Categorie: Goud en zilver report

Goud en zilver report (Week 3)

De goudprijs is de afgelopen week gestegen van €1.032,63 naar €1.107,43 per troy ounce, een winst van 7,24%. Dat is het hoogste niveau sinds mei 2013. De zilverprijs steeg zelfs met 10,3%, van €448,39 naar €494,60 per kilogram. Voor zilver is dat het hoogste niveau sinds eind juli vorig jaar.

De prijzen schoten deze week omhoog, nadat bekend werd dat Zwitserland stopt met het onderdrukken van de koers van de Zwitserse franc. Deze maatregel bracht op de valutamarkt een grote aardverschuiving met zich mee, want de munt werd in één klap 30% meer waard ten opzichte van de euro. Uiteindelijk stabiliseerde de franc op een wisselkoers van ongeveer één franc per euro, terwijl de Zwitserse centrale bank drie jaar lang een wisselkoers van 1,20 franc per euro verdedigd heeft.

Nu de Zwitserse centrale bank de opwaartse druk op de franc vrijlaat worden ook de gevolgen voor de euro zichtbaar. De munt – die al een half jaar onder druk staat – ging nog verder omlaag. Op het moment van schrijven is de wisselkoers met de dollar $1,1561, het laagste niveau sinds 2006.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Zwitserland kan gratis lenen
De grote bewegingen op de valutamarkt zorgen voor onrust en dat vertaalt zich in een vlucht naar veilige havens. We zagen de afgelopen week opnieuw de rente op langlopende staatsobligaties van de VS en diverse Europese landen zakken. De rente op Zwitserse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar werd deze week zelfs negatief. Dat terwijl de rente begin deze week nog op 0,21% stond. Beleggers moeten nu minimaal 15 of 20 jaar geld uitlenen aan de Zwitserse overheid, willen ze er geld aan overhouden. In de Eurozone is nu al voor €1,2 biljoen aan vermogen uitgeleend zonder dat daar een positieve rentevergoeding tegenover staat. De verwachting is dat de rente de komende maanden nog verder omlaag zal gaan, omdat steeds meer spaarvermogen de voorkeur geeft aan veiligheid en liquiditeit boven rendement.

Rente Zwitserse 10-jaars lening zakt onder nul

Hedgefondsen in de problemen
Verschillende hedgefondsen en valutaplatformen zijn in de problemen gekomen door de 'ontkoppeling' van de Zwitserse franc. Het Everest Capitals Global Fund leed zoveel verlies door de ingreep van de Zwitserse centrale bank dat het fonds opgedoekt moet worden, aldus Bloomberg. Ook de broker Global Brokers NZ uit Nieuw-Zeeland ging deze week kopje onder door de plotselinge waardestijging van de Zwitserse franc. Wie zoekt zal nog veel meer voorbeelden vinden van hedgefondsen en valutahandelaren die ten onder zijn gegaan of die zware verliezen geleden hebben door de ingreep van de Zwitserse centrale bank. Op de beurs werden aandelen van grote Zwitserse bedrijven in de verkoop gedaan, omdat beleggers vrezen dat de exportpositie van grote bedrijven als Nestlé onder druk komt te staan. Afgelopen donderdag sloot de Zwitserse aandelenbeurs ruim 8% lager. Dat lijkt een koopje, maar voor de beleggers die eerst hun euro's moesten omwisselen werden de aandelen op dezelfde dag juist meer dan 10% duurder! Volgens vermogensbeheerder Martien van Winden van Hoofbosch kunnen beleggers er hun voordeel mee doen, omdat de Zwitserse economie en veel grote bedrijven nog steeds gezond zijn.
Frank 4. Vergeet ook niet wat Zwitserse aandelen te laden. Vandaag tijdelijk in de uitverkoop! — Martien van Winden (@martienvwinden) January 15, 2015

Frank 5. U gaat toch niet minder Lindt of Nespresso consumeren omdat deze producten ietsje duurder worden? — Martien van Winden (@martienvwinden) January 15, 2015

Frank 6. Zwitserland is het bewijs dat je op termijn beter kunt concurreren op kwaliteit en niet op prijs.... — Martien van Winden (@martienvwinden) January 15, 2015

Frank 7. Het land kent een structureel overschot op de handelsbalans en is 's werelds meest prominente exporteur. — Martien van Winden (@martienvwinden) January 15, 2015

Zwitsers gaan de grens over
De waardestijging van de franc kent winnaars en verliezers. Speculanten die aan de verkeerde kant van de 'trade' zaten hebben gegokt en verloren. De winnaars zijn de Zwitserse consumenten, die met het geld in hun portemonnee opeens 20% meer koopkracht hebben in de rest van de wereld. Het is dan ook niet vreemd dat de Zwitsers het afgelopen weekend massaal de grens overstaken om goedkoop inkopen te doen in eurolanden als Italië en Duitsland. Een korting van 20% op een nieuwe smartphone, tablet, televisie of horloge laat de Zwitser natuurlijk niet links liggen. "Het is alsof we opnieuw kerstmis kunnen vieren", aldus een enthousiaste Zwitser.

Zwitsers in de rij om goedkope euro's te pinnen: "Het voelt alsof we opnieuw kerstmis kunnen vieren"

18 januari 2015
Goud en zilver report (Week 2)

De goudprijs is de afgelopen week gestegen van €990,44 naar €1.032,63 per troy ounce, een stijging van 4,26%. Ondertussen steeg de zilverkoers met 6%, van €422,86 een week geleden naar een slotkoers van €448,39 afgelopen vrijdag. De stijging is voor ongeveer een kwart te verklaren door een wisselkoerseffect, want de euro stond de afgelopen week opnieuw onder druk. Op het moment van schrijven is de euro nog maar $1,18 waard, terwijl de wisselkoers in mei 2014 nog bijna de $1,40 aantikte!

Grote bewegingen zien we ook terug op de obligatiemarkt en de aandelenmarkten. De AEX was de afgelopen week buitengewoon volatiel, net als de aandelenmarkten elders in de wereld. Afgelopen vrijdag sloot de AEX toch weer 1,8% lager, nadat de beurs eerder deze week nog een dag met +2,7% wist af te sluiten. Beleggers maken zich zorgen over de situatie in Griekenland en over de gevolgen van een dalende olieprijs. In de Verenigde Staten is voor honderden miljarden aan leningen verstrekt aan de schalie-industrie, die bij een olieprijs van minder dan $50 per vat niet meer rendabel is. Ook in andere olieproducerende landen begint een pijnlijk aanpassingsproces naar een lagere, marktconforme olieprijs.

De goudkoers bereikte afgelopen vrijdag het hoogste niveau in 15 maanden, terwijl de zilverkoers deze week naar het hoogste niveau sinds september vorig jaar steeg. De prijsstijging is deels toe te schrijven aan het verzwakken van de euro ten opzichte van de dollar, maar ook trekt de vraag naar goud in India en China weer aan na een wat zwakkere zomerperiode.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram

Goudprijs naar hoogste niveau in 15 maanden (Bron: Goldprice.org)

Chinezen kopen goud in aanloop naar Chinees Nieuwjaar
Chinese banken, juweliers en goudhandelaren breiden hun voorraad goud uit in de aanloop naar het Chinese Nieuwjaar dat in februari plaatsvindt. Traditioneel grijpen Chinezen deze gelegenheid aan om goud te kopen. Reuters schrijft dat de premies op goud aan de Shanghai Gold Exchange nu al oplopen vanwege de toenemende vraag naar het gele metaal. Lees verder op Goudstandaard.

Chinezen kopen goud in aanloop naar Chinese Nieuwjaar

LBMA stopt met publicatie GOFO
De LBMA stopt met de publicatie van de Gold Forward Offered Rate, het tarief dat banken rekenen om goud uit te lenen. Er zou onvoldoende belangstelling zijn voor deze leningen. Vorig jaar staakten Deutsche Bank en Société Générale hun activiteiten al. Op 30 januari zal voor het laatst de GOFO Rate bekend worden gemaakt. Lees er meer over bij Hollandgold.

De LBMA zal vanaf 30 januari geen GOFO rates meer publiceren

10 januari 2015
Goud en zilver report (Week 1)

De goudprijs steeg de afgelopen week van €982 naar €990,44 per troy ounce, een stijging van 0,86%. De prijs voor een kilo zilver daalde van €424,52 naar €422,86, een bescheiden verlies van 0,39%. Het nieuwe jaar begint voor goud beter dan voor zilver, terwijl goud het de afgelopen twee jaar ook al beter heeft gedaan dan zilver. Op het moment van schrijven kost een troy ounce goud 75,3 keer zo veel als hetzelfde gewicht in zilver. Een jaar geleden was die ratio nog 61 en twee jaar geleden kon men nog 55 troy ounce zilver inwisselen voor een troy ounce goud.

Zilver presteerde de afgelopen twee jaar beduidend slechter dan goud (Bron: Goldprice)

Zwakke euro ondersteunt goudprijs

Het afgelopen jaar wist goud in euro's met een winst van 12,1% af te sluiten, terwijl zilver in euro's 9% in waarde daalde. Dat lijkt mee te vallen na de grote prijsdaling van 2013, maar we moeten niet vergeten dat het wisselkoerseffect een grote rol heeft gespeeld. In de zomer van 2013 bereikte de euro een niveau van $1,37 tegenover de dollar, terwijl de wisselkoers afgelopen week onder de $1,20 zakte. Dat is het laagste niveau voor de euro in 29 maanden tijd.

De financiële markten anticiperen op nieuwe monetaire stimulering door de ECB, maar het is nog niet duidelijk of die er werkelijk gaat komen. Draghi zei dat hij het balanstotaal van de centrale bank met ongeveer een biljoen euro wil opkrikken, maar sindsdien is er vrijwel geen resultaat geboekt. Tegelijkertijd wint de dollar aan kracht, onder meer door de dalende olieprijs. Veel olie wordt nog steeds afgerekend in dollars en kost vandaag de dag nog maar de helft van wat het een half jaar geleden kostte. Een dollar heeft daardoor meer waarde gekregen.

Daar komt bij dat beleggers optimistisch zijn over de Amerikaanse economie. Stijgende aandelenkoersen en een economische groei van 5% straalt vertrouwen uit, maar we moeten niet vergeten dat deze groei het gevolg is van nog meer schuldcreatie en niet van een aanzienlijke toename in de productieve capaciteit van de Verenigde Staten.

Voor beleggers in de Eurozone betekent de zwakke euro dat hun goud compenseert voor de waardedaling van de munt. Koopjesjagers moeten nog even wat geduld oefenen, want door de zwakke euro kruipt de goudkoers weer richting de €1.000 per troy ounce.

In dollars zakte de goudprijs van $1.196,06 naar $1.188,84 (-0,6%) en de zilverprijs van $16,08 naar $15,77 (-1,93%) per troy ounce.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard.com)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard.com)

Rendement goud in perspectief
Het afgelopen jaar hebben Amerikaanse aandelen het beduidend beter gedaan dan goud. Maar hoe ziet het plaatje er op de lange termijn uit? We hebben een grafiek gevonden van het afgelopen jaar, van de afgelopen tien jaar en vanaf het jaar 1802! Op de laatste grafiek zien we dat goud een matig rendement behaalde tegenover aandelen en obligaties, maar merk tegelijkertijd op dat het rendement hier wordt uitgedrukt in dollars. Weliswaar gecorrigeerd voor inflatie, maar het is nog maar de vraag of de inflatie in werkelijkheid niet veel hoger is geweest. Bedenk ook dat fysiek goud van generatie op generatie altijd waarde heeft behouden. Lang niet alle aandelen en valuta van toen bestaan vandaag niet meer, of niet in de huidige vorm.

Goud versus Amerikaanse aandelen, staatsobligaties en dollars (1 jaar)

Goud versus Amerikaanse aandelen, staatsobligaties en dollars (10 jaar)

Goud versus Amerikaanse aandelen, staatsobligaties en dollars (~200 jaar)

Wilt u fysiek goud kopen? Bekijk eens het assortiment van Hollandgold en Goudstandaard.

4 januari 2015
Goud en zilver report (Week 52)

De goudprijs is de afgelopen week gestegen van €977,77 naar €982 per troy ounce, een minimale winst van slechts 0,43%. Ook de zilverprijs steeg licht, van €422,64 naar €424,52 per kilogram, omgerekend een stijging van 0,44%. Aan het begin van de week gingen de koersen van beide edelmetalen scherp omlaag, om op vrijdag weer sterk te stijgen. De goudprijs steeg vrijdag met ongeveer €20 per troy ounce, een winst van 2%. De prijs van een kilo zilver steeg die dag met iets meer dan €10, een winst van omgerekend bijna 2,5%.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

2014: Goud in dollars onveranderd, zilver werd goedkoper
Netto kwamen de prijzen van goud en zilver de afgelopen week nauwelijks van hun plaats. Maar hoe ziet de balans voor het jaar 2014 eruit? In dollars bleef de goudkoers vrijwel onveranderd, wat erop duidt dat de twee elkaar in evenwicht hielden. In dollars daalde de zilverprijs met 16,8%, nadat er vorig jaar ook al bijna 36% van de prijs af was gegaan. Kijken we naar de prijs in euro's, dan zien we dat goud dit jaar een rendement van 12,4% geboekt heeft. Goud compenseerde de beleggers in de Eurozone dus voor het waardeverlies van de munt, maar ook niet meer dan dat. Door de zwakkere euro bleef de daling van de zilverprijs dit jaar beperkt tot 6,4%. Vergelijken we het koersrendement op goud en zilver met het rendement op andere beleggingscategorieën als aandelen, obligaties, valuta en grondstoffen, dan kunnen we ook niet bepaald enthousiast worden. Zoals gezegd wist goud haar waarde te behouden, terwijl zilver samen met tal van andere grondstoffen in de hoek geduwd werd waar de klappen vielen.
Belegging in goud en zilver heeft dit jaar in financiële zin weinig opgeleverd (Bron: Finviz)

28 december 2014
Goud en zilver report (Week 51)

De goudprijs zakte de afgelopen week van €981,41 naar €977,77 per troy ounce (-0,37%) terwijl de zilverkoers van €439,43 naar €422,64 per kilo zakte (-3,82%). Aan het begin van de week gingen de prijzen van beide edelmetalen samen met de olieprijs onderuit, daarna wist goud het koersverlies grotendeels ongedaan te maken. Dat gold niet voor zilver, dat op weekbasis opnieuw een forse daling liet zien.

Goud heeft beleggers in de eurozone dit jaar gecompenseerd voor de waardedaling van de munt. Terwijl de goudkoers in euro’s dit jaar 12% wist te stijgen staat de koers in dollars 0,5% lager dan begin dit jaar. Voor zilver was 2014 opnieuw een slecht jaar, want de prijs in dollars daalde met 17,4% en in euro’s met 7,4%.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Euro verliest terrein

In dollars zakte de goudprijs van $1.222,66 naar $1.195,78 per troy ounce (-2,2%), terwijl zilver van $17,03 naar $16,07 per troy ounce zakte (-5,64%). De grotere verliezen in dollars laten zien dat de dollar weer wat sterker is geworden ten opzichte van de euro. De wisselkoers met de euro staat op het moment van schrijven op $1,2229, het laagste niveau sinds juli 2012. Om dat in perspectief te plaatsen, de vorige keer dat de euro zo zwak stond tegenover de dollar was vlak voordat Draghi zei dat hij alles zou doen om de euro te redden.

De zwakte van de euro komt deels door het gebrek aan krachtig economisch herstel in de Eurozone en deels doordat financiële markten anticiperen op nieuwe stimuleringsmaatregelen van de ECB. Maar de lage wisselkoers is voor een deel ook toe te schrijven aan de sterkere dollar. De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse munt vergelijkt met een mandje van andere valuta, staat bijna op 90. Dat is het hoogste niveau sinds het voorjaar van 2009. Kijken we verder terug in de tijd, dan zien we dat de dollar ooit veel hoger heeft gestaan ten opzichte van andere belangrijke valuta dan nu.

Euro was sinds juli 2012 niet zo zwak tegenover de dollar

De sterke dollar was in het verleden nog veel sterker...

Verkoop goud in Duitsland trekt aan

Volgens de Duitse smelterij Degussa is er in november meer goud gekocht dan in voorgaande maanden. Goudstandaard schrijft dat de verkoop in deze maand 40% hoger lag dan het maandelijkse gemiddelde van 2014. De smelterij schat de Duitse vraag naar fysiek goud in november op 15 ton,wat betekent dat er in die maand gemiddeld €450 miljoen werd omgezet in fysiek goud. Lees meer op Goudstandaard.

21 december 2014
Goud en zilver report (Week 50)

De goudkoers steeg de afgelopen week van €970,66 naar €981,41 per troy ounce (+1,1%), terwijl de zilverkoers in dezelfde periode van €426,44 naar €439,43 per kilo wist te klimmen (+3,05%). De winst is volledig toe te schrijven aan de koersstijging van afgelopen dinsdag, waarbij de goudprijs in euro’s bijna door de €1.000 per troy ounce wist te breken. Uiteindelijk leverde goud een deel van de winst weer in, terwijl de zilverprijs het hoge niveau beter wist vast te houden.

De volatiliteit blijft hoog, want de afgelopen weken wisselen grote opwaartse en neerwaartse koersbewegingen in hoog tempo af. Begin december zagen we de zilverkoers nog dalen naar een 5-jaars dieptepunt van €383 per kilogram, nu staat de prijs ruim €50 hoger. Ook de prijs van een troy ounce goud wist sinds 1 december met meer dan €50 te stijgen.

Vlucht naar edelmetalen....
Beleggers vluchtten de afgelopen week in edelmetalen door toenemende onzekerheid over de wereldeconomie. De beurzen doken onderuit, terwijl beleggers en analisten proberen de daling van de olieprijs te duiden. Voor consumenten en voor de industrie is de daling van de olieprijs tot onder de $60 per vat een gunstige ontwikkeling, maar in andere opzichten baart de lage olieprijs zorgen. Zo is de Amerikaanse schaliegas-industrie door enorme investeringen die al gedaan zijn erg kwetsbaar voor dalende prijzen. Ook vraagt men zich af hoe centrale banken op de lagere olieprijs zullen anticiperen, aangezien lagere brandstofkosten een drukkend effect hebben op de prijsinflatie. Dat terwijl de ECB en de Bank of Japan nu al hun best doen om de inflatie aan te wakkeren. Is een verdere daling van de olieprijs voor de genoemde centrale banken reden om het monetaire gaspedaal dieper in te trappen?

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs per kilo (Bron: Goudstandaard)

... en obligaties
De vlucht naar veiligheid ging traditioneel gepaard met dalende aandelenkoersen en een vlucht richting obligaties. De rente op 10-jaars leningen van heel veel landen ging de afgelopen week fors onderuit. Zo daalde de 'yield' op Amerikaanse Treasuries met een dergelijke looptijd in een week tijd van 2,31 naar 2,08 procent. De rente op Duitse Bunds met een looptijd van 10 jaar zakte de afgelopen week van 0,78 naar 0,62 procent. De vlucht naar liquiditeit drukt de rente steeds verder richting nul, een zorgelijke ontwikkeling. Weliswaar stijgen de obligatiekoersen, maar institutionele beleggers die een bepaald rendement moeten halen om aan hun verplichtingen te kunnen voldoen zullen steeds meer risico moeten nemen om nog wat rendement te halen. De volgende grafiek laat de ontwikkeling van de 10-jaars rente van Duitsland en Spanje zien. Sinds Draghi in de zomer van 2012 de toezegging deed dat hij alles zou doen om de euro te redden is de rente op Spaanse obligaties veel harder gedaald dan dat van Duitse obligaties. Een vreemde ontwikkeling, als je de macro-economische cijfers van beide landen rechtstreeks met elkaar zou vergelijken. Spanje leent nu tien jaar tegen een rente van 1,8%, goedkoper dan de Verenigde Staten!

Duitse versus Spaanse 10-jaars rente (Bron: Bloomberg)
Het verschil in rente tussen de 'sterke' en 'zwakke' economieën wordt alsmaar kleiner, een proces dat versterkt wordt door centrale banken die zich bereid tonen schuldpapier te kopen wanneer dat nodig is. De Federal Reserve heeft honderden miljarden dollars aan dubieuze hypotheekleningen uit de markt gehaald, terwijl de ECB overweegt staatsobligaties te kopen. De Bank of Japan is ondertussen bezig met een monetair experiment dat zijn weerga niet kent...
Oostenrijk wil goud terughalen?
Sinds de repatriëring van een deel van de goudvoorraad door de Nederlandsche Bank beginnen ook andere Europese landen zich eindelijk zorgen te maken over hun goud. Of dat terecht is of niet, dat blijkt heel moeilijk aan te tonen. Maar in de publieke opinie heerst de overtuiging dat het beter is om een groter deel van de goudvoorraden in eigen land te bewaren. België onderzoekt de mogelijkheid om goud terug te halen, terwijl de Franse centrale bank een open brief kreeg van Marine Le Pen met een soortgelijk verzoek. De storm is nog niet over gewaaid, want nu is ook in Oostenrijk de discussie over de locatie van de goudreserve losgebarsten. De 'hoge concentratie' van haar goudvoorraad in het Verenigd Koninkrijk wordt door de toezichthouder bekritiseerd, zo lezen we op het Oostenrijkse Der Standard. De goudvoorraad van dit land heeft een omvang van 280 ton, waarvan slechts 17% in eigen land ligt. Nog een klein stukje van 3% ligt in buurland Zwitserland, terwijl maar liefst 80% in Londen bewaard wordt. Nederland en Zwitserland bewaarden in het verleden ook het grootste deel van hun goudreserve in het buitenland, maar hebben inmiddels (plannen om) het grootste deel in eigen land liggen. Frankrijk heeft bijna haar volledige goudvoorraad al in eigen land, van België hebben we nog geen exacte gegevens anders dan dat het grootste deel in Londen ligt.

Er wordt meer druk op Europese centrale banken uitgeoefend om goud terug te halen (Afbeelding via Derstandard.at)

Rusland blijft goud kopen

Het is eigenlijk al geen nieuws meer, maar we blijven het belang van deze trend graag benadrukken. In november voegde de Russische centrale bank 18,9 ton goud aan haar reserve toe, waarmee het totaal op 1.168,7 ton komt. Het land blijft stelselmatig goud kopen en laat zich niet afschrikken door de dalende wisselkoers van de roebel. In verschillende media wordt de suggestie gewekt dat Rusland goud verkoopt om de roebel te ondersteunen, maar die bewering durven wij te weerleggen.

Rusland blijft goud kopen

14 december 2014
Goud en zilver report (Week 49)

De goudkoers steeg de afgelopen week van €938,15 naar €970,68 per troy ounce (+3,47%), terwijl de zilverkoers van €399,47 naar €426,44 wist te stijgen (+6,75%). Het was een goede week voor beide edelmetalen, ondanks het mislukken van het Zwitserse referendum. Vorige week zondag werd duidelijk dat de Zwitserse bevolking geen steun gaf aan het plan om de goudvoorraad uit te breiden naar 20% van de totale reserves en dat goud nooit meer te verkopen. Speculanten gingen short op goud en zilver, met als gevolg een grote koersdaling voor beide edelmetalen bij opening van de handel.

Toch zette de daling niet door, integendeel. Toen handel in Europa van start ging begonnen de prijzen weer hard te stijgen. Tussen de laagste en hoogste koers zat die maandag een verschil van €50 per troy ounce voor goud en €50 per kilo voor zilver. Na het spektakel van maandag stabiliseerden de koersen op een hoger niveau. Donderdag kon Draghi de financiële markten nog in beweging brengen, maar dat deed hij niet. In zijn persconferentie kwamen geen nieuwe maatregelen naar voren en werden ook nog geen concrete plannen gecommuniceerd over het eventueel opkopen van staatsobligaties.

In dollars steeg goud van $1.168,14 naar $1.192,31 per troy ounce (+2,07%) en ging zilver van $15,46 naar $16,31 per troy ounce (+5,5%). De hogere winsten in euro’s laten zien dat de dollar de afgelopen week opnieuw iets sterker is geworden tegenover de euro. De wisselkoers is op het moment van schrijven $1,2286 per euro. Sinds mei is de euro al met 10% gezakt ten opzichte van de dollar, maar daar zit volgens Weidmann van de Bundesbank geen enkele opzet achter…

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo

België wil goud terughalen?
VTM Nieuws kreeg van de Belgische centrale bank bevestigd dat er onderzocht wordt hoe België haar goudvoorraad terug kan halen naar eigen land. Een interessante ontwikkeling, want twee weken maakte de Nederlandse centrale bank nog bekend dat ze een deel van haar goudvoorraad had teruggehaald uit de VS. België beschikt over een goudreserve van 227,4 ton. Waar deze momenteel ligt hebben we nog niet kunnen achterhalen. Ook in andere Europese landen is dit jaar een roep geweest om de goudvoorraden te inspecteren en/of deze terug te halen. Lees meer.
China wil import goud makkelijker maken
De Chinese centrale bank heeft afgelopen week plannen naar buiten gebracht om de import van goud op de Chinese markt te versoepelen. De centrale bank wil meer financiële instellingen en ook de grotere goudmijnen met activiteiten in het buitenland een importvergunning geven. Zodoende kan er makkelijker goud geïmporteerd worden en kan de premie op de Chinese goudmarkt dalen. Lees meer.
Zilveren munten blijven populair
De laatste cijfers van verschillende grote munthuizen laten zien dat er ook dit jaar weer veel zilveren munten verkocht worden. Beleggers zien de dalende zilverprijs als een mooi moment om zilver te kopen. Terwijl de verkopen van zilveren munten bij de Royal Canadian Mint en de US Mint naar een recordniveau gaan blijft de verkoop van gouden munten achter. Dit jaar is de goudprijs met ruim 11% gestegen, terwijl zilver met 6% gedaald is.

US Mint kan dit jaar record van 2013 overtreffen

7 december 2014
Goud en zilver report (Week 48)

De goudkoers zakte de afgelopen week van €969,50 naar €938,15 per troy ounce (-3,23%), terwijl de zilverkoers in een week tijd van €426,66 naar €399,47 per kilo daalde (-6,37%). In dollars zakte de goudprijs van $1.201,4 naar $1.168,14 per troy ounce (-2,77%), terwijl de prijs van zilver met bijna $1 daalde van $16,44 naar $15,46 per troy ounce (-5,96%). De zilverprijs zoekt weer het laagste niveau van dit jaar op, terwijl goud nog iets boven het dieptepunt van dit jaar staat.

Het zijn opnieuw forse verliezen voor deze twee edelmetalen, zo in aanloop naar het veelbesproken Zwitserse referendum over goud dat vandaag gehouden wordt. Of het referendum ook verband houdt met de prijsdaling, dat is moeilijk voor te stellen. Het nieuws is al weken bekend en de laatste peilingen gaven geen andere uitslag dan de eerdere peilingen. Nog steeds ziet het er naar uit dat het referendum waarschijnlijk geen meerderheid zal halen. Het aantal voorstanders is kleiner dan het aantal tegenstanders, maar er is nog een redelijk grote groep die nog geen besluit heeft genomen.

Een meer logische verklaring voor de dalende prijzen van edelmetalen is de goedkopere olie. Een vat olie werd deze week in totaal ongeveer 10% goedkoper, een ongekende prijsdaling. De OPEC landen maakten bekend dat de productie niet verlaagd wordt. Tegelijkertijd blijft Rusland volop olie op de markt brengen, net als tal van andere niet-OPEC landen. De dalende olieprijs verlaagt de productiekosten van goud en zilver. Tegelijkertijd geven lagere olieprijzen de economie een impuls, die eigenlijk wel hard nodig is. Dat, gecombineerd met het drukkende effect dat een lagere olieprijs heeft op het prijspeil van veel producten, kan de grote koersdaling van goud en zilver verklaren.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo

Frankrijk wil haar goud ook terug?
De Franse politica Marine Le Pen pleit voor een repatriëring van de Franse goudvoorraad. Opmerkelijk, want het goud ligt al vrijwel volledig in eigen land. Belangrijker is het feit dat opnieuw het belang van goud bevestigd wordt. Als goud compleet overbodig was voor het financiële systeem, waarom zouden politici als Le Pen zich er dan mee bezig houden? En waarom zou Nederland dan goud terughalen uit de VS en waarom krijgt een petitie over goud in Zwitserland dan toch genoeg handtekeningen? Het mag duidelijk zijn dat goud wel belangrijk is. Intuïtief voelt de massa dat wel aan, ook al kan niet iedereen precies uitleggen wat de waarde van goud is.
Banken starten anti-goud campagne
De daling van de goudprijs maakt beleggers onzeker en sommige banken maken daar goed gebruik van om goud nog extra in negatief daglicht te stellen. Deutsche Bank stuurde deze week een rapport naar buiten waarin ze een scenario beschreef dat de ECB goud kan kopen van teleurgestelde particuliere beleggers die vijf jaar geleden edelmetaal kochten vanuit een gevoel van onzekerheid over de economie. Willem Buiter van Citigroup deed er nog een schepje bovenop, door goud te vergelijken met Bitcoin en door het metaal als compleet nutteloze reserve van centrale banken weg te zetten. Opmerkelijk, want vrijwel alle ontwikkelde landen beschikken nog steeds over een aanzienlijke goudreserve.

Goud onbelangrijk en nutteloos? Sommige banken beweren van wel...

30 november 2014
Goud en zilver report (Week 47)

De goudprijs steeg de afgelopen week van €949,16 naar €969,10 per troy ounce, een winst van 2,1%. Het is de tweede week op rij dat de goudprijs stijgt, maar het was ook opnieuw een week met bijzonder veel volatiliteit. Woensdag dook de prijs opeens hard omlaag, om vervolgens weer even hard te stijgen. Vrijdag steeg de goudprijs ook, maar dat kwam vooral door een wisselkoerseffect. Zilver liet gedurende de week een soortgelijk koersverloop zien en sloot afgelopen vrijdag op €425,92 per kilo, een stijging van 1,73% vergeleken met de slotkoers van een week eerder.

Goudprijs in euro van Goldprice.org (door technische problemen is er deze week heen koersgrafiek van Goudstandaard)

Nederland haalt goud terug

Vrijdag maakte de Nederlandsche Bank bekend dat een deel van de goudvoorraad veilig is overgebracht van New York naar Amsterdam. Bijna 130 ton goud werd met zwaar beveiligd transport weggehaald uit de VS, waardoor nu ruim 30% van het Nederlandse goud weer in Amsterdam ligt. Een duidelijke reden voor de repatriëring werd niet gegeven. De centrale bank houdt het op een gewijzigd locatiebeleid en stelt dat deze nieuwe verdeling van de goudreserve een positief vertrouwenseffect kan bewerkstelligen bij het publiek.

Marketupdate deed een rondvraag bij verschillende kenners en zal daar de komende dagen verslag van doen. Houdt onze site dus in de gaten als u meer wilt weten over deze significante ontwikkeling.

Nederland haalt deel goudvoorraad terug

Vraag naar zilver daalt

Volgens berekeningen van Thomson Reuters GFMS valt de vraag naar fysiek zilver dit jaar een paar procent lager uit dat in 2013. Reden daarvoor is het afnemende gebruik van zilver in de industrie, de daling van de vraag naar zilveren sieraden en de relatief zwakke vraag naar zilveren munten en zilverbaren in de eerste helft van dit jaar. De totale vraag naar zilver komt dit jaar naar schatting uit op 1.004,5 miljoen troy ounce, tegenover 1.077 miljoen troy ounce vorig jaar.

Draghi stuurt aan op inflatie
Een andere gebeurtenis die vrijdag even aan onze aandacht ontsnapte was een toespraak van ECB-president Draghi. Hij zei dat de inflatie in de Eurozone snel omhoog moest en dat hij bereid was daar alles voor te doen dat binnen zijn mandaat lag. In 2012 wist Draghi de zorgen in de financiële markten weg te nemen door te zeggen dat hij alles zou doen om de euro te redden. Zal deze uitspraak een even krachtige uitwerking hebben op de markt? Vrijdag daalde de euro met 1,2% ten opzichte van de dollar en sloot de Amsterdamse beurs 1,6% in de plus. In Duitsland gingen de aandelenkoersen nog wat meer omhoog, namelijk met 2,6%. Dat is niet vreemd als je bedenkt dat de economie van Duitsland veel afhankelijker is van de export naar gebieden buiten de Eurozone dan Nederland. Een zwakkere euro verbetert de concurrentiepositie. De dalende inflatie is iets waar de ECB al een tijd mee in haar maag zit. De centrale bank streeft naar prijsstabiliteit, maar heeft geen passend antwoord op de schulddeflatie die blijft voortwoekeren in de Eurozone. Overheden moeten in veel gevallen bezuinigen en bedrijven en huishoudens worden steeds terughoudender met het afsluiten van leningen. Ondertussen wordt er wel massaal schuld afgelost, waardoor er in feite geld uit de economie verdwijnt. Door de hoogte van de private schulden is het effect van de lage rente onvoldoende. De laatste twee renteverlagingen wisten geen indruk te maken op de financiële markten. Waar men op wacht is een krachtig stimuleringsprogramma en dat lijkt er langzaam aan ook te komen. De ECB begon in oktober schuldpapier op te kopen en Draghi stelde zich als doel het balanstotaal van de centrale bank met €1 biljoen op te schroeven. Ook Yves Mersch mengde zich in de discussie. Hij zei onlangs nog dat de ECB kan overgaan op het aankopen van staatsobligaties, ETF's en goud om de inflatie aan te jagen. Draghi zei dat er al veel stappen zijn gezet om de financiële toestand in de Eurozone te verbeteren, maar dat het economische herstel nog steeds achterblijft. Het groeitempo is laag en de werkloosheid daalt nog onvoldoende. Ook is het consumentenvertrouwen nog niet daar waar het zou moeten zijn.

Draghi wil snel iets doen om de inflatie aan te jagen

23 november 2014
Goud en zilver report (Week 46)

De goudmarkt was deze week opnieuw zeer volatiel, want de goudprijs fluctueerde tussen de €925 en €950 per troy ounce. Opnieuw begon de week met een scherpe prijsdaling en opnieuw was het een rally op vrijdagmiddag die het verlies wist om te buigen naar winst. De goudprijs steeg netto van €945,79 naar €949,16 per troy ounce, een minimale winst van ongeveer 0,36%.

Zilver deed het aan het begin van de week al wat beter dan goud en profiteerde van een krachtige herstelrally op vrijdag. Stond de prijs voor een kilo zilver vrijdag rond het middaguur nog net onder de €400, aan het eind van de dag noteerden we een koers van bijna €420. Dat is een intraday koersstijging van 5%. De slotkoers van afgelopen vrijdag lag met €418,65 per kilo 2,74% hoger dan de slotkoers van €407,49 van de week ervoor.

In dollars steeg de goudkoers van $1.177,80 naar $1.188,80 per troy ounce (+0,93%) en steeg de zilverkoers van $15,78 naar $16,32 per troy ounce (+3,42%). De dollar werd deze week iets zwakker ten opzichte van de dollar, de wisselkoers was vrijdag bij sluiting van de handel $1,2523 tegenover de euro.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Waarom steeg de goudprijs?
We hebben geen verklaring kunnen vinden voor de plotselinge rally in zowel goud als zilver. De Wall Street Journal vermoedt dat er sprake was van een short-covering rally, wat wil zeggen dat speculanten geen verdere prijsdaling meer verwachten en hun shortposities willen afdekken met een long positie op de edelmetalen. Het sentiment in de goudmarkt is al enige tijd negatief, waar de plotselinge rally van goud van vorige week vrijdag liet zien dat ook short gaan op goud niet altijd zonder risico is. Blijkbaar was dat voor speculanten reden om hun blootstelling aan de goudprijs te verkleinen. Ook is het mogelijk dat speculanten die al eerder short waren gegaan op goud het een goed moment vonden om winst te nemen. Het Indiase Free Press schrijft dat het Zwitserse referendum over goud mogelijk wat te maken heeft met de bewegingen op de goudmarkt, maar daar kunnen we ons eerlijk gezegd weinig bij voorstellen. Het was al eerder bekend dat er op 30 november een referendum gehouden zal worden en voor zover wij weten waren er vrijdag geen nieuwe ontwikkelingen in deze zaak die de goudprijs met meerdere procenten op zou kunnen stuwen. Wat ook een mogelijkheid is dat het volgende nieuws de stijging van de goudprijs verklaart...
ISIS lanceert gouden en zilveren munten
Eerder deze week schreven we op Marketupdate al over de plannen van ISIS om een eigen munt te introduceren op basis van goud en zilver. Dat gerucht lijkt waarheid te worden, want een paar dagen later bracht een website gelieerd aan de terreurgroep het bericht naar buiten dat ISIS leider Abu Bakr al-Baghdadi instructies had gegeven om de productie van de munten te starten. Volgens een persbericht van AP komt er op de munten de tekst "Islamitische Staat / Een kalifaat gebaseerd op de doctrine van de profeet" te staan. Het is niet duidelijk waar de terreurgroep het goud, zilver en koper vandaan wil halen. De koopkracht van de munten zal gebaseerd zijn op het gewicht aan metaal, dus de intrinsieke waarde van de munten. Er komen verschillende gouden dinars, waarvan één met het symbool van zeven tarwestengels en één met een wereldkaart. Op één van de zilveren dirhams wordt een zwaard met schild afgebeeld, op een andere versie van de dirham zal een minaret staan. Er komt ook een muntstuk met daarop de afbeelding van de Al-Aqsa moskee in Jeruzalem. Op de koperen munten zal een halve maan met drie palmbomen te zien zijn, wat volgens Associated Press ook een belangrijk symbool is voor de Islam. We blijven de ontwikkeling van dit geldsysteem op basis van de intrinsieke waarde van goud, zilver en koper volgen. Naar onze mening wordt het pas echt interessant zodra ISIS edelmetaal gaat vragen in ruil voor haar olie. Momenteel wordt de olie voor een sterk gereduceerde prijs van $20 per vat op de markt gebracht.
De nieuwe gouden, zilveren en koperen munten van de Islamitische Staat (Afbeelding van Iraqinews)

De aankondiging van de nieuwe munten door terreurgroep ISIS (Afbeelding via Iraqinews)

16 november 2014
Goud en zilver report (Week 45)

Als we het koersverloop van zowel goud als zilver van de afgelopen week in één woord moeten samenvatten dan is het wel volatiliteit. Woensdag gingen de prijzen van beide edelmetalen opnieuw hard onderuit, maar door teleurstellend banencijfer op vrijdag sloot de goudprijs uiteindelijk hoger dan de slotkoers van vorige week. Ook de zilverprijs liet vrijdag enig herstel zien, maar sloot de week toch met een verlies af.

De goudkoers bereikte afgelopen week een bodem van iets meer dan €910 per troy ounce, maar wist vrijdag te herstellen tot €945,79 per troy ounce. Vergeleken met de slotkoers van een week eerder is dat een winst van 0,96%. De zilverprijs dook deze week onder de €400 per kilo, het laagste niveau sinds begin 2010. Bij sluiting van de handel noteerde het edelmetaal €407,49 per kilo, een daling van 1,69% ten opzichte van een week eerder. De prijzen van beide edelmetalen stonden de afgelopen week opnieuw onder druk door de sterke dollar, maar vrijdag sloop er enige onzekerheid in de markt over de groei van de Amerikaanse economie. Het banencijfer viel tegen, waardoor een eventuele renteverhoging door de Federal Reserve verder naar de toekomst is geschoven.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Zilveren munten tijdelijk uitverkocht
Uit verschillende bronnen vernemen we dat de munthuizen en de leveranciers de vraag naar zilveren beleggingsmunten op dit moment niet aan kunnen. Door de scherpe daling van de zilverprijs ontstond de afgelopen twee weken een stormloop op de munten als de zilveren Maple Leaf, de Amerikaanse Silver Eagle en de Oostenrijkse Philharmoniker. Naar verwachting zullen deze munten binnen enkele weken weer beter verkrijgbaar zijn, als munthuizen de productie weer hebben afgestemd op de hogere vraag. Ondanks de daling van de zilverprijs naar het laagste niveau in ruim 4,5 jaar tijd blijven beleggers veel zilveren munten kopen. Toch moeten we benadrukken dat het tekort aan zilveren munten het gevolg is van een strak productieschema van de munthuizen. Die proberen de vraag af te stemmen op de markt, zodat ze aan het einde van het jaar niet met teveel oude zilveren munten blijven zitten. De prijsdaling kwam blijkbaar ook voor de munthuizen onverwacht. Toch is er in de markt geen sprake van een tekort aan fysiek zilver. Het is slechts de productiecapaciteit van de munthuizen die momenteel een bottleneck vormt. Don Harrold legt dat op zijn eigen manier uit in de volgende video.
Greenspan over goud

Greenspan heeft zich onlangs opnieuw uitgelaten over goud. Tijdens de laatste bijeenkomst van de Council on Foreign Relations op 29 oktober suggereerde hij dat goud nog steeds een essentieel onderdeel vormt van ons monetaire systeem, omdat vrijwel alle ontwikkelde landen nog steeds over een aanzienlijke goudreserve beschikken. Hierbij verwijst hij ook naar het Central Bank Gold Agreement, dat dit jaar opnieuw voor vijf jaar verlengd werd. Centrale banken weten als geen ander hoe het financiële systeem werkt en zullen daarom ook niet zomaar afstand doen van hun goudvoorraad.

Greenspan wijst in dit korte audiofragment op het voorbeeld van Duitsland na afloop van de Tweede Wereldoorlog. Hij zei dat Duitsland alleen maar goederen uit het buitenland kon importeren als ze betaalden met fysiek goud. Het edelmetaal is een asset die overal geaccepteerd wordt, omdat het in feite een volledige betaling is. Accepteert een land schuldpapier in een vreemde valuta, dan is het nog maar de vraag of die vreemde valuta in de toekomst nog koopkracht heeft. Bij fysiek goud is dat geen issue.

Een andere opmerking die Greenspan maakte was de volgende: "De goudprijs wordt voor de helft bepaald door wat er morgen gebeurt". Wat zou hij daarmee bedoelen? Laat het weten in de comments!

9 november 2014