Tag: zilverkoers

Goudprijs schiet omhoog op eerste beursdag van 2016

Terwijl de aandelenmarkten wereldwijd rood kleuren stijgen de koersen van edelmetalen. De goudprijs staat op het moment van schrijven bijna 2% hoger op bijna €996 per troy ounce, terwijl de prijs van een kilo zilver een procent hoger staat op ruim €414. Eerder vanmiddag tikte goud nog de €1.000 aan en bereikte de zilverkoers een niveau van €420 per kilo.

De edelmetalen profiteren van hun status als veilige haven. Eerder vandaag schreven we al over de 7% daling van de Chinese aandelenmarkt, nadat gisteravond al verschillende berichten naar buiten kwamen over de oplopende spanningen tussen Iran en Saoedi-Arabië. De relatie tussen beide landen was al bekoeld, maar bereikte een nieuw dieptepunt toen boze Iraniërs de Saoedische ambassade in Teheran bestookten. Dat dezen ze uit onvrede over 47 executies die de Saoedische regering besloot uit te voeren.

Door de onrust in het Midden-Oosten is ook de olieprijs vandaag wat opgelopen. Op het moment van schrijven steeg de WTI prijs met 2,86% naar $38,10, terwijl de prijs van een vat Brent olie met 3,92% steeg tot $38,74 per vat.

Goudprijs stijgt met bijna 2% op negatieve beursdag (Grafiek van Goudstandaard)

Tip: Maakt u zich zorgen om uw vermogen? Overweeg dan eens wat spreiding aan te brengen met fysiek goud. Door de geschiedenis heen heeft dit edelmetaal haar waarde weten te behouden, in tegenstelling tot veel valuta. Het is niet voor niets dat zelfs centrale banken nog steeds aanzienlijke goudreserves aanhouden. Wilt u goud kopen, Goudstandaard is een betrouwbare aanbieder van fysiek edelmetaal met mogelijkheden tot opslag dankzij AFM vergunning.

4 januari 2016
Premie op zilveren munten stijgt

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

Door de overweldigende vraag naar zilver zijn de premies op munten sterk gestegen. Het Amerikaanse munthuis accepteert tijdelijk geen nieuwe bestellingen voor de Silver Eagle munten, waardoor leveranciers die nog wel een voorraad hebben liggen een hogere prijs voor hun product kunnen vragen.

De volgende grafiek van Sharelynx laat zien dat de premie op deze populaire zilveren munten in de VS de laatste dagen van 15,5% naar bijna 18,5% gestegen is. Dat niveau zagen we voor het laatst in november en december van vorig jaar, toen er ook een stormloop op zilveren munten was. Ook de premie voor andere zilveren munten, zoals het oude Amerikaanse muntgeld met een zilvergehalte van 90%, ging omhoog. Schommelde die premie maanden lang rond de tien procent, nu betaalt men gemiddeld meer dan 14% boven spot om deze munten te verkrijgen. Die premie zagen we voor het laatst in het voorjaar van 2014.

Premie op Silver Eagle munten neemt toe

Ook de 90% zilveren munten in de VS zijn relatief duurder geworden

Tijdelijk of structureel tekort?
De afgelopen jaren is het vaker voorgekomen dat de vraag naar munten plotseling steeg en dat de munthuizen daardoor geen nieuwe bestellingen konden aannemen. Maar dit bleek steeds een tijdelijke probleem te zijn dat weer opgelost werd door een verhoging van de productie. Zilverbaren worden eerst omgesmolten in schijfjes (de zogeheten 'blanks'), waar de munthuizen beleggingsmunten van slaan. Hoe groter het verschil tussen productiecapaciteit en de vraag, hoe meer de premies kunnen stijgen ten opzichte van de zilverkoers. Begin 2009, toen de onzekerheid over de economie groot was, betaalde men op een gegeven moment een premie van meer dan 70% bovenop de zilverkoers voor de Silver Eagle munten. Sindsdien is de premie niet meer zo hoog geweest. Na de grote prijsdaling van zilver in het voorjaar en de zomer van 2013 bleef de premie procentueel op een verhoogd niveau van ongeveer 15%. Dat is niet vreemd, want bij een lagere zilverkoers zijn de overheadkosten procentueel hoger.

Premie op Silver Eagle munten was in 2009 veel hoger

Hogere prijzen
Wanneer de tekorten een paar weken aanhouden verhogen leveranciers en munthuizen de prijzen, die wij ook weer doorberekenen aan onze klanten. Wij zijn van mening dat hogere premies een tijdelijk fenomeen zijn, omdat er geen structureel tekort aan zilver is. Het kost alleen tijd voordat zilverbaren verwerkt zijn tot schijfjes waar de munthuizen beleggingsmunten van kunnen maken.

17 juli 2015
Goud en zilver report (Week 22)

De goudprijs daalde de afgelopen week van €1.082,78 naar €1.054,16 per troy ounce (-2,64%), terwijl de zilverprijs van €489,82 naar €466,38 per kilo zakte (-4,78%). Ook in dollars gingen de prijzen van beide edelmetalen omlaag, maar in euro’s was de daling groter als gevolg van een wisselkoerseffect. In dollars zakte de goudkoers van $1.190,35 naar $1.171,99 per troy ounce (-1,54%) en ging de zilverkoers van $16,74 naar $16,11 per troy ounce (-3,76%).

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Stijging euro
De euro steeg woensdag door zalvende woorden tijdens de maandelijkse persconferentie van de ECB. Draghi voorziet geen Griekse exit uit de muntunie en verzekerde iedereen ervan dat de economische groei in de eurozone volgend jaar naar 2% zal stijgen. Ook verzekerde hij de financiële markten ervan dat het opkoopprogramma van staatsobligaties in omvang en duur van kracht zal blijven. Beleggers zijn er blijkbaar van overtuigd dat de ECB hiermee een positieve bijdrage kan leveren aan de economische groei in de eurozone, al is het maar door de overvloedige beschikbaarheid van goedkoop geld. Woensdag steeg de euro nog naar $1,135 tegenover de dollar, maar aan het einde van de week daalde de wisselkoers weer door een beter dan verwacht banencijfer uit de VS. Er kwamen in de maand mei 280.000 nieuwe banen bij, terwijl een panel van economen op een getal van 222.000 rekende. De volatiliteit op de valutamarkt is zeer groot, met als gevolg dat ook de goudkoers in onze valuta hard op en neer beweegt. Wie verwacht dat de euro op termijn naar pariteit met de dollar gaat kan nu tegen een relatief gunstige prijs goud kopen.
Opnieuw veel goud van Zwitserland naar Azië
In de eerste vier maanden van dit jaar werd er opnieuw veel goud naar Azië geëxporteerd, zo blijkt uit cijfers die de Zwitserse douane onlangs bekendmaakte. Goudstandaard rekende de cijfers door en maakte een overzicht van de landen die het meeste goud uit Zwitserland importeren. Net als vorig jaar zien we de usual suspects als China en India met afstand bovenaan staan. Als we Hong Kong bij deze twee voegen hebben we het over een totale stroom van 400 ton goud in vier maanden tijd, een aanzienlijk volume. Ook de Telegraaf pakte dit nieuws op.

7 juni 2015
Goud en zilver report (Week 14)

Afgelopen vrijdag was de wereldwijde goudmarkt gesloten, maar door bewegingen op de valutamarkt zagen we de goudprijs in euro’s wel bewegen. Door een teleurstellend banencijfer uit de VS werd de euro sterker ten opzichte van de dollar, waardoor de goudprijs in euro’s met meer dan een procent daalde naar een niveau van ongeveer €1.090 per troy ounce en €35.000 per kilo. Ook de zilverprijs in euro’s daalde afgelopen vrijdag als gevolg van het wisselkoerseffect. Vrijdag steeg de euro tegenover de dollar met ongeveer een procent naar bijna $1,10, het hoogste niveau in een maand tijd.

Vorige week zagen we opnieuw grote koersbewegingen in beide edelmetalen. De goudprijs begon de week op een koers van ongeveer €1.095 per troy ounce, steeg in de loop van de week naar €1.120 per troy ounce en daalde uiteindelijk door het aansterken van de euro weer naar de slotkoers van een week eerder. De zilverkoers liet een soortgelijk patroon zien: We begonnen de week bij een koers van €495 per kilo en zagen die gedurende de week oplopen naar €510, maar op vrijdag zakte de prijs van het metaal weer onder de grens van €500.

Goudprijs reageert op banencijfer
Vandaag open de goudmarkt weer na een lang paasweekend. Niet geheel onverwacht zien we daarom nu pas de volledige impact van het slechte banencijfer uit de VS. De goudkoers steeg met 1,55% naar ongeveer €1.110 per troy ounce, terwijl de prijs van een kilo zilver met 2,36% steeg naar €502. In dollars stegen de goudprijs met 1,5% naar $1.220 per troy ounce en klom de zilverprijs met bijna 2,8% naar $17,15 per troy ounce.

Goudprijs in euro per troy ounce

Zilverprijs in euro per kilo

Arbeidsmarkt VS herstelt langzaam
Door het slechtere banencijfer verliest de markt het vertrouwen in een snelle renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank. Goldman Sachs gaf naar aanleiding van het slechtste banencijfer in twee jaar het volgende commentaar:
"Today’s employment report was a disappointment, as payrolls posted a weaker-than-expected gain in March and employment gains were revised down in prior months. The FOMC’s labor market condition of “further improvement” nonetheless strikes us as a manageable hurdle. Bad weather likely weighed on the latest employment report, slack measures continued to narrow in March and the unemployment projections in the SEP suggest that the FOMC was already expecting a slowdown in the pace of employment gains in coming months. The inflation condition is a much higher hurdle. Given recent inflation news—including the deceleration in year-over-year core PCE inflation to 1.4%, nominal wage growth of 2% and declines in some indicators of long-term inflation expectations—being “reasonably confident” in inflation returning to the 2% target is a tall order."
Volgens Goldman Sachs verloopt het herstel van de Amerikaanse economie moeizamer dan verwacht en zal daarom ook de inflatie voorlopig ver beneden de doelstelling van 2% blijven. Dat vraagt om een soepel monetair beleid en - waarschijnlijk - verder uitstel van de beloofde renteverhoging. Sinds het uitbreken van de financiële crisis zijn er heel veel banen verloren gegaan, veel meer dan er in de jaren daarna terugkwamen. De volgende grafiek laat deze ontwikkeling goed zien. Merk op dat het effect van de bevolkingsgroei niet in deze grafiek is meegenomen. Er zijn vandaag de dag per saldo meer banen dan in december 2007, maar bij een groeiende populatie betekent het dat er naar verhouding meer mensen zonder werk zitten dan voor de crisis.

Langzaam herstel van de Amerikaanse arbeidsmarkt (Bron: Wall Street Journal)

6 april 2015
Goud en zilver report (Week 8)

De goudprijs daalde de afgelopen week van €1.079,22 naar €1.056,43 per troy ounce (-2,11%), terwijl de prijs van een kilo zilver in een week tijd van €489,75 naar €458,77 zakte (-6,33%).De prijsdaling van beide edelmetalen is opvallend, aangezien er de afgelopen week veel te doen is geweest om Griekenland. Het land wil meer gunstige voorwaarden afdwingen bij haar schuldeisers, maar die bleken niet bereid veel water bij de wijn te doen. Zowel bij Dijsselbloem (Eurogroep) als bij Wolfgang Schauble (Duitse minister van Financiën) kreeg Griekenland niet waar ze op gehoopt had.

Vrijdag werd een akkoord bereikt, dat eigenlijk niet veel meer is dan hete vooruitschuiven van de problemen. De Griekse regering moet maandag een programma met hervormingen presenteren, zodat het land nog vier maanden vooruit kan met noodleningen uit Europa. Wat er daarna gaat gebeuren, dat blijft volstrekt onduidelijk.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram
De daling van de goudprijs van vrijdag houdt waarschijnlijk verband met het bereiken van dit akkoord, maar wat de aanleiding is geweest voor de grotere koersdaling op dinsdag weten we niet. En terwijl goud en zilver in prijs daalden lieten de aandelenbeurzen een kleine stijging zien. De AEX won afgelopen week een procent en de Amerikaanse S&P 500 ging op weekbasis 0,6% omhoog. De olieprijs (WTI) daalde afgelopen week weer richting de $50 per vat, terwijl de Europese Brent olie beduidend duurder blijft met een prijs van ongeveer $60 per vat.
Nieuws uit de goudmarkt
De afgelopen week was er heel veel nieuws uit de goudmarkt. Goudanalist Philip Klapwijk zei een aantal interessante dingen over de Chinese goudmarkt en de rol van de Shanghai Gold Exchange, India schrapte een importverbod voor gouden munten, miljardairs als Paulson en Soros verkochten eind vorig jaar een deel van hun aandelen in goudmijnen en de LBMA gaf meer details over de nieuwe goudprijs fixing die vanaf 20 maart ingevoerd wordt.

22 februari 2015
Goud en zilver report (Week 2)

De goudprijs is de afgelopen week gestegen van €990,44 naar €1.032,63 per troy ounce, een stijging van 4,26%. Ondertussen steeg de zilverkoers met 6%, van €422,86 een week geleden naar een slotkoers van €448,39 afgelopen vrijdag. De stijging is voor ongeveer een kwart te verklaren door een wisselkoerseffect, want de euro stond de afgelopen week opnieuw onder druk. Op het moment van schrijven is de euro nog maar $1,18 waard, terwijl de wisselkoers in mei 2014 nog bijna de $1,40 aantikte!

Grote bewegingen zien we ook terug op de obligatiemarkt en de aandelenmarkten. De AEX was de afgelopen week buitengewoon volatiel, net als de aandelenmarkten elders in de wereld. Afgelopen vrijdag sloot de AEX toch weer 1,8% lager, nadat de beurs eerder deze week nog een dag met +2,7% wist af te sluiten. Beleggers maken zich zorgen over de situatie in Griekenland en over de gevolgen van een dalende olieprijs. In de Verenigde Staten is voor honderden miljarden aan leningen verstrekt aan de schalie-industrie, die bij een olieprijs van minder dan $50 per vat niet meer rendabel is. Ook in andere olieproducerende landen begint een pijnlijk aanpassingsproces naar een lagere, marktconforme olieprijs.

De goudkoers bereikte afgelopen vrijdag het hoogste niveau in 15 maanden, terwijl de zilverkoers deze week naar het hoogste niveau sinds september vorig jaar steeg. De prijsstijging is deels toe te schrijven aan het verzwakken van de euro ten opzichte van de dollar, maar ook trekt de vraag naar goud in India en China weer aan na een wat zwakkere zomerperiode.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram

Goudprijs naar hoogste niveau in 15 maanden (Bron: Goldprice.org)

Chinezen kopen goud in aanloop naar Chinees Nieuwjaar
Chinese banken, juweliers en goudhandelaren breiden hun voorraad goud uit in de aanloop naar het Chinese Nieuwjaar dat in februari plaatsvindt. Traditioneel grijpen Chinezen deze gelegenheid aan om goud te kopen. Reuters schrijft dat de premies op goud aan de Shanghai Gold Exchange nu al oplopen vanwege de toenemende vraag naar het gele metaal. Lees verder op Goudstandaard.

Chinezen kopen goud in aanloop naar Chinese Nieuwjaar

LBMA stopt met publicatie GOFO
De LBMA stopt met de publicatie van de Gold Forward Offered Rate, het tarief dat banken rekenen om goud uit te lenen. Er zou onvoldoende belangstelling zijn voor deze leningen. Vorig jaar staakten Deutsche Bank en Société Générale hun activiteiten al. Op 30 januari zal voor het laatst de GOFO Rate bekend worden gemaakt. Lees er meer over bij Hollandgold.

De LBMA zal vanaf 30 januari geen GOFO rates meer publiceren

10 januari 2015
Goud en zilver report (Week 51)

De goudprijs zakte de afgelopen week van €981,41 naar €977,77 per troy ounce (-0,37%) terwijl de zilverkoers van €439,43 naar €422,64 per kilo zakte (-3,82%). Aan het begin van de week gingen de prijzen van beide edelmetalen samen met de olieprijs onderuit, daarna wist goud het koersverlies grotendeels ongedaan te maken. Dat gold niet voor zilver, dat op weekbasis opnieuw een forse daling liet zien.

Goud heeft beleggers in de eurozone dit jaar gecompenseerd voor de waardedaling van de munt. Terwijl de goudkoers in euro’s dit jaar 12% wist te stijgen staat de koers in dollars 0,5% lager dan begin dit jaar. Voor zilver was 2014 opnieuw een slecht jaar, want de prijs in dollars daalde met 17,4% en in euro’s met 7,4%.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Euro verliest terrein

In dollars zakte de goudprijs van $1.222,66 naar $1.195,78 per troy ounce (-2,2%), terwijl zilver van $17,03 naar $16,07 per troy ounce zakte (-5,64%). De grotere verliezen in dollars laten zien dat de dollar weer wat sterker is geworden ten opzichte van de euro. De wisselkoers met de euro staat op het moment van schrijven op $1,2229, het laagste niveau sinds juli 2012. Om dat in perspectief te plaatsen, de vorige keer dat de euro zo zwak stond tegenover de dollar was vlak voordat Draghi zei dat hij alles zou doen om de euro te redden.

De zwakte van de euro komt deels door het gebrek aan krachtig economisch herstel in de Eurozone en deels doordat financiële markten anticiperen op nieuwe stimuleringsmaatregelen van de ECB. Maar de lage wisselkoers is voor een deel ook toe te schrijven aan de sterkere dollar. De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse munt vergelijkt met een mandje van andere valuta, staat bijna op 90. Dat is het hoogste niveau sinds het voorjaar van 2009. Kijken we verder terug in de tijd, dan zien we dat de dollar ooit veel hoger heeft gestaan ten opzichte van andere belangrijke valuta dan nu.

Euro was sinds juli 2012 niet zo zwak tegenover de dollar

De sterke dollar was in het verleden nog veel sterker...

Verkoop goud in Duitsland trekt aan

Volgens de Duitse smelterij Degussa is er in november meer goud gekocht dan in voorgaande maanden. Goudstandaard schrijft dat de verkoop in deze maand 40% hoger lag dan het maandelijkse gemiddelde van 2014. De smelterij schat de Duitse vraag naar fysiek goud in november op 15 ton,wat betekent dat er in die maand gemiddeld €450 miljoen werd omgezet in fysiek goud. Lees meer op Goudstandaard.

21 december 2014
Goud en zilver report (Week 50)

De goudkoers steeg de afgelopen week van €970,66 naar €981,41 per troy ounce (+1,1%), terwijl de zilverkoers in dezelfde periode van €426,44 naar €439,43 per kilo wist te klimmen (+3,05%). De winst is volledig toe te schrijven aan de koersstijging van afgelopen dinsdag, waarbij de goudprijs in euro’s bijna door de €1.000 per troy ounce wist te breken. Uiteindelijk leverde goud een deel van de winst weer in, terwijl de zilverprijs het hoge niveau beter wist vast te houden.

De volatiliteit blijft hoog, want de afgelopen weken wisselen grote opwaartse en neerwaartse koersbewegingen in hoog tempo af. Begin december zagen we de zilverkoers nog dalen naar een 5-jaars dieptepunt van €383 per kilogram, nu staat de prijs ruim €50 hoger. Ook de prijs van een troy ounce goud wist sinds 1 december met meer dan €50 te stijgen.

Vlucht naar edelmetalen....
Beleggers vluchtten de afgelopen week in edelmetalen door toenemende onzekerheid over de wereldeconomie. De beurzen doken onderuit, terwijl beleggers en analisten proberen de daling van de olieprijs te duiden. Voor consumenten en voor de industrie is de daling van de olieprijs tot onder de $60 per vat een gunstige ontwikkeling, maar in andere opzichten baart de lage olieprijs zorgen. Zo is de Amerikaanse schaliegas-industrie door enorme investeringen die al gedaan zijn erg kwetsbaar voor dalende prijzen. Ook vraagt men zich af hoe centrale banken op de lagere olieprijs zullen anticiperen, aangezien lagere brandstofkosten een drukkend effect hebben op de prijsinflatie. Dat terwijl de ECB en de Bank of Japan nu al hun best doen om de inflatie aan te wakkeren. Is een verdere daling van de olieprijs voor de genoemde centrale banken reden om het monetaire gaspedaal dieper in te trappen?

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs per kilo (Bron: Goudstandaard)

... en obligaties
De vlucht naar veiligheid ging traditioneel gepaard met dalende aandelenkoersen en een vlucht richting obligaties. De rente op 10-jaars leningen van heel veel landen ging de afgelopen week fors onderuit. Zo daalde de 'yield' op Amerikaanse Treasuries met een dergelijke looptijd in een week tijd van 2,31 naar 2,08 procent. De rente op Duitse Bunds met een looptijd van 10 jaar zakte de afgelopen week van 0,78 naar 0,62 procent. De vlucht naar liquiditeit drukt de rente steeds verder richting nul, een zorgelijke ontwikkeling. Weliswaar stijgen de obligatiekoersen, maar institutionele beleggers die een bepaald rendement moeten halen om aan hun verplichtingen te kunnen voldoen zullen steeds meer risico moeten nemen om nog wat rendement te halen. De volgende grafiek laat de ontwikkeling van de 10-jaars rente van Duitsland en Spanje zien. Sinds Draghi in de zomer van 2012 de toezegging deed dat hij alles zou doen om de euro te redden is de rente op Spaanse obligaties veel harder gedaald dan dat van Duitse obligaties. Een vreemde ontwikkeling, als je de macro-economische cijfers van beide landen rechtstreeks met elkaar zou vergelijken. Spanje leent nu tien jaar tegen een rente van 1,8%, goedkoper dan de Verenigde Staten!

Duitse versus Spaanse 10-jaars rente (Bron: Bloomberg)
Het verschil in rente tussen de 'sterke' en 'zwakke' economieën wordt alsmaar kleiner, een proces dat versterkt wordt door centrale banken die zich bereid tonen schuldpapier te kopen wanneer dat nodig is. De Federal Reserve heeft honderden miljarden dollars aan dubieuze hypotheekleningen uit de markt gehaald, terwijl de ECB overweegt staatsobligaties te kopen. De Bank of Japan is ondertussen bezig met een monetair experiment dat zijn weerga niet kent...
Oostenrijk wil goud terughalen?
Sinds de repatriëring van een deel van de goudvoorraad door de Nederlandsche Bank beginnen ook andere Europese landen zich eindelijk zorgen te maken over hun goud. Of dat terecht is of niet, dat blijkt heel moeilijk aan te tonen. Maar in de publieke opinie heerst de overtuiging dat het beter is om een groter deel van de goudvoorraden in eigen land te bewaren. België onderzoekt de mogelijkheid om goud terug te halen, terwijl de Franse centrale bank een open brief kreeg van Marine Le Pen met een soortgelijk verzoek. De storm is nog niet over gewaaid, want nu is ook in Oostenrijk de discussie over de locatie van de goudreserve losgebarsten. De 'hoge concentratie' van haar goudvoorraad in het Verenigd Koninkrijk wordt door de toezichthouder bekritiseerd, zo lezen we op het Oostenrijkse Der Standard. De goudvoorraad van dit land heeft een omvang van 280 ton, waarvan slechts 17% in eigen land ligt. Nog een klein stukje van 3% ligt in buurland Zwitserland, terwijl maar liefst 80% in Londen bewaard wordt. Nederland en Zwitserland bewaarden in het verleden ook het grootste deel van hun goudreserve in het buitenland, maar hebben inmiddels (plannen om) het grootste deel in eigen land liggen. Frankrijk heeft bijna haar volledige goudvoorraad al in eigen land, van België hebben we nog geen exacte gegevens anders dan dat het grootste deel in Londen ligt.

Er wordt meer druk op Europese centrale banken uitgeoefend om goud terug te halen (Afbeelding via Derstandard.at)

Rusland blijft goud kopen

Het is eigenlijk al geen nieuws meer, maar we blijven het belang van deze trend graag benadrukken. In november voegde de Russische centrale bank 18,9 ton goud aan haar reserve toe, waarmee het totaal op 1.168,7 ton komt. Het land blijft stelselmatig goud kopen en laat zich niet afschrikken door de dalende wisselkoers van de roebel. In verschillende media wordt de suggestie gewekt dat Rusland goud verkoopt om de roebel te ondersteunen, maar die bewering durven wij te weerleggen.

Rusland blijft goud kopen

14 december 2014
Goud en zilver report (Week 48)

De goudkoers zakte de afgelopen week van €969,50 naar €938,15 per troy ounce (-3,23%), terwijl de zilverkoers in een week tijd van €426,66 naar €399,47 per kilo daalde (-6,37%). In dollars zakte de goudprijs van $1.201,4 naar $1.168,14 per troy ounce (-2,77%), terwijl de prijs van zilver met bijna $1 daalde van $16,44 naar $15,46 per troy ounce (-5,96%). De zilverprijs zoekt weer het laagste niveau van dit jaar op, terwijl goud nog iets boven het dieptepunt van dit jaar staat.

Het zijn opnieuw forse verliezen voor deze twee edelmetalen, zo in aanloop naar het veelbesproken Zwitserse referendum over goud dat vandaag gehouden wordt. Of het referendum ook verband houdt met de prijsdaling, dat is moeilijk voor te stellen. Het nieuws is al weken bekend en de laatste peilingen gaven geen andere uitslag dan de eerdere peilingen. Nog steeds ziet het er naar uit dat het referendum waarschijnlijk geen meerderheid zal halen. Het aantal voorstanders is kleiner dan het aantal tegenstanders, maar er is nog een redelijk grote groep die nog geen besluit heeft genomen.

Een meer logische verklaring voor de dalende prijzen van edelmetalen is de goedkopere olie. Een vat olie werd deze week in totaal ongeveer 10% goedkoper, een ongekende prijsdaling. De OPEC landen maakten bekend dat de productie niet verlaagd wordt. Tegelijkertijd blijft Rusland volop olie op de markt brengen, net als tal van andere niet-OPEC landen. De dalende olieprijs verlaagt de productiekosten van goud en zilver. Tegelijkertijd geven lagere olieprijzen de economie een impuls, die eigenlijk wel hard nodig is. Dat, gecombineerd met het drukkende effect dat een lagere olieprijs heeft op het prijspeil van veel producten, kan de grote koersdaling van goud en zilver verklaren.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo

Frankrijk wil haar goud ook terug?
De Franse politica Marine Le Pen pleit voor een repatriëring van de Franse goudvoorraad. Opmerkelijk, want het goud ligt al vrijwel volledig in eigen land. Belangrijker is het feit dat opnieuw het belang van goud bevestigd wordt. Als goud compleet overbodig was voor het financiële systeem, waarom zouden politici als Le Pen zich er dan mee bezig houden? En waarom zou Nederland dan goud terughalen uit de VS en waarom krijgt een petitie over goud in Zwitserland dan toch genoeg handtekeningen? Het mag duidelijk zijn dat goud wel belangrijk is. Intuïtief voelt de massa dat wel aan, ook al kan niet iedereen precies uitleggen wat de waarde van goud is.
Banken starten anti-goud campagne
De daling van de goudprijs maakt beleggers onzeker en sommige banken maken daar goed gebruik van om goud nog extra in negatief daglicht te stellen. Deutsche Bank stuurde deze week een rapport naar buiten waarin ze een scenario beschreef dat de ECB goud kan kopen van teleurgestelde particuliere beleggers die vijf jaar geleden edelmetaal kochten vanuit een gevoel van onzekerheid over de economie. Willem Buiter van Citigroup deed er nog een schepje bovenop, door goud te vergelijken met Bitcoin en door het metaal als compleet nutteloze reserve van centrale banken weg te zetten. Opmerkelijk, want vrijwel alle ontwikkelde landen beschikken nog steeds over een aanzienlijke goudreserve.

Goud onbelangrijk en nutteloos? Sommige banken beweren van wel...

30 november 2014
Goud en Zilver report (Week 7)

Zowel de goudprijs als de zilverprijs bereikten afgelopen week het hoogste niveau in drie maanden tijd. De prijs van goud steeg van €929,49 naar €963,09 per troy ounce (+3,6%), terwijl het grijze metaal de grens van €500 per kilo wist te doorbreken. De prijs van zilver steeg van €472,20 naar €504,27 per kilogram, een winst van 6,79%.

Goud ging dit jaar al goed uit de startblokken, terwijl zilver meer moeite had om de weg naar boven te vinden. Eind januari stond het gele metaal al op een plus van 5%, terwijl de zilverprijs weer was weggezakt tot het niveau van rond de jaarwisseling. Waar de stijging opeens vandaan komt is moeilijk te zeggen. Mogelijk reageert de markt op een doorbraak van de negatieve trendlijn voor edelmetalen, wat voor technisch analisten een duidelijk koopsignaal is. Al een jaar is de prijs niet meer aan de bovenkant door het 200-daags gemiddelde gebroken.

Zwakkere dollar

In dollar steeg de goudkoers van $1.266,62 naar $1.318,79 per troy ounce, een winst van 4,12%. De zilverprijs steeg in deze valuta van $20,02 naar $21,48 per troy ounce, een plus van 7,29%. De hogere winst in dollars weerspiegelt een stijging van de EUR/USD. De wisselkoers steeg met bijna een cent van $1,3592 naar $1,3695 (+0,75%).

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

GLD weer boven de 800 ton goud
In het verleden hebben we meerdere keren geschreven over het leeglopen van de goudvoorraad van GLD, het grootste goud-ETF ter wereld. De uitstroom van goud ging hand in hand met een daling van de goudprijs en vorig jaar was de daling van de goudprijs procentueel ongeveer even groot als die van de goudvoorraad in dit ETF. Nu de goudprijs weer uit een dal lijkt te klimmen is het een goed moment om de balans op te maken. Wordt GLD weer gekocht door beleggers? De eerste grafiek laat de prijsontwikkeling en de goudvoorraad in het ETF zien sinds begin 2013, de tweede grafiek loop van begin november 2013 tot en met 14 februari 2014 en zoomt dus in op de laatste drie maanden. Wat valt ons op: terwijl de goudprijs weer terug is op het niveau van drie maanden geleden is de goudvoorraad van het ETF nauwelijks hersteld. Vergeleken met begin november zit er ruim 60 ton minder goud in.

Daling goudvoorraad in GLD is voorlopig een halt toegeroepen...

... maar de animo voor goud-ETF's als GLD komt nog niet terug!

Economische cijfers

Of de stijging van de goudprijs en de zilverprijs zal aanhouden zal mede bepaald worden door macro-economische cijfers. Aankomende dinsdag krijgen we inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk en cijfers over het economisch sentiment in de Eurozone, woensdag komen cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt en worden de notulen van de laatste FOMC vergadering van de Federal Reserve vrijgegeven. Donderdag komen inflatiecijfers uit de VS en op vrijdag komt er opnieuw een cijfer over het herstel van de Amerikaanse woningmarkt. Hoewel deze cijfers geen directe invloed hebben op de prijsontwikkeling van goud en zilver kunnen ze wel de verwachtingen die de markt heeft over het monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank bijsturen. En wat de Federal Reserve doet heeft doorgaans wel invloed op de prijzen van beide edelmetalen.

16 februari 2014
Goud en zilver report (Week 4)

De prijzen van goud en zilver komen de laatste weken nauwelijks van hun plaats, maar over het algemeen is de trend licht positief. De goudkoers is in 2014 al met 5% gestegen, terwijl zilver iets meer dan 2% wist te winnen. De afgelopen week bleven de prijzen dicht bij huis. De goudprijs steeg van €926,08 naar €928,75 per troy ounce (+0,29%), terwijl de zilverkoers van €482 naar €468,21 per kilogram daalde (-2,86%). Door de prijsdaling van zilver is de goud/zilver ratio opgelopen naar 63,78.

In dollars steeg de goudkoers van $1.254,02 naar $1.270,22 per troy ounce (+1,29%) en zakte de zilverkoers van $20,03 naar $19,92 per troy ounce (-0,55%). De dollar werd afgelopen week weer wat zwakker ten opzichte van de euro, de wisselkoers steeg in een week tijd van $1,3618 naar $1,3678 (+0,44%).

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

Goudprijs fixing onder vuur
De afgelopen week lag de fixing van de goudprijs opnieuw onder vuur. We wisten al dat de toezichthouders in Duitsland en in het Verenigd Koninkrijk de prijsbepaling van het edelmetaal onder de loep gaan nemen en dat Deutsche Bank zich terug wil trekken uit dit proces, maar deze week werd bekend dat de banken ook zelf stappen zullen zetten om de fixing transparanter te maken. De negatieve berichtgeving omtrent de fixing was voor de Singapore Bullion Market Association (SMBA) reden om de ontwikkeling van een Aziatische goudprijs fixing even te pauzeren.
Vraag naar fysiek goud neemt toe
Wereldwijd werd er in 2013 meer fysiek goud gekocht dan in het jaar daarvoor, zo blijkt uit cijfers van een rapport van de LBMA dat deze week naar buiten werd gebracht. Marketupdate maakte een uitgebreide samenvatting van dat rapport, dat overzicht kunt u hier vinden. Een van de conclusies uit het rapport is dat de vraag naar fysiek goud in de vorm van baren en munten het afgelopen jaar sterk is toegenomen, namelijk met 33%.
Munthuizen werken de klok rond
De toegenomen vraag legt meer druk op smelterijen en munthuizen, die goud in gestandaardiseerde vorm beschikbaar maken aan particulieren. Zo schrijft Bloomberg dat het munthuis van Oostenrijk de klok rond werkt om aan de vraag naar gouden munten te voldoen. Recent heeft het munthuis nog extra personeel aangenomen, zodat er een derde shift van acht uur gedraaid kan worden. De vraag naar gouden Philharmonikers steeg vorig jaar met 36%. Ondanks de forse prijsdaling werd er dus meer geld omgezet in het gele metaal. Ook in andere munthuizen worden de zeilen bijgezet om aan de groeiende vraag naar gouden munten te voldoen. De Australische Perth Mint zag de verkopen in de afgelopen twaalf maanden met 20% stijgen ten opzichte van een jaar eerder. Volgens Ron Currie, marketing directeur van de Perth Mint, wordt 2014 waarschijnlijk een jaar met nog betere verkoopcijfers dan 2013. Het Australische munthuis werkt momenteel ook al 24 uur per dag, in drie shifts van acht uur. De Amerikaanse US Mint verwacht deze maand de beste verkoopcijfers sinds april vorig jaar, toen een prijsdaling van goud en zilver voor een explosieve stijging in de vraag zorgde. Het Britse munthuis liet eerder deze maand nog weten dat ze de vraag naar 2014 gouden Sovereign munten had onderschat en dat de munten daardoor uitverkocht waren. Het duurde zes dagen voordat de voorraden weer afgevuld waren. Volgens Michael Haynes, de CEO van American Precious Metals Exchange, zien de klanten die fysiek goud kopen voor de lange termijn de lage prijzen als een kans om meer edelmetaal te verzamelen. Uit deze ontwikkelingen kunnen we concluderen dat goud zeker niet knock-out geslagen is door de prijsdaling van vorig jaar. Natuurlijk hebben goudbezitters op papier aan koopkracht ingeboet op hun goud en zilver, maar dat verlies heeft geen weerslag gehad om het vertrouwen dat men blijkbaar heeft in edelmetaal als waardevolle bezitting.

Vraag naar fysiek goud blijft groot (Bron: Thomson Reuters GFMS Gold Survey 2013)

26 januari 2014