Grafiek: De ontkoppeling tussen goud en aandelen

Onderstaande grafiek laat zien dat de correlatie tussen aandelen en goud in een opgaande markt vrij hoog is, meestal tussen de 0,6 en 0,8. In 2011 was de correlatie op een gegeven moment 0,87, wat wil zeggen dat 'goud' bijna hetzelfde rendement maakte als de aandelen van de S&P500 index. Toch kan de correlatie ook omslaan naar negatief terrein, omdat de correcties in goud een aandelen na elkaar plaatsvinden.

Als onderstaande grafiek over de afgelopen zeven jaar enige voorspellende waarde heeft zouden vooral de aandelenbeleggers zich nu zorgen moeten maken. De daling van de goudprijs hebben we nu al gehad, terwijl de aandelenmarkt nog sterk overeind blijft. In de zomer van 2008 zagen we een grote correctie in grondstoffen (met name olie), gevolgd door een crash op de aandelenmarkt in het najaar van 2008. Zou ons nu hetzelfde te wachten staan?

De negatieve correlatie in 2008 begon met prijsdaling van goud en eindigde met een crash op de aandelenmarkt (Bron: Zero Hedge)