Marketupdate

Tag: zilver

  • Bernanke stuwt de goudprijs omhoog

    Gisteravond maakte Bernanke dat de Federal Reserve nog niet aan tapering begint en het stimuleringsprogramma handhaaft op $85 miljard per maand. Dat kwam voor veel handelaren en analisten als een verrassing, want een peiling van Reuters gaf aan dat 71% van de ondervraagden rekenden op een tapering van ongeveer $10 miljard. Als gevolg van dit nieuws schoot de goudprijs omhoog. Om het moment van schrijven is de prijs voor een troy ounce goud $1.368, een stijging van 4,7% ten opzichte van de vorige slotkoers. De zilverprijs schoot ook omhoog, want die staat inmiddels 6,66% hoger op $23 per troy ounce.

    In euro’s stegen de prijzen van goud en zilver iets minder hard, omdat de euro wat aansterkte ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Donderdagochtend werd goud verhandeld voor een prijs van €1.010 per troy ounce, een stijging van 3,33% ten opzichte van gisteren. De zilverprijs steeg van €518 naar €545 per kilogram, een stijging van meer dan 5,2%.

    Goudprijs stijgt 4,7% door uitblijven tapering

    Goudprijs weer boven de €1.000 per troy ounce door FED-besluit (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs staat ruim 5% hoger

    Zilverprijs stijgt naar €545 per kilo door uitblijven van tapering (Bron: Goudstandaard)

    Mijnbouwaandelen

    De mijnbouwaandelen schoten nog harder omhoog, want de GDX index steeg met bijna 10% naar 28,25. De GDXJ index, die bestaat uit meer speculatieve mijnbouwaandelen, steeg met meer dan 12% naar 47,55. De volatiliteit van mijnbouwaandelen is groter dan die van de edelmetalen zelf, omdat mijnen voor hun winstgevendheid sterk afhankelijk zijn van hun winstmarge. Als de goudprijs met 3% stijgt betekent het doorgaans dat de winstmarge van een goudmijn met een veelvoud van 3% stijgt. Bij een dalende goudprijs werkt de hefboom overigens net zo sterk.

    GDX index van mijnbouwaandelen stijgt bijna 10%

    GDX index stijgt bijna 10% (Bron: Yahoo Finance)

    GDXJ schiet meer dan 12% omhoog dankzij Bernanke

    De juniors van GDXJ gingen zelfs met 12% omhoog (Bron: Yahoo Finance)

    Aandelenmarkten naar nieuwe records

    De aandelenmarkten reageerden ook positief op het besluit van de Amerikaanse centrale bank. De Dow Jones index steeg met 0,95% naar een nieuwe all-time high van 15.676,94 punten, marginaal hoger dan het oude record dat op 2 augustus gevestigd werd. Ook de S&P 500 tikte een nieuw record aan, want deze index van 500 grote Amerikaanse bedrijven sloot 1,22% hoger op 1.725,52 punten. De Japanse Nikkei index sloot 1,8% hoger op 14.766,18 punten, de hoogste koers in bijna twee maanden tijd.

    Ook dichter bij huis stijgen de aandelenmarkten. De AEX-index staat op het moment van schrijven 0,98% hoger op 384,66 punten, het hoogste niveau sinds 2008. De Duitse DAX opende vanmorgen zelfs 1,27% hoger en staat donderdagochtend op een stand van 8746,13 punten. Ook dat is een all-time high!

    S&P500 stijgt naar nieuw record

    S&P 500 stijgt naar nieuw record (Bron: Yahoo Finance)

    Olieprijs

    De zwakkere dollar zet de olieprijs ook een stuk hoger. De prijs van WTI olie steeg met 2,45% naar $108,07 per vat. Een vat Brent olie werd 2,18% duurder en wordt momenteel verhandeld voor $110,60.

    Rente

    Het uitblijven van tapering is goed nieuws voor de obligatiemarkt. De rente op Amerikaanse Treasuries met een looptijd van 10 jaar zakte naar 2,7%. Dat is nog steeds relatief hoog, als je bedenkt dat de rente begin mei dit jaar nog beneden de 1,7% lag.

  • Grafieken: Indiase import van goud en zilver

    India heeft dit jaar al 631 ton goud en 3.145 ton zilver geïmporteerd, zo blijkt uit data van het Indiase ministerie van Handel. Koosjansen door in de cijfers van het Directorate General of Commercial Intelligence and Statistics (DGCIS) en maakte de volgende grafieken van de maandelijkse import van goud en zilver. Beide grafieken gaan terug tot begin 2009  en laten zien dat de import van goud sindsdien alleen maar is toegenomen.

    Goud

    De verhoging van de importheffing op goud in januari (4% naar 6%), juni (6% naar 8%) en augustus (8% naar 10%) heeft geen substantiële invloed gehad op de totale import van goud. Wel is het goed denkbaar dat de smokkel van goud is toegenomen. Hoe hoger de importheffing, hoe aantrekkelijker het wordt om illegaal goud het land in te brengen. Gisteren werd bekendgemaakt dat de importheffing op gouden juwelen alweer verhoogd is, van 10% naar 15%.

    Bruto import goud in India sinds 2009

    Bruto import goud in India sinds 2009 (Bron: DGCIS, via Koosjansen)

    Zilver

    De afgelopen maanden heeft India veel zilver geïmporteerd, zoals onderstaande grafiek laat zien. De importheffing voor dit edelmetaal was een tijd lang lager dan voor goud, waardoor het fiscaal aantrekkelijker was om zilver te kopen. Daar komt bij dat de goud/zilver ratio deze zomer relatief hoog was. Met andere woorden: zilver was relatief goedkoop ten opzichte van goud. Het is de vraag of de import van zilver de komende maanden op hetzelfde niveau blijft, want de importheffing is voor beide edelmetalen in augustus weer gelijk getrokken naar 10%. In april, mei en juni werd er iedere maand gemiddeld ongeveer 800 ton zilver geïmporteerd. Voor de eerste helft van 2013 staat het totaal op 3.145 ton.

    Bruto import zilver in India sinds 2009

    Bruto import zilver in India sinds 2009 (Bron: DGCIS, via Koosjansen)

  • Mike Maloney: “Met 25 troy ounce goud koop je straks een huis”

    Volgens Mike Maloney bewegen de prijzen van aandelen en vastgoed volgens voorspelbare patronen. Door de jaren heen wisselen overwaardering (bubbel) en onderwaardering (crash) elkaar af, een cyclus die zichzelf herhaalt. Ook de prijzen van edelmetalen kunnen sterk op en neer bewegen. Door deze prijsbewegingen te analyseren en door te kijken naar de historische ratio’s tussen edelmetalen, aandelen en vastgoed kunnen speculanten het beste moment timen om uit goud en zilver te stappen.


    Volgens Mike Maloney zou je in het ideale geval een huis kunnen kopen met 25 troy ounce goud of met 500 troy ounce zilver. Ook komt er volgens hem een moment waarop de prijs van goud in dollars hoger staat dan de index van de Dow Jones. Wil je precies weten hoe het zit? Kijk dan de volgende video.

    Goudstandaard seminar

    Hoe kunt u uw vermogen beschermen in crisistijd? Goudstandaard organiseert een seminar waarin uw financiële toekomst centraal staat. Is uw spaargeld veilig? En kunt u straks genieten van uw pensioen? U bent welkom op deze seminar, die op verschillende locaties gehouden zal worden. De eerste vindt op 3 oktober plaats in Groningen. Later zal Goudstandaard ook andere locaties bezoeken die wellicht dichter bij u in de buurt zijn.

    Lezers van Marketupdate krijgen 50% korting op het entree voor deze seminar! Wilt u meer weten? Klik dan hier.

  • Goud en zilver report (Week 37)

    Vorige week konden zowel goud als zilver geen richting kiezen. Hoewel de volatiliteit groot was kwamen de prijzen netto nauwelijks van hun plek. Dat was afgelopen week wel anders, want de goudprijs zakte met 5,56% naar €997,29 per troy ounce. De prijs van zilver daalde zelfs met 7,7% naar €537,22 per kilogram.

    In dollars zakte de goudprijs van $1.391,67 naar $1.326,39 (-4,69%) en dook de zilverprijs omlaag van $23,85 naar $22,22 per troy ounce (-6,83%). Uit deze percentages kunnen we afleiden dat euro weer wat sterker is geworden ten opzichte van de dollar. De EUR/USD wisselkoers steeg de afgelopen week van 1,3118 naar 1,3292, een stijging van afgerond 1,33%.

    Waarom dalen de prijzen van edelmetalen?

    Het is moeilijk om de oorzaak van de prijsdaling vast te stellen. Mogelijk heeft het uitblijven van militair ingrijpen in Syrië een rol gespeeld. Het diplomatieke pad dat de wereldleiders nu bewandelen heeft beleggers wat meer rust gegeven. Daardoor zouden ze minder belangstelling hebben voor goud of zilver. Ook wordt er door de financiële markten geanticipeerd op tapering, het afbouwen van het stimuleringsprogramma van de Federal Reserve. In plaats van $85 miljard per maand zou de centrale bank nog ‘maar’ $75 miljard opkopen. Op 17 en 18 september steekt het bestuur van de Federal Reserve de koppen bij elkaar om het monetaire beleid te bespreken. Mogelijk geven de notulen van deze vergadering meer duidelijkheid.

    Ook Goldman Sachs ziet de goudprijs graag dalen. De bank gaf deze week een impliciet verkoopadvies, door een koersdoel van $1.050 per troy ounce te formuleren voor 2014. Dat zou betekenen dat de goudprijs nog met $250 per troy ounce gaat zakken tot een niveau dat lager is dan de bodem van eind juni ($1.180 per troy ounce). Goldman Sachs gaf begin april ook een negatief advies voor goud, waarna de prijs ook begon te dalen. De bank profiteerde van de daling door massaal aandelen GLD in te slaan.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilo

    Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Pensioenfonds mag wel in goud!

    Het pensioenfonds Vereenigde Glasfabrieken is ten onrechte op de vingers getikt voor de aankoop van fysiek goud. De Nederlandsche Bank verzocht het pensioenfonds begin 2011 om een groot gedeelte van het goud van de hand te doen, omdat de keuze voor 12% goud in de portefeuille niet in overeenstemming zou zijn met de regels omtrent risicospreiding. Het pensioenfonds werd toen gedwongen om de exposure aan goud terug te brengen tot 3%, een besluit dat het pensioenfonds aanvocht in de rechtbank. In hoger beroep werd het pensioenfonds afgelopen week in het gelijk gesteld. Daarmee hebben alle pensioenfondsen in Nederland groen licht gekregen om wat meer goud in hun portefeuille op te nemen. Maar zullen ze dat ook doen?

    GLD loopt weer beetje leeg…

    De goudvoorraad van het GLD ETF is de afgelopen week weer iets kleiner geworden. Maandag werd er al 2 ton goud uit het fonds gehaald en vrijdag werd er nog eens 6 ton aan de voorraad onttrokken. Door de prijsdaling komen er weer aandelen GLD beschikbaar voor aantrekkelijke prijzen. Prijzen die het voor een select groepje banken en brokers aantrekkelijk maken om aandelen in te wisselen voor edelmetaal. In de grafiek is de wekelijkse daling van 8 ton overigens nauwelijks te zien. We verwachten dat de goudvoorraad verder zal krimpen, indien de goudprijs verder wegzakt. Op vrijdag was de goudvoorraad van het ETF 911,12 ton groot.

    Goudvoorraad GLD ETFGoudvoorraad GLD krimpt weer een beetje

  • Wat waren de beste beleggingen sinds de val van Lehman?

    Vijf jaar geleden viel de bank Lehman Brothers om en kwam de financiële crisis in een stroomversnelling. Hoe staan de verschillende beleggingscategorieën er vijf jaar later bij? Beleggers in edelmetalen zitten er vijf jaar later nog warmpjes bij, beleggers die in bankaandelen zaten of die hun geld op de Griekse beurs hadden belegd zagen een groot deel van hun vermogen verdampen. Voor de volledigheid hebben we er een tweede grafiek aan toegevoegd, die de prestaties van onderstaande beleggingen in hun eigen valuta laat zien.

    Rendement van verschillende belegging vijf jaar na Lehman

    Rendement van verschillende belegging vijf jaar na Lehman (Bron: Deutsche Bank, via Zero Hedge)

    Rendement van beleggingen in lokale valuta

    Rendement van beleggingen in lokale valuta (Bron: Deutsche Bank, via Zero Hedge)

  • Goud en zilver report (Week 36)

    De afgelopen week bereikte goud het hoogste niveau in drie maanden tijd, terwijl zilver even het niveau van eind april evenaarde. Sinds het dieptepunt van eind juni zijn de prijzen van goud en zilver met respectievelijk 14,7 en 27,6 procent gestegen.

    Afgelopen week bleef de goudprijs netto vrijwel onveranderd, de koers steeg met een halve euro naar €1.056,05 per troy ounce (+0,05%). Zilver deed het een stuk beter dan goud en steeg de afgelopen week van €571,88 naar €581,91 per kilo, een koerswinst van 1,75%. De afgelopen vier weken deed zilver het bijna iedere week beter dan goud. Alleen vorige week was goud meer in trek, mogelijk het gevolg van de oplopende spanningen in Syrië.

    In dollars zakte de goudprijs van $1.395,41 naar $1.391,67 per troy ounce (-0,26%), terwijl de zilverprijs in deze valuta steeg van $23,53 naar $23,85 (+1,36%). Het verschil in rendement tussen goud in euro’s en dollars wordt verklaard door de sterkere dollar, de EUR/USD wisselkoers zakte afgelopen week van $1,3236 naar $1,3180 (-0,42%).

    Volatiliteit

    Onderstaande grafieken laten zien dat de prijzen van beide edelmetalen gedurende de week sterk fluctueerden. Dat is voornamelijk toe te schrijven aan de publicatie van macro-economische cijfers. Vrijdag kreeg de goudprijs een impuls door een matig banencijfer. Het werkloosheidspercentage daalde, voornamelijk omdat er opnieuw Amerikanen uit de statistieken vielen. De participatiegraad blijft ongekend laag, een teken dat er nog geen herstel is op de arbeidsmarkt.

    Goudprijs per troy ounce

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs per kilo

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    China koopt opnieuw goud

    Deze week werden de laatste Chinese importcijfers naar buiten gebracht, waaruit bleek dat de Chinezen nog steeds belangstelling hebben voor goud. In juli importeerde het land 113 ton goud, waarmee de cumulatieve import over de eerste zeven maanden van 2013 uitkomt op 607 ton goud. Dat is meer dat de totale Chinese import van goud over heel 2012!

    Cumulatieve goudimport China

    De cumulatieve import van goud overstijgt het cijfer van vorig jaar (Bron: Koosjansen)

    GLD

    Cijfers van het SPDR Gold Trust laten zien dat de goudvoorraad van het GLD fonds de afgelopen week nagenoeg gelijk gebleven is op ongeveer 920 ton. Het laat zien dat beleggers weer meer belangstelling hebben voor de aandelen van het fonds, maar dat ze nog niet massaal instappen. Pas als de premie van GLD ten opzichte van de goudprijs oploopt zullen banken weer goud naar het fonds brengen om nieuwe aandelen uit te kunnen geven.

    GLD voorraad stabliseert

    Goudvoorraad in GLD stabiliseert

    Backwardation voorbij?

    De backwardation in de goudmarkt leek even voorbij te zijn, maar de laatste dagen zijn de lease rate van goud en de rente op de geldmarkt weer wat dichter bij elkaar gekomen. De laatste stand van zaken is uit de volgende grafiek af te lezen.

    Gold Forward Offered RatesGoud bijna uit backwardation…

  • Zilver de beste belegging van augustus?

    Zilver was in de maand augustus één van de best presterende beleggingen, zo blijkt uit onderstaand overzicht van Financial Visualizations. In de afgelopen maand steeg de zilverprijs met bijna 20%, waarmee het grijze edelmetaal aanvoerder was van een ranglijst van hard en soft commodities, valuta, aandelen en obligaties. Goud deed het met een plus van 7,2% ook niet slecht, maar bleef overduidelijk achter bij zilver. Minder in trek waren de Amerikaanse staatsobligaties van 10 en 30 jaar en de Amerikaanse aandelen uit de Dow Jones en de S&P 500.

    De Australische dollar werd 2,8% meer waard, terwijl het Britse pond 2,1% in waarde steeg. De Japanse yen was de zwakste munt uit het lijstje met een verlies van 1,5%. De valuta van de opkomende economieën staan helaas niet in dit overzicht, anders hadden we meer extreme uitslagen gezien in bijvoorbeeld de Indiase roepie.

    Augustus was een goede maand voor zilverAugustus was een goede maand voor zilver (Bron: Finviz)

    Wordt 2013 het jaar van het aandeel?

    De edelmetalen hebben nog een grote inhaalslag te maken op andere beleggingscategorieën. Sinds het begin van dit jaar is de zilverprijs met 22,1% gezakt en heeft goud 16,6% van haar waarde verloren. In 2013 waren ook de Amerikaanse staatsobligaties niet in trek, want de 10-jaars en de 30-jaars schuldpapieren verloren respectievelijk 7,5 en 12,2 procent van hun waarde. Tot op dit moment is 2013 vooral het jaar geweest van de aandelen met winsten van 32,7% voor de Nikkei, 17,9% voor de Nasdaq 100, 16,4% voor de S&P 500 en 14,4% voor de Dow Jones.

    In 2013 doen de edelmetalen het veel slechter dan aandelen

    In 2013 doen de edelmetalen het veel slechter dan aandelen

  • Goud en zilver report (Week 35)

    De afgelopen week bereikte de goudprijs het hoogste niveau in bijna drie maanden tijd. Afgelopen maandag brak goud al door de grens van $1.400 per troy ounce en halverwege de week klom de prijs verder naar $1.428 per troy ounce. In euro’s lag de hoogste prijs van deze week op €1.068 per troy ounce.

    Ten opzichte van een week geleden steeg de goudprijs in euro’s van €1.044,86 naar €1.055,49 per troy ounce, een plus van 1,02%. De zilverprijs zakte van €578,60 naar €571,88 per kilo, een daling van 1,16%. Het is voor het eerst in een paar weken tijd dat goud het relatief wat beter doet dan zilver. Wat daar de reden van is valt moeilijk te zeggen. Mogelijk trekt goud door de onrust in Syrië meer belangstelling als ‘safe haven’ dan zilver.

    De Verenigde Staten willen militair ingrijpen in Syrië, zo werd dit weekend bekend. Financiële markten anticipeerden hier al op, door veiligheid te zoeken in de Amerikaanse dollar. De wereldreservemunt werd weer wat sterker, waardoor de goudprijs en de zilverprijs in deze valuta daalde.

    Donderdag en vrijdag werd alle koerswinst van begin deze week teniet gedaan, want de goudprijs sloot uiteindelijk weer onder de $1.400 per troy ounce. De slotkoers van vrijdag was $1.395,41, een daling van 0,19% ten opzichte van een week geleden. De zilverprijs zakte in een week tijd van $23,08 naar $23,53 per troy ounce, een daling van 2,28%. De wisselkoers van de EUR/USD is op het moment van schrijven 1,3215, een daling van 1,05% ten opzichte van een week geleden.

    Goudprijs in euro's per troy ounce

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro's per troy ounce

    Zilverprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Nieuws uit de goudmarkt

    Deze week werd bekend dat verschillende centrale banken in de maand juli opnieuw goud aan hun reserves hebben toegevoegd. Turkije kocht 22,5 ton goud en bracht haar totale goudreserve naar 464 ton. Rusland kocht bijna 6,5 ton goud en heeft daardoor eindelijk meer dan 1.000 ton goud in bezit. Ook tal van andere landen kochten in juli goud. In juni kochten de Chinezen ook goud, maar liefst 104 ton werd aan de goudreserve toegevoegd.

    Ander nieuws kwam van de Indiase centrale bank. Deze week lekten plannen uit om goud van de bevolking te kopen. Dat goud kan aangeboden worden aan smelterijen, in de hoop dat er minder goud geïmporteerd hoeft te worden. Een merkwaardig plan, want het effect valt ten zeerste te betwijfelen. Als Indiase banken ook gaan bieden op goud drijven ze de prijzen alleen maar verder op. Ook zal het programma niets veranderen aan de Indiase gewoonte om spaargeld om te zetten in goud. De zwakke roepie maakt het vrij oninteressant om geld op een spaarrekening te parkeren. Uitgedrukt in Indiase roepie is de goudprijs dit jaar al een paar procent gestegen, terwijl die in euro’s en dollars nog ruim 16% onder het niveau van begin dit jaar staat. Dit verschil is volledig te verklaren door de daling van de roepie.

    Grafieken

    Op Goudstandaard staan twee grafieken die inzicht verschaffen in de markt voor gouden en zilveren beleggingsmunten. Sinds 2008 is de productie van deze munten explosief gestegen. De verkoop van gouden munten is sindsdien met een factor drie gestegen, de verkoop van zilveren munten steeg nog meer. De grafieken zijn afkomstig van USAGold en zijn gebaseerd op productiecijfers van de US Mint, de Canadian Mint, de Austrian Mint, de Britse Royal Mint en de Australische Perth Mint.

    Verkoop gouden munten sinds 2002

    Verkoop gouden munten sinds 2002 (Bron: USAGold)

    Verkoop zilveren munten sinds 2002

    Verkoop zilveren munten sinds 2002 (Bron: USAGold)

  • Goud en zilver report (Week 34)

    De goudprijs is de afgelopen week opnieuw gestegen, hoewel de stijging minder indrukwekkend was dan een week eerder. De prijs voor een troy ounce goud klom met iets meer dan €12 naar een €1.044,86, een winst van afgerond 1,18%. Ook zilver werd weer iets duurder, de prijs steeg in een week tijd van €560,69 naar €578,60. Dat is een plus van 3,19%.

    De goud-zilver ratio ligt op het moment van schrijven iets boven de 58:1. Begin augustus was zilver nog bijna 67x zo goedkoop als goud. Beleggers die anticipeerden op een daling van de ratio hebben daar goed van kunnen profiteren. Op de lange-termijn grafiek is de recente herstelrally van zilver goed zichtbaar.

    goudprijs-25aug-2013

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-25aug-2013

    Zilverprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    gold_2_year_silverCorrectie van de goud/zilver ratio (Bron: Goldprice)

    In dollars steeg de goudprijs van $1.376,49 naar $1.398,03, een winst van 1,56%. Voor een troy ounce zilver betaalde men afgelopen vrijdag $24,08, dat is 84 cent (of 3,6%) meer dan een week geleden. De hogere winstpercentages voor goud verklappen een relatief zwakkere dollar. De wisselkoers staat op het moment van schrijven op $1,3383.

    Sinds 10 juli is de Amerikaanse munt al met 4,7% verzwakt ten opzichte van de euro. Dat is geen koersontwikkeling die hoort bij het vooruitzicht van ’tapering’, integendeel. Als de Amerikaanse centrale bank daadwerkelijk zou afbouwen, dan zouden we toch meer sterkte in de wisselkoers moeten ontdekken.

    Wisselkoers euro/dollar

    Wisselkoers euro/dollar blijft in smalle bandbreedte (Bron: Yahoo Finance)

    Nieuws goudmarkt

    Deze week werd bekend dat er veel fysiek goud is weggehaald uit Londen. In de eerste zes maanden werd 798 ton goud overgebracht naar Zwitserland, een vertienvoudiging ten opzichte van vorig jaar. Het goud is waarschijnlijk bestemd voor Azië, waar de vraag naar het gele metaal nog steeds bijzonder groot is.

    Vooral China koopt steeds meer goud. Dat zien we niet alleen terug in de importcijfers van zuiver goud, maar ook in de mijnbouwactiviteit. Om de productie op peil te houden doen Chinese mijnbouwbedrijven ook steeds meer overnames in andere landen. Ze kopen goudmijnen in Australië, Afrika, Canada en op het Zuid-Amerikaanse continent. Chinezen profiteerden van de lagere goudprijs, waardoor bepaalde mijnen een hele lage waardering hadden op de  beurs.

     

  • Grafiek: Zilverprijs versus 200-daags gemiddelde

    Eerder vandaag plaatsen we op Marketupdate een aantal grafieken van de goudprijs, waaronder een grafiek van de goudprijs gedeeld door het 200-daags gemiddelde.  Dit blijkt een goede leidraad te zijn om de aankoop of verkoop van goud te ’timen’. Het bracht ons op het idee om een soortgelijke grafiek van de zilverprijs in elkaar te draaien. Door de hogere volatiliteit van zilver ten opzichte van goud bewijst ook deze grafiek haar meerwaarde.

    Beleggers die zilver kopen of verkopen kunnen de verhouding tussen de actuele prijs en het 200-daags gemiddelde van zilver gebruiken om vast te stellen wanneer zilver ‘overbought‘ of ‘oversold‘ is. De grafiek is gebaseerd op de dagelijkse zilver fixing van de LBMA en gaat terug tot begin 2002. Een ratio van meer dan 1,4 geeft aan dat zilver relatief duur is, terwijl het bij een ratio van 0,8 of lager juist aantrekkelijk blijkt te zijn om zilver te kopen.

    Zilverprijs versus 200-daags gemiddelde

    Zilverprijs gedeeld door het 200-daags gemiddelde geeft bodems en pieken aan

  • Goudprijs kan verder stijgen door toenemende vraag

    De goudprijs kan dit jaar nog verder stijgen door een toenemende vraag vanuit de Aziatische markt. Bloomberg deed een rondvraag onder elf handelaren, juweliers en analisten die present waren op de India Gold Convention en vroeg ze naar hun verwachting voor de goudprijs. Daaruit kwam een gemiddelde prijs naar voren van $1.450 per troy ounce tegen het einde van dit jaar. Dat zou een verdere stijging van 5,8% betekenen ten opzichte van het huidige prijsniveau van $1.370 per troy ounce.


    Bodem bereikt?

    De goudprijs bereikte eind juni nog het laagste niveau in 34 maanden tijd en zag in het tweede kwartaal een prijsdaling van 23%. De zilverprijs zakte gedurende de eerste helft van het jaar ook behoorlijk weg, om in één week tijd de grootste prijsstijging sinds september 2008 te behalen en de hoogste prijs in drie maanden tijd aan te tikken. Op de termijnmarkt van zowel goud en zilver werden ook meer posities ingenomen in afwachting van een verdere prijsstijging. De netto long positie in goud steeg met 18%, terwijl die in zilver volgens Bloomberg verdubbelde.

    “Mensen zijn meer geïnteresseerd om goud te kopen nu de prijs gedaald is. Soms schieten de prijzen te ver door en in deze markt staat er altijd wel geld langs de zijlijn dat op zoek is naar relatieve waarde”, zo verklaarde vermogensbeheerder Tom Stringfellow van Frost Investment Advisors tegenover Bloomberg.

    Een andere verslaggever van Bloomberg sprak met William Adams, analist van FastMarkets in Londen. Volgens Adams stijgt de goudprijs door een toenemende vraag naar fysiek metaal en door short-covering in de markt. De analist acht een verdere prijsstijging van goud mogelijk: “Er is nog steeds opwaarts potentieel voor goud. We kijken vooral naar de volgende FOMC vergadering van de Federal Reserve in september, omdat dat nervositeit zal geven over de voortzetting van het stimuleringsprogramma”.

    Goudprijs stijgt

    Adrian Day van Adrian Day Asset Management is nog positiever over goud. Hij denkt dat de goudprijs naar $1.600 per troy ounce kan stijgen, omdat beleggers overdreven negatief reageerden op speculatie dat de Federal Reserve haar stimulering zou afbouwen. Fondsbeheerder Chirag Mehta van Quantum Asset Management houdt er ook een vrij eenvoudig standpunt op na. Hij zei tegenover Bloomberg dat veel centrale banken geld zullen blijven drukken, wat uiteindelijk gunstig is voor de goudprijs.

    Analist Jeffrey Christian van de CPM Group verklaarde dat veel beleggers schrokken van de prijsdaling in april en dat ze daarom posities in goud van de hand deden. Ze hebben de ontwikkeling van de goudprijs afgewacht en zien nu weer een kans om in te stappen. Hij sprak tegenover Bloomberg de verwachting uit dat veel van deze beleggers en vermogensbeheerders in september en oktober weer terug zullen keren op de goudmarkt. Volgens Christian blijft de goudprijs de komende twee jaar schommelen tussen de $1.300 en $1.500 per troy ounce. Voor het einde van dit jaar verwacht hij een prijs van $1.420 per troy ounce.

    Backwardation

    Het positieve sentiment op de goudmarkt en de zilvermarkt is ook terug te zien aan het fenomeen dat we kennen als backwardation. Handelaren geven momenteel de voorkeur aan directe levering van goud (spot) boven een future. Data van Bloomberg laat zien dat het handelsvolume in goudfutures 26% lager ligt dan het gemiddelde van de afgelopen 100 dagen. De Gold Forward Offered Rate, het verschil tussen de Liborrente en de ‘lease rate’ van goud is al meer dan een maand negatief voor swaps met een looptijd van 1,2 of 3 maanden. Het is een teken dat de goudmarkt de voorkeur geeft aan directe levering van metaal boven toekomstige levering. Dit is een uitzonderlijke situatie, omdat men normaal gesproken meer betaald voor toekomstige leveren van goud. De opslagkosten, waardoor futures normaal duurder zijn dan spot goud, wegen blijkbaar niet meer op tegen de wens om direct over goud te beschikken.

    Goud lease rates versus goudprijs
    Goud lease rates versus goudprijs

    ETF’s

    Ook beleggers zien weer kansen in edelmetalen. De goud-ETF’s die Bloomberg dagelijks volgt zagen een netto instroom van 2,2 ton goud in de afgelopen week. De zilver-ETF’s waren nog meer in trek, want die zagen hun voorraden op 16 augustus stijgen naar een recordvolume van 19.967,8 ton. Handelaren die een overschot aan zilver of goud hebben kunnen dat metaal naar een ETF brengen en inruilen voor aandelen. Die aandelen kunnen ze tegen een premie verkopen aan beleggers, waardoor ze een aantrekkelijke winstmarge behalen.