Tag: sander noordhof

Column: Alles is de schuld van Rusland

De Democraten en het Witte Huis proberen in samenwerking met alle grote Westerse media en inlichtingendiensten op alle mogelijke manieren de wereldwijde bevolking (en het Amerikaanse kiescollege) ervan te overtuigen dat de verkiezingen van 8 november in de VS niet eerlijk zijn verlopen, omdat ze door Rusland zouden zijn beïnvloedt en/of gehackt. De eerste keer dat ik dit las, dacht ik dat het een slechte grap was!

Inmiddels is het lachen me wel vergaan en maak ik me grote zorgen over onze toekomst. De eenzijdige, negatieve berichtgeving over Poetin en Rusland nam de afgelopen week zo’n enorme vlucht, werkelijk bizar. Een oorlog met kernmacht Rusland lijkt dichterbij dan ooit. Ik moet er niet aan denken wat de gevolgen hiervan zullen zijn.

Er loopt officieel nog een onderzoek naar deze zogenaamde Russische hack, maar de uitkomst lijkt bij voorbaat al vast te staan. Vandaag kwam naar buiten dat Poetin hier persoonlijk voor verantwoordelijk zou zijn geweest, wederom zonder enig bewijs.

Dit proces doet mij denken aan begin 2003. Colin Powell, tot op dat moment een zeer gerespecteerde Secretary of State, hield toen in de de VN Veiligheidsraad een toespraak over de massavernietigingswapens van Saddam Hussein. Vele ‘bewijzen’ kwamen naar boven dat deze wapens zich in mobiele laboratoria bevonden. De Veiligheidsraad was volledig overtuigd en kort daarna werd Irak aangevallen door een westerse coalitie.

We weten allemaal hoe het daarna met Irak en haar burgerbevolking is vergaan. Deze wapens werden nooit gevonden en het hele verhaal van Powell bleek totaal niet te kloppen. Echter was het leed al geschied.

Laten we hopen dat de laatste ontwikkelingen er niet voor gaan zorgen dat Trump (waar ik zeker niet alleen maar positief over ben) alsnog niet als president geïnstalleerd zal worden. De tegenstellingen in de VS zijn al zo groot en een dergelijke gebeurtenis zal voor een verdere extreme escalatie zorgen aldaar.

Het laatste wat ik nog over dit onderwerp wil zeggen is het volgende: We zullen het allemaal eens zijn dat deze hacks, wie ze dan ook uitgevoerd heeft, een criminele handeling zijn geweest. De informatie die hiermee naar boven kwam heeft een schrijnend licht geschenen op hoe de gevestigde orde te werk is gegaan (de inhoud van deze informatie is overigens ook nooit door de betrokkenen ontkend). Dus wanneer de politiek en media klagen over het feit dat deze hacks de verkiezingen beïnvloedt zouden hebben, dan zijn ze eigenlijk aan het jammeren dat de kiezers de waarheid ontdekt hebben…

Veel meer nieuws

Helaas heb ik nu nog veel te weinig ruimte over om te schrijven over en over alle andere zaken die de afgelopen week hebben plaatsgevonden. Ik raad u dan ook sterk aan om onderstaande artikelen te lezen, want de gebeurtenissen volgen elkaar momenteel in hoog tempo op.

Natuurlijk was de renteverhoging van de Federal Reserve afgelopen week ook zeer belangrijk nieuws. Voor de tweede keer in meer dan tien jaar heeft de Amerikaanse centrale bank de rente opgetrokken. De ‘Federal Funds Rate’ werd met 25 basispunten verhoogd naar een bandbreedte van 0,50% tot 0,75%. De gevolgen waren direct zichtbaar op de financiële markten: Aandelen deden een stapje terug, obligatierentevoeten gingen omhoog en goud liet opnieuw het kopje hangen.

Vooral het feit dat de Federal Reserve aangaf volgend jaar drie keer de rente te willen verhogen (in plaats van de geanticipeerde twee keer) sloeg in als een bom. We hebben nu de situatie dat de VS als enige land een verstrakkend monetair beleid volgt, terwijl de rest van de wereld een zeer soepele monetaire koers blijft varen.

Dit zal de Amerikaanse dollar, die al op z’n hoogste punt in 14 jaar staat, alleen nog maar verder laten stijgen. Dit kan wel eens grote gevolgen gaan hebben in 2017….

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend in de nieuwsbrief van Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel dan +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

19 december 2016
Column: Draghi gaat meer en minder stimuleren

Donderdag besloot Mario Draghi, president van de ECB, het maandelijkse opkoopprogramma te verlengen tot eind 2017. Het maandbedrag wordt wel verlaagd, vanaf april gaat de centrale bank per maand €60 miljard in plaats van €80 miljard aan obligaties opkopen. De waanzin gaat dus door. De euro dook meteen meer dan een procent omlaag t.o.v. de dollar (en vele andere valuta).

Sinds het aantreden van Draghi is de euro met maar liefst 25% in waarde gedaald tegenover de dollar. Voor valutabegrippen is dit een bizar percentage. Al vaker heb ik hier geschreven dat de vele geldsystemen die de afgelopen eeuwen ter ziele zijn gegaan één ding gemeen hadden: het verval van het desbetreffende geldsysteem begon altijd met het bijdrukken van geld. Het kon daarna nog enige tijd duren voordat het systeem over de kop ging, maar het was altijd het begin van het einde.

Verder is er afgelopen week een Russisch noodhospitaal gebombardeerd waarbij twee artsen het leven verloren en vele kinderen gewond raakten. Opvallend, want het waren toch steeds Russische of Syrische bombardementen op de ziekenhuizen in Aleppo? Of is dit ‘nepnieuws’? Weer een voorbeeld hoe eenzijdig de Westerse media berichten.

NAVO

Verder viel mij afgelopen week op wat Jaap de Hoop Scheffer, oud secretaris-generaal van de NAVO, te vertellen had. Inmiddels geeft hij leiding aan de Adviesraad Internationale Vraagstukken (AIV), die er bij premier Mark Rutte en de Tweede Kamer op aandringt de ‘nee-stem’ van het GeenPeil-referendum terzijde te schuiven en het Oekraïneverdrag onder voorwaarden te ratificeren.

Zijn preciezen woorden waren als volgt: “Als Nederland het verdrag verwerpt, dan wordt dit door de Russische president Poetin gezien als zwakte van Europa en dat kan hem aanmoedigen om de destabilisatie van Oekraïne te intensiveren”. Ik vind dit soort uitlatingen op z’n zachtst gezegd roekeloos.

En dan de volgende passage uit het artikel: De Hoop-Scheffer vindt het beter als multilaterale verdragen zoals het Oekraïneverdrag in de toekomst niet meer worden voorgelegd in een referendum. “Dit soort beslissingen zijn gecompliceerd; het is buitengewoon ingewikkeld om alle belangen af te wegen”. Met andere woorden: de gewone burger is te dom om hierover mee te beslissen.

Dit soort uitspraken zijn naar mijn mening precies de reden dat de burger op straat bij elke verkiezing van de afgelopen tijd tegen de gevestigde orde heeft gestemd en volgend jaar datzelfde gaat doen bij de verkiezingen in Duitsland, Frankrijk en Nederland. De Westerse media noemen dit steevast populistische partijen, een nogal denigrerende benaming van partijen die inspelen op ontevreden burgers. De politiek vertegenwoordigt de burgers toch…

Italiaans referendum

U heeft natuurlijk meegekregen dat Italië afgelopen zondag ‘nee’ heeft gezegd tegen een aantal grondwettelijke veranderingen. De huidige premier heeft z’n lot hieraan verbonden en zal aftreden. Dit zorgt ervoor dat de problemen in Italië alleen maar groter worden en dat lijkt me geen goede ontwikkeling.

De Italiaanse economie is de financiële crisis uit 2008 eigenlijk nooit te boven gekomen. Het Italiaanse bankensysteem heeft bij elkaar opgeteld €360 miljard aan leningen uitstaan met een betalingsachterstand van meer dan 90 dagen. Dit noemt men NPL’s (Non-Performing-Loans). Een groot gedeelte daarvan zal zeer waarschijnlijk nooit afgelost worden.

Het publiek in Italië wordt voorgehouden dat de situatie nog onder controle is. Tot er op een doodgewone zaterdag besloten wordt de banken voor onbepaalde tijd te sluiten en de klanten van de desbetreffende banken worden dan aangesproken op de verliezen. De bail-in is dan een feit. Eerder gebeurde precies hetzelfde in Cyprus. De heer Dijsselbloem wist toen te melden dat dit geen blauwdruk zou worden voor toekomstige wetgeving. We weten sinds begin dit jaar wel beter…

En de gevestigde politieke macht vraagt zich nog altijd af waarom ‘populistische’ partijen momenteel zo populair zijn… Als laatste; heeft u afgelopen week nog iets gelezen over de totale ineenstorting van India door de afschaffing van bijna al het cash geld?

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend in de nieuwsbrief van Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel dan +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

12 december 2016
Column: De minst slechte valuta ter wereld…

De stijgende dollar (USD) dreigt wereldwijd een groot financieel probleem te worden. De valuta staat inmiddels op het hoogste niveau van de afgelopen 13 jaar. Vooral de afgelopen maanden is de wereldreservemunt flink gestegen ten opzichte van alle valuta’s in de wereld.

Dit is slecht voor Amerikaanse bedrijven, omdat een flink deel van de omzet in het buitenland behaald wordt. Denk aan bedrijven als Coca-Cola en Microsoft. De winstgevendheid wordt hierdoor direct aangetast. Maar dit is lang niet alles…

Op dit moment staat de USD op dezelfde hoogte als in 2000, maar in de jaren 80 van de vorige eeuw stond de USD zelfs nog veel hoger. Er is echter één zeer belangrijk verschil tussen het verleden en nu. De hoogte van de schulden is wereldwijd vele malen hoger en deze schulden zijn voornamelijk in dollars.

Terecht wordt de dollar door investeerders steeds vaker als een betere risico-parameter gezien dan de volatiliteitsindex VIX. In tegenstelling tot de overtuiging van veel investeerders, moet de stijging van de dollar sinds de overwinning van Donald Trump niet worden gezien als een teken van vertrouwen van beleggers. Juist niet.

Vergeten wordt dat veel bedrijven in de periode van 2002 tot 2014 in dollars hebben geleend, toen de Amerikaanse munt uit de gratie was en lenen in deze valuta aantrekkelijk leek. Inmiddels is het overgrote deel van de wereldwijde schuld dus genoteerd in dollars.

Volgens de Bank for International Settlements (BIS) hebben bedrijven en landen buiten de Verenigde Staten in totaal 9,6 biljoen (12 nullen!) in Amerikaanse dollars geleend. Als banktegoeden worden meegeteld komt het bedrag nog veel hoger uit. U hoeft geen wiskundige te zijn om te berekenen wat de stijging van de Amerikaanse dollar voor invloed heeft voor bijvoorbeeld Europese schulden (deze staan op $2,2 biljoen).

Een stijging van 10% van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro zorgt dat deze schuld dus met omgerekend ruim €200 miljard toeneemt. En dan is de euro nog redelijk blijven liggen ten opzichte van de dollar. Andere valuta kenden een sterkere daling. Veel landen in Azië worden nog veel harder geraakt.

Rente stijgt

Alsof de stijging van de dollar al niet vervelend genoeg is begint ook de rente nu weer te stijgen. Dit scherpe mes snijdt aan twee kanten, waardoor de problemen alleen nog maar vergroot worden. Ik ben erg benieuwd wat de Federal Reserve op 14 december zal doen. De markt rekent al maanden op een verhoging van de rente, maar de beleidsbepalers weten ontzettend goed dat een te hoge USD kan leiden tot een implosie van het financiële systeem. Deze hoge USD zorgt voor immense wereldwijde deflatoire krachten.

Het is duidelijk dat de Amerikaanse dollar momenteel wordt gezien als de minst slechte valuta ter wereld. De economieën van Japan (de yen) en Europa (de euro) staan er momenteel een stuk slechter voor dan de Amerikaanse. Vooral over Japan ben ik voornemens binnenkort een stukje te schrijven, de monetaire politiek aldaar heeft werkelijk bizarre hoogtes bereikt. Een voorbeeld: de centrale bank van Japan is eigenaar van meer dan 60% van alle bezittingen van ETF’s uitgegeven in Japan.

India

Verder van huis zijn er meer ontwikkelingen gaande die aandacht verdienen. Denk aan India, waar circa 1/7 van de wereldbevolking nog steeds in grote problemen zit door de afschaffing van de twee meest gebruikte bankbiljetten (97% van alle transacties in India gaat via cash). De verhalen die ik erover lees zijn zó schrijnend, het menselijk leed is werkelijk ongekend.

De Indiase regering wil zwart geld aan banden leggen. Wat ze nu gedaan hebben kan ik alleen maar als volgt samenvatten: “It is like killing a patient to cure his headache”. Ongelooflijk dat hier werkelijk niets over te lezen of te zien is bij de grote media.

Als laatste werd ik nou niet bepaald blij om te horen dat Trump, net als alle andere presidenten, een aantal voormalige medewerkers van Goldman Sachs gaat aanstellen als ministers binnen zijn regering. Dit is een teken aan de wand dat er mogelijk weer niets fundamenteel gaat veranderen en dat verkiezingsbeloften niks meer waard blijken te zijn, zodra hij als president wordt geïnaugureerd. We blijven het voor u volgen…

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

5 december 2016
Column: Bankzekerheid is verre van zeker…
In mijn stukje vorige week schreef ik dat ik commentaar had gekregen dat ik te veel op de hand van Trump zou zijn geweest voorafgaande aan de verkiezingen. Hierop heb ik afgelopen week verschillende zeer sympathieke en hartverwarmende reacties gekregen (mijn dank hiervoor)!

Erg leuk om te merken dat er lezers zijn die waarderen dat ik schrijf over zaken die onderbelicht blijven in de grote media. We zien ook dat het aantal inschrijvingen voor onze nieuwsbrief de afgelopen maanden exponentieel gegroeid is.

Als verantwoordelijke voor Goudstandaard is het mijn ‘werk’ om het wereldwijde nieuws vanuit allerlei bronnen tot me te nemen. Edelmetaal heeft immers alles te maken met hoe de (financiële) situatie wereldwijd in elkaar steekt. Het is dan een kleine moeite om dit wekelijks samen te vatten en aan het einde van de week met u te delen.

Facebook en Google

Wat ik een zeer verontrustend bericht vond, was dat Google en Facebook hebben besloten dat ze voortaan zelf gaan bepalen welke nieuwssites de ‘waarheid’ brengen en welke websites zogenaamd ‘nepnieuws’ brengen.

Websites die niet voldoen aan de eisen (welke zijn dat in hemelsnaam?) van beide commerciële bedrijven zullen geen advertentie inkomsten meer ontvangen en vallen weg uit de zoekresultaten en de tijdlijn. Dat terwijl adverteren via Google Adsense voor deze websites vaak de enige manier is om enigszins de kosten te kunnen dekken. Vele onafhankelijke websites zullen hierdoor uit het zicht verdwijnen. Naar mijn mening is dit de definitie van censuur en is het totaal in strijd met de wet op vrije meningsuiting.

'War on cash'
Vorige week schreef ik over de afschaffing van bepaalde, zeer populaire, bankbiljetten in India en de enorme impact die dit heeft op de Indiase economie. De 'war on cash' is in India al volle hevigheid losgebarsten, want daar is ongeveer 80 procent van al het contante geld in omloop nu ongeldig verklaard. Het geld is een coupon geworden die je in theorie op bepaalde plaatsen kunt omwisselen voor nieuwe bankbiljetten. Echter, dit kan alleen als je je kunt identificeren, iets dat honderden miljoenen Indiërs niet kunnen. Meer dan de helft van de Indiase bevolking van 1,25 miljard mensen heeft geen bankrekening. Ongeveer 300 miljoen mensen heeft geen identificatie en heeft daarom helemaal geen toegang tot het banksysteem. Ook zijn alternatieven zeer mondjesmaat voorradig. Ongeveer 97% van alle transacties in de Indiase economie wordt op dit moment afgerekend met contant geld. Daarvan is opeens 88 procent niet meer te gebruiken, waardoor de economie stilvalt. De arbeider die van dag tot dag leeft heeft geen werk meer, omdat zijn baas niet genoeg geld heeft om hem te betalen. Zijn leven is veranderd in een totale chaos. Het menselijk leed dat dit teweeg brengt is werkelijk ongekend. Heeft u hierover iets gezien op het acht uur journaal?
- Kijktip: Hoe is het leven in India zonder geld?
Stapels ongeldig verklaarde bankbiljetten in India
Banken, media, politiek en zelfs academici (de gevestigde orde dus) proberen wereldwijd de geesten rijp te maken voor een wereld zonder contant geld. Dit zou tal van voordelen met zich mee moeten brengen, maar voor wie? In eerste plaats voor de banken, omdat de deposito's zullen stijgen en er dus meer geld verdiend kan worden aan rekeningen en transacties. In de tweede plaats overheden. Die zijn blij als het cash geld weer terugkomt in het systeem, zodat ze overal controle op hebben. In een cashloze maatschappij kunnen overheden zeer effectief kapitaalcontroles invoeren en indien gewenst zelfs geld onteigenen. Over belastingen heffen heb ik het dan nog niet eens. En wat betekent het voor u? Niet veel goeds... U kunt uw geld niet meer buiten het financiële systeem houden en daarmee wordt u totaal afhankelijk van banken en overheden. Denkt u er maar eens over na; deze financiële instituten waar u uw geld bewaart (is officieel niet van u, leest u de kleine lettertjes maar) laten geen mogelijkheid onbenut om aan te tonen dat ze niet vertrouwd kunnen worden. Al jarenlang komt er schandalig nieuws naar buiten over gemanipuleer van interestvoeten, valuta en grondstoffen en van extreme zelfverrijking ten koste van de belastingbetaler (inmiddels kent u de bail-in regels wel). Denk bijvoorbeeld aan het openen van neprekeningen om nog meer kosten bij de klant in rekening te kunnen brengen. Het is bizar. Bankzekerheid is verre van zeker. Wat nu in India gebeurt kan van het ene op het andere moment ook zomaar hier gebeuren. Bereid u voor! Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].
21 november 2016
Column: Eindelijk voorbij

Ze zijn eindelijk voorbij deze verkiezingen… Ik heb van verschillende lezers commentaar gekregen dat ik te veel op de hand was van Trump. Het enige wat ik tijdens mijn stukjes probeer te doen is meer achtergrondinformatie te geven, door belangrijke nieuwsfeiten te brengen die door grote media niet óf zeer summier zijn gepubliceerd.

Naar mijn mening zijn de slechte punten van Trump door alle media uitvoerig aan bod gekomen. Hillary daarentegen had de totale steun van de nationale en internationale media. En de bankiers. En de gevestigde politieke orde. En vele miljardairs, popsterren, celebrities, buitenlandse leiders en zelfs de huidige president van de VS. Toch bleek deze steun niet genoeg voor de winst (overigens blijft het een gek systeem, ze haalde de meerderheid van alle stemmen). De burger op straat heeft het blijkbaar gehad met de status quo.

Ik denk dat alle verkiezingen van de afgelopen tijd en in de nabije toekomst gewonnen zullen worden door partijen/mensen die niet tot de gevestigde orde behoren. Michael Moore typeerde een overwinning van Trump als een grote “Fuck you” tegen de gevestigde orde.

Italië
De volgende zéér belangrijke verkiezing (in dit geval een referendum) zal begin december plaatsvinden in Italië. Deze stemming kan eventueel grote schade toebrengen aan de EU. Premier Renzi heeft namelijk zijn lot verbonden aan de uitslag. Nieuwe verkiezingen kunnen weer voor onzekerheid zorgen en eventueel resulteren in een referendum over het Italiaanse EU-lidmaatschap. Volgend jaar zijn Frankrijk en Duitsland aan de beurt. Mijn voorspelling is dat dit wederom grote nederlagen gaan worden voor de gevestigde orde. Nadat de overwinning van Trump werd bekendgemaakt kwamen er zeer bizarre uitspraken. Zoals Nobelprijs winnaar Paul Krugman; “Financial markets will never recover from this”. Hij bleek maar liefst 49 minuten gelijk gehad te hebben, want zo lang duurde het voordat de S&P 500 weer in de plus stond na opening. Blijkbaar beseffen beleggers dat - ondanks de overwinning van Trump - Disney gewoon superhero films zal blijven maken, Facebook uw privé informatie blijft verkopen aan adverteerders en Coca-Cola wereldwijd ongezonde drankjes blijft distribueren.
Onzekerheid
Wat nu? Het is duidelijk dat de verkiezing van Trump veel onzekerheid gebracht heeft voor de financiële markten. Onzekerheid zorgt voor gevaar, maar ook voor kansen! Wij mensen maken tijdens dit soort periodes vaak hele slechte beslissingen, gebaseerd op onze emoties. Het is erg moeilijk om je gevoel uit te schakelen, maar probeer het de komende tijd voor wat betreft uw financiële beslissingen. En terwijl de gehele wereld gefixeerd was op de verkiezingen, gebeurde er ondertussen in India iets zeer belangrijks. De overheid van India maakte vrijwel van de ene op de andere dag de briefjes van 500 en 1.000 rupees ongeldig. Stelt u zich eens voor dat de Nederlandse overheid opeens alle biljetten van 20 en 50 euro ongeldig verklaart... De officiële reden is dat de Indiase overheid witwassen wil tegengaan, maar dat is natuurlijk nonsens. Het versterkt mijn overtuiging dat de cashloze maatschappij eraan komt. Privacy, naar mijn mening één van de belangrijkste grondrechten, zal er niet meer zijn. Mijn mening vat ik als volgt samen: “Ik heb niets te verbergen, maar dat gaat niemand iets aan”. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

14 november 2016
Column: Gebakken peren…

Het blijft verbazingwekkend wat er allemaal naar buiten komt over hoe de politiek in de VS er werkelijk aan toe gaat. Dit is dan het land wat allerlei andere landen met veel wapengekletter binnenvalt om zogenaamd vrijheid en democratie te brengen. Kijk alleen al naar de hedendaagse situatie in Libië om te bepalen of deze operaties op menselijk gebied enigszins zinvol zijn geweest. Wat wel zinvol is geweest voor de VS, dat waren de economische belangen die op deze manier veilig gesteld werden. U heeft hier in de reguliere media destijds waarschijnlijk bijna niets over gehoord.

Al weken wordt Rusland beticht van (onder andere, niet beperkt tot) het hacken van de Democratische partij en de privé server van de Clintons om de verkiezingen te beïnvloeden. Het enige ‘bewijs’ hiervoor was het feit dat er zeer complexe technieken gebruikt zijn en dat de hacks plaatsvonden tijdens kantooruren in Rusland (waarbij de activiteiten van de hackers tijdens de lokale lunchtijd voor een uurtje stopten).

Julian Assange van Wikileaks heeft altijd ontkend dat Rusland er iets mee te maken had. Nu komen er via verschillende bronnen berichten binnen dat de inlichtingendiensten in de VS zelf verantwoordelijk zijn voor de hacks en publicatie hiervan. Een organisatie als de FBI lijkt het niet meer te kunnen aanzien dat de Clintons overal mee wegkomen. Vergeet niet dat dit e-mail schandaal de laatste is van een zeer lange lijst verdenkingen tegen de Clintons. Eerlijk gezegd vind ik het allemaal zo schokkend wat er naar buiten komt, dat ik er helemaal genoeg van heb dat de wereld blijkbaar zo in elkaar steekt. U waarschijnlijk ook. Het lijkt volgens mij nog het meeste op een zeer slecht geschreven soap.

Zinloos monetair beleid
Uit commentaren van verschillende centrale bankiers van de afgelopen tijd kunnen we de conclusie trekken dat ze eindelijk in beginnen te zien dat het gevoerde beleid contraproductief heeft gewerkt. De Bank of Japan heeft inmiddels laten weten dat ze doelstelling van 2% inflatie in 2018 met het huidige beleid niet gaan halen. Het zou dus weleens goed kunnen dat het beleid van centrale banken rigoureus omgegooid gaat worden. Dit zal ongetwijfeld gepaard gaan met de nodige schokken. Hadden we maar de moed gehad die IJsland heeft getoond. Niet alleen besloten ze bankiers celstraffen te geven in plaats van bonussen, ook verhoogden ze de rente juist in tegenstelling tot de gehele Westerse wereld. IJsland heeft inmiddels relatief veruit de sterkste economie van Europa, sinds 2009 is deze in omvang verdubbeld! In Europa zijn de economieën tijdens deze periode met 14% gegroeid, maar tijdens deze periode zijn ook de schulden enorm gestegen. We hadden moeten accepteren dat er na een periode van hoogconjunctuur altijd een periode van laagconjunctuur volgt. Dit is een historisch gegeven en het hoort er nu eenmaal bij. Sterker nog; tijdens zo’n laagconjunctuur ontstaan vanzelf weer kansen voor de volgende opleving en overleven slecht geleide bedrijven niet. Nu worden deze slecht geleide bedrijven met goedkoop geld kunstmatig in leven gehouden. De genomen maatregelen laten zich het beste typeren aan de hand van het spreekwoord "zachte heelmeesters maken stinkende wonden". De hoogte van de rente reflecteert normaal gesproken de inflatieverwachtingen en toekomstmogelijkheden. Een rente op of onder nul geeft naar mijn idee juist aan dat er geen enkel vertrouwen is in de toekomstmogelijkheden. De vraaguitval is zo groot dat er nauwelijks nog geïnvesteerd wordt, vandaar die lage rente. Deze situatie had, na een aantal moeilijke jaren, nu heel anders kunnen zijn. We zitten nu met de gebakken peren... Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

7 november 2016
Column: Vreemde tijden…

Het is werkelijk bizar wat er de afgelopen week voor informatie naar buiten is gekomen door de gehackte privé emailserver van Hillary Clinton. Zij heeft 33.000 emails verwijderd die volgens haar alleen privé informatie bevatten. Deze e-mails zijn dus weer boven water gekomen en bevatten informatie die ongeveer gelijk staat aan 33.000 Watergate schandalen.

Het is echt onvoorstelbaar en ik kan moeilijk geloven dat de wereld vandaag de dag blijkbaar zo in elkaar steekt. Eigenlijk wil ik er verder weinig woorden aan vuil maken, maar ik kan niet begrijpen dat de grote kranten hier maar mondjesmaat over schrijven/praten.

CNN (heeft inmiddels wereldwijd de bijnaam Clinton’s News Network) maakte het helemaal bont. Ze vertelden dat het verboden is deze gehackte e-mails te lezen (onwaar) en dat de media de inhoud zal communiceren naar het publiek (ook onwaar).

“It’s illegal to possess these stolen documents, it’s different for the media. So everything you are learning from this, you are learning from us.”

Syrië

Het is momenteel werkelijk zo belangrijk dat de media objectief alle kanten van een conflict belichten, zodat de lezer zijn eigen afgewogen keuze kan maken op basis van de waarheidsgetrouwe feiten. Nergens lees ik over pijpleidingen die zowel Rusland als de VS door Syrië (er is vrijwel geen andere mogelijkheid) willen laten lopen naar Europa.

Met deze informatie is het conflict in Syrië veel beter te begrijpen, net als de vraag waarom de VS Assad zo graag weg willen hebben en de Russen hem zo graag in het zadel willen houden. De economische belangen zijn immens, net als bij eerdere oorlogen die werden gevoerd onder het mom van ‘het brengen van democratie’ aldaar. Ik kom hier de komende tijd nog uitgebreid op terug.

China

Verder viel me een bericht op uit China. De autoriteiten daar willen het internetgedrag van hun burgers gedetailleerd volgen en beoordelen. Ik denk dat George Orwell, schrijver van het boek ‘1984’, zich zou omdraaien in zijn graf…

Flashcrash AEX?

Vanochtend ging de AEX index kort na opening in luttele seconden met ruim 5% omlaag. Een paar seconden later stond deze index weer rond de beginstand. Een zogenaamde ‘Flash crash’ dus, die voornamelijk wordt veroorzaakt door high-frequency trading. Dat zijn computeralgoritmes die ervoor zorgen dat er vliegensvlug gehandeld kan worden door grote banken of instituten.

Ook las ik dat de ‘insider buying’ (wanneer het management van een bedrijf haar eigen aandelen koopt) op het laagste niveau staat van de afgelopen vijf jaar. Al dit nieuws geeft duidelijk aan dat de financiële markten onder hoogspanning staan. De gemoedstoestand onder beleggers wereldwijd is zeer nerveus te noemen.

Inflatie

Ondertussen loopt de inflatie in de VS op. Het bijzondere hiervan is dat dit in een tijdsbestek gemeten werd waarin grondstoffen (zoals bijvoorbeeld olie) flink daalden. Anders gezegd: de inflatie kwam al boven de 2% uit, terwijl olie onder de $40 stond. Inmiddels staat olie op $50 en zijn ook de prijzen van andere grondstoffen substantieel hoger.

Nu wil de Federal Reserve ook inflatie hebben, maar dit kan natuurlijk ook totaal uit de hand gaan lopen. Een naar mijn mening rake opmerking hierover leest u hieronder:

“However, as someone recently noted, trying to create inflation is a lot like trying to get ketchup out a bottle… you keep trying and nothing happens, but once it hits, you usually get a lot more than you intended”.

Het lijkt er dus op dat we binnenkort een periode van stagflatie gaan krijgen. Dat is een combinatie van stagnerende groei en hoge inflatie (inflatie hoger dan de groei). Om dit probleem aan te pakken, dient de Fed de rente flink te verhogen. Schulden zullen daardoor wereldwijd weleens onbeheersbaar kunnen gaan worden…

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

31 oktober 2016
Column: Zilver rechtstreeks van de mijn…

Wat gebeurde er weer een hoop in de wereld de afgelopen week. En zoals we inmiddels helaas gewend zijn; de grote Westerse media besteedden er vrijwel geen aandacht aan. De meeste aandacht ging naar de roof van juwelen van een realityster en het verketteren van Donald Trump.

De laatste keer dat er Duitse tanks verschenen voor de grens met Rusland (de voormalige Sovjet-Unie) was in 1941, toen Operatie “Barbarossa” van start ging. Hitler besloot toen om bondgenoot Stalin te verraden en Rusland met 3 miljoen soldaten, 3.000 tanks, 7.000 stuks artillerie en 2.500 vliegtuigen aan te vallen. Dat was nog altijd de grootste militaire operatie in de menselijke geschiedenis, maar wel één die uiteindelijk faalde. De Sovjet-Unie won uiteindelijk, maar aan het einde van de Tweede Wereldoorlog hadden ze wel meer dan 20 miljoen mensen verloren en volgens sommige schattingen nog vele miljoenen meer.

Ter vergelijking: Aan de kant van de Verenigde Staten waren ‘slechts’ 400.000 dodelijke slachtoffers te betreuren. Het is naar mijn mening niet zo vreemd dat de Russen gespannen raken, nu tanks van de NAVO (dus o.a. Duitse) opnieuw aan de grenzen worden gestationeerd. Ook de in Oost-Europa gelanceerde NAVO operatie ‘Anaconda 2016’, de grootste Westerse oorlogsoefening sinds het einde van de Koude Oorlog, doet bepaald geen goed in Moskou. Zo’n 31.000 NAVO soldaten oefenen in onder andere Polen op een snelle overwinning op Rusland, mocht het tot een oorlog komen. Voor de beeldvorming: Een anaconda is een grote slang die zijn prooi doodt door deze plat te drukken/wurgen...
Oplopende spanningen
Hillary Clinton vergeleek het optreden van Poetin in Oekraïne al eens met dat van Hitler eind jaren dertig, erg gevaarlijke taal allemaal. Ze heeft ook de gewoonte om alles wat fout gaat in deze wereld in de schoenen van de Russen te schuiven, kijk bijvoorbeeld naar haar e-mails die via Wikileaks uitlekten. Daar staan bizarre dingen in. Zonder enig bewijs wordt het openbaar maken van deze vertrouwelijke e-mails aan de Russen toegeschreven. De Duitse minister van BuZa Franz-Walter Steinmeier is één van de zeer weinige politici die een goed besef lijkt te hebben van de gevaren van deze operatie: ‘Wie gelooft dat een symbolische tankparade aan de oostelijke grens van de alliantie veiligheid zal brengen, heeft het mis. We zouden er goed aan doen om geen voorwendselen te creëren voor het hernieuwen van een oude confrontatie.’ Ik ben het volledig met hem eens. Beide kanten halen momenteel vreemde capriolen uit. Ik wil ook helemaal geen partij kiezen, maar laten we alsjeblieft in gesprek met elkaar blijven en begrip proberen te tonen voor elkaars standpunten,zodat we tot een vreedzame oplossing kunnen komen. Ik maak me er grote zorgen over. Albert Einstein zei ooit: “Ik weet niet welke wapens men zal gaan gebruiken in de Derde Wereldoorlog, maar de Vierde Wereldoorlog zal worden uitgevochten met stokken en stenen”.
Zilver rechtstreeks van de mijn
Nu over naar een onderwerp waar we allemaal interesse in hebben, namelijk edelmetaal. Een groot mijnbouwbedrijf dat hoofdzakelijk zilver uit de grond haalt, kwam met het nieuws naar buiten dat een grote Japanse producent van elektrische auto’s rechtstreeks contact met ze had opgenomen voor de levering van zilver. De reden daarvoor? De autofabrikant maakt zich zorgen over de toekomstige levering van het edelmetaal via de ‘gewone’ markt. Dit is volgens de CEO van het mijnbouwbedrijf een belangrijke ontwikkeling. Hieronder volgt een stuk uit het artikel wat naar mijn mening voor zich spreekt: “Silver is not a precious metal, it’s a strategic metal,” Neumeyer said in an interview in Vancouver, where the company is based. “Silver is the most electrically conductive material on the planet other than gold, and gold is too expensive to use in circuit boards, solar panels, electric cars. As we electrify the planet, we require more and more silver. There’s no substitute for it.”Industrial demand is set to increase, driven by rising incomes and growing penetration of technology in populous, developing nations, as well as thanks to new uses being found for silver’s anti-bacterial and reflective properties in everything from hospital paints to Band-Aids to windows. Dus naast de waarde als beleggingsobject heeft zilver naar de toekomst toe ook een enorm industrieel potentieel. De voorraad op deze wereld is maar beperkt… Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

24 oktober 2016
Column: Is uw geld wel van u?

De meeste mensen verkeren nog steeds in de veronderstelling dat wanneer zij geld op hun rekening bij de bank (laten) storten dat dit hun persoonlijke eigendom is wat de bank voor hen bewaart.

Maar de realiteit is dat het geld niet langer uw eigendom is als u het laat storten op een bankrekening. Het behoort toe aan de bank. Het enige dat u bezit is een belofte van de bank dat zij u zullen betalen. Het is een lening van u aan de bank, zonder onderpand. En dat is iets heel anders dan contant geld in een oude sok onder de matras of fysiek edelmetaal in eigen beheer. Door geld op je rekening te storten of te laten storten, word je technisch gezien dus een schuldeiser van de bank. En daarmee loop je risico wanneer je bank in de problemen komt en een bail-in in werking treedt.

Vergeet nooit het verhaal op Cyprus in 2013, waar mensen gingen slapen en op een normale zaterdagochtend wakker werden om tot de ontdekking te komen dat hun saldo op de bank was bevroren of weggenomen om de bankensector te herkapitaliseren.

Italië

Vorig jaar kwamen er vier kleine Italiaanse banken in de problemen en hadden dus per direct kapitaal nodig. De vier banken maakten daarom gebruik van de bail-in. Duizenden rekeninghouders verloren een groot deel van hun spaargeld. Verhalen van gepensioneerden die zelfmoord pleegden omdat ze alles kwijt waren, werden breed uitgemeten in de Italiaanse media.

De bevolking voelde een steeds groter wordende woede opkomen tegen de bail-in (dit houdt in dat een bank aan extra kapitaal komt door geld van haar schuldeisers te gebruiken, inclusief rekeninghouders). De Italiaanse bevolking is inmiddels nog banger voor de bail-in, omdat er nog meer Italiaanse banken in grote problemen verkeren.

Door die angst halen ze hun spaargeld van de bank en bewaren ze contant geld in huis. Anderen kopen goud. En hoe meer geld het banksysteem verlaat, des te eerder zullen de banken juist een bail-in nodig hebben. Maar, wanneer die bail-ins beginnen, zullen er nog steeds miljoenen nietsvermoedende Italianen hun spaargeld of pensioen kwijtraken.

Verkiezingen

Op 4 december gaan de Italianen naar de stembus om te stemmen over de macht van de Senaat. De 41-jarige premier Renzi wil zijn land namelijk politiek hervormen. Veel Italianen hebben geen idee waar het referendum op 4 december inhoudelijk precies over gaat. Maar doordat premier Renzi zijn eigen toekomst heeft verbonden aan de uitslag, wordt dit een stemming die ook voor de rest van Europa cruciaal wordt.

Mochten er voor deze datum bail-ins plaatsvinden, dan is de uitslag van het referendum zeker “nee”. De kans op een “nee” is sowieso levensgroot, omdat de Italianen het referendum waarschijnlijk zullen gebruiken om te protesteren tegen de eigen overheid en de EU.

Wordt het een “nee” en premier Renzi stapt op zoals beloofd, dan komen er verkiezingen waar partijen zoals de Vijfsterrenbeweging van Beppe Grillo heel hoog zullen scoren. Deze partij heeft al laten weten dat een referendum over een vertrek van Italie uit de euro het eerste is wat ze zullen doen. Een zogeheten ‘Italeave’ of ‘Italexit’ dus. En wanneer dat gebeurt en de bevolking voor stemt, dan is het niet alleen einde Europese Unie. Het zal de wereld op haar grondvesten doen schudden.

De Financial Times omschreef het als volgt:

“Als de Italianen besluiten om de euro vaarwel te zeggen, dan zou dit in een zeer korte tijd de katalysator kunnen zijn voor de totale ineenstorting van de eurozone. Het zou waarschijnlijk leiden tot de grootste gewelddadige economische schok in de geschiedenis van de mensheid, waarbij het faillissement van de Lehman Brothers en de crash op Wall Street in 1929 in het niet zullen verdwijnen.”

U hoort hierover vrijwel niets in onze media, maar momenteel is uw spaargeld bij een bank meer in gevaar dan ooit!

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

17 oktober 2016
Grenzen monetair beleid bereikt?

Begin dit jaar werd er door de Federal Reserve gecommuniceerd dat er in 2016 viermaal een renteverhoging zou gaan plaatsvinden. De communicatie van de Fed wordt als zeer belangrijk gezien, aangezien de markten dan weten waar ze aan toe zijn. Ze kunnen de renteverhogingen inprijzen, waardoor de financiële markten kunnen stabiliseren.

In december is de laatste vergadering van de Amerikaanse centrale bank en tot op heden is de rente niet één keer verhoogd. Dit zorgt voor wantrouwen tegenover de Federal Reserve, terwijl vertrouwen momenteel juist zéér belangrijk is.

De Fed is samen met de ECB en de Bank of Japan de belangrijkste centrale bank ter wereld. Alle drie hebben ze kort geleden een toelichting gegeven op hun beleid. Er was één ding wat mij daarbij bijzonder opviel. Er werd besloten geen extra stimuleringen te implementeren. In plaats daarvan vertelden de centrale banken dat individuele landen zelf moesten gaan zorgen voor fiscale stimuleringen.

Mijn mening is dat dit een verdekte boodschap is die als volgt luidt: “Wij als centrale banken hebben nu alles geprobeerd en komen geen steek verder, de grenzen van de monetaire stimulering zijn bereikt en het is tijd dat jullie je eigen problemen gaan aanpakken en oplossen. Wij weten het ook niet meer.”

Grenzen monetair beleid bereikt?

Deutsche Bank

In dat kader is de vrije val van het aandeel van Deutsche Bank ook een erg belangrijke gebeurtenis. Gisteravond werd bekend dat een aantal beleggingsfondsen heeft besloten geen gebruik meer te maken van de diensten van de bank, omdat het risico van deze bank te groot zou zijn geworden.

In principe is dit de eerste domino steen die valt… Natuurlijk kwam de CEO vanochtend met geruststellende woorden, net zoals Fortis in 2008 na een koersval met sussende woorden kwam. Ook Commerzbank, de op één na grootste bank van Duitsland, lijkt in de problemen te zijn gekomen. De bank moet duizenden banen schrappen en ging vrijdag hard onderuit op de beurs. Maar waarom is juist Deutsche Bank nou zo belangrijk?

Wel, ten eerste is de bank vele malen groter dan Lehman Brothers ten tijde van het faillissement in 2008. Lehman had geen retail afdeling, Deutsche Bank heeft dat wel. En hoewel Angela Merkel afgelopen weekend gezegd zou hebben dat de bank (tijdens een verkiezingsjaar!) onmogelijk met belastinggeld geholpen kan worden, beginnen steeds meer mensen met een faillissement rekening te houden.

Deutsche Bank heeft namelijk ook derivatencontracten uitstaan voor een waarde van 20 keer het Duitse bbp. Op het moment dat er paniek ontstaat zijn dat cijfers die niet echt helpen. Verder is de Deutsche al een hele tijd verwikkeld in allerlei schandalen: wereldwijd gaat het over zo’n 6.000 rechtszaken. De meeste daarvan gaan over gesjoemel met rentetarieven en het manipuleren van wisselkoersen. Uit de recente stresstest van de ECB komt naar voren dat Deutsche Bank, net als ABN Amro en de Société Générale, exact €3 kapitaal heeft voor elke €100 die het heeft uitstaan. En dat terwijl de meeste specialisten een verhouding van 10 op 100 voorschrijven... Het wordt een lang weekend voor de Duitse banken en haar cliënten, want op maandag blijven de banken daar gesloten. Dit zijn van die weekenden waarbij bezitters van fysiek goud zich wat minder zorgen maken dan mensen met grote sommen op de bank. Vergis u niet; een faillissement van DB zal voor een enorme chaos zorgen. De financiële en maatschappelijke gevolgen zijn dan écht niet te overzien. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

3 oktober 2016
Column: Besluiteloosheid

Afgelopen vrijdag kwam Federal Reserve bestuurslid Rosengren met een waarschuwing die we naar mijn mening zeer serieus moeten nemen. In een column op de website van de Boston Fed schrijft hij dat het nu echt tijd is voor de Amerikaanse centrale bank om de rente te verhogen. Wacht men daar te lang mee, dan zou dat wel eens zeer nadelige gevolgen kunnen hebben voor het herstel van de economie.

Houdt de centrale bank te lang vast aan de extreem lage rente, dan riskeren we volgens Rosengren een oververhitting van de economie, die gepaard zal gaan met het uit de hand lopen van de inflatie en met bubbels in de financiële markten. Dat is in het verleden al meerdere keren voorgekomen en Rosengren vreest dat de centrale bank nu precies dezelfde fout maakt door te wachten met een renteverhoging.

Centraal bankiers kunnen wel zeggen dat ze streven naar een ‘zachte landing’ van de economie, maar de praktijk leert ons dat het bijna altijd uitdraait op een harde landing. En die gaat gepaard met faillissementen, oplopende werkloosheid en grote verliezen voor onze pensioenfondsen.

Rente blijft laag

Ik vind het onbegrijpelijk dat er binnen de Federal Reserve zo weinig geluisterd wordt naar deze kritische geluiden. De centrale bank besloot afgelopen week voor de zoveelste keer de rente ongewijzigd te laten, terwijl ze begin dit jaar nog haar voornemen uitsprak om de rente dit jaar met een paar stappen te verhogen.

De besluiteloosheid van de Federal Reserve doet het vertrouwen in de centrale bank en in de Amerikaanse dollar geen goed. Na drie monetaire stimuleringsprogramma’s en acht jaar van nul rente is de economie volgens Yellen nog steeds niet klaar voor een minimale een verhoging van de rente. Mag je dan nog wel van economisch herstel spreken??

Federal Reserve verliest geloofwaardigheid door rente niet te verhogen

26 september 2016