er werd geen datum vastgesteld voor de invoering van de gemeenschappelijke munteenheid. Daarvoor moet een land eerst voldoen aan een aantal voorwaarden, zoals een maximum voor de hoogte van de staatsschuld en een maximale fluctuatie in de wisselkoers van de lokale munteenheid met de euro.

    Verlaging staatsschuld

    De grootste uitdaging voor Kroatië is om de staatsschuld te verlagen. Die is momenteel meer dan 80%, maar als het aan premier Plenković ligt wordt die schuld de komende drie jaar afgebouwd tot 72% van het bruto binnenlands product. Dat betekent dat de regering de komende tijd veel bezuinigingen en hervormingen moet doorvoeren.

    De belangrijkste voordelen van toetreding tot de eurozone zijn het geëlimineerde wisselkoersrisico en de lagere rente waartegen consumenten, bedrijven en de overheid dan kunnen lenen. Om de zorgen over stijgende prijzen tegemoet te komen zal Kroatië winkeliers tegen die tijd verplichten de prijzen een half jaar lang in beide valuta weer te geven.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Infographic: Wereldwijd $63 biljoen aan schulden

    Als je alle staatsschulden in de wereld bij elkaar zou optellen, dan kom je uit op een bedrag van omgerekend $63 biljoen. Dat is omgerekend bijna $10.000 aan schulden voor iedere persoon op aarde. Maar zo ongelijk als de welvaart in de wereld verdeeld is, zo ongelijk zijn ook de schulden verdeeld. De landen die met afstand de grootste staatsschuld hebben zijn de Verenigde Staten ($20 biljoen) en Japan ($11,8 biljoen). Alleen deze twee landen zijn al goed voor bijna de helft van alle overheidsschuld in de wereld.

    De Visual Capitalist maakte een mooie infographic van alle staatsschulden in de wereld. Hoe groter de staatsschuld in dollars, hoe groter het land wordt weergegeven. De percentages geven weer hoe groot de schuld is als percentage van het wereldwijde totaal.

    Sinds het loslaten van de koppeling met goud is er geen rem meer op de kredietgroei. Daar komt bij dat centrale banken dollarschulden als onderpand zijn gaan gebruiken voor hun eigen valuta. Daardoor konden de Verenigde Staten decennia lang goedkoop geld lenen van de rest van de wereld.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Dollar sterkt aan na signalen ECB over negatieve rente

    De valutahandel was vorige week tot aan de bijeenkomst van de ECB op donderdag erg voorzichtig. De beleidsbijeenkomst volgde grotendeels het script: de aankopen van schuldpapier werden beperkt tot €30 miljard per maand en het programma werd negen maanden verlengd. Wel maakte president Draghi duidelijk dat renteverhogingen pas veel later te verwachten zijn en herhaalde hij zijn zorg over het feit dat de inflatie in de eurozone beneden verwachting blijft.

    Deze dovish toon leidde tot een scherpe sell-off van de euro. De munt zakte beneden het dieptepunt dat sinds begin deze zomer genoteerd stond. Dovish uitspraken van de centrale banken van Zweden, Noorwegen en Canada zetten ook de valuta van die landen onder druk. Het Britse pond hield daarentegen goed stand; de markten bereidden zich voor op de verwachte renteverhoging door de Bank of England op donderdag.

    Behalve de bijeenkomst van de Bank of England zullen ook Trumps keuze voor een nieuwe voorzitter van de Federal Reserve en het nieuws over de Spaanse constitutionele crisis de handel in belangrijke valuta deze week bepalen. Hieronder de belangrijkste valuta in detail.

    Euro

    De ECB deed de gemeenschappelijke munt vorige week geen goed met zijn bekendmaking van een ‘dovish afbouw’. De feiten – nog eens negen maanden met een gereduceerd maandtotaal van € 30 miljard – kwamen grofweg overeen met de gemiddelde marktverwachting, en waren iets minder agressief dan wij hadden genoteerd. Toch zijn rentes nu al een tijdje de belangrijkste sturende factor op de valutamarkten. Het nieuws steunde de euro wat dit betreft niet.

    De expliciete uitspraak dat de rente onveranderd op een negatief niveau zal blijven tot ‘ruimschoots na het einde van QE’ betekent uitstel van de planning voor elke renteverhoging tot in 2019. Tegen die tijd verwachten we dat de rentes van de Federal Reserve in de VS boven de 2% staan. Dit is een groot renteverschil, dat waarschijnlijk neerwaartse druk op de euro zal blijven geven. De markten namen deze zienswijze over en de euro zakte aan het einde van de week onder zijn laagste punt van augustus, precies tot het punt waarop de munt zijn rally in juli was begonnen.

    Amerikaanse dollar

    In aanvulling op het dovish nieuws uit de diverse bijeenkomsten van centrale banken in Europa kreeg de dollar vorige week steun van berichten dat belastingverlagingen nog steeds voortgang boeken binnen het Amerikaanse Congres. Daarbij kwam de publicatie van de bbp-groeicijfers op vrijdag: die cijfers waren significant sterker dan verwacht, hoewel deze verrassing grotendeels toegeschreven kan worden aan voorraadvorming.

    Het lijkt erop dat voorzitter Yellen niet meer in de running is om op haar post te blijven en dat een keuze gemaakt zal worden tussen Powell en Taylor. De keuze zal waarschijnlijk weinig effect hebben op het beleid van de Fed, want dat blijft een collegiaal instituut waar beslissingen voornamelijk op basis van consensus worden genomen. Aan het economische front zal ook het banencijfer van oktober weer de invloed laten zien van de orkanen (dit keer in positieve zin); wij denken daarom dat de markten hier grotendeels doorheen zullen kijken.

    Britse pond

    Er waren deze week weinig nieuwe cijfers, en bleef negatief nieuws over de Brexit-onderhandelingen uit. Daardoor kon het pond de sell-off van de Europese valuta relatief goed opvangen. Ook de groeiende marktconsensus dat de Bank of England de rente volgende week voor het eerst in meer dan 10 jaar zal verhogen, deed het sentiment ten opzichte van het pond goed.

    De markt prijst nu slechts één verhoging voor 2018 in, wat ons te laag lijkt. De economie van het Verenigd Koninkrijk draait in de buurt van volledige werkgelegenheid en de inflatie ligt boven de doelstelling. In deze context zijn extreem lage rentes niet op hun plaats en we verwachten dan ook een cyclus van geleidelijke renteverhogingen. Dit zou het pond in de komende maanden ondersteunen.

    Door: Enrique Díaz-Álvarez (Ebury)

    Enrique Diaz-Alvarez is chief risk officer en staat aan het hoofd van het analistenteam van Ebury in New York. Vanwege zijn gedrevenheid, passie en gedegen kennis, wordt Enrique door Bloomberg erkend als een van de meest accurate voorspellers van de marktbewegingen.

    Over Ebury:

    Ebury maakt internationale markten toegankelijker met valutadiensten op maat en flexibel handelskrediet voor ondernemingen. Ebury werkt samen met ruim 12.000 organisaties en verricht 12 miljard euro aan valutatransacties in 140 verschillende valuta. Het bedrijf heeft kantoren in het Verenigd Koninkrijk, Nederland, Spanje en Polen. De speerpunten van Ebury:

    • Financiële diensten die normaal zijn voorbehouden aan grote multinationals
    • Financiering van uw aankopen
    • Marktkennis en valutadiensten op maat
    • Ons netwerk van liquidity providers en intermediaire banken
    • Transacties in ruim 140 verschillende valuta

    Meer informatie op www.ebury.nl

  • Column: Huizenprijzen door het dak

    Column: Huizenprijzen door het dak

    Terwijl de ECB de geldkraan nog een jaar open laat staan rijzen de huizenprijzen in Nederland de pan uit. Onlangs nog werd in Amsterdam een studio van 23 vierkante meter met dakterras van 19 vierkante meter voor meer dan €200.000 verkocht. En dan koop je geen huis, maar een opgeknapte zolderkamer waarvoor je vier steile en smalle trappen moet beklimmen.

    Het lijkt gekkenwerk, maar door de populariteit van de stad Amsterdam en de extreem lage rente zijn dit soort gevallen geen uitzondering meer. Sterker nog, de verwachting is dat de huizenprijzen in de hoofdstad nog verder zullen stijgen. De vraag is veel groter dan het aanbod, waardoor kopers ver boven de vraagprijs moeten bieden om überhaupt een kans te maken. En dan kunnen de prijzen exorbitant snel stijgen.

    Volgens cijfers van onderzoeksbureau Calcasa werd 79% van alle woningen in Amsterdam gedurende het tweede kwartaal van dit jaar voor of boven de vraagprijs verkocht, waarbij de gemiddelde verkoopprijs volgens cijfers van het CBS inmiddels 21% hoger is dan in 2008. In de rest van Nederland zijn de prijzen minder hard gestegen, maar in Noord-Holland zijn de gemiddelde prijzen de crisis ook alweer te boven.

    Lage rente

    Zo lang de ECB de geldkraan niet dichtdraait en de rente laag blijft is de kans groot dat de huizenprijzen in Amsterdam, maar ook in de rest van Nederland, de komende tijd verder zullen stijgen. Veel mensen kijken immers naar de maandlasten, wat betekent dat ze bereid zijn een hogere hypotheekschuld te nemen als de rente laag is.

    Maar hoe verstandig is het om je zo diep in de schulden te steken, nu de huizenprijzen in delen van Nederland op het hoogste niveau ooit staan? Voor de crisis van 2008 waarschuwden verschillende economen al voor de extreem hoge huizenprijzen, maar nu zijn ze in sommige delen van het land nog hoger!

    Huizenprijzen op recordhoogte

    Vastgoeddeskundige Piet Eichholtz deed een aantal jaar geleden onderzoek naar de ontwikkeling van de huizenprijzen in Nederland en concludeerde toen al dat de huizenprijzen op recordhoogte stonden. En of je de prijzen nou afzet tegen de inflatie, de loonontwikkeling of de prijs van een kilo goud, in alle gevallen zal het antwoord zijn dat de huizenprijzen in Nederland buitenproportioneel gestegen zijn.

    Voor veel Nederlanders gaat het financieel inderdaad weer wat beter, maar er zijn ook genoeg huishoudens die tot op de dag van vandaag de gevolgen merken van een hoge restschuld. Dalen de prijzen en ben je gedwongen je huis te verkopen, dan dringt het besef door dat het toch wel over hele grote bedragen gaat.

    Om de potentiële huizenbezitter niet ongerust te maken wordt de maximumgrens voor een hypotheek met Nationale Hypotheekgarantie volgend jaar met meer dan 8% verhoogd naar €265.000. Daarmee lijkt het alsof er een zorg wordt weggenomen bij de huizenbezitter, maar ondertussen wordt er nog meer schuld in de huizenmarkt gepompt. We hebben van de crisis van 2008 niets geleerd.

    Frank Knopers

    Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].




  • Euro onderuit na persconferentie ECB

    Euro onderuit na persconferentie ECB

    De euro liet donderdag de grootste koersdaling in zestien maanden zien, nadat de Europese Centrale Bank haar plannen bekendmaakte om tot en met september volgend jaar door te gaan met het opkopen van staatsobligaties. De ECB voldeed aan de verwachting van de financiële markten door het opkoopprogramma te halveren van €60 naar €30 miljard, maar beleggers hadden er niet op gerekend dat de centrale bank nog zeker tot september 2018 doorgaat met het opkopen van staatsobligaties.

    De wisselkoers tussen de euro en de dollar staat al sinds augustus op een relatief hoog niveau van $1,18 tot $1,20 tegenover de Amerikaanse dollar, omdat valutahandelaren ervan overtuigd waren dat de ECB op korte termijn het stimuleringsprogramma zou afbouwen. Maar nu blijkt dat de centrale bank haar monetaire stimulering nog een jaar verlengt en de rente nog veel langer laag zal houden overheerst een gevoel van teleurstelling. De euro ging met 1,4% onderuit en zakte naar een niveau van $1,16 tegenover de dollar.

    Euro onderuit na persconferentie ECB (Bron: Bloomberg)

    Afbouw stimuleringsprogramma’s

    Het besluit van de ECB om het opkoopprogramma langzaam verder af te bouwen komt vijf weken nadat de Federal Reserve haar plannen bekendmaakte om het opkoopprogramma terug te draaien en haar balans van $4,5 biljoen te verkleinen. Ook de Amerikaanse centrale bank worstelt met de erfenis van honderden miljarden aan schuldpapier, die sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008 zijn opgekocht om de rente omlaag te brengen. Yellen wil deze langzaam maar zeker terug op de markt brengen, maar dat is een proces dat nog jaren kan duren.

    Het is ook nog maar de vraag of centrale banken als de Fed en de ECB hun opkoopprogramma’s volledig kunnen terugdraaien. Door het schuldpapier terug op de markt te brengen stijgen de rentelasten voor overheden, bedrijven en huishoudens, terwijl die zich de afgelopen jaren juist steeds meer schuld op zich hebben genomen. Breekt er weer een nieuwe crisis uit, dan is de kans groot dat centrale banken opnieuw de geldkraan open moeten draaien.