Blog

Hypotheekrente stijgt weer

Verschillende aanbieders van hypotheken hebben de hypotheekrente onlangs verhoogd of hebben plannen om dat in de nabije toekomst te doen, zo schrijft het Financieel Dagblad. Het is de eerste renteverhoging na een lange reeks van steeds lagere rentes. Een stijging van de rente verlaagt de leencapaciteit van potentiële huizenkopers en kan op termijn een negatief effect hebben op de ontwikkeling van de huizenprijzen.

De stijging van de hypotheekrente is het gevolg van de stijgende rente op de wereldwijde obligatiemarkt. Sinds eind september is de rente op Nederlandse staatsleningen met een looptijd van 10 jaar gestegen van een dieptepunt van -0,03% naar +0,48%. Ook elders in Europa en in de rest van de wereld lopen de rentes snel op. De stijging wordt voor een belangrijk deel toegeschreven aan de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Beleggers vrezen voor meer politieke onzekerheid en een oplopende inflatie en doen daarom staatsobligaties in de verkoop. Ook speelt op de achtergrond een mogelijke renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank mee.

Rente op Nederlandse 10-jaars leningen stijgt weer (Bron: Bloomberg)

16 november 2016
BIS: “Stijgende dollar bedreiging voor financiële stabiliteit”

Een stijging van de dollar kan een destabiliserend effect hebben op het wereldwijde financiële systeem, zo waarschuwt de Bank for International Settlements (BIS). In een nieuw rapport dat vandaag naar buiten is gekomen schrijven onderzoekers van de BIS dat een waardestijging van de dollar een drukkend effect zal hebben op de kredietverlening en op de mogelijkheid voor banken om hun balans uit te breiden.

Een duurdere dollar maakt het voor beleggers minder aantrekkelijk om met geleend geld te speculeren, terwijl het voor bedrijven buiten het dollargebied duurder wordt om leningen in dollars af te betalen. “Daarmee heeft een stijging van de dollar implicaties voor zowel de financiële stabiliteit als voor de reële economie”, zo verklaarde Hyun Song Shin van de onderzoeksafdeling van de BIS tegenover Reuters.

Dollar wordt sterker
De timing van het rapport is bijzonder goed, want de afgelopen dagen is de dollar sterk in waarde gestegen ten opzichte van andere valuta. Door een vlucht richting de dollar brak de dollarindex vandaag voor het eerst in twaalf maanden weer boven de 100 punten. Een duurdere dollar verhoogt de druk op bedrijven in de rest van de wereld, die gezamenlijk $9 biljoen aan dollars geleend hebben. Een stijging van de waarde van de dollar betekent dat het voor bedrijven buiten het dollargebied duurder wordt om deze leningen af te lossen met hun eigen lokale munt.

Banken buiten de VS hebben $9 biljoen uitgeleend (Bron: BIS)
Het is niet voor het eerst dat de BIS waarschuwt voor de gevaren van een stijgende dollarkoers, want eind 2014 bracht de bank der centrale banken hier ook al een rapport over naar buiten. Ook toen was de wereldmunt aan een opmars bezig. Nog een interessant detail: In het rapport van de BIS lezen we ook dat de euro aan populariteit wint als zogeheten 'funding currency'. Door de lage rente en de goede liquiditeit wordt deze valuta steeds vaker gebruikt in de valutahandel.

Dollarindex stijgt naar hoogste niveau in twaalf maanden (Bron: Bloomberg)

15 november 2016
Video: George Soros in 60 Minutes (1998)

Miljardair en investeerder George Soros werd in 1998 geïnterviewd door het programma 60 Minutes. Het fragment gaat over de geschiedenis van Soros en hoe hij met zijn beleggingsfonds speculeert de financiële markten. De video laat ook zien dat de miljardair in 1998 al innige banden onderhield met de regering in Oekraïne.

Opvallend is hoe George Soros openlijk spreekt over zijn dubbele persoonlijkheid. “Ik ben één persoon, die zich op het ene moment bezighoudt met immorele activiteiten en die de rest van de tijd moreel probeert te zijn.”

15 november 2016
Hoofdeconoom Deutsche Bank: Beleggers halen geld weg uit Italië
In de aanloop naar het Italiaanse referendum zullen beleggers een deel van hun vermogen weghalen uit Italië, waardoor de rente op de staatsschuld opnieuw zal stijgen. Dat zegt David Folkerts-Landau, hoofdeconoom van Deutsche Bank, in een interview met Bloomberg. Hij verwacht dat het verschil met de Duitse 10-jaars rente kan oplopen tot 400 basispunten.

Begin dit jaar was zakte de spread tussen een Italiaanse en een Duitse 10-jaars obligatie tot beneden de 1%, het laagste niveau sinds het uitbreken van de financiële crisis. Maar dat verschil kan snel oplopen als het referendum over de Italiaanse grondwet slecht uitpakt voor Renzi en er nieuwe verkiezingen gehouden moeten worden. In de peilingen is de 5-sterren beweging van Beppe Grillo inmiddels uitgegroeid tot de grootste politieke partij van Italië.

Nieuwe crisis in Italië?

Italië heeft een zeer hoge staatsschuld van meer dan 130% van het bbp, terwijl de economie amper groeit. Daarom zal een stijging van de rente volgens de hoofdeconoom van Deutsche Bank zeer dramatische gevolgen hebben. Een stijgende rente zal de economie verder afknellen en dat kan ook de bankensector in de problemen brengen. Italiaanse banken hebben naar schatting €360 miljard aan slechte leningen op hun balans staan. Komen die banken in de problemen, dan zullen ook de spaarders met bankobligaties miljarden verliezen.

Lees ook:
15 november 2016
Google en Facebook willen nieuwsresultaten filteren

Google en Facebook willen de nieuwsresultaten op hun websites filteren, zo schrijft het Financieel Dagblad. De twee internetgiganten proberen op deze manier nieuwsberichten te weren die ‘misleidende informatie verspreiden’. Het zou vooral gaan om gesponsorde berichten, die talloze keren op Facebook gedeeld worden en die via het Google Adsense advertentienetwerk overal te zien zijn.

Technologiebedrijven als Google en Facebook gebruiken kunstmatige intelligentie om te bepalen welke nieuwsberichten in de zoekresultaten en in de tijdlijn te zien zijn, waarna medewerkers de resultaten controleren en finetunen. Zo krijgen gebruikers een nieuwsoverzicht te zien dat goed aansluit bij hun voorkeuren en bij de websites die ze vaker bezocht hebben.

Amerikaanse verkiezingen

De discussie over het filteren van nieuwsresultaten laaide op tijdens de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Zo werd Google tijdens de verkiezingscampagne beschuldigd van het manipuleren van zoekresultaten en zoeksuggesties. In de zoeksuggesties verdwenen de negatieve associaties met Hillary Clinton, terwijl bij Trump de negatieve associaties juist benadrukt werden. Eind vorig jaar werd er zelfs een wetenschappelijke studie gepubliceerd over het manipuleren van zoekresultaten op zoekmachines als Google.

Censuur?

De macht van social media en grote internetbedrijven als Google en Facebook mag niet onderschat worden. Zo is uit onderzoek gebleken dat Facebook voor ‘Millennials’ inmiddels de belangrijkste bron van politiek nieuws is geworden. Ook blijkt uit een recent onderzoek van Pew Research dat meer dan zes op de tien Amerikanen vandaag de dag nieuws leest via social media.

Bedrijven als Google, Facebook en Twitter nemen dus steeds meer de rol van kranten en nieuwssites over voor wat betreft het filteren van het dagelijkse nieuws. Daarom is het op zijn minst zorgwekkend te noemen dat er plannen zijn om de resultaten te filteren. Want wie bepaalt of nieuwsberichten ‘nep’ zijn en of deze ‘valse informatie’ verspreiden? Krijgen we in de toekomst een zwarte lijst van nieuwssites die geweerd worden uit de zoekresultaten en uit de Facebook tijdlijn?

15 november 2016
Rente Japanse 10-jaars obligaties weer boven nul

De rente op Japanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is dinsdag voor het eerst sinds september weer boven nul gekomen. Wereldwijd begint de rente op obligaties weer te stijgen, omdat beleggers rekening houden met een oplopende rente in de Verenigde Staten en een oplopende inflatie in grote delen van de wereld. Zo is de Amerikaanse 10-jaars rente sinds de verkiezing van Trump van 1,87% naar 2,3% gestegen.

De Japanse 10-jaars obligatie is een belangrijk referentiepunt voor de obligatiemarkt, omdat het schuldpapier traditioneel gezien wordt als een veilige haven. Het grootste deel van dit jaar werden deze 10-jaars obligaties tegen een negatieve yield verhandeld, mede dankzij de invoering van een negatieve rente door de Bank of Japan in februari.

Sinds 21 september probeert de Bank of Japan de rente op de 10-jaars obligaties rond de nul procent te houden. Wijkt de rente teveel van die doelstelling af, dan past de centrale bank het tempo aan waarin ze staatsobligaties uit de markt haalt. Dat betekent dat het opkoopprogramma wordt vertraagd bij een negatieve rente en versneld zodra de rente te ver boven de doelstelling van nul procent komt.

Rente op Japanse 10-jaars obligaties weer boven nul (Bron: Bloomberg)

15 november 2016
“Australië moet grote bankbiljetten verbieden”

Australië zou het voorbeeld van India moeten volgen en alle grote bankbiljetten uit omloop moeten halen, aldus de Zwitserse bank UBS. In een nieuw rapport schrijft analist Jonathan Mott dat het verbieden van grote biljetten kan bijdragen aan het bestrijden van corruptie en belastingontduiking. Ook zou een dergelijke maatregel goed zijn voor banken, omdat consumenten dan meer geld naar de bank brengen en minder contant geld zullen aanhouden.

De twee grootste bankbiljetten van 50 en 100 Australische dollars vertegenwoordigen ongeveer 92% van de totale waarde van al het briefgeld in omloop, maar toch worden deze biljetten volgens UBS nauwelijks gebruikt in het betalingsverkeer. Het aantal elektronische betalingen in Australië groeit met 7,3% per jaar, terwijl het aantal opnames van contant geld uit bankautomaten sinds 2009 met 3,4% per jaar is afgenomen.

Biljet van 100 Australische dollars (Bron: Reserve Bank of Australia)

Financiële repressie

Banken en overheden willen voorkomen dat mensen hun vermogen uit het financiële systeem halen, omdat dat de stabiliteit van het financiële systeem kan ondermijnen. Door je spaargeld van de bank te halen verslechtert de kapitaalratio van de een bank, waardoor deze minder geld kan uitlenen. Ook overheden willen niet dat spaarders hun vermogen uit het financiële systeem halen, omdat het vermogen dat uit het zicht verdwenen is moeilijker belast kan worden.

Financiële repressiemaatregelen zoals een bail-in, spaardersheffing of negatieve spaarrente zijn namelijk minder effectief als spaarders hun banktegoeden kunnen omwisselen voor contant geld. Om dat te voorkomen proberen steeds meer banken en economen de publieke opinie te beïnvloeden, door de negatieve eigenschappen van contant geld te benadrukken en uit te vergroten.

Als burger kunt u weinig doen tegen de criminalisering van contant geld. Het voorbeeld in India heeft laten zien dat de overheid van het ene op het andere moment kan besluiten contant geld te verbieden. Veel lastiger is het om goud te verbieden, omdat je dan geen tegenpartij risico hebt. Worden bepaalde bankbiljetten uit omloop gehaald, dan kun je die ook nergens meer gebruiken. Wordt het bezit van goud in het een land verboden, dan kun je het in een ander land altijd nog weer gebruiken. Ook heeft goud geen ‘houdbaarheidsdatum’ in de zin dat het over verschillende generaties heen koopkracht weet te behouden, in tegenstelling tot papiergeld.

14 november 2016
Rente staatsobligaties Italië schiet omhoog
De rente op Italiaanse staatsobligaties is de afgelopen weken sterk gestegen en bereikte vandaag zelfs het hoogste niveau in meer dan een jaar tijd. Reden voor de stijging is het aanstaande referendum in Italië over de aanpassing van de grondwet op 4 december. Mislukt dit referendum, dan zal premier Matteo Renzi zijn aftreden bekendmaken. Beleggers vrezen meer politieke instabiliteit en doen daarom Italiaanse staatsleningen in de verkoop.

Na de onverwachte uitslag van het Brexit referendum en de even onverwachte verkiezingsuitslag in de Verenigde Staten houden beleggers nu alle opties open. De rente op Italiaanse 10-jaars leningen steeg met 18 basispunten naar 2,15%, het hoogste niveau sinds september 2015. Voor staatsleningen met een looptijd van 30 jaar steeg de rente met 20 basispunten tot 3,34%, de hoogste rente sinds juli 2015.

De onlangs uitgegeven staatsobligaties met een extra lange looptijd van 50 jaar raakte ook uit de gratie. Sinds de uitgifte van deze langlopende leningen is de rente met bijna zeventig basispunten kwart gestegen tot 3,6%. Bij ene stijgende rente daalt de waarde van staatsobligaties.

Rente Italiaanse staatsobligatie van 50 jaar schiet omhoog (Bron: Bloomberg)

Obligaties in de verkoop

Niet alleen Italiaanse obligaties raken uit de gratie bij beleggers, ook elders in de Eurozone zien we de rente van het schuldpapier oplopen. Beleggers zijn afwachtend en vrezen dat het beleid van Donald Trump zal leiden tot een hogere inflatie. Ook verwacht men meer politieke onzekerheid in andere Europese landen waar volgend jaar verkiezingen gehouden worden, zoals Frankrijk, Duitsland en Nederland. Het verschil in rente tussen Duitse en Italiaanse 10-jaars obligaties, de zogeheten ‘spread’, bereikte maandag het hoogste niveau in meer dan twee jaar tijd.

Een stijgende rente op staatsobligaties heeft verschillende gevolgen. Voor overheden wordt het duurder om te lenen, voor pensioenfondsen daalt de waarde van hun obligatieportefeuille en voor consumenten ligt een stijging van de spaarrente en de hypotheekrente in het verschiet.

Lees ook:
- Italië kan gratis geld lenen
- Italië leent tegen negatieve rente
14 november 2016
Onevenwichtige wereldbalans voorspelt einde van een tijdperk
De economie is onderdeel van iets dat groter is, namelijk de biosfeer. En die biosfeer is eindig. Vele problemen van vandaag zijn terug te voeren op dit harde feit. Eindeloze groei op een eindige planeet is biofysisch gewoonweg onmogelijk.

De financiële crisis van 2008 werd – en wordt – niet goed begrepen. Want die had in de eerste plaats een fundamenteel energetische achtergrond. In juli van 2008 bereikte de olieprijs een historisch maximum van $147 en dat was de ultieme trigger die het kaartenhuis van de Amerikaanse huizenmarkt en van de gezwollen bankbalansen ongenadig blootlegde. Het financieel-economische stelsel kon een dergelijk hoge olieprijs niet meer verwerken.

Megarampen zoals het oliedebacle in de Golf van Mexico (2010) en het nucleaire drama van Fukushima (2011) zijn signalen dat ons systeem tegen zijn biofysische grenzen aanbotst. Drie voor de wereldeconomie levensbelangrijke processen worden – ook in hun onderlinge samenhang – onvoldoende ernstig genomen :
- Uitputting van de biosfeer door broeikasgassen, drinkwatertekorten, overbevissing, oceaanvervuiling, bodemerosie, verlies aan biodiversiteit enz.
- Uitputting van goedkope olie (lees hier en hier)
- Uitputting van kapitaal; vooral dit gegeven willen we verder uitdiepen en in het juiste perspectief plaatsen
Opgeblazen virtuele rijkdom

Om de wereldeconomie overeind te houden na de crash van 2008, werden er grote schulden aangegaan. Onderstaande grafiek toont aan dat de wereldschuld sneller gegroeid is dan de onderliggende waarde (GDP = bruto binnenlands product). Sinds het begin van de jaren ’80 is die stijging ronduit spectaculair geweest.

‘Post GFC’ wil zeggen ‘na de grote financiële crisis’ (van 2008) (Bron: Business Insider)

Schuldverplichtingen kan men beschouwen als financiële bezittingen, die aanspraken zijn op toekomstige reële activa. Die toekomstige rijkdom is in essentie gebaseerd op verwachtingen van toekomstige economische groei. Maar die financiële bezittingen zijn feitelijk abstracties want die toekomstige groei is niet concreet. Ons gehele systeem is gegrondvest op de verwachting van permanente groei die voor het inkomen zal zorgen om de aangegane schulden terug te betalen.

De kern van de zaak is dat we te veel financiële vorderingen op onderliggende goederen en diensten – zoals energie, voedsel, arbeid, industriële producten, infrastructuur en natuurlijke hulpbronnen – op elkaar hebben gestapeld. Deze vorderingen bestaan in de vorm van schulden en derivaten (lees over derivaten hier en hier).

Bovenstaande grafische voorstelling is een ruwe – geen exacte – weergave van de huidige wanverhouding tussen virtuele – en reële activa. Op zeker moment zal duidelijk worden dat de enorme oceaan van uitstaande vorderingen nooit meer kan gehonoreerd worden, met als resultaat een vloedgolf van wanbetalingen en faillissementen die een belangrijk deel van de economie zal wegspoelen.

Meer economische groei onrealistisch

Steeds weer kiezen de beleidsmakers voor de schijnbaar enig mogelijke oplossing voor al onze problemen (armoede, werkloosheid, milieuschade, begrotingstekorten, handelstekorten, bail-outs, bedrijfssluitingen enz) : meer economische groei ! Onze besluitvormers lijken tegenwoordig geen ander mantra meer te kunnen opdreunen.

We hebben de hoeveelheid financiële activa vermeerderd, praktisch zonder limiet, om in de illusie te blijven leven dat iedere vorm van economische groei goed is en ons rijker maakt. Terwijl we al te gemakkelijk ‘vergeten’ dat deze zogenaamde activa niets anders zijn dan aanspraken op de toekomstige groei van reële rijkdom, waarvan het onrealistisch is dat dergelijke groei ooit zal plaatsvinden. Want de toename van reële rijkdom wordt beperkt door drie onontkoombare limieten : de uitputting van grondstoffenreserves die nodig zijn om de globale economie draaiende te houden, de oplopende schade aan de biosfeer en de groter wordende schuldverplichtingen.

Het volgende beeld toont de evolutie van het bbp in de OESO-landen (een groep van 35 overwegend welvarende naties) en in de wereld tussen 1961 en 2011. Het valt op dat de economische langetermijnontwikkeling van de OESO een fluctuerende maar consistent dalende groeiratio laat zien.

Wereldwijde bbp (Bron: Wikipedia)

Geavanceerde kapitalistische beschavingen zitten in een fase van gelijkblijvende of dalende opbrengsten. Neem het volgende eens in overweging: vergeleken met die dalende rendementen, steeg in dezelfde periode de energieconsumptie, de globale schuld (zie eerste grafiek), de bevolkingsgroei, de broeikasgasuitstoot en het uitsterven van diersoorten exponentieel.

Nadenken over de toekomst

Het hierboven geschetste grote onevenwicht tussen virtuele – en reële rijkdom – kan onmogelijk standhouden. De fundamentele problemen van het monetaire systeem werden niet aangepakt, enkel verdoezeld of zelfs verergerd.

Binnen afzienbare tijd krijgen we een enorme crash op de financiële markten die heel wat ernstiger zal zijn dan hetgeen in het najaar van 2008 is gebeurd. Daarna zal er, allicht op het niveau van de G20 (een groep van 19 landen en de Europese Unie), een grote schuldenconferentie plaatsvinden waarbij beslist zal worden om een groot deel van de globale schuldverplichtingen af te schrijven.

Meer en meer economen hebben begrepen dat ons huidig economisch paradigma van eindeloze groei onhoudbaar is. Verschillende specialisten hebben zich – vroeger en nu – over deze problematiek gebogen, maar hun ideeën en voorstellen zijn nog lang geen ‘mainstream’ geworden.

Hun gedachtegoed kan als volgt worden samengevat:
- De economie dient terug binnen haar biofysieke grenzen te worden gebracht.
  Er is nood aan een economisch model dat rekening houdt met de assimilatie- en regeneratieve mogelijkheden van het ecosysteem.
- We moeten anders leren groeien. We dienen de overstap te maken van groei naar ontwikkeling, namelijk van een groeimodel dat inteert op ons kapitaal en
  het milieu naar een gezonde evolutie waarbij de biosfeer kan worden gerepareerd en ons consumptiegedrag teruggeschroefd. Een systeem dat meer aandacht besteedt aan welzijn en aan een evenwichtiger levensritme.
- Zonder groei is er maar een enkele mogelijkheid om armoede te bestrijden en dat is door te delen. De klemtoon verschuift dan van een systeem waar het
  verwerven van bezit voorop staat naar een goed georganiseerde deeleconomie.
- Een monetaire hervorming waarbij fiatgeld (geld dat uit het niets wordt gecreëerd) en rente worden afgeschaft en vervangen door een systeem van complementaire munten
- Een nieuw politiek model dat de burger meer inspraak geeft, waarbij een langetermijnstrategie wordt gehanteerd en dat de inmenging van allerlei belangengroepen inperkt
Conclusies

Weldra vliegt de wereld tegen een zelf opgetrokken monetaire muur aan wat het einde van een tijdperk zal inluiden. Om het grote onevenwicht tussen virtuele welvaart en reële activa te herstellen, is het noodzakelijk dat er een nieuw energetisch – en financieel stelsel in het leven wordt geroepen.
Echter, afgezien van het gebrek aan inzicht in de samenhang van de wereldproblemen, vormt de enorme invloed van onwrikbare machtsgroepen een levensgroot struikelblok.

Diegenen die het grootste voordeel hebben bij het bestaande paradigma, namelijk grote lobbies zoals Wall Street (de grootbanken in de Verenigde Staten én in Europa), Big Oil (de grote oliebedrijven) en het militair-industrieel complex (ondernemingen actief in de militaire industrie), zullen de meeste weerstand bieden tegen verandering.

Dirk Bauwens

(Dit artikel verscheen eerder op mijn blog systeemcrisis.blogspot.nl)

Lees ook eerdere columns van Dirk Bauwens:
- War on cash: Langetermijnplanning voor meer staatscontrole
- Negatieve rente: Grote bedreiging voor geld en economie
14 november 2016
Column: Eindelijk voorbij

Ze zijn eindelijk voorbij deze verkiezingen… Ik heb van verschillende lezers commentaar gekregen dat ik te veel op de hand was van Trump. Het enige wat ik tijdens mijn stukjes probeer te doen is meer achtergrondinformatie te geven, door belangrijke nieuwsfeiten te brengen die door grote media niet óf zeer summier zijn gepubliceerd.

Naar mijn mening zijn de slechte punten van Trump door alle media uitvoerig aan bod gekomen. Hillary daarentegen had de totale steun van de nationale en internationale media. En de bankiers. En de gevestigde politieke orde. En vele miljardairs, popsterren, celebrities, buitenlandse leiders en zelfs de huidige president van de VS. Toch bleek deze steun niet genoeg voor de winst (overigens blijft het een gek systeem, ze haalde de meerderheid van alle stemmen). De burger op straat heeft het blijkbaar gehad met de status quo.

Ik denk dat alle verkiezingen van de afgelopen tijd en in de nabije toekomst gewonnen zullen worden door partijen/mensen die niet tot de gevestigde orde behoren. Michael Moore typeerde een overwinning van Trump als een grote “Fuck you” tegen de gevestigde orde.

Italië
De volgende zéér belangrijke verkiezing (in dit geval een referendum) zal begin december plaatsvinden in Italië. Deze stemming kan eventueel grote schade toebrengen aan de EU. Premier Renzi heeft namelijk zijn lot verbonden aan de uitslag. Nieuwe verkiezingen kunnen weer voor onzekerheid zorgen en eventueel resulteren in een referendum over het Italiaanse EU-lidmaatschap. Volgend jaar zijn Frankrijk en Duitsland aan de beurt. Mijn voorspelling is dat dit wederom grote nederlagen gaan worden voor de gevestigde orde. Nadat de overwinning van Trump werd bekendgemaakt kwamen er zeer bizarre uitspraken. Zoals Nobelprijs winnaar Paul Krugman; “Financial markets will never recover from this”. Hij bleek maar liefst 49 minuten gelijk gehad te hebben, want zo lang duurde het voordat de S&P 500 weer in de plus stond na opening. Blijkbaar beseffen beleggers dat - ondanks de overwinning van Trump - Disney gewoon superhero films zal blijven maken, Facebook uw privé informatie blijft verkopen aan adverteerders en Coca-Cola wereldwijd ongezonde drankjes blijft distribueren.
Onzekerheid
Wat nu? Het is duidelijk dat de verkiezing van Trump veel onzekerheid gebracht heeft voor de financiële markten. Onzekerheid zorgt voor gevaar, maar ook voor kansen! Wij mensen maken tijdens dit soort periodes vaak hele slechte beslissingen, gebaseerd op onze emoties. Het is erg moeilijk om je gevoel uit te schakelen, maar probeer het de komende tijd voor wat betreft uw financiële beslissingen. En terwijl de gehele wereld gefixeerd was op de verkiezingen, gebeurde er ondertussen in India iets zeer belangrijks. De overheid van India maakte vrijwel van de ene op de andere dag de briefjes van 500 en 1.000 rupees ongeldig. Stelt u zich eens voor dat de Nederlandse overheid opeens alle biljetten van 20 en 50 euro ongeldig verklaart... De officiële reden is dat de Indiase overheid witwassen wil tegengaan, maar dat is natuurlijk nonsens. Het versterkt mijn overtuiging dat de cashloze maatschappij eraan komt. Privacy, naar mijn mening één van de belangrijkste grondrechten, zal er niet meer zijn. Mijn mening vat ik als volgt samen: “Ik heb niets te verbergen, maar dat gaat niemand iets aan”. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

14 november 2016
Chaos in India, goudprijs schiet naar $2.200 per ounce

De goudprijs in India is de afgelopen dagen gestegen naar meer dan $2.200 per troy ounce. Door het ongeldig verklaren van alle 500 en 1.000 roepie biljetten is een grote hoeveelheid contant geld niet meer te gebruiken, waardoor men alle mogelijkheden aangrijpt om van de biljetten af te komen. Een deel van dat geld vlucht in goud, met als gevolg dat het edelmetaal amper te verkrijgen is.

De wet van vraag en aanbod stuwde de lokale goudprijs op tot bijna 50.000 roepie per 10 gram, omgerekend $2.274 per troy ounce. Ter vergelijking, op de wereldwijde goudmarkt zakte de prijs afgelopen vrijdag nog met 2,8% naar $1.227 per troy ounce. In India betaalde men het afgelopen weekend dus een premie van bijna $1.000 per troy ounce om fysiek goud te kunnen bemachtigen.

Schaarste aan goud?

Het voorbeeld van India laat zien dat het aanbod van fysiek goud tegen de huidige goudprijs zeer beperkt is. Zelfs in een land als India, waar alle huishoudens samen naar schatting ruim 20.000 ton goud bezitten en waar jaarlijks vele honderden tonnen goud uit het buitenland geïmporteerd en gesmokkeld wordt. Onder ‘rustige’ marktomstandigheden blijkt er meer dan genoeg goud beschikbaar te zijn tegen de wereldwijde goudkoers, maar bij een plotselinge run op goud blijkt de liquiditeit heel snel op te drogen.

De vraag is nu hoe Indiërs zullen reageren op deze plotselinge prijsstijging. Speculanten zullen van de gelegenheid gebruikmaken om het goud met winst te verkopen, maar dat is maar een fractie van de Indiase goudmarkt. De meeste Indiërs zien goud als een vorm van spaargeld en verkopen het alleen als ze geld nodig hebben. Het meeste goud in India bestaat ook uit sieraden en niet uit munten en baren.

Door de prijsstijging zal ook de import en de smokkel van goud toenemen. Het is de vraag hoe snel dit nieuwe aanbod van goud op de markt komt en of dat genoeg is om de prijs weer terug te brengen naar de wereldwijde spotprijs van goud.

Politiek risico

Goud is bij uitstek een bescherming tegen politiek risico, omdat het edelmetaal haar waarde weet te behouden bij devaluaties, hyperinflatie en verschillende vormen van financiële repressie. Juist op dat soort momenten maakt goud het verschil. Het ongeldig verklaren van alle 500 en 1.000 roepie biljetten was een politiek besluit, net als de plotselinge devaluatie van het Egyptische pond begin deze maand een politiek besluit was.

Het zijn dit soort momenten waarop je goud wilt hebben. Tegelijkertijd zijn het ook momenten die met geen enkele technische of fundamentele analyse te voorspellen zijn. Wil je voorbereid zijn op dit soort politieke risico’s, zorg dan dat je op tijd wat fysiek goud weet te bemachtigen. Wat er nu in India gebeurt is nog maar een voorproefje van wat ons allemaal te wachten staat.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar 088-4688488.

14 november 2016